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1、目 录中小企业融资现状以及与海外的对比。摘要摘要（英文）一、 绪论（一) 选题背景中小企业都在整个国民经济中占有极高的比重，作为中国经济体系的重要组成部分，中小企业发挥着不可替代的作用。截止到 2015 年，目前我国小微企业已经达到 6666 万，50%的税收、60%的国内生产总值、70% 的发明专利、80% 的就业岗位，都是由中小企业提供的。现在，中小企业的发展已成为推动我国经济增长的重要力量，它在提高科技创新能力、增加就业岗位的同时，也促进经济社会平衡可持续发展。然而，据国务院发展研究中心调查，有 75%的的中小企业认为本地现有的金融机构无法满足其融资的需要，融资难现已成为制约中小企业发展
2、的最主要因素。尽管为过出台了一系列政策来解决中小企业融资难问题，但由于中小企业自身经济地位不高，信用差等原因，并没有引起金融机构的足够重视，我国中小企业融资难现象仍没有得到有效缓解，有些地区甚至出现恶化现象。（二) 研究意义中小企业在解决就业和经济增长发挥着的作用，但它们仍然面临着成为其发展的障碍的各种问题。中小微型企业的根本问题是自身经营不景气、利润回报低，风险却异常大，吸引不到包括信贷资金在内的资本青睐。中小微型企业从银行贷不到款是因为找不到担保抵押。后来，国家允许设立融资性担保公司，专门解决中小微型企业的融资担保难题。再后来，需要成立专门服务于中小微型企业的金融机构，结果小额贷款公司应运
3、而生。效果如何呢？中小微型企业融资难不但没有解决，而且越来越难，还出现了许多中小微型企业被高利贷“逼死”的现象。旨在服务中小微型企业的担保公司、小额贷款公司都去从事高利贷、非法集资甚至非法吸收公众存款了。可见，不是简单地成立一些面向中小微型企业的小型金融机构就能解决问题。根本原因是由于我国融资体系存在缺陷，融资渠道不畅通。因此，建立中国特色中小企业融资体系，完善融资渠道，加强金融监管将成为改善中小企业融资难问题的重点。（三) 本文研究框架及研究方法1.制定和完善相关法律法规我国应当建立健全支持小型微型企业的金融法律体系，保证小微企业在进行融资和发展时有法可依。根据 2011 年 7 月工业和信
4、息化部、国家统计局、国家发改委和财政部四部门研究制定了中小企业划型标准规定 ，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这项规定不但对中小企业的具体划分更加明确具体，而且对保障微小企业的法律地位和合法权益起到关键性作用，有利于微小企业更好更快发展。然而我国有关微小企业的法律法规还不是很健全，特别是在融资、担保等方面。我国应当加强这方面的立法力度，规范微小企业的融资行为。2.利用民间金融机构融资正常的银行融资渠道不畅，迫使小微企业寻求民间融资渠道，民间融资渠道进而成为其常规融资渠道。设立专门的小企业融资公司，为小企业的发展提供资金扶持。这种融资公司由银监会进行监管，在政府的引导下对民间资金的合理引
5、导，同时又解决了小企业的融资问题，起到了双重作用。这种融资公司的服务对象仅限小企业，专为小企业提供融资需求。公司还可为小企业发展提供融资租赁。由于联保贷款方式一般只提供短期周转资金贷款，而融资租赁则成为有长期融资需求的企业进行长期资金融通的有效手段。同时，小企业融资公司向未上市的高科技企业进行股本投资，可以解决其资金短缺的问题。3.积极利用中小银行为企业融资微小企业贷款具有“金额小、期限短、数量大、范围广”的特征，符合中小银行自身的特点。有关数据显示，截至2011 年 12 月底，我国 156 家中小银行资产总规模达到了 28.3万亿元，在银行业总资产中的占比超过 25%，在商业银行中的占比更
6、是达到了 32%。由于大银行倾向于和大企业打交道，而且对于抵押物的要求相对较高，小微企业从大银行获得融资的难度和成本都很高。因此，小微企业应当转向与其融资要求相适应的中小银行进行融资。同时，决策层在引导中小银行从事成本高、风险大的小微企业贷款的同时，也需要对其给予相应的政策扶持。4.设立政策性国家中小企业银行所谓政策性银行系指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构 。目前，我国的政策性银行主要有中国进出口银行、中国农业发展银行和国家
7、开发银行。三大政策性银行自成立以来，在贯彻国家产业政策、支持地区经济发展、促进国民经济持续、稳定发展等方面发挥了重要的作用。政策性国家中小企业银行是专门针对中小企业融资难的问题的而设立的政策性银行。相对于商业银行，它不以盈利为主要目的，而是通过向中小企业提供贷款、担保、技术援助等手段支持中小企业，尤其是将优惠措施向一些前景好、可持续发展性强的优质资产倾斜。设立政策性国家中小企业银行会对解决微小企业融资问题起到关键性的作用。5.建全微小企业融资信用担保体系完善的微小企业信用担保体系是提高微小企业间接融资成功率的较佳方式。目前，我国我国亟需建立一套微小企业的信用机制，包括信用评价体系和贷款担保机构
8、等。专门的微小企业担保机构包括信用担保机构、互助担保机构和商业担保机构。信用担保机构是由地方和中央预算拨款设立的具有法人实体资格的独立担保机构，实行市场化公开运作，接受政府机构的监管，不以盈利为主要目的。互助担保机构是小企业为缓解贷款难而自发组建的担保机构。它以自我出资、自我服务、自担风险为其主要目的。商业担保机构主要由企业、社会个人出资组建，具有独立法人、商业化运作、以盈利为目的的基本特征。（四) 研究的创新与不足互联网金融带来的颠覆性已经深深影响到了每个人，谈到近几年互联网领域最大的创新，那么无疑是阿里巴巴推出的理财产品余额宝。但在理财之外，还有创新吗？五大难题，小微企业的不可承受之轻国内
9、小微企业体量非常大，根据权威数据显示，小微企业占我国企业总数的 99%，小微企业每年为国家提供 41%的税收、44%的 GDP、59%的专利、73%的城镇就业，由此可见，小微企业在国内非常活跃，这种活跃的背后其实很多时候是小微企业旺盛的融资需求。然而，现实问题是国内传统金融机构对小微企业的金融服务相对较少，能快速获得融资的途径不多。究其原因，一方面传统金融机构有大量大中型企业可以服 务，且尚未饱和，因此不需要专注为小微企业服务；另一方面，小微企业的稳定性、规范性有限，因此对传统机构而言，需花费更多的成本才能开展小微企业融资业务。申请难、获批难、用款难、还款难、再借难，这是眼下小微企业向传统金融
10、机构借贷时面临的五大难题。五大难带来了用户体验过程中繁琐的证明材料、多环 节的时间等待、高昂的沟通成本等诸多痛点问题，而这些问题传统贷款行业却“见惯不怪” 。小微企业对整个中国经济产生了巨大贡献，但他们的贷款融资需求得不 到根本性的满足。余额宝唤醒了普罗大众的理财观点，它的出现真正让全民大众理财成为可能。基于互联网技术的营销定制以及对大数据的应用开始深入到基金业的各个角落， 而这也唤醒了银行业的自我变革，这对整个社会产生了巨大的影响。然而同样面向于大众的贷款市场却迟迟没有一款颠覆性的产品出现。动力不足，传统金融机构的创新窘境如果金融机构能够解决小微企业这种困境，那么将会爆发出巨大的能量。但现实
11、往往确实残酷的，传统金融机构很难为小微企业做出改变。究其原因，中国很 多金融机构都处于资源垄断的局面，他们即使不创新日子也能够活得很滋润，这使得真正创新的动力严重不足。小微企业给传统金融机构带来的价值远没有大企业 高，虽然数量虽然巨大，都知道会成为未来金融领域不可或缺的一环，但传统金融机构僵化的体制却让他们难以创新。伴随着智能手机和移动互联网的扑面而来，这则给新兴的互联网金融公司创造了机会。互联网可以很好的解决传统金融机构所面临的征信成本问题，借助收集 到的用户数据，也将能对用户进行更多的画像，从而让征信变得更具可信度。而互联网平台不用柜台，不用太多人力成本，则可以迅速的复制，积少成多的价值不
12、可 低估。“金融信贷领域痛点如此之多，传统金融机构的创新大多还只停留在微创新上，我们团队为什么不可以尝试在信贷领域里引领一次真正的金融创新呢？我们难道不可以完全从客户利益出发来设计信贷产品吗？”飞贷这是在这样的背景下应运而生。飞贷是一款专注移动端贷款的互联网金融产品。并推出了 “随时随地” 、 “随借随还” 与 “一次授信终身使用” 等一系列功能。利用互联网科技手段飞贷率先搭建了“信贷工厂” ，这实现高效、无纸化、标准化、批量化的信贷流程。借助互联网技术基因和大数据优势，很快解 决了传统贷款的五大难题。而在微金融界利用“众包模式” ，飞贷则创建了“飞侠”营销体系，这使得团队运行效率提升了将近十
13、倍。凭借其创新模式，飞贷一经推 出就成为首个中国金融创新品牌入选美国沃顿商学院全球教学案例的产品。互联网+贷款，站在风口上如何确保安全贷款难题让无数创业公司蜂拥而入，整个行业看似呈现出一片欣欣向荣之态，而其中主打 P2P 概念的平台无疑是最多的。但过去的一年，P2P 平台给整个互联网金融创新并没有带来实质性的改变，相反，各种跑路倒闭浪潮带来的更多是伤害。如何确保资金的安全，这是我经常思考的一个问题。现在很多 P2P 平台都宣称可以随借随还，随时提现，但这其实背后需要巨大的资金做支撑，一旦资金链 某个环节断掉，整个平台顿时就会马上垮掉。举例来说，一个 P2P 平台上从理财端某个用户处获得了一笔钱
14、，拿去进行了投资，但此时这个用户决定把钱马上取 现，但该 P2P 平台因为把钱拿去投资了，很可能拿不出这笔钱。这个时候别的用户看到这个用户没拿出钱，纷纷去提现，最后整个平台都遭到了挤兑，结果自然就 只有跑路。而同样作为贷款平台的飞贷，却并不是 P2P，飞贷的资金获取方式都来自于银行和传统的金融机构。飞贷不会在线上或者是线下，向个人、自然人去用财富 管理、发行理财计划去募集资金，它们的资金来源只来自于银行或线下有实力的金融机构。通俗点来说，飞贷其实并不是一个筹资平台，而是给用户贷款，是帮助银 行贷款。这个平台是为银行提供金融服务，再加上银行的一层风控，飞贷可以确保资金的安全性。我们知道银行具备贷
15、款功能，但因为银行要防范风险，所以贷款流程慢且贵。而通过互联网大数据征信模式，飞贷可以帮助银行分析风险，能够更容易更快的防范风险，这就是双方为何能走到一起的原因。沃顿商学院教授 Raphael Amit 教授认为，飞贷金融的伟大创新在于其获取资本的方式。飞贷金融的最初的获取资本的模式是资产转让模式，通过将贷款资产出售给大银行来增加扩大资金 的供给。在此基础上，他们又改进了这个商业模式，把资产转让模式转变成为助贷模式，也就是飞贷和商业银行共同向借款人发放贷款。这样可以增加自己的资本，提高放贷额，同时大大提高了资本的运转效率。一边是大量有金融消费需求的老百姓(603883,股吧)、客户，一边是多年
16、服务大型企业，在细分的小微领域风控和管理能力不足的传统大型金融机构。伴随着国家大力鼓励普 惠金融的发展，互联网+贷款确实站在了风口之上，但这个行业应该是为解决金融机构和客户的两边需求而生，真正的未来应该属于服务者和连接者。二、 国内中小企业融资现状（一) 中小企业的界定中小企业促进法规定，中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。中小企业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，报国务院批准。目前国家抓紧研究制定起草中小企业标准暂行规定，此规定将销售收入、资产总额均在 3 亿元以下的企业界定为中小型企业。一般而言对中小企业的界定主要从三个方面来考虑：雇员人数、资产额、营业额。英国划分中小企业的标准是：员工少于 250 人，年度营业额低于 4000 万欧元，年度资产负债表金额低于 2700 万欧元。目前国际上比较通行做法是按照企
