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1、1. 如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：1=US$1.9682/87。问：（1 ）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？1.9687（2 ）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？1.9682（3 ）如果你要从银行买进 5000 英镑，你应该准备多少美元？1.9687 5000=9843.5USD2. 假设汇率：1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60 ，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。同边相乘，1=SKr 1.96801.5540 / 1.96901.5560=SKr 3.0582/6373. 假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK
2、$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。分母交叉相除 JPY/HKD 7.8090/125.70 7.8100/125.50得出 JPY/HKD 0.0621/224. 已知去年同一时期美元兑日元的中间汇率为 US$1=JP￥133.85 ，而今年的汇率则为US$1=JP￥121.90，求这一期间美元对日元的变化率和日元对美元的变化率。美元对日元的变化率：（1/121.90 1/133.85）/（1/133.85）= 9.8%，美元对日元贬值 9.8%日元对美元的变化率：（121.90 133.85）/133.85= -8.93%，日元对美元升值 8.93%5. 如果你是银行的报价员，你
3、向另一家银行报出美元兑加元的汇率为 1.5025/35，客户想要从你这里买 300 万美元。问：（1 ）你应该给客户什么价格？ 1.5035（2 ）你想对卖出去的 300 万美元进行平仓，先后询问了 4 家银行，他们的报价分别为：A 银行 1.5028/40B 银行 1.5026/37C 银行 1.5020/30D 银行 1.5022/33，问：这 4 家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？答案为 C，1.50306. 有一日本投机商预期美元将贬值。当时日元 3 个月期汇是 US$1JP￥120.01,假设他预期三个月后美元兑日元的即期汇率为：US$1JP￥117.01，则此投机商应
4、该怎么做？如果三个月后，汇率果真为：US$1J ￥117.01 ，则他可以有多少盈利？若市场汇率刚好相反为：US$1JP￥122.01 呢？ 该投机商可作一个卖出 USD 的 3 个月远期交易，如果三个月后，汇率果真为：US$1J￥117.01，则他每 1USD 可盈利 3JPY，如果市场汇率刚好相反为：US$1JP￥122.01，则他每 1USD 损失 2JPY7. 有一美国投机商预期欧元将大幅度升值。当时欧元 3 个月期汇是1US$1.0089,假设他预期三个月后的即期汇率为1US$1.1289 ，此投机商应该怎么做？如果三个月后，汇率果真为：1US$1.1289，则他可以有多少盈利？若市
5、场汇率刚好相反为：1 US$0.9089 呢？该投机商可作一个买入 EUR 的 3 个月远期交易，如果三个月后，汇率果真为：1 US$1.1289，则他每 1EUR 可盈利 0.12USD，若市场汇率刚好相反为：1 US$0.9089，则每 1EUR 损失 0.1USD8. 某日，香港外汇市场1HK$7.7804/7.7814纽约外汇市场1=1.4205/1.4215伦敦外汇市场1=HK 11.0723/11.0733问：能否进行套汇？如果你又 100 万美元，如何进行三角套汇？先计算三个市场的中间汇率分别是 7.7809，1.4210 ，11.0728因为香港市场和纽约市场都是直接标价法，伦
6、敦市场是间接标价法，把伦敦市场的中间汇率换算成直接标价法，然后相乘 7.78091.42101/11.0728 = 0.998 1，所以有套汇空间。将纽约和伦敦市场汇率套算成 1HK$ （11.0723/1.4215 ）/ （11.0733/1.4205）7.7891/953与香港市场相比较，港币在香港市场贵，所以套汇路线从纽约开始，再到伦敦，最后到香港。100 万美元先到纽约市场换成英镑 100/1.4215 万，然后到伦敦英镑换成港币（100/1.4215）11.0723 万，最后到香港换回美元（100/1.4215）11.0723/7.7814=100.09981 万，盈利 0.0998
7、1 万美元。9. 设某时间有如下行市。 货币市场上：英镑和美元 1 年期的存款利率分别为 13%和 11%。 外汇市场上：即期1=US$2.0040/50，一年期 200/190设有一美国套利者用美元兑 1 万英镑进行 1 年期的套利，其损益情况如何？ 若一年期 600/550，又当如何？一年期 200/190，则远期汇率为1=US$1.9840/860，如果存英镑：GBP1 万（1+13%）=1.13 万 GBP，然后再换回 1.13 万1.9840= 2.24192 万USD如果存美元：GBP1 万2.0050（1+11%）=2.22555 万 USD，则存英镑更有利可获更多利0.0163
8、7USD一年期 600/550，则远期汇率为1=US$1.9440/500如果存英镑：GBP1 万（1+13%）=1.13 万 GBP，然后再换回 1.13 万1.9440= 2.19672 万USD ，与存美元相比，亏损 0.02883 万 USD10. 假设 201061 的市场行情如下：Spot GBPUSD 1.8295 1.8420Future GBP USD1.830 01.8425美国某公司从英国进口了一批价值 250000 英镑的货物，3 个月后支付货款。为防止因英镑汇率上升而增加进口成本，公司便准备通过英镑期货（每份合约 62500 英镑）交易来进行套期保值。试问应如何操作？
9、结果如何？假设 3 个月后即 9 月 1 日的市场行情如下：Spot GBPUSD 1.8530 1.8654Future GBP USD1.86901.8755 可作个买入 GBP 4 份 3 个月的期货合约，合约价格为 GBPUSD 1.8425，3 个月后进行对冲交易，反向出售 GBP 期货合约，价格为 GBPUSD 1.8690，则该公司在期货市场上每1GBP 可盈利 0.0265USD（ 1.8690 1.8425 ） ，总共可盈利 625000.02654=6625USD而 3 个月后，该公司要在即期市场以 1.8654 价格购入英镑支付进口款，与之前的汇率相比每 1GBP 多付出
10、 0.0234USD（1.86541.8420） ，则总损失为 625000.02344=5850USD因此，该公司在期货市场的盈利弥补了即期市场的损失。11.假设 8 月初某投机者预测 1 个月后瑞士法郎对美元的汇率将上升，于是买进 10 份 9 月份瑞士法郎期货（每份合约金额为 125000 瑞士法郎） ，支付保证金 15000 美元，成交价格为 1 瑞士法郎=0.7836 美元。假如 1 个月后瑞士法郎对美元的汇率果然上升，该投机者以1 瑞士法郎=0.7962 美元抛出 10 份瑞士法郎期货，可获多少投机利润？投机利润率是多少？可获得利润 10125000（0.7962- 0.7836）
11、= 15750USD利润率：15750/15000 100%=105%12. 假设某公司要出口一批设备，合同金额为 1000 万美元，6 个月后收款。现在美圆与人民币之间的汇率为 1: 8.2700。该公司担心 6 个月后美圆与人民币之间的汇率波动带来汇率风险，于是决定采取期权交易来锁定汇率风险。若该公司购买的是 6 个月后的外汇卖出期权，履约汇率为 1:8.2500，支付的期权费总额为 50 万人民币元。计算平衡点的汇率应是多少? 若美圆与人民币之间的汇率为 1:8.3000，该公司该不该执行买入期权呢?若 6 个月后美圆与人民币之间的汇率分别为 1:8.2500 和 1:8.2450，结果
12、又如何呢?画出该期权的多头与空头的盈亏图每出售 1USD 期权费为 0.05CHY（50/1000） ，则平衡点为 8.25-0.05，即 USD/CHY 8.20汇率为 1:8.3000 时，不执行； 1:8.2500 时可执行也可不执行， 8.2450 时，执行50 万8.20 8.258.20 8.25-50 万看跌期权多头盈亏图 看跌期权空头盈亏图13.我国某企业从法国进口一套设备，需在 3 个月后向法国出口商支付 120 万欧元，该企业拟向中国银行申请美元贷款以支付这笔进口货款，若按当时 1 USD1.2 的汇率计算，该企业需申请 100 万$ 贷款，为固定进口成本和避免汇率变动的风
13、险，该企业向银行支付10000$的期权费购买一笔期权。三个月后，根据汇率变化可能出现下列三种情况:（1 ）美元对欧元汇率由 1 USD1.2 下跌至 1 USD1.15 ； （2 ）美元对欧元汇率由 1 USD1.2 上升至 1 USD1.25 ；（3 ）美元对欧元汇率三个月后仍为 1 USD1.2 。问：企业应如何操作？ 并画出该期权的多头与空头的盈亏图期权协议价格为 EUR/USD 0.8333，期权费为 10000USD，因此每 1EUR 的期权费为0.0083USD该期权合约的平衡点为 EUR/USD 0.8416；（1 ） 美元对欧元汇率由 1 USD1.2 下跌至 1 USD1.15 ，即 1 =0.8695USD，执行合约；（2 ） 美元对欧元汇率由 1 USD1.2 上升至 1 USD1.25 ，即 1 =0.8USD，放弃合约；（3 ） 美元对欧元汇率三个月后仍为 1 USD1.2 ，即 1 =0.8333USD，执行或放弃都可以，都损失 10000USD 期权费10000 0.83330.8333 0.8416 0.8416-10000看涨期权多头 看涨期权空头
