苏宁电器财务分析报告

《苏宁电器财务分析报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《苏宁电器财务分析报告（4页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、苏宁电器财务分析报告0843045 金昳一、 企业背景苏 宁 电 器 1990 年 创 立 于 江 苏 南 京 (苏 是 江 苏 的 简 称 ， 宁 是 南京 的 简 称 ） ， 是 中 国 3C（ 家 电 、 电 脑 、 通 讯 ） 家 电 连 锁 零 售 企 业的 领 先 者 ， 是 国 家 商 务 部 重 点 培 育 的 “全 国 15 家 大 型 商 业 企 业集 团 ”之 一 。 经 过 20 年 的 发 展 ， 现 已 成 为 中 国 最 大 的 商 业 企 业 集团 ， 品 牌 价 值 508.31 亿 元 。 截 至 2010 年 ， 苏 宁 电 器 连 锁 网 络 覆盖 中

2、国 大 陆 300 多 个 城 市 ， 并 进 入 中 国 香 港 和 日 本 地 区 ， 拥 有 近1500 家 连 锁 店 ， 员 工 15 万 人 ， 2010 年 销 售 收 入 近 1500 亿 元 ，名 列 中 国 上 规 模 民 营 企 业 前 三 强 ， 中 国 企 业 500 强 第 50 位 ， 入选 福 布 斯 亚 洲 企 业 50 强 、 福 布 斯 全 球 2000 大 企 业 中 国零 售 企 业 第 一 。 2004 年 7 月 ， 苏 宁 电 器 （ 002024） 在 深 圳 证 券交 易 所 上 市 。 凭 借 优 良 的 业 绩 ， 苏 宁 电 器 得 到

3、 了 投 资 市 场 的 高 度认 可 ， 是 全 球 家 电 连 锁 零 售 业 市 场 价 值 最 高 的 企 业 之 一 。二、 本年财务报表分析（一）分析能力分析1. 偿债能力分析财务指标 流动比率 速动比率 资产负债率 现金流量比率2010-03-31 1.4974 1.2023 57.0339 -2.63842010-06-30 1.4784 1.1869 57.6642 -2.83832010-09-30 1.408 1.0096 60.6743 7.06942010-12-31 1.4052 1.019 57.0792 15.82流动比率和速动比率都有所降低，表明短期偿债能力有

4、所降低。资产负债率也在降低，表明长期偿债能力有所变强，财务风险相对上季度变小。2. 营运能力分析财务指标 总资产周转率流动资产周转率应收账款周转率2010-03-31 0.4601 0.5458 33.4992010-06-30 0.9574 1.1381 61.74622010-09-30 1.3481 1.6007 87.51822010-12-31 1.8936 2.335 104.0272苏宁电器的总资产周转率和流动资产周转率在同行业中都处于领先位置。苏宁电器在同行业中资产运营效率较高，企业资本增值较快。3. 盈利能力分析财务指标 销售毛利率 成本费用利润率资产报酬率2010-03-3

5、1 16.5911 7.71042010-06-30 17.0557 7.8857 6.57612010-09-30 17.2842 7.48912010-12-31 17.832 7.7164 10.842销售净利率=税后净利/销售收入*100%从数据中可以看出，2010 年上半年度盈利能力持续上升，下半年有所回落。4. 发展能力分析财务指标 主营业务收入增长率净利润增长率总资产增长率2010-03-31 32.0247 86.2262 61.18172010-06-30 31.9049 54.192 41.94892010-09-30 30.6143 41.7461 38.08722010

6、-12-31 29.5104 37.3771 22.51从数据看来，苏宁电器的各项增长率在同行业中都是有一定领先水平的，说明它发展势头良好，发展前景看好。（二）综合分析：杜邦分析法权益资本报酬率 21.88%* */ / /- + - + + + + + + + + +利用杜邦分析法可知，苏宁电器的权益资本报酬率并不高，但是与同行业中的其他兄弟企业相比，这个数值还是比较高的，这也说明苏宁电器有一定的财务管理能力和销售经营能力。三、 综合评价 苏宁电器作为业内的龙头企业，在业界具有一定的影响力。2010 年的盈利状况总体来说良好，家电属于耐用必须消费品，目前的家电销售逐渐形成国美和苏宁的双寡头垄

7、断。随着公司连锁网络规模的扩大和单店质量的提高，规模效应逐步体现，供应链整合能起增强以及管理效率进一步提升，盈利稳定上升。当然，财务报表也显示出苏宁电器在财务上存在一定问题，比如企业资金流动比率总资产报酬率 9.3504%销售净利率 5.4374% 总资产周转率 1.8936% 权益乘数 2.3256税后净利4,011,820,000销售收入75,504,700,000资产总额43,907,400,000所有者权益1,88,800,305,975.23销售收入75,504,700,000总成本70,007,480,000其他利润-188,860,0006所得税1,296,540,000长期资产

8、283,320,000流动资产43624080000营业成本62,308,829,000管理费用1,250,310,000财务费用-360,769,000销售费用6,809,110,000其他357425122固定资产90007857440.0555长期投资348291033无形资产1,309,340,000其他资产-1,309,340,000存货220208726438应收预付款项22997995155货币资金5019455346短期投资3604276258其他流动资产4,544,740,000较差，短期偿债能力略差，市盈率高，股东投资有风险。因此，企业应当适当提高企业的短期偿债能力，减小资本运转不灵的风险。适当较低其应收账款周转率，提高企业的信用政策，以促进销售。同时也可以开发更多的领域，实现企业规模更大的扩张，提高发展能力。