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1、 请阅读最后一页 信息披露 和重要声明 - 2 - 定量研究专题报告 目 录 1、可转债市场概况 . - 4 - 1.1、国内可转债发展与法规 . - 4 - 1.2、可转债相关条款与定价 . - 5 - 1.3、可转债市场扫描 . - 5 - 1.4、可转债发行流程 . - 9 - 2、可转债打新研究 . - 10 - 2.1、可转债打新门槛下降 . - 10 - 2.2、可转债打新收益测算 . - 10 - 2.3、老股东配售 . - 12 - 2.4、网上发行 与网下向机构投资者发行 . - 14 - 3、可转债发行公告效应 . - 15 - 3.1、关注发审委核准后的“抢权行情” .
2、- 15 - 3.2、资产负债率对可转债事件效应的影响 . - 17 - 3.3、股权集中度对可转债事件效应的影响 . - 17 - 4、可转债赎回公告效应 . - 18 - 5、总结 . - 21 - 附录：近期可转债发行通过发审委核准的列表 . - 21 - 图 1、可转债监管制度演变 . - 4 - 图 2、可转债预案数量 . - 6 - 图 3、可转债发行数量与规模 . - 6 - 图 4、可转债发行规模分布 . - 7 - 图 5、可转债发行主体所处行业分布 . - 7 - 图 6、已经发行的可转债的期限 . - 8 - 图 7、可转债的票面利率（ 5 年期） . - 9 - 图 8
3、、可转债发行流程 . - 9 - 图 9、可转债上市首日收益率分布 .- 11 - 图 10、可转债历年打新首日收益率 .- 11 - 图 11、可转债上市后净值与胜率走势 . - 12 - 图 12、可转债三种发行方式占比 . - 12 - 图 13、优先配售历年每股配售金额 . - 13 - 图 14、网上发行与网下发行的历年中签率 . - 14 - 图 15、不同发行阶段事件效应 . - 15 - 图 16、久立特材发行可转债正股走势 . - 16 - 图 17、资产负债率对可转债事件效应 . - 17 - 图 18、股权集中度对可转债事件效应 . - 18 - 图 19、可转债赎回占比
4、 . - 19 - 图 20、不同年份赎回次数 . - 19 - 图 21、可转债赎回公告效应 . - 20 - 图 22、徐工机械发布赎回公告正股走势 . - 21 - 表 1、可转债发行主体的要求 . - 4 - 表 2、可转债条款规定 . - 5 - 表 3、再融资最 新规定 . - 6 - 表 4、历史上发行规模前十的可转债 . - 7 - 表 5、修订后的可转债打新政策 . - 10 - 请阅读最后一页 信息披露 和重要声明 - 3 - 定量研究专题报告 表 6、可转债上市首 日收益统计指标 . - 10 - 表 7、可转债参与优先配售收益测算 . - 13 - 表 8、不同发行阶段事件效应指标 . - 15 - 表 9、不同资产负债率样本事件效应指标 . - 17 - 表 10、不同股权集中度样本事件效应指标 . - 18 - 表 11、赎回公告效应指标 . - 20 - 表 12、近期可转债发行通过发审委核准的列表 . - 21 - 请阅读最后一页 信息披露 和重要声明 - 4 - 定量研究专题报告 报告正文 1、 可转债市场概况 1.1、 国内可转债发展与法规 可转换公司债券 （简称可转债） 是一种可以在转股期内，按照事先约定的条件转换为公司股票的债券。可转债兼具债性和股性，近些年开始受到投资者的关注。海外的可转债的发行始于美国，经过 100 多年的发
