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1、 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 南华生物医药 股份有限公司 拟收购湖南远泰生物技术 有限公司股 权项目 资产 评估报告 中瑞 评 报 字 2017 100731037 号 中瑞国际资产评估（北京）有限公司 二 一 七 年 十 月 二 十日 南华生物医药股份有限公司拟收购 湖南远泰生物技术有限公司股权 项目 评估报告 中瑞国际资产评估（北京）有限公司 电话： 010-6655.3366 传真： 010-6655.3380 6655.3377 1 / 43 联系地址：北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国际写字楼 A 座 1608 室 邮编： 100082 资产 评估 报告目录 评估报
2、告摘要 . 3 评估报告 . 6 一、 绪言 . 6 二、 委托方、被评估单位及 其他评估报告使用者 . 6 三、评估目的 . 17 四、评估对象和评估范围 . 18 五、评估基准日 . 19 六、价值类型及其定义 . 21 七、评估依据 . 22 八、 评估方法 . 22 九、评估程序实施过程和情况 . 32 十、评估假设和限制条件 . 34 十一、 评估结论 . 36 十二、评估事项说明 . 36 十三、 评 估报告使用限制说明 . 41 十四、评估报告提出日期 . 41 评估报告附件 . 43 南华生物医药股份有限公司拟收购 湖南远泰生物技术有限公司股权 项目 评估报告 中瑞国际资产评估
3、（北京）有限公司 电话： 010-6655.3366 传真： 010-6655.3380 6655.3377 2 / 43 联系地址：北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国际写字楼 A 座 1608 室 邮编： 100082 资产评估师声明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。 三、资产评估报告仅供委托人
4、、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 四、资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 五、资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。 六、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。 南华生物医药股份有限公司拟收购 湖南远泰生物技术有限公司股权 项目 评估报告 中瑞国
5、际资产评估（北京）有限公司 电话： 010-6655.3366 传真： 010-6655.3380 6655.3377 3 / 43 联系地址：北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国际写字楼 A 座 1608 室 邮编： 100082 南华生物医药 股份有限公司 拟收购湖南远泰生物技术有限公司股权项目 资产 评估 报告 摘要 中瑞 评 报 字 2017 100731037号 中瑞国际资产评估（北京）有限公司（以下简称 “本公司 ”）接受 南华生物医药 股份有限公司 、 湖南出版投资控股集团有限公司 的 共同 委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评
6、估方法，对 南华生 物医药 股份有限公司 拟收购 湖南远泰生物技术有限公司 股权 需要而涉及的 湖南远泰生物技术有限公司 股东全部权益于评估基准日 2017年 6月 30日的市场价值进行了评估工作。现将资产评估情况摘要报告如下： 一、评估目的： 本次评估目的是通过对湖南远泰生物技术有限公司股东全部权益价值进行评估，为南华生物医药股份有限公司拟收购 湖南远泰生物技术有限公司股权提供价值参考依据。 二、评估对象和范围： 本次评估对象为湖南远泰生物技术有限公司股东全部权益的市场价值， 评估范围为评估对象于评估基准日所包含的全部资产和负债。 三、本次评估的价值类 型 ：市场价值。 四、评估基准日： 2
7、017年 6月 30日。 五、评估方法 ： 成本 法与收益法 六、评估结论 1、经采用成本法评估，截止评估基准日 2017 年 6 月 30 日，湖南远泰生物技术有限公司 总资产账面价值为 2,315.07 万元，总负债为 358.85 万元，净资产为 1,956.21 万元；成本法评估后的资产为 3,917.76 万元，负债为 358.85 万元，净资产为 3,558.91 万元，净资产增值 1,602.70 万元，增值率 81.93%。评估结果如下表所示： 资产评估结果汇总表 金额单位：人民币万元 项目 账面价值 评估价值 增减值 增值率 % A B C=B-A D=C/A*100% 流动
8、资产 1 2,000.10 2,000.10 0.00 0.00 非流动资产 2 314.96 1,917.66 1,602.70 508.86 南华生物医药股份有限公司拟收购 湖南远泰生物技术有限公司股权 项目 评估报告 中瑞国际资产评估（北京）有限公司 电话： 010-6655.3366 传真： 010-6655.3380 6655.3377 4 / 43 联系地址：北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国际写字楼 A 座 1608 室 邮编： 100082 项目 账面价值 评估价值 增减值 增值率 % A B C=B-A D=C/A*100% 其中：长期股权投资 3 6.69 351.4
9、9 344.80 5,153.96 固定资产 4 149.62 179.52 29.90 19.98 无形资产 5 0.00 1,228.00 1,228.00 长期待摊费用 6 102.63 102.63 0.00 0.00 递延所得税资产 7 56.02 56.02 0.00 0.00 资产总计 8 2,315.07 3,917.76 1,602.69 69.23 流动负债 9 348.14 348.14 0.00 0.00 非流动负债 10 10.71 10.71 0.00 0.00 负债总计 11 358.85 358.85 0.00 0.00 净资产 12 1,956.21 3,55
10、8.91 1,602.70 81.93 （评估结论详细情况见评估明细表） 2、经采用收益法评估，截止评估基准日 2017 年 6 月 30 日，湖南远泰生物技术有限公司 股东全部权 益账面价值 1,956.21 万元，按收益法评估后的评估值为 9,576.99 万元，评估增值 7,620.78 万元，增值率 389.57%。 3、评估结果的选择 本项目评估师对成本法和收益法下湖南远泰生物技术有限公司股东全部权益价值的初步评估结果进行了分析和判断： 委托评估的股东全部权益价值采用两种方法得出的评估结果分别为：成本法的评估值为3,558.91 万元；收益法的评估值 9,576.99 万元，两种方法
11、的评估结果差异 6,018.08 万元，差异率 169.10%。产生差异的主要原因：成本法从资产重置的角度来估 值资产的市场价值，从企业资产状况来看，各单项资产的市场价值是能够实现的。收益法则是从资产的预期获利能力的角度估值资产价值。一般情况下，成本法仅能反映企业资产的自身价值，而不能全面、合理的体现企业的整体价值，并且采用成本法也无法涵盖诸如公司资质、客户资源、商誉、人力资源等无形资产的价值。对于持续经营企业来说，其价值主要体现在持续盈利能力和持续发展能力，成本法主要是反映资产的自身价值，而收益法评估时则综合考虑了被评估单位的资本结构、资源配置、经营状况、收益状况、所在行业相关经济要素等多种因素，充分反映将被评估单 位的各项资产进行整合、合理配置，作为整体在未来的收益状况，以及取得收益所带来的相应风险。远泰生物成立于 2001 年，经过 16 余年的发展，远泰生物目前在行业有较高知名度，形成行业内具有影响的品牌优势和核心竞争力，收益法对其最终体现的盈利能力和未来收益进行折现，其评估结果更能体现评估对象在持续经营条件下的整体价值。因南华生物医药股份有限公司拟收购 湖南远泰生物技术有限公司股权 项目 评估报告 中瑞国际资产评估（北京）有限公司 电话： 010-6655.3366 传真： 010-6655.3380 6655.3377 5 / 43 联系地址：北京市
