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1、2010 投资计划9 2010 投资计划不知不觉之中，2009 年的股市就这样走过去了，没有什么惊涛骇浪，也没有多少腥风血雨。正如所料，2009 年的股市走的是上坡路。虽说上半年走得风风光光，春风得意，下半年走得磕磕绊绊，跌头撞脑，但全年算起，终归走的还是上坡路。2008 年底的股市，上证综指是 182081 点，到 2009 年底，上证综指升到了 327714 点，增长了 7998%，这个上坡还是走得蛮好，爬得有点高。我在 2009 年的股市投资，也正如我在2009 投资计划中计划的一样，全仓封闭基金，全年满仓封闭基金。可以这样说，2009 年的全年，我是没有一天不是满仓封闭基金的，当然，除
2、了基金分红还没有到账的资金以外。那么，在如此疯狂的投资策略下，我的投资收益又有几何呢？盘点 2009盘点收益盘点 2009 年的股市收益，我的股市资产增加了 843%，超过了股市大盘上证综指 432 个百分点，成绩还是不错的。不过，我也知道，就这样的股市收益是比上不足，比下有余，充其量只能算个中不溜秋，刚刚及格罢了。据我所知，还有许多的股民朋友、基民朋友的投资收益都大大跑赢了股市大盘，当然也远远高出了我的收益率的。究竟是什么原因，我的封闭基金投资收益没有更上一层楼，落在了别人的后头，尤其是落在了那些同样是做封闭基金的朋友们的后面呢？盘点路程这个原因，我心知肚明。那就是 2009 年的上半年，我
3、对封闭基金的操作很不成功，几乎可以说是失败的。我在 2009 年 7 月 17 日的投资收益是 419%，落后上证综指 2099个百分点，大大跑输了股市大盘。这又是为什么呢？其实，失误的跟头就栽在了基金丰和的上面。基金丰和在 2008 年的封闭基金净值增长排名第一，据此，我在2008 年底就把它当成了我的第一重仓。谁知，刚刚迈进 2009 年的第一周，它就令人大跌眼镜。这一周，其他基金的净值都增长不少，最高的开元增长 628%，安顺增长 348%，惟独丰和一个人净值下跌，而且还跌了不少，有 3847%。这一一去，一上一下，就相差了有 9 个百分点之多。但那时，我还对它抱有一丝幻想，总以为它会振
4、作起，迟迟不肯撒手放弃。这一抓就是半年的时间，但它始终没有什么象样的表现。净值增长不好，价格表现自然也是蔫蔫的，要死不落气的样子。直到后，看着它实在是个扶不起的阿斗，才狠心割舍了。果真，到 2009 年底，丰和在封闭基金的价格增长中是排名倒数第二，最高的同益价格增长有 10971%，丰和的价格增长才 422%，比别人相差了一半。这也难怪，我上半年的投资收益落后股市大盘太多，当然也落后许多基民朋友太远，吃亏就吃在了这里。由此可见，对于基金的选择，还是不能过于迷信历史的业绩，还是要根据现实的业绩作出及时的调整。历史的业绩只能说明过去，未的业绩还需要新的考察，还需要持续不断地重新考察。于是，我在下半
5、年，确切地说，是在 7 月 18 日以后，我改弦更张，变换了投资方法，采取短线策略：每周考察，及时调整。所谓每周考察，就是每周对封闭基金的预测净值和预测折价率进行综合比较，筛选出其中最有投资价值的基金，或者说是价格增长潜力最大的基金。所谓及时调整，就是把手头的基金调换成最有投资价值的基金，也就是价格增长潜力最大的基金。一般说，如此的基金调换操作，每周有两个回合。当然，如果手头的基金正好是那些价格增长潜力最大的基金之一，那就不用调换操作了。这样每周调整一次的短线策略，还颇有成效。在不到个月的时间里，我的投资收益率就一步步地追上了股市大盘的涨幅，在 2009 年 12 月 31 日达到 843%,
6、超出了上证综指 432 个百分点。即使如此，投资收益的增长还是有点不尽人意，追赶股市大盘的步伐还是有点慢，没有达到预期的目标。因为我发现，有一些基民朋友的投资收益增长非常快，以至于我的短线策略也很难追赶上多少。这是为什么呢？究其原因，一是短线策略刚刚实行，有点生疏，运用不很自如；二是资产规模有点大，短线操作不太方便，尤其是在股市暴跌时更难以把握。记得有一周，本股市大盘涨得很好，一浪叠一浪，前景光明，我都把手头的基金都调换成了进取型的基金，比如兴和、科瑞、久嘉等。但万万没有想到，到最后一两个交易日，股市骤然暴跌，手头满把的进取型基金根本不及调换，也无法在短时间内调换，只能眼睁睁地望着那些基金的净
7、值大幅下挫，价格直线跳水，无计可施。况且，还要忍受下一周这些进取型基金的价格继续跳水的惨痛损失。那一周，是我封闭基金短线操作最悲惨、最黑暗的一周。那一周，也把我在之前一两个月辛辛苦苦好不容易追上股市大盘的收益率，顷刻间就吞噬了大半，真让人心痛不已，刻骨铭心。看，较大规模的基金投资，做短线似乎不太适宜。或进或出都不很顺畅，调换基金品种的成本也比较的高。在股市大盘上涨，或者震荡时，大规模地调换基金品种还好说，今天换不完，明天还可以换，分几天就能做完。但一遇到突如其的暴跌，就傻了眼，你根本无法在短时间内大规模地调换品种或空仓防御。倘若不计成本地强抛硬换，那又将损失惨重，得不偿失。虽然如此，但为了加快
8、投资收益，为了弥补上半年的收益欠佳，为了追赶股市大盘的涨幅，我还是勉为其难了。这勉为其难的结果，自然就是短线策略的投资效率打了一个折扣。不过，尽管做短线的效率打了折扣，但比较起上半年的不太成功的中长线策略说，还是好了许多。至少，下半年的投资收益率追上了股市大盘，胜出了上证综指有 231 个百分点之多。盘点计划我在2009 投资计划中，给自己提出的投资策略：一是优选封闭基金；二是满仓封闭基金；三是中长期持有封闭基金。在 2009 年的股市投资中，实际的操作又如何呢？其一，优选封闭基金这条做得有点不尽人意，至少在上半年是如此，失误就在选择了基金丰和，而且还迟迟抱有幻想，没有及时撒手。直接的后果就是
9、上半年的投资收益率落后太多，导致全年的收益迈不进上游行列。其二，满仓封闭基金做到了完全彻底，只是上半年是中长线的满仓封闭基金，7 月以后是短线的满仓封闭基金。然而同样的满仓，成效却相去甚远。其三，中长期持有封闭基金有所改变。上半年是坚持中长期持有封闭基金，但投资效果不好。当然，这主要是基金的品种没有选对。下半年做封闭基金的短线，投资效果还不错，远远超过上半年。那么，是不是说，投资封闭基金，做短线就一定胜于中长线呢？做中长线就一定不行呢？当然不是。做封闭基金的中长线，如果你选对了优秀的基金，并且中长期持有，其收益并不见得比炒短线的差。比如，在 2009 年，如果你选中了基金同益、基金安顺、基金通
10、乾，中长期持有，从年头坚守到年尾，那么你就能获得 100%以上的收益。因为根据统计，这几只基金的价格增长幅度都在 100%以上。做封闭基金的短线，在 2009 年能够做到收益率在 100%以上，也是一个上佳的成绩，也是一个了不起的胜利，也是很不容易的。基金同益在 2009 年的价格增长率是 10991%，比开放基金第一名的华夏大盘精选只落后了 628 个百分点，差距甚小。可是你要知道，华夏大盘精选的基金早几年就停止了申购，你根本就买不到，它纯粹就是水中月，镜中花，是可望而不可及空中楼阁。而且，在 2009 年业绩排名前十位的开放基金，多数都已经停止了申购，是买不到手的东西，是基金公司用作秀，撑
11、门面的玩意儿。而基金同益、基金安顺、基金通乾呢，你在股市里却随时都可以买到！由此可见，投资封闭基金比投资开放基金，所赚的钱一点也不少，而且更加的便当，更加的自主，更加的灵活，更加的丰富，更加的有想象力。当然，你要在二十几只封闭基金中，最初就一眼相中这样出类拔萃的基金，而且始终不渝地抱在手里，那还是不太容易的。因为，历史的业绩虽然可以作为参考，但又不可全信；眼下的业绩也可以作为参考，但又变数太大。如何选择往往是做中长线的一大难题。那怎么办呢？于是，我开始了一种新的简单的尝试：每一周都追求性价比最高的基金业绩最优秀，同时价格又相对最便宜。其实，这显然已经是一种短线的策略了。也许，这样的策略更简单，
12、更容易。因为，你要抓住一只在未一年内的价格涨幅排名领先的基金，你就得猜出它未一年的业绩；而你要抓住一只在未一周内的价格涨幅领先的基金，那你只需要预测出它未一周的业绩。毕竟，预测一周还是比预测一年得更容易，更准确。盘点得失盘点 2009 年的基金投资，结论是：成绩尚可，失误不少，希望犹在。这最主要的失误是在上半年，一是个别基金选择不当，二是调换基金不及时。而最主要的所得是在下半年，探寻出了一条短线策略的高效率途径。而且更难能可贵的是这条途径还很有规律的，是不难实现的。这可是我投资封闭基金的一个转折性的大改变。在 2009 年上半年以前，我一直信奉的中长期投资，从也没有做过短线。如今，我的投资策略
13、了一个根本性的转变，做起了每周两个回合的短线，而且效果不错，成绩喜人。为此，我对 2010 年的基金投资，更有信心了。也许，寻找到了一种做封闭基金的周期短线的投资方法，是我在2009 年股市中的最大收获吧。计划 20102010 年的股市投资如何走？2010 年的股市投资如何做？在回答这个问题之前，在作出 2010 年投资计划之前，自然还是要对 2010 年的股市前景做一番预判。股市前景我以为，2010 年的股市还将延续 2009 年的趋向，走一个上坡路。虽然这个上坡路或许将更加崎岖，更加波折，更加的跌宕起伏；虽然这个上坡路或许没有 2009 年那么高，或许只有 30%，0% ，70%的高度，
14、但它终究还是在迂回向上，还是个上坡路。当然，如果上坡路能够走得更好，走得更高，能够超过 2009 年，那自然是求之不得，皆大欢喜了。经历了 2009 年的小牛市之后，2010 年的股市为什么还会走上坡呢？理由有五：其一，2010 年的经济形势继续好转，股市走上坡有基本动力。在经历了 2008、2009 年的经济危机以后，无论是国内经济，还是国际经济，都慢慢地开始走出了危机的陷阱，向着好的形势转变。尤其是国内实体企业的业绩普遍增长，也在实际上提升了股市的价值，成为了推动股市向上的直接动力。其二，2010 年的金融政策相对宽松，股市走上坡有资金。国家 4 万亿的投资继续实施，在经济形势还没有完全摆
15、脱危机，恢复到以往的高增长以前，政府大概还不会收紧钱袋子。股市应该不差钱。其三，解禁股套现的压力大大减小，股市走上坡减轻了包袱。2010 年，大多数的股改限售股已经解禁，而且政府对解禁股的套现征收高额所得税，更是削弱了套现的冲动。解禁股的套现对股市的冲击将大大减弱。其四，目前股市的指数点位并不高，上升的空间还有不少。2009 年底的上证综指是 3227 点，应该说是在股市的基本价值区间，并没有价值高估，股市的泡沫不多。以我的眼光看，在上证综指 4000 点以下，股市还处在合理的价值区间，泡沫的成分不多。当然，这并不排除其中有少数个别的股票价格虚高，存在泡沫。所以，股市在上证综指 4000 点以
16、下运行，管理层也不会过多干涉，刻意打压。所以，2010 年的股市还有一个安全的、健康的、合理的上升空间。其五，2010 年的股市上坡路，或许不会太高、太猛、太顺畅。2009 年的股市涨得好，其中一个最主要的原因是它的起点很低。2009 年的股市起点是上证综指 182081 点。显然，这样的指数点位已经大大低于了股市的真实价值。2009 年的股市大幅度上涨，就是一种价值回归的上涨，是股市回归到它的合理价值的上涨。然而，2010 年的股市已经基本回到了它合理的价值区间，其上涨的空间也显然没有了 2009 年的股市那么的大，其爬升的路程也显然不会有 2009 年那么的顺风顺水。所以说，2010 年的股市上坡路将更加的坎坷，更加的崎岖，更加的曲折，更加的艰险。收益目标在以往的投资计划中，我从就没有预设过投资收益的目标。比方说，预期年的投资收益要达到 30%，或者 0%，或者 100%之类。之所以从没有预设这种
