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1、外汇产品简介（资金营运部）,2014年7月,目录,外汇拆放与拆借,5,,（1）有关法规,第三条本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。第二十七条人民币汇率实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。第二十八条经营结汇、售汇业务的金融机构和符合国务院外汇管理部门规定条件的其他机构，可以按照国务院外汇管理部门的规定在银行间外汇市场进行外汇交易。第二十九条外汇市场交易应当遵循公开、公平、公正和诚实
2、信用的原则。第三十条外汇市场交易的币种和形式由国务院外汇管理部门规定。第三十一条国务院外汇管理部门依法监督管理全国的外汇市场。第三十二条国务院外汇管理部门可以根据外汇市场的变化和货币政策的要求，依法对外汇市场进行调节。,中华人民共和国外汇管理条例2008,1、外汇业务基础知识,1、外汇业务基础知识,直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法。例如：
3、美元对日元：USD/JPY=79.80而不是JPY/USD=0.0125间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元、纽元等均为间接标价法。例如：EUR/USD，注意EUR/USD与USD/JPY中USD位置不同,,（2）汇率标价法,1、外汇业务基础知识,外币对人民币：境内中国外汇交易中心（CFETS)+离岸市场（香港、新加坡,NDF+CNH）外汇交易中的价格术语“点”：1点=标准计价法中小数点最后一位的1个单位，EUR/USD=1.2237,1点就0.0001，USDJPY=79.28,1点=0.01
4、。常用货币代码：人民币(CNY)、美元(USD)、欧元（EUR)、日元（JPY)、英镑（GBP)、港币（HKD) 、澳元（AUD) 、加元（CAD) 、瑞士法郎（CHF) 、新加坡元(SGD)、纽元(NZD),,（3）外汇市场和货币代码,1、外汇业务基础知识,,（4）世界主要汇市交易时间表外汇业务基础知识,1、外汇业务基础知识,,（5）国际市场外汇牌价表基础知识,1、外汇业务基础知识,（6）中国外汇交易中心介绍中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）于1994年4月18日成立，是中国人民银行总行直属事业单位。银行间市场已经成为我国金融市场中交易量最大的一个市场，涵盖外汇
5、市场、货币、债券、衍生品市场。2008年本币市场交易总量超过110万亿人民币，2009年交易总量达138万亿人民币。,,人民币汇率形成机制,人民币对美元汇率中间价的形成方式为：交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。人民币对欧元、港币、加拿大元汇率中间价由交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场欧元、港币、加拿大元对美元汇率套算确定。人民币对日元、
6、英镑、澳大利亚元、新西兰元、马来西亚林吉特和俄罗斯卢布汇率中间价的形成方式为：交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场相应币种的做市商询价，将做市商报价平均，得到当日人民币对日元、英镑、澳大利亚元、新西兰元、马来西亚林吉特和俄罗斯卢布汇率中间价。,,1、外汇业务基础知识,网址：http:/ 直接面对国际外汇市场(b) 同时拥有多台最先进交易系统(c)可以限价委托交易(d)直接面对市场主要做市商，从中寻找最优价(e)经验丰富的外汇交易团队我行境外机构：XIIL（香港）和LIB（澳门），可以充分发挥境内外机构在资金和外汇交易方面的联动优势，为客户提供更加高效和多样化的服务水准。例如，客户
7、可以通过在境内叙做远期结售汇，其离岸公司在境外通过LIB叙做NDF实现套利。,,1、外汇业务基础知识,（8）牌价：,,1、外汇业务基础知识,每天第一次牌价，于上午8：30在 “网上邻居Public利率和汇率”上的每日外汇牌价，供各部门及分支机构查询。每天第二至四次（上午9：40、下午13：40和15：10）录入牌价美元对人民币现汇买入价、汇钞卖出价的浮动比率为0.2，现钞买入价的浮动比率为1非美元货币对人民币的现汇买入价、汇钞卖出价及现钞买入价的浮动比率具体如下表：,,1、外汇业务基础知识,在 “网上邻居Public利率和汇率”上的每日远期结售汇牌价，供各部门及分支机构查询。由资金部提供数据，
8、计财部负责更新更新时间：早上10点半左右，下午1点半左右牌价含标准手续费，仅供参考，以实际成交为准。,,2、即期外汇交易,（1）定义：即期外汇交易又称为现汇交易，是指银行与其客户之间的外汇买卖成交之后，原则上于当日或在两个交易日内办理交割（即收付）的外汇业务。在两个交易日间，如果出现节假日，则交割日期顺延。外币对人民币的即期交易称为即期结售汇，外币对之间的即期交易称为即期外币兑换。（2）业务受理时间：外币兑换：上午9时至下午16时30分，超出业务受理时间的交易须经资金营运部确认后方可操作。结售汇：上午9时至下午16时，超出业务受理时间的交易须经资金营运部确认后方可操作。关系到本行每日向外管报送
9、的外汇综合头寸是否合规。（3）询价机制：如果是小额即期兑换业务（等值USD100万以下），营业部直接按照小型机牌价操作；大额兑换外汇交易（等值USD100万及以上）和代客外汇买卖形式（起点资金USD30万），营业部须经外汇专员通过outlook向总行资金营运部交易员询价并电话确认。,,2、即期外汇交易,（4）注意事项：对公即期结售汇业务须审核客户贸易背景是否真实或资本项下结售汇是否合法合规，个人结售汇须审核该客户是否超限额。（5）每日汇率的波动幅度：即期结售汇汇率日内波动幅度受限。根据规定，中国允许美元兑人民币汇率在中间价上2%的范围内波动。（6）案例：结汇：A客户收到一笔信用证款项USD10
10、0万美元，客户选择将该笔款项结汇成人民币。当前CFETS美元结汇报价6.2303，客户按照标准手续费0.2%，则这时候客户可以6.2303*（1-0.2%）=6.2178的价格结汇。购汇： A客户需要支付一笔信用证款项USD100万美元给境外客户，客户用人民币购汇。当前CFETS美元购汇报价6.2305，客户按照标准手续费0.2%，则这时候客户可以6.2305*（1+0.2%）=6.2430的价格进行购汇。,,2、即期外汇交易,（7）市场分割：境内结售汇报价和境外是不一样的，客观上存在境内外跨市场套利的可能。境内的外币对交易报价和境外基本是一样的，因为境内外外币对市场是连通的，不存在市场分割。
11、（8）客户可以对外币对交易实行限价委托。当前市场EUR/USD=1.3660，A企业手上持有1 MIO EUR，假设A企业认为欧元对美元目前处于下降趋势通道，且未来仍有进一步下跌可能，A企业想把手中的1 MIO EUR 卖掉，但是A企业认为欧元短线会再小幅走高至1.3750，这时候A企业可以向我行提出限价委托，要求银行在汇价（含手续费）达到1.3750时卖出EUR 1 MIO，委托时间为1周。 一旦未来一周EUR/USD汇率走势如客户预测，则客户可以比现在更好的价格卖掉EUR。 风险：汇率走势可能与客户预测相反，造成汇率损失,,3、远期外汇交易,（1）定义：远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双
12、方在外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是事先约定汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。一般来说，远期外汇交易最长可以做到1年，超过1年的叫做超远期交易。外币对人民币的远期交易称为远期结售汇，外币对之间的远期交易称为远期外币兑换。业务受理时间与即期外汇交易相同。（2）如何使用远期外汇交易：通过适当的运用远期外汇交易，出口企业和进口企业可以锁定汇率，从而有效避免了汇率波动造成的损失，实现有效的套期保值。客户也可以通过远期外汇交易方式进行外汇投资套利。当企业对某一汇率走势有自己之看法并想从中获利时，例如对未来某一货币汇率看升则买进该币别远期；相反的对未来某一货币汇率看跌则卖出该币别
13、远期。,,3、远期外汇交易,,3、远期外汇交易,（3）保证金比例：远期结售汇的初始保证金比例根据远期交易期限长短决定，原则上6个月以内的交易保证金比例不得少于远期结售汇合约金额的10；12个月以内的交易保证金比例不得少于远期结售汇合约金额的20；其它更长期限的交易保证金比例不得少于远期结售汇合约金额的25。符合规定的优质客户保证金比例可以有所优惠，具体为6个月以内保证金比例3%，6-12个月保证金比例5%。（4）手续费标准：远期结售汇手续费按照期限的不同而有所不同，其中期限1个月的手续费为0.21%，1-3个月为0.22%，3-6个月0.23%，6-9个月为0.24%，9-12月为0.25%。
14、（5）外管规定：办理远期结售汇业务须按照外汇管理规定，对境内机构的外汇收支进行真实性和合规性审核。远期结售汇合约到期时，应审核境内机构提供的符合外汇管理规定的有效凭证后，方可办理履约手续。,,3、远期外汇交易,（6）其他注意事项：非海外代付和汇利通项下的一般远期结售汇手续费优惠权限属于分行。与即期结售汇业务不同，远期结售汇业务开始受理时间为上午9时30分，一般10时以后交易才开始比较活跃。下午一般15时30分以后交易就开始平淡，16时后做市商几乎不交易，因此营业部向资金部询价尽量在15时30分以前提交。远期结售汇交易客户可以选择一个具体的时间进行交割，也可以选择一个区间交割，即择期结售汇。（7
15、）案例：当前美元对人民币即期结汇价6.2310，A客户3个月后将收回一笔信用证款项USD300万。该客户担心3个月后人民币升值带来损失，于是与银行签订了远期结售汇协议。目前市场最优3个月远期结汇报价+360点，则客户可以叙做的远期结汇价是：（1-0.022）*（6.2310+0.036）=6.2532。,,4、掉期外汇交易,（1）定义：掉期外汇交易是指客户与银行进行买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。即，客户与银行按照约定的汇率将A货币转换成B货币，并在第一个起息日交割；在第二个起息日，客户和银行按照另一汇率将A、B两种货币进行反向转换。掉期的货币对可以是外币对人民币，也可以对外币对外币。（2）案例：A客户是一家同时经营进出口贸易的公司，假设A当前收到一笔USD500万的出口货款，而A在3个月后将付出一笔USD500万原材料进口款项。这时客户可以有两个选择：1、即期结汇USD500万，3个月后再即期买入等值USD500万美元；2、做一笔S/B USD500万美元的掉期交易（1笔交易）；3、即期结汇USD500万美元，同时做一笔远期买入美元远期（2笔交易）。第一种客户需要承担3个月后美元的汇率风险，而第二种方法客户可以直接锁定3个月后付款汇率风险。,
