《金融市场基础知识》笔记

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1、金 融 市 场货 币 市 场同 业 拆 借 市 场票 据 市 场回 购 协 议 市 场大 额 可 转 让 定 期 存 单 市 场短 期 政 府 债 券 市 场银 行 承 兑 汇 票 市 场资 本 市 场外 汇 市 场黄 金 市 场保 险 市 场非 证 券 金 融 机构股 权 融 资 市 场信 托 市 场融 资 租 赁 市 场第一章 金融市场体系世界金融体系按交易标的物划分中国商业性金融机构 非证券金融机构商 业 性 金 融 机 构银 行 业 金 融 机 构商 业 银 行信 用 合 作 机 构非 银 行 金 融 机 构金 融 资 产 管 理 公 司信 托 投 资 公 司财 务 公 司租 赁 公

2、司证 券 机 构保 险 机 构金 融 风 险会 计 风 险经 济 风 险金 融 风 险市 场 风 险信 用 风 险操 作 风 险流 动 性 风 险第六章 金融风险管理按能否分散分类按照会计准则分类按照驱动因素分类隐蔽性扩散性加速性不确定性可管理性周期性金融风险系统性风险宏观经济风险 潜在性、隐藏性、累积性购买力风险利率风险汇率风险 或然性、不确定性、相对性市场风险非系统性风险信用风险财务风险 客观性、全面性、不确定性、收益与损失共存性经营风险 客 观 性 、 可 选 择 性 或 可 避 免 性= 可预 测 性 、 共 生 性流动性风险操作风险结 算 会 员交 易 结 算 会 员全 面 结 算

3、会 员特 别 结 算 会 员第二章 股票市场1.折算率：上证 180、深证 100 指数成分股不超过 70%，其他 A 股不超过 65%，权证及被实行特别处理和被暂停上市的 A 股股票的折算率为 0.2.加权股价指数：以样本股票发行量或成交量为权数计算。几何加权股价指数是对两种指数做几何平均，由于计算复杂，很少被实际运用。3.综合协议交易平台（深圳）接受的申报类型：意向申报、定价申报、双边报价、成交申报、其他申报。4.中金所实行结算会员制度，会员分为结算会员、非结算会员。5.无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的正负 30%或当日竞价时间内已成交的最高价和最低价之间，由买卖双方采用议价协商方

4、式确定成交价，经证券交易所确认后成交。6.沪深证券交易所规定：通过竞价买入股票、基金、权证的，申报数量应当为 100 股或其整数倍。7.股票、基金、权证交易单笔申报最大数量不超过 100 万股，即 10000 手。8.我国证券交易所在权益登记日(B 股为最后交易日)的次一交易日对证券做除权、除息。对于仅发放现金红利的，除权（息）价=前收盘价-现金股利。所以 A 股的“前收盘价”是指权益登记日的收盘价，B 股的是指最后交易日的收盘价。9.上交所 A 股的过户费为成交面额的 1，起点 1 元。10.上交所、深交所规定，股票、基金、权证交易的报价分别为：每股、每份基金、每份权证的价格，债券交易（债券

5、现货买卖）为百元面值债券的价格，债券质押式回购为每百元资金到期年收益，债券买断式回购为每百元面值债券的到期回购价格。11. 定期交易系统：成交的时点是不连续的。在某一段时间到达的投资者的委托订单并不马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。12.连续交易系统并非指交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断进行。特点:第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程中提供更多的价格信息。13.日经 225 特点：采样不固定，每年根据各公司前 3 个结算年度的经营状况、股票成交量、成

6、交金额、市价总额等情况对样本股票进行更换。正因如此，该指数不仅能较全面地反映日本股市的行情变化，还能如实反应日本产业机构变化和市场变化情况。14.深交所规定，当股票上市首日出现下列情形之一的，深交所可以对其实施盘中临时停牌至14：57(1)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过 10%的(2)盘中换手率达到或超沪 股 通 特 点人 民 币 报 价 和 交 易竞 价 交 易 ， 暂 不 支 持 大 宗 交 易限 价 委 托 ， 暂 不 支 持 市 价 委 托香 港 人 买 卖 沪 股 通 ， 不 参 与 融 资 融 券恒 生 中 国 内 地 指 数 恒 生 中 国 企 业 指 数 （H

7、股 指 数恒 生 中 资 企 业 指 数恒 生 流 通 综 合 指 数恒 生 中 国 内 地 流 通 指 数恒 生 流 通 综 合 指 数恒 生 香 港 流 通 指 数过 50%的。15.在上海证券交易所买卖无价格涨跌幅限制的证券，连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：（1）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的 110%且不低于即时揭示的最高买入价格的 90%(2)同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的 130%且不低于该平均数的 70%。中 国 债 券 指 数中 证 全 债 指 数上 证 国 债 指 数上 证 企 业 债 指 数中 国 债 券 指 数 16.基期加权股价指数(拉斯

8、贝尔加权指数)，计算期加权股价指数又称派许加权指数。17.沪深 300 是中金所第一个股票指数期货标的。(1)市场覆盖率高，主要成分股权重比较分散，利于防范指数操纵（2）成分股涵盖能源、原材料、工业、可选消费等 10 个行业，各行业公司流通市值覆盖率相对均衡，使得该指数能较好的对抗行业的周期性波动（3）其编制吸收了国际市场成熟的指数编制理念，采用自由流通股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术，具有较强的市场代表性和较高的可投资性，有利于市场功能发挥和后续产品创新。18.创业板指数以可流通股本为权数，加权逐日连锁计算。19.恒生中国内地 25 属于恒生流通精选 指数。日 经 指 数 日 经

9、225日 经50020.上证 380 样本股的选择主要考虑：公司规模、盈利能力、成长性、流动性、新兴行业代表性，侧重反应在上交所上市的中小盘股的市场表现。21.通过首次公开发行，发行人不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制，成为上市公司。22.首次公开发行的股票在中小板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。23.股份转让公司应当而且只能委托 1 家证券公司作为其主办券商办理股份转让。代办转让的股份仅限于股份转让公司在原交易场所挂牌交易的流通股份。中国证券业协会依法对代办股份转让服务进行监督管理。由证券交易所为股份转让公司指定临时代办机

10、构的，临时代办机构应在被指定之日起 45 个工作日内，开始为退市公司向社会公众发行的股份的转让提供代办服务。24.首次公开发行股票数量在 4 亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。25.增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行股票。上市公司可以向公众公开增发，也可以向特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本相应增加。26.非公开发行股票，又叫定向增发，是股份公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括：（1）公司控股股东、实际控制人及其控制的企业（2）与公司业务有关的企业、往来银行（3）证券投资基金、证券公司、信托投资公司等金融机构（4）公司董事、员工等。27.机构投资者主要包括：开放式共

11、同基金，封闭式投资基金，养老基金，保险基金，信托基金，对冲基金，创业投资基金等。28.放松金融管制实际结果是明显地 缩小了监管的范围和边界。29.具有较充分独立性的国际金融监 管机构的主要职能是监督国际协议的执行和促进资本流动。30.成立时间：上交所 1990，深交所 1991，协会 1991，证监会 1992，证券投资基金协会1992，保监会 1998，银监会 2003。31.证券发行监管以强制性信息披露为中心，完善事前问责、依法披露、事后追究的监管制度，增强信息披露的准确性和完整性，同时加大对证券发行和持续信息披露中违法违规行为的打击力度。32.招股说明书有效期 6 个月，自证监会核准前招

12、股说明书最后一次签署之日起计算。发行人可在公司网站刊登招股说明书（申报稿，所披露的内容应当一致，且不得早于在证监会网站披露的时间） ；预先披露的招股说明书（申报稿）不能含有股票发行价格信息。33.大额、可以交易报告制度通常被视为反洗钱预防监控制度的核心。调查可以交易活动时，调查人员不得少于 2 人，并出示合法证件和国务院反洗钱行政主管部门或者其省一级派出机构出具的调查通知书。调查人员少于 2 人或者未出示合法证件和调查通知书的，金融股机构有权拒绝调查。金融机构临时冻结资金不得少于 48 小时。国务院反洗钱行政主管部门有权进行反洗钱调查。第四章 债券市场1.2009 年，为应对金融危机，增强地方

13、安排配套资金和扩大政府投资的能力，根据预算法特别条款规定，国务院决定，在控制规模的前提下允许地方政府发行债券。每年，各省份和计划单列市各自申请发债规模，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。2.中央银行票据简称“央票” ，是中央银行为调节基础货币而直接面向公开市场业务一级交易商发行的短期债券，是一种重要的货币政策日常操作工工具，期限通常在 3 个月到 3 年。在本质上属于特殊的金融债券。3.符合法律法规和深圳证券交易所交易规则规定的证券大宗交易以及专项资产管理计划收益权份额等证券的协议交易，可以通过综合协议交易平台进行，具体包括：权益类证券大宗交易，包括 A 股、B 股

14、、基金等；债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、债券质押式回购等；专项资产管理计划收益份额协议交易和深圳证券交易所规定的其他交易。4.上交所大宗交易系统，深交所综合协议交易平台。5.商业银行次级债券发行人为在境内设立的商业银行法人。在全国银行间债券市场公开发行或私募发行。可一次足额发行或限额内分期发行。包销、代销、招标承销等。在全国银行间债券市场按有关规定交易。6.为了增加国有商业银行的资本金，经第八届全国人大常委会第 30 次会议审议通过，并经国务院批准，财政部于 1998 年 8 月 18 日发行了 2700 亿元特别国债。该国债为记账式附息国债，期限 30

15、 年，年利率 7.2%，向四大国有商业银行定向发行 700 亿元特别国债，所筹资金专项用于拨补四大国有商业银行资本金。7.利率风险是固定收益类证券投资的主要风险。利率波动对高息票利率债券的影响大于低息票利率债券。利率波动对长期债券的影响要大于短期债券。零息债券不受利率波动的影响。8. 欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日 行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。9.上市公司公开发行债券，可以申请一次核准，分期发行。自证监会核准发行之日起，发行人应在 12 个月内完成首期发行，剩余数量应当在 24 个月内发行完毕。10.债券现券买卖的交易方式为：净价交易，全价结算

16、。即以不含应计利息的价格报价，债券持有期利息不计入报价和成交价格中；清算时，买入方除按净价计算的成交价款向卖方支付外，还要向卖方支付应计利息，在债券结算交割单中债券交易净价和应计利息分别显示。11.美国地方债称市政债券，主要分两类：1，以州和地方政府的税收为担保的普通债务债券，资信级别较高，所筹资金通常用于教育、治安、防火等基本市政服务；2.以当地政府所建项目得到的收益来偿还本息的收入债券，政府不予担保所筹资金主要用于建设收费公路、收费大学生宿舍、收费运输系统、灌溉系统等。12.证券公司申请次级债务展期，应提交以下文件：1.申请书 2.关于次级债务展期的决议 3.借入次级债务合同 4.债务资金的用途说明 5.证券公司最近 3 个月的风险控制指标情况及相关测算报告 6.证监会要求的其他文件。13.债务融资工具持有人会议：1.对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决 2.单独或合计持有该债务融资工具余额 10%以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案，并提交会议审理 3.不得对公告通知中未列明的事项进行决议 4.全部议案在会议召开日后 3