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1、1Excel 函数应用之财务函数像统计函数、工程函数一样,在 Excel 中还提供了许多财务函数。财务函数可以进行一般的财务计算,如确定贷款的支付额、投资的未来值或净现值,以及债券或息票的价值。这些财务函数大体上可分为四类:投资计算函数、折旧计算函数、偿还率计算函数、债券及其他金融函数。它们为财务分析提供了极大的便利。使用这些函数不必理解高级财务知识,只要填写变量值就可以了。在下文中,凡是投资的金额都以负数形式表示,收益以正数形式表示。 在介绍具体的财务函数之前,我们首先来了解一下财务函数中常见的参数: 未来值 (fv)-在所有付款发生后的投资或贷款的价值。 期间数 (nper)-为总投资(或
2、贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数。 付款 (pmt)-对于一项投资或贷款的定期支付数额。其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。 现值 (pv)-在投资期初的投资或贷款的价值。例如,贷款的现值为所借入的本金数额。 利率 (rate)-投资或贷款的利率或贴现率。 类型 (type)-付款期间内进行支付的间隔,如在月初或月末,用 0 或 1 表示。 日计数基准类型( basis)-为日计数基准类型。Basis 为 0 或省略代表 US (NASD) 30/360 ,为 1 代表实际天数/实际天数 ,为 2 代表实际天数/360 ,为 3 代表实
3、际天数 /365 ,为 4 代表欧洲 30/360。 接下来,我们将分别举例说明各种不同的财务函数的应用。在本文中主要介绍各类型的典型财务函数,更多的财务函数请参看附表及相关书籍。如果下文中所介绍的函数不可用,返回错误值 #NAME?,请安装并加载分析工具库 加载宏。操作方法为:1、在 工具菜单上,单击加载宏 。 2、在 可用加载宏列表中,选中分析工具库 框,再单击确定。 一、投资计算函数投资计算函数可分为与未来值 fv 有关,与付款 pmt 有关,与现值 pv 有关,与复利计算有关及与期间数有关几类函数。 1、与未来值 fv 有关的函数 -FV、FVSCHEDULE2、与付款 pmt 有关的
4、函数-IPMT 、ISPMT 、PMT 、PPMT3、与现值 pv 有关的函数-NPV、PV、XNPV4、与复利计算有关的函数-EFFECT 、NOMINAL5、与期间数有关的函数-NPER2在投资计算函数中,笔者将重点介绍 FV、NPV、PMT 、 PV 函数。 (一) 求某项投资的未来值 FV在日常工作与生活中,我们经常会遇到要计算某项投资的未来值的情况,此时利用 Excel 函数 FV 进行计算后,可以帮助我们进行一些有计划、有目的、有效益的投资。FV 函数基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的未来值。 语法形式为 FV(rate,nper,pmt,pv,type)。其中 rat
5、e 为各期利率,是一固定值,nper 为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数,pv 为各期所应付给(或得到)的金额,其数值在整个年金期间(或投资期内)保持不变,通常 Pv 包括本金和利息,但不包括其它费用及税款,pv 为现值,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金,如果省略 pv,则假设其值为零,type 为数字 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末,如果省略 t,则假设其值为零。 例如:假如某人两年后需要一笔比较大的学习费用支出,计划从现在起每月初存入 2000 元,如果按年利2.25%,按月计息(月利为 2.25%/12),那么两年以后该账户的存款额会是多
6、少呢?公式写为: FV(2.25%/12, 24,-2000,0,1) 图 1(二) 求投资的净现值 NPVNPV 函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率,返回一项投资的净现值。投资的净现值是指未来各期支出(负值)和收入(正值)的当前值的总和。 语法形式为: NPV(rate,value1,value2, .) 其中,rate 为各期贴现率,是一固定值;value1,value2,.代表 1 到 29 笔支出及收入的参数值,value1,value2,. 所属各期间的长度必须相等,而且支付及收入的时间都发生在期末。需要注意的是:NPV 按次序使用 value1,value2,来注释现金流的次序
7、。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式,则都会计算在内;如果参数是错误值或不能转化为数值的文字,则被忽略,如果参数是一个数组或3引用,只有其中的数值部分计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。 例如,假设开一家电器经销店。初期投资¥200,000,而希望未来五年中各年的收入分别为¥20,000、¥40,000 、¥50,000、¥80,000 和¥120,000。假定每年的贴现率是 8%(相当于通贷膨胀率或竞争投资的利率),则投资的净现值的公式是:=NPV(A2, A4:A8)+A3在该例中,一开始投资的
8、 ¥200,000 并不包含在 v 参数中,因为此项付款发生在第一期的期初。假设该电器店的营业到第六年时,要重新装修门面,估计要付出¥40,000,则六年后书店投资的净现值为: =NPV(A2, A4:A8, A9)+A3如果期初投资的付款发生在期末,则 投资的净现值的公式是:=NPV(A2, A3:A8) 图 2(三) 求贷款分期偿还额 PMTPMT 函数基于固定利率及等额分期付款方式,返回投资或贷款的每期付款额。PMT 函数可以计算为偿还一笔贷款,要求在一定周期内支付完时,每次需要支付的偿还额,也就是我们平时所说的分期付款。比如借购房贷款或其它贷款时,可以计算每期的偿还额。 其语法形式为:
9、 PMT(rate,nper,pv,fv,type) 其中,rate 为各期利率,是一固定值,nper 为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数,pv 为现值,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本4金,fv 为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零),type 为 0 或 1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省略 type,则假设其值为零。 例如,需要 10 个月付清的年利率为 8%的¥10,000 贷款的月支额为: PMT(8%/12,10,10000) 计算结果为:-¥1,037.03。 (四
10、) 求某项投资的现值 PVPV 函数用来计算某项投资的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。如果投资回收的当前价值大于投资的价值,则这项投资是有收益的。 其语法形式为: PV(rate,nper,pmt,fv,type) 其中 Rate 为各期利率。Nper 为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数。Pmt 为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。Fv 为未来值,或在最后一次支付后希望得到的现金余额,如果省略 fv,则假设其值为零(一笔贷款的未来值即为零)。Type 用以指定各期的付款时间是在期初还是期末
11、。 例如,假设要购买一项保险年金,该保险可以在今后二十年内于每月末回报¥600。此项年金的购买成本为 80,000,假定投资回报率为 8%。那么该项年金的现值为: PV(0.08/12, 12*20,600,0) 计算结果为:¥-71,732.58。 负值表示这是一笔付款,也就是支出现金流。年金(¥-71,732.58)的现值小于实际支付的(¥80,000)。因此,这不是一项合算的投资。 图 3二、 折旧计算函数折旧计算函数主要包括 AMORDEGRC、AMORLINC 、DB、DDB、SLN 、SYD、VDB。这些函数都是用5来计算资产折旧的,只是采用了不同的计算方法。这里,对于具体的计算公
12、式不再赘述,具体选用哪种折旧方法,则须视各单位情况而定。 三、偿还率计算函数偿还率计算函数主要用以计算内部收益率,包括 IRR、MIRR、RATE 和 XIRR 几个函数。 (一) 返回内部收益率的函数-IRRIRR 函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不一定必须为均衡的,但作为年金,它们必须按固定的间隔发生,如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率,其中包含定期支付(负值)和收入(正值)。 其语法形式为 IRR(values,guess) 其中 values 为数组或单元格的引用,包含用来计算内部收益率的数字,values 必须包含至少一个正值和一个负值,以计算内部收益率,
13、函数 IRR 根据数值的顺序来解释现金流的顺序,故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值,如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格,这些数值将被忽略;guess 为对函数 IRR 计算结果的估计值,excel 使用迭代法计算函数 IRR 从 guess 开始,函数 IRR 不断修正收益率,直至结果的精度达到 0.00001%,如果函数 IRR 经过 20 次迭代,仍未找到结果,则返回错误值#NUM !,在大多数情况下,并不需要为函数 IRR 的计算提供 guess 值,如果省略 guess,假设它为 0.1(10%)。如果函数 IRR 返回错误值#NUM!,或结果没有靠近期望值,可以给 g
14、uess 换一个值再试一下。 例如,如果要开办一家服装商店,预计投资为¥110,000 ,并预期为今后五年的净收益为:¥15,000、¥21,000 、¥28,000、¥36,000 和¥45,000。分别求出投资两年、四年以及五年后的内部收益率。 图 46在工作表的 B1:B6 输入数据 函数.xls 所示,计算此项投资四年后的内部收益率 IRR(B1:B5)为-3.27%;计算此项投资五年后的内部收益率 IRR(B1:B6)为 8.35%;计算两年后的内部收益率时必须在函数中包含guess,即 IRR(B1:B3,-10%)为-48.96% 。 (二) 用 RATE 函数计算某项投资的实际
15、赢利在经济生活中,经常要评估当前某项投资的运作情况,或某个新企业的现状。例如某承包人建议你贷给他30000 元,用作公共工程建设资金,并同意每年付给你 9000 元,共付五年,以此作为这笔贷款的最低回报。那么你如何去决策这笔投资?如何知道这项投资的回报率呢?对于这种周期性偿付或是一次偿付完的投资,用RATE 函数可以很快地计算出实际的赢利。其语法形式为 RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)。 具体操作步骤如下:1、选取存放数据的单元格,并按上述相似的方法把此单元格指定为百分数 的格式。 2、插入函数 RATE,打开粘贴函数对话框。 3、在 粘贴函数对话框中,在Nper
16、中输入偿还周期 5(年),在Pmt中输入 7000(每年的回报额) ,在Pv中输入30000( 投资金额)。即公式为=RATE(5,9000,-30000)4、确定后计算结果为 15.24。这就是本项投资的每年实际赢利,你可以根据这个值判断这个赢利是否满意,或是决定投资其它项目,或是重新谈判每年的回报。 四、债券及其他金融函数债券及其他金融函数又可分为计算本金、利息的函数,与利息支付时间有关的函数、与利率收益率有关的函数、与修正期限有关的函数、与有价证券有关的函数以及与证券价格表示有关的函数。 1、计算本金、利息的函数-CUMPRINC、ACCRINT、 ACCRINTM、CUMIPMT、COUPNUM2、与利息支付时间有关的函数-COUPDAYBS、COUPDAYS 、COUPDAYSNC 、COUPNCD、COUPPCD3、 与利率收益率有关的函数-INTRATE、ODDFYIELD、ODDLYIELD、TBILLEQ、TBIL