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1、建设项目财务分析项目背景：某工业项目计算期为 16 年，建设期为 3 年，第 4 年投产，第 5 年开始达到生产能力。1 建设投资 16000 万元。分年投资情况如下：（单位：万元）项目/年末 1 2 3 合计 建设投资 5000 7000 4000 16000该项目的固定资产综合折旧年限为 15 年，残值率为 5%，采用直线折旧法折旧，期末余值等于账面余值。2 流动资金约为 4980 万元，投产前一年末一次投入（三年末） 。3 销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测值如下，其它支出忽略不计。（单位：万元）项目/年末 4 5 6 15销售收入 11200 16000 16000 16000销
2、售税金及附加640 960 960 960经营成本 7000 10000 10000 100004 建设投资 16000 万元中，权益投资 8000 万元，权益投资分年出资为 3000万元、3000 万元和 2000 万元，不足部分向银行借款。银行贷款条件是年利率6%，建设期只计息不付息还款，将利息按复利计算到第四年年初，作为全部借款本金。投产后（第四年末）开始还贷，每年付清利息，并分 10 年等额还本。5 流动资金投资 4980+学号后两位数，全部向银行借款（始终维持借款状态） ，贷款年利率也是 6%。要求：1. 融资前盈利能力分析(编制利润与所得税计算表、全部投资现金流量表) ，计算融资前
3、所得税后的内部收益率。假如长期借款的利率为 10%，股权融资要求的投资回报率 9%，又能设法从银行借到 50%的初始投资，说明这个项目是否可能考虑？2. 融资后盈利能力分析(编制借款需要量计算表、固定资产投资借款还款计划表、利润与所得税计算表、全部投资现金流量表、自有(权益)资金投资现金流量表) ，计算全部投资、自有(权益) 投资的静态投资回收期、内部收益率。假如行业基准收益率为 10%，判断项目的可行性？3. 编制财务计划现金流量表，判断项目基本生存能力？4. 编制资产负债表，计算资产负债率等指标，分析项目负债情况和偿债能力？5. 对项目作出财务分析的综合评价。表 1、利润与所得税计算表（融
4、资前） （单位：万元）计算期序号 项目 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 销售收入 11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 160002 销售税金及附加 640 960 960 960 960 960 960 960 960 960 960 9603 总成本费用 80133311013.3311013.3311013.3311013.3311013.3311013.3311013.3311013.3311013.3311013.3311013.333.1 经营成本 7000
5、10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 100003.2 折旧 1013.3 1013.31013.31013.31013.31013.3 1013.3 1013.3 1013.3 1013.3 1013.3 1013.33.3 利息支出4 利润总额（123） 2546.67 4026.674026.674026.674026.674026.674026.674026.674026.674026.674026.674026.675 所得税（433） 840.40111328.80111328.80111328.80
6、111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80116 税后利润 1706.26892697.86892697.86892697.86892697.86892697.86892697.86892697.86892697.86892697.86892697.86892697.8689表 2、全部投资现金流量表（融资前） （单位：万元）计算期序号 项目1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 现金流入 11200 16000 16000 16000 16000 16000
7、 16000 16000 16000 16000 16000 17050.71.1 销售收入 11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 160001.2回收固定资产余值 8001.3回收净营运资金 250.72 现金流出 5000 7000 4000 12656 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 109602.1建设投资(不含建设期利息)5000 7000 40002.2 净营运资金 50162.3 经营成本 7000
8、10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 100002.4销售税金及附加 640 960 960 960 960 960 960 960 960 960 960 9603所得税前净现金流量(1-2)-5000 -7000 -4000 -1456 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 50404累计所得税前净现金流量-5000 -12000-16000-17456 -12416 -7376 -2336 2708 7748 127828 17828 22868
9、 27908 32948 379885 所得税 0 0 0 840.40111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80111328.80116所得税后净现金流量(3-5)-5000 -7000 -4000-2294.401137111989371119893711198937111989371119893711198937111989371119893711198937111989371119897累计所得税后净现金流量-5000-12000-16000-182
10、94.4011-14583.2022-10872.0033-7160.8044-3449.6055-261.59343972.79237683.991211395.190115106.38918817.587922528.7868表 3、借款需要量计算表 （单位：万元）项目 年末 1 2 3 4 合计建设投资总数 5000 7000 4000 0 16000净营运资金 0 0 0 5016 0权益资金 3000 3000 2000 0 8000借款需要量 2000 4000 2000 0 8000建设期利息计算 （单位：万元）项目 年末 1 2 3 4 附注年初欠款 0 2030 6271.8
11、 8708.108当年借款 2000 4000 2000 0当年利息 30 241.8 436.308 522.4865年末欠款累计 2030 6271.8 8708.108 9230.5945表 4、固定资产投资还贷计划与利息计算 （单位：万元）项目年末 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13期初本息余额 8708.1087837.29726966.48646095.67565224.86484354.0543483.24322612.43241731.6212870.8108本期付息 522.4865474.0178425.5536377.0849328.6163280.14772
12、31.6816183.2103134.7417 86.2730本期还本 870.8108870.8108870.8108870.8108870.8108870.8108870.8108870.8108870.8108870.8108期末本息余额 7837.29726966.48646095.67565224.86484354.0543483.24322612.43241731.6212870.8108 0 表 5、利润与所得税计算表（融资后） （单位：万元）表 6、全部投资现金流量表（融资后） （单位：万元）计算期序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1
13、51 现金流入0 0 0 11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 1600017050.71.1 销售收入 0 0 0 11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 160001.2 回收固定资产 余值 8001.3 回收 (流动) 净营运资金0 0 0 250.72 现金流出 5000 7000 4000 12656 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10960 10
14、960 109602.1 建设投资(不含建设期利息)5000 7000 4000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 02.2 净营运资金 0 0 0 5016 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 02.3 经营成本 0 0 0 7000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 100002.4 销售税金及附 加0 0 0 640 960 960 960 960 960 960 960 960 960 960 9603 所得税前净现 金流量 (1-2)-5000 -7000 -4000 -1456 50
15、40 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 5040 6090.7计算期序号 项目 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 151 销售收入 11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 160002 销售税金及附加 640 960 960 960 960 960 960 960 960 960 960 9603 总成本费用 9392.0811 12343.6168 12295.1436 12246.6795 12198.2106 12149.7422
16、12101.2736 12052.8049 12004.336 11955.8676 11568.6346 11568.63463.1 经营成本 7000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 100003.2 折旧 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.6346 1568.63463.3 利息支出 823.4465 774.9822 726.5136 678.0449 62
