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1、一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件第四章筹资管理(上)【考情分析】本章是非重点章，内容比较基础，在历年的考题中，通常以客观题的形式出现。主要考点是各种筹资方式特征及其优缺点。预计 14 年的分值在 5 分左右。最近三年本章考试题型、分值分布题型 2013 年 2012 年 2011 年单选题 4 题 4 分 1 题 1 分 2 题 2 分多选题 1 题 2 分 1 题 2 分 1 题 2 分判断题 2 题 2 分合计 5 题 6 分 2 题 3
2、分 5 题 6 分第一节筹资管理的主要内容 一、企业筹资的动机企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其它需要，运用一定的筹资方式，通过一一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。二、筹资管理的内容三、筹资方式一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件四、筹资的
3、分类五、筹资管理的原则【2012 年多选题】【2012 考题多选题】下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。案】析】筹资管理的原则有：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。第二节债务筹资一、银行借款【2011 年判断题】种类、保护性条款、特点一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件【2011 考题判断题】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（）【答案】【解析】信用贷款风险比较高，高风险高收益，要求的贷款利率
4、通常比抵押贷款利率高。保护性条款例行性保护条款一般性保护条款特殊性保护条款例行性保护条款定期提交财务报表；保持存货储备量；及时清债；不准以资产作其他承诺的担保或抵押；不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。特殊性保护条款要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件违约惩罚条款。【例题多选题】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。案】析】银行借款筹资的优点主要有：筹资速度快、筹资成本
5、较低、筹资弹性大。二、发行公司债券【2013 年多选题】公司债券种类债券的偿还特点一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件公司债券偿还提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还。只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可
6、提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。公司债券偿还分批偿还如果一个公司在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。一次偿还到期一次偿还。【例题判断题】如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。（）【答案】 【答案】当预测年利息率下降时，提前赎回债券可以减少高利息的支付，发行低利率的债券可以做到节省利息。【2013 考题多选题】与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。Q 11073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服
7、 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 案】析】发行债券筹资的特点有：（1）一次筹资数额大；（2）提高公司的社会声誉；（3）募集资金的使用限制条件少；（4）资本成本较高。三、融资租赁【2013、2012 年单选题】借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件融资租赁租金计算决定租金的因素租金的支付方式租金的计算决定租金的因素（1）设备原价及预计残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该设
8、备租赁期满后，出售可得的市价。（2）利息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。（3）租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。【2013 考题单选题】下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（）。Q 11073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件【答案】C【解析】融资租赁租金构成内容主要有：（1）设备原价及预计残值；（2）利息；（3）租赁手续费。租金的支付方式（1）按支付间隔期长短，分为年付、半年付、季付和月付等。（2）按在期初和期末支付
9、，分为先付租金和后付租金两种。（3）按每次支付额，分为等额支付和不等额支付两种。【提示】实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。租金的计算租金的计算大多采用等额年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。【例题】某企业于 201 年 1 月 1 日从租赁公司租入一套设备，价值 60 万元，租期 6 年，租赁期满时预计残值 5 万元，归租赁公司。年利率 8%，租赁手续费率每年 2%。租金每年年末支付一次，则：每年租金60000050000（P/F，10%，6）/（P/A，10%，6）131283（元）【2012 考题单选题】与银行借款相
10、比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。案】A【解析】融资租赁筹资相对于银行借款相比，其特点有：无需大量资金就能迅速获得所需资产；财务风险小，财务优势明显；融资租赁筹资的限制条件较少；租赁能延长资金融通的期限；资本成本高。【例题单选题】相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。案】C【解析】融资租赁的缺点是资本成本高。【例题单选题】一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更
11、新 案】C【解析】融资租赁的缺点是资本成本高，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是资本成本较低。四、般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。务资本有固定的到期日，有固定的利息负担；抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制。第三节股权筹资一、吸收直接投资【2013、2011 年单选题】含义吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。【提示】非股份制企业筹集权益资本的基本方式。
12、吸收直接投资实际出资额，注册资本部分形成实收资本；超过注册资本部分属于资本溢价，形成资本公积。种类：吸收国家投资、吸收法人投资、合资经营、吸收社会公众投资。出资方式可以以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定的债权出资。一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件【提示】司法规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。地使用权和工业产权出资时，应当满足特定的条件，共性的条件为：作价公平合理。为以工
13、业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。4.公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。【2013 考题单选题】下列各项中，不能作为资产出资的是（）。案】D【解析】公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。【2011 考题单选题】企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。收专有技术 案】C【解析】吸收无形资产出资的风险较大。因为技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。【例题单选题】下列各项中，不能作为无形资产出资的是（）。案】D【解析】公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。程序一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件一手会计课件唯一客服 1073508 其他均为倒卖 后期加密 倒卖者无法更新 请购买一手课件特点【2013 考题单选题】与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（）。案】D【解析】吸收直接投资的特点有：能够尽快形成生产能力；容易进行信息沟通；资
