新疆中泰化学股份有限公司非公开发行股票募集资金使

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1、新疆中泰化学 股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 1 新疆中泰化学股份有限公司 2017 年度非公开发行股票 募集资金使用 可行性分析 报告 二一 七 年 二 月 新疆中泰化学 股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 2 新疆中泰化学 股份有限公司 2017年度非公开发行股票 募集资金使用 可行性分析 报告 一、本次 非公开发行 募集资金的使用计划 新疆中泰化学 股份有限公司（简称 “ 中泰化学 ” 或 “ 公司 ” ）本次非公开发行股票募集资金总额不超 过 392,159.18 万元 ， 扣除发行费用后拟用于 （ 1） 中泰化学吐鲁番市托克逊县高性能树脂产

2、业园及配套基础设施建设项目 （以下简称“ 高性能树脂产业园及配套基础设施建设项目 ”） ；（ 2） 中泰化学托克逊年产200 万吨电石项目二期工程 （以下简称“ 托克逊电石二期项目 ”） 。 具体项目及拟使用的募集资金金额如下表所示： 单位：万元 序号 项目名称 总投资金额 拟使用募集资金金额 实施单位 1 高性能树脂产业园及配套基础设施建设项目 328,764.00 249,909.38 新疆中泰化学托克逊 能化有限公司 2 托克逊电石二期项目 174,491.00 142,249.80 新疆中泰化学托克逊 能化有限公司 合计 503,255.00 392,159.18 若 本次非公开发行

3、实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额，则不足部分由公司自筹资金解决。公司董事会可根据股东大会的授权，根据项目的实际需要，对上述募集资金投资项目、资金投入 进度 和金额等进行适当调整。 本次董事会后 、募集资金到位前，公司将根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入 。 募集资金到位后，公司将以募集资金置换前期已投入的自筹资金。 二、本次 非公开发行 募集资金投资项目 的必要性及 可行性分析 （一）高性能树脂产业园及配套基础设施建设项目 1、 高性能树脂产业园及配套基础设施建设 项目 的必要性及可行性分析 新疆中泰化学 股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 3 （ 1）

4、符合国家和新疆产业发展政策 氯碱工业是资源转化型产业，通过氯碱产业的发展可以实现煤、盐、石灰石等矿产资源的转化，加快地区的新型工业化建设。 2015 年 5 月，国务院发布了中国制造 2025，全面推进实施制造强国战略，要求强化工业基础能力，加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平；中国制造 2025将新材料产业作为未来重点大力发展的产业之一，以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复合材料为发展重点，加快研发新材料制备关键技术和装备，加强基础研究和体系建设，突破产业化制备瓶颈。 2016 年 2 月 19 日 ， 国家科技部发布

5、2016 国家重点研发计 划 “ 重点 基础材料技术提升 与产业 化 ” 重 点专项 2016 年度项目申报指南，其中第 6 个指南方向 “ 合成树脂高性能化及加工关键技术 ” 中 6.2 高性能合成树脂先进制备技术明确支持开发高强度聚氯乙烯树脂产业示范。 2017 年 1 月 25 日，国家发改委公布了 战略 性 新兴产业重点产品和服务指导目录 （ 2016 版） 3.2.4 工程塑料及合成树脂： 新型工程塑料与塑料合金，新型特种工程塑料，新型氟塑料，液晶聚合物，高性能热塑性树脂，阻燃改性塑料，ABS 及其改性制品， HIPS 及其改性材料，不饱和聚酯树脂专用料，汽车轻量化热塑性复合材 料。

6、新型聚氨酯材料。高性能环氧树脂，聚双马来酰亚胺树脂，聚酰亚胺树脂，聚异氰酸醋树脂，酚醛树脂。 2016 年 11 月 25 日， 中国国际工程咨询公司联合中国机械工业联合会、中国钢铁工业协会、中国石油和化学工业联合会、中国轻工业联合会、中国纺织工业协会、中国建筑材料联合会、中国有色金属工业协会、中国医药企业管理协会、中 国船舶行业协会、中国汽车工业协会和中国电子信息行业联合会共同发布的 工业企业技术改造升级投资指南（ 2016 年版） ，要求 推广膜极距和氧阴极节能技术、姜钟法等无汞聚氯乙烯生产工艺，发展高抗冲性能聚氯乙烯特种树脂和管材、型材、阻燃型等聚氯乙烯专用料。 2016 年 10 月

7、21 日，工信部正式发布产业技术创新能力发展规划新疆中泰化学 股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 4 （ 2016-2020 年）指出，在 石化和化学工业重点发展方向 包括 高性能防火阻燃聚氯乙烯（ PVC）建材 。 2016 年 4 月 26 日，新疆人民政府发布中国制造 2025 新疆行动方案，其中，第（八）条新材料和建材部分指出，要大力发展高性能、专用、功能性新材料，高分子改性、合金材料，高性能复合材料，新型膜材料、钢铁材料等。 我 国氯碱行业“十三五”规划中提出：在 “ 十三五 ” 期 间着重调整优化产业结构，包括原料结构、技术结构及产品结构，逐步解决长期积累的结构

8、性矛盾和资源、环保约束问题，实现我国由氯碱大国向氯碱强国的转变。积极支持高附加值新产品研发， 针对当前国内氯碱行业存在的低端通用型号产品低水平重复建设的问题，未来几年内行业将大力推进专用树脂和特种树脂、高附加值耗氯 /耗碱产品的开发和应用，这是氯碱行业产业结构升级的关键一环。在这一过程当中，各级政府部门应当加大政策和资金的投入，给予自主创新的企业以实质性扶持。 （ 2）项目建设地地缘优势及充足的能源、原材料供应支持本项目的实施 新疆维吾尔自治区位于中国西北部，面积 166 万平方公里，占全国总面积的六分之一，是中国面积最大的省级行政区。新疆地处亚欧大陆腹地，与俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、

9、塔吉克斯坦、巴基斯坦、蒙古、印度、阿富汗等八国接壤，在历史上是沟通东西方、闻名于世 的 “ 丝绸之路 ” 的要冲 ，现在又成为第二 座 “ 亚欧大陆桥 ” 的必 经之地，战略地位十分重要。新疆位于 “ 一带一路 ”新 丝绸之路经济带核心区，并 拥有 日益凸显的区位优势和辐射效应。 另一方面，为了加快经济和社会的发展，新疆加 快实施优势资源转换战略，加快推进新型工业化进程，努力通过石油化工、煤电、煤化工、盐化工等优势产业的发展，把资源优势转化为现实的经济优势。本项目生产所需的原材料主要有煤炭、原盐、石灰石等，托克逊县当地拥有丰富的煤炭、原盐和石灰石资源，使本项目拥有可靠的原材料保证，并且资源的优

10、良品质和低廉价格也提高了本项目的竞争力。 （ 3） 提高公司高端产品产能，优化公司产品结构，提高公司盈利能力 公司主营产品包括 PVC、离子膜烧碱产品等。公司 目前拥有 PVC 产能 153万吨、离子膜烧碱产能 110 万吨 ，其中高性能树脂（ 公司目前高性能 树脂产品均新疆中泰化学 股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 5 为 糊树脂）的产能只有 3 万吨 /年。 随着近几年国内普通 PVC 行业的迅速扩张，普通 PVC 行业出现产品同质化较为严重，产品结构过于单一等情形，亟需改善和提升。 在这种环境下，一些国内 PVC 生产厂商积极寻求差异化的产品，加大对高性能树脂的投资

11、力度，高性能树脂的品种和产量出现明显增长。 PVC 行业的发展路线是要走差异化和高端化，以获得稳定和长期的收益。以糊树脂为例，中国氯碱网数据显示，糊树脂售价比普通 PVC 价格长期要高 1,000-2,000 元 /吨，但成本增加的幅度小于这个区间，显示盈利能力更强。另外，其价格波动性也相对较小， 2016 年以来，普通 PVC 波动达到 80%的情况下，糊树脂的价格波动区间不到 50%，盈利更加稳定。未来 PVC 产品向差异化、多元化、高端化、改性及高竞争力的高性能树脂方向发展是大势所趋。 公司在对市场进行广泛调研的基础上，规划在吐鲁番市托克逊县建设高性能树脂产业园及配套基础设施项目，项目生

12、产的主要产品为本体法专用树脂（ MPVC）、糊树脂（ EPVC）、氯化聚氯乙烯树脂（ CPVC）、复合功能树脂，均属于国家鼓励的新型树脂材料产品，产品 具有较高附加值，能够实现区域的循环经济和企业产品多元化、高端化的目标。 项目建成后，公司将形成 PVC 产品的 差异化优势，进一步延伸公司产业链和价值链，提高公司的产业竞争力。 （ 4）项目产品有着广泛的应用领域及市场需求 本项目生产的本体法专用树脂（ MPVC）广泛应用于电线、电缆、管材、板材、装饰树脂、透明片、注塑品、塑料门窗异性材、唱片、鞋料制造等。相比其他方法制成的聚氯乙烯产品，采用本体法生产的 PVC 产品纯度高、透明度高、达到无毒

13、PVC 树脂要求，所以广泛应用于食品、卫生、医药等行 业的片材加工。另外， MPVC 产品有着较高的表观密度，所以广泛用于于注塑工艺制造的法兰、弯头、三通、活接头、伸缩节、异径管等管件。 MPVC 还可用于高档电缆专用料（如视频、音频、家电等领域）、医用产品（如血液带和输液袋）、粉末涂料（如高速公路护栏、路灯、汽车零部件、电器产品、体育器材等）、塑料合金等。 本项目生产的本体法专用树脂（ MPVC）可以为本项目 3 万吨 /年氯化聚氯新疆中泰化学 股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 6 乙烯树脂（ CPVC）装置提供原料，多余的产品可向上述多个应用领域销售。 本项目生产的糊

14、树脂（ EPVC）是指该种树 脂主要以制成糊状形式来应用，人们常将此种糊称作增塑糊，是未加工状态下的聚氯乙烯塑料的一种独特液体形式，在制糊过程中，根据不同的制品需要，添加各种填料、稀释剂、热稳定剂、发泡剂及光稳定剂等。 糊树脂具有强度高、回弹性好、耐热、耐寒、耐疲劳、耐老化等特点， 我国 PVC 糊树脂 （ EPVC） 主要用于制造人造革、地板革、浸渍手套、纱窗、水田靴、工具把手、壁纸、地板卷材、蓄电池隔板、玩具、金属涂层、软管、汽车内饰材、箱包、鞋子、瓶盖内衬、油墨、胶粘剂等产品。 氯化聚氯乙烯树脂（ CPVC）是一种新型工程塑料。该产品为白色或淡黄色无味、无臭、无毒的疏松颗粒或粉末，具有良

15、好的耐化学腐蚀性、耐热变形性、可溶性、耐老化性、阻燃性等特点，广泛应用于建筑、化工、冶金、造船、电器、纺织等领域。 目前 CPVC 的应用主要集中于美洲 、日本等发达国家和地区 。 2004 年全球CPVC 的需求量超过 10 万吨， 2007 年，全球 CPVC 的需求量超过 15 万吨。 2015 年全球 CPVC 市场需求在 47 万吨左右，主要需求在国外。国内 CPVC 需求在 7万吨左右，对于管材、型材等硬质品的 CPVC 需大量进口，本项目将建设 3 万吨 /年高品质 CPVC 树脂，将补充我国 CPVC 产能不足的情况。 复合功能树脂的种类很多，可根据市场需求调整产品路线。复合功能树脂是对通用树脂进行改性获得的，其基本原理是在通用树脂中引入其他种类的树脂和无机物质，各组分之间通过其自身相容性或加入增容剂后形成具有一定强度的界面，当其共混体系在受到冲击弯曲时，界面处会产生相与相的分离而吸收大量的能量，从而提高基体材料的性能。 （ 5）公司拥有完整的产业链 公司近年来抢抓新疆发展的机遇，实现了产业链的不断完善，成为国内氯碱行业少数拥有完整一体化产业链的优势企业。通过产业链的延伸，构建了氯碱、电石、热电、粘胶短纤、粘胶纱一体化的价值体系，上下游相互配套，有效降低生产成本。公司同步完善