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1、2020 年全球 LNG 供需预测2013-10-21 石油观察文| 郑炯 李英阁 中国石油海外勘探开发公司 中石油昆仑燃气有限公司近些年来，由于亚太 LNG需求快速增长，北美页岩气产量激增并将出口 LNG，澳大利亚 LNG开发前景扑朔迷离，以及东非获得天然气大发现等，全球 LNG供需和价格走势持续受到业界关注。2020年中国计划引进 LNG的规模达上亿吨，因此必须密切关注国际 LNG市场动态。IEA（国际能源机构）、EIA（美国能源信息署）、BP 、FACTS 全球能源和美国 PFC能源公司等国际知名能源咨询机构相继发布报告，从不同的侧面描绘了全球 LNG供需和价格远景。笔者结合各家观点和数
2、据，试图展示 2020年前全球 LNG市场较为完整的情景，目的是为中国引进 LNG判断资源地，把握市场动态，争取有利价格和时机提供决策参考。一、2020 年前全球 LNG 需求上述各家机构对全球天然气（包括 LNG）供需和价格的预测期间略有不同，笔者特别截取2020年前预测数据，主要原因是 2020年前 LNG供需变化较为剧烈，同时中国的 LNG引进规划较为明确，便于对比，提出政策建议。1. 2020年前全球天然气总需求继续保持增长态势全球天然气总需求决定 L N G 需求趋势。20012011 年全球天然气需求年均增长率2.7%，2011 年消费量达 3.22万亿立方米， 2012年消费量估
3、计达 3.31万亿立方米。IEA、EIA 和 BP都认为，2020 年前全球天然气需求将持续增长。IEA、EIA 明确指出，长期来看，天然气是未来消费增长最快的化石燃料，年平均增长率为 1.6%。2020年全球天然气消费总量在 4万亿立方米左右，在 2011年的基础上增长 25%以上，绝对量增长约 8000亿立方米。2. 2020年全球 LNG需求量将达 6000亿立方米IEA、EIA 和 BP没有给出 2020年全球 LNG需求量的确切数据，但一致认为 LNG需求增长率快于全球天然气消费增长率 2倍以上。同时，IEA、EIA 分别认为到 2020年全球 LNG占总需求量的比重可达 15%以上
4、，也即消费量可达 6000亿立方米（约 4.3亿吨），是 2011年消费量（3330 亿立方米）的 1.8倍。PFC 能源的预测数据与此相近，即 2020年全球 LNG需求量约为 4.32亿吨（5960 亿立方米）。FACTS2013年 6月份的研究报告预计，在可能性较大的基础情景下，2015、2020 年全球LNG需求量分别达 2.91亿、3.82 亿吨（2011 年全球 LNG贸易量是 2.42亿吨）。从全球来看，2020 年全球 LNG需求量将比 2011年增长 1.4亿吨，其中超过 1亿吨来自亚太地区。各家机构预测值存在较大差距，关键在于对未签约合同进口量和新兴 LNG进口国的判断不同
5、。在高情景下，2015 年和 2020年全球 LNG需求量有望分别达到 3.6亿吨和 4.65亿吨。3. 2020年前 LNG需求增量绝大部分来自亚太IEA、EIA 和 BP都认为 2020年前亚太地区 LNG需求增长仍领先其他地区，其中又以中国、印度的进口增长最为强劲。PFC 更是预测 2020年前 90%以上的 LNG产量增长将用于满足亚洲的需求。FACTS预测，2020 年亚太地区的需求总量可达 2.55亿吨，比 2012年增长 9000万吨，即增长 54%；分国家( 地区) 看，增量将主要来自中国和印度，泰国、马来西亚、印度尼西亚和新加坡等新兴东南亚市场也有显著增长。二、2020 年前
6、全球 LNG 供应上述 5家机构一致认为 2020年前全球 LNG供应量将持续增长。IEA 、EIA 和 BP主要从国别和地区进行了供应能力分析，没有给出具体数据。因此，笔者主要以 PFC和 FACTS的预测数据为基础进行分析。 1. 供应总体呈上升趋势，2015 年前相对紧张，其后趋缓PFC认为，2020 年前全球天然气液化供应能力总体持续增长，2012 2017 年新增产能约8000万吨/ 年。 20092011 年（日本福岛核事故之前），由于卡塔尔巨型液化能力的投运以及美国 LNG进口需求下降，全球似乎面临着 LNG中期供应过剩。现在看来，2015 年前仅有 600万吨/年的新增液化能力
7、投运，LNG 将显著供不应求。2015年后，LNG 供应能力将有较大增长，主要原因是 2011年全球通过最终投资决策（ FID）的项目创下新纪录，总计产能达 2680万吨/年。澳大利亚有 4个项目Gladstone LNG、Prelude 浮式 LNG、Australia Pacific LNG、WheatstoneLNG，印度尼西亚有一个 DonggiSenoro LNG项目，投运时间全部在 2015年以后。2. 合同需求量基本得到满足，非合同需求及供应短缺主要依靠北美和东非的资源解决根据项目进展，PFC 预测到 2020年全球 LNG液化能力可达 4.32亿吨/年，20112020 年净增
8、产能 1.53亿吨/年。其中澳大利亚占增长份额的 53%，北美占 17%，卡塔尔是中东地区唯一增长的国家。如果在建和 FID项目能够顺利投运，则长期供需平衡问题不大。关键是澳大利亚的部分项目很可能延期，原因在于：一是项目开工时间过于集中，造成专业技能劳工和管理人员的短缺，劳动力成本不断上涨，劳动生产率大大低于全球业内同行标准；二是以煤层气为原料气的 LNG一体化项目亟需研究盐水储蓄地点和处理方式问题；三是数量繁多的项目环评、政府合规性要求对项目按期建成也带来巨大挑战。除合同需求外，全球还存在长期非合同需求以及部分项目延期导致的供应短缺，目前看来，这部分需求将可能依靠北美和东非的资源解决。美国
9、Sabin Pass LNG项目已经完成了出口前的各环节审批， 2015年具备出口能力 1600万吨/年。同时，还有 10多个项目处于不同的审查阶段，初步估算液化能力超过 1.6亿吨/年。加拿大有 2个液化项目（Kitimat LNG项目和 BC LNG项目）已经完成向政府管理部门的申请，液化能力分别为 1000万吨/ 年和 180万吨/年，目前还有 3个项目处于前期的不同阶段。近两年，东非的勘探结果惊人，莫桑比克初步证实发现天然气储量 2.6万亿3.7 万亿立方米，坦桑尼亚为 0.8万亿立方米。更为重要是，东非国家国内天然气基础设施落后，消费量有限， LNG出口潜力巨大。而且其特殊的地理位置
10、使其天然气资源可以较经济地向大西洋盆地和苏伊士以东市场出口，运输成本均低于 3美元/MMBtu （百万英热单位）。因此，诸如雪佛龙（Chevron ）、壳牌（ Shell）等国际大石油公司正在考虑延迟在澳大利亚的液化项目投资，转向投资东非。3. FACTS预测，2020 年全球天然气液化能力可达 5.24亿吨/年FACTS考虑了全球 LNG供应的所有可能情况，其预测显得十分乐观，2020 年前全球液化能力可达 5.24亿吨/年（约 7230亿立方米/ 年），占全球天然气消费量的近 20%（2011 年为 10%）。三、2020 年前全球 LNG 价格近几年，北美、西欧和亚太三大区域性市场天然气
11、价格差（包括 LNG）进一步扩大，亚太市场由于油价高企导致进口 LNG价格持续上升，据中国石油集团经济技术研究院初步预测，2011 年北美、西欧与亚太三地气价比由 1:2.3:3.8扩大到 2012年的 1:3.3:6.0。1. 未来中期西欧、亚太地区天然气价格的灵活性增加，但短期难以摆脱与油价的联系IEA、EIA 认为以下四个方面导致西欧、亚太地区天然气价格的弹性增加。一是西欧天然气价格将更多地与天然气枢纽现货价格联系，目前俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）已经就与现货价格挂钩的定价机制分别与德国、意大利达成了协议。二是亚太地区的 LNG进口开始采用以现金为基础的即期交易，同时续签的
12、长期合同期限大为缩短，有些合同已经可以称之为中期合同（24 年）。三是全球 LNG现货和短期贸易发展迅速，从 2010年的占全球 LNG贸易量的 40%迅速上升到2011年的 50%，绝对量达到 830亿立方米，占全球 LNG贸易量的 1/4。未来现货和短期贸易还有很大的增长空间，例如安哥拉 700亿立方米/年的产能可能全部投向现货市场，美国的 Sabine Pass产能的很大部分也属于现货，没有“目的地条款”限制。四是具有充分流动性的现货市场、短期合同和期货市场能够为大规模、长期投资提供保障，显著的例子是数个供应英国的天然气项目例如挪威的 Ormen Lange气田和 LNG接收终端定价已经
13、与贸易枢纽挂钩。虽然西欧、亚太地区与现货市场、短期合同挂钩的天然气定价机制肯定会压低天然气进口价格，但是难以避免短期供应不足造成的价格上升，尤其是受到亚洲需求旺盛的影响，西欧、亚太地区与油价挂钩的天然气定价机制短期难以变更。2. 2020年前，美国 HH、英国 NBP的天然气价格仅有小幅上涨，亚洲进口 LNG价格有可能回落，三大市场天然气价差缩小FACTS对全球 LNG定价方式的发展分析与 IEA、EIA 基本一致，并在基于油价走势的基础上，分两种情景详细预测了 2020年前三大市场天然气价格（包括 LNG）。日本进口原油 JCC等热值价格将在 20132021 年小幅上扬，最高价约 20美元
14、/MMBtu（相应的布伦特油价在 120美元/ 桶左右），其后下降，至 2024年约为 15美元/MMBtu（相应的布伦特油价在 90美元/桶左右）。亚洲进口 LNG长期合同价格遵循相同趋势，2013 2021 年最高价约 15美元/MMBtu ，其后下降，2024 年约为 11美元/MMBtu。2024 年前，NBP 的天然气价格仍然处于目前的 10美元/MMBtu左右， HH的天然气价格持续缓慢上涨至 6美元/MMBtu。日本进口原油 JCC等热值价格在 20132016 年小幅上扬，最高价上升至约 20美元/MMBtu（相应的布伦特油价在 120美元/ 桶左右），其后保持至 2024年。
15、亚洲进口 LNG长期合同价格遵循相同趋势，20132016 年由 13美元/MMBtu 上升至约 17美元/MMBtu，其后保持这一价格至 2024年。2024年前，NBP 的天然气价格仍然处于目前的 10美元/MMBtu 左右，HH 的天然气价格将持续缓慢上涨，2020 年后可能突破 7美元/MMBtu。四、结论与建议笔者总结各咨询机构对于 2020年前全球 LNG供需状况的预测。根据各咨询机构观点，可以得出以下三点结论。1）2 0 2 0年前全球 L N G需求将持续增长。2015、2020 年的最大需求量分别比 2011年增长 50%、 90%；亚太地区需求增长仍然强劲，至 2020年仍
16、然占全球 LNG消费总量的60%，2011 2020 年全球 LNG供给增量的 50%以上供应亚太地区。2015年前，除非澳大利亚 LNG项目顺利投运或者北美 LNG大量出口，否则全球 LNG供给难以满足需求。2）2015 年后全球 LNG供应将大幅增长。即使澳大利亚部分 LNG液化项目延迟投运，北美以及东非的资源也可能弥补供需缺口。在考虑所有非合同需求的基础上，2015 年后全球 LNG很可能出现一定程度的供应能力剩余。3）亚太地区与油价挂钩的 LNG进口合同定价机制难以改变，在相当长时间内进口 LNG价格仍将处于目前的较高水平；虽然西欧地区天然气定价的灵活性进一步扩展，但价格水平长期将维持在目前的 10美元/MMBtu 左右。受到全球跨洲天然气贸易量有限的影响，三大市场天然气价格差仍然存在且不会大幅缩小。我国引进 LNG资源量巨大。截至 2012年底，共投运 L N G接收站 6座，总计一期接收能力达 1880万吨/ 年，在建 LNG接收站 7座，一期接收能力合
