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1、 有限公司股票之收益权投资项目可行性研究报告报告部门： 报告完成日期：年月1目 录一、 项目背景 .2二、 项目基本情况 .2三、 转让人介绍 .3四、 受让标的情况介绍 .4五、 项目可行性分析 .12六、 信托融资方案 .17七、 担保评价 .18八、 项目风险及风险控制 .22九、 信托收益测算 .23十、 项目总体结论 .242项 目 基 本 情 况 表项目名称 有限公司股票之收益权投资项目（1）交易对手名称 交易对手人民银行征信信息查询情况 截至报告日，有限公司无不良信用记录 信托计划资金额度 万元 风险系数 % 计提风险资本金额 万元 单一 交易对手及所属集团已累计融资余额 0 集
2、合 累计计提风险资本金额 信托计划期限 个月 信托资金使用方式 受让股票收益权 信托资金募集方式 公司理财中心募集交易对手总融资成本 % 融资成本金额 万元公司总收益万元， 信 托 计 划 要 点信托资金收回来源 回购方的现金收入、质押的 股票变现所得、担保人提前履行担保义务 保证 有限公司提供连带责任保证担保 抵（质）押物权属、位置、形态、面积等基本情况 股票（限售流通股）提供质押 抵（质）押物评估价值、抵（质）押率 质押价格约每股 元，截至 日均价的 %。 抵（质）押 其他 质押股票每股 元设置为警戒线 风 险 控 制 措 施其他 结 论项目具有可行性 3项目背景（身份证号： ）持有中国股
3、市创业板 有限公司（以下简称“A 公司”，股票代码 ） 万股股票，持股比例 为 %，为其第一大股东。甲 拟转让其拥有的 A 公司 万股股票之收益权，转让价款共 计 万元。我司以信托资金 万元受让甲持有的 A 公司 万股股票之收益权，期限 个月，信托到期由甲溢价回 购我司受让的 A 公司股票之收益权，实现本次信托 资金投资的回收。项目基本情况1、我司通过发起设立 A 公司股票之收益 权受让信托项目（具体名称以发行时确定），信托资金用于受 让甲持有的若干万股 A 公司股票之收益权，受让价格为 万元，甲在信托期满 12 个月时，溢价回 购我司受 让的收益权。2、A 公司股票之收益权：甲因 拥有 A
4、公司股票，所拥有除股东投票权以外的一切权利， 包括但不限于 A 公司股票卖出取得收入的 权利、信托期限内的因送股、公积金转增、配股、拆分股权、认购、 认沽权证等而形成的取得派生股票的全部卖出收入的权利、因 A 公司股票和派生股票而取得股息红利收入的权利等。3、担保措施包括：1) 甲将其拥有的若干万股 A 公司股票（限售流通股）质押给我司，为其到期溢价回购我司受让的 A 公司股票之收益权的支付行 为提供质押担保，目前甲持有的 A 公司股票为上市公司限售流通股票， 预计 上市流通时间在 2013 年 6月 25 日；42）设置警戒线：若质押的 A 公司股票每股交易价格低于 9.13 元， 则甲应在
5、3 个工作日内追加保证金至我司指定账户，确保质押的股票价格不低于每股 9.13 元；否则 我司有权要求提前全额回购我司受让 的收益权（包括本金和全部溢价款）。3)B 资产管理有限公司为甲到期溢价回购我司受让的 A 公司股票之收益权的支付行为提供连带责任保证。4、融资成本本次甲融资总成本为 13%/年。三、转让人甲介绍四、受让标的情况介绍1、A 公司 基本情况2、A 公司主 营业务1）公司的主要产品及简介2）业务模式a、采购模式b、生产模式c、销售模式3）盈利模式：54）原材料及能源的供应情况5）公司与主要客户和供应商的关联情况6）质量控制情况a、质量控制标准公司于 1998 年取得 ISO90
6、02 国际质量管理体系认证，是行业内最早获得该类认证的企业之一，并于 2003 年通过了 ISO9001:2000 质量管理体系升级换版认证。此外，公司在 2001 年通过农业部全面质量管理达标认证， 2005 年通过ISO14001：2004 环境管理体系认证，2006 年初通过 ISO18000 健康安全责任认证。b、质量控制措施公司的质量控制措施覆盖了艺术陶瓷产品的设计开发、生产制造的全过程，通过各项质量控制措施持续改进公司产品的质量，提高质量管理体系的有效性和效率。c、质量控制运行情况自成立以来，公司质量控制体系运作良好，公司从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。2005 年和 200
7、6 年，公司分 别获得国家质量监督检验检疫颁发的进出口商品免验证书和产品质量国家免检证书。A 公司严格按照现代企业制度进行规范运作，企业经营体制日臻完善。同时，公司充分发挥瓷乡优势，在发扬陶瓷传统工艺的基础上，融入了现代文明，使之更具时代特色，并不断构筑和完善自身的科研、生产和销售网络，使企 业规模日益壮大。企业拥有自营进出口经营权，集 团还荣获“2005-2006 年度商务部重点培育和发展的出口名牌企业”。 6A 公司公司一贯秉承“质量为企业第一生命，信誉乃企业立身之本”的经营理念，生产管理上形成各道工序互监式的产品质量管理制度，有效地保证了产品品质，成为企业发展的原动力，企业生产的产品长期
8、畅销全球 50 个国家和地区，也赢得了这些国家和地区客商对该企业产品品质的信赖。 3、A 公司 财务 数据分析据 A 公司公布的 2010 年 9 月 30 日公告的财务指标显 示，公司 总资产人民币万元， 负债人民币万元， 净资产人民币万元。1）【重要财务指标】指标日期 净利润(万元) 净利润增长率(%) 净资产收益率(%) 资产负债比率 (%) 净利润现金含量(%) 净资产收益率：该指标的最近一期行业平均值： %净利润增长率：该指标的最近一期行业平均值： %资产负债比率：该指标的最近一期行业平均值： %净利润现金含量：该指标的最近一期行业平均值： %简析：除了净资产收益率由于上市总资产、股本同步增加，但净利润未大幅增加，导 致稍低于行业平均 值，其他指标均大大高于行业均值。 2）【资产与负债】财务指标(单位) 资产总额(万元) 7负债总额(万元) 流动负债(万元) 长期负债(万元) - - - -货币资金(万元) 应收帐款(万元) 其他应收款(万元) 坏帐准备(万元) - - - -股东权益(万元) 资产负债率(%) 股东权益比率(%) 流动比率 速动比率
