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1、 2 发行总规模 （面额） ： 460,000,000.00 元 和萃 2016 年第四 期 不良 资产证券化信托 招商银行股份有限公司 中国金谷国际信托有限责任公司 作为发起机构 /贷款服务机构 /委托人 作为受托人 /受托机构 /发行人 受托机构将在全国银行间债券市场以簿记建档方式发行法定到期日为 2021年 7月 26日 的资产支持证券，并将于信托生效日按照 信托合同 的相关约定向发起机构支付募集资金。 投资于资产支持证券涉及多种风险。请参阅本发行说明书第一章 “投资风险提示 ”部分。 资 产支持证券于信托财产交付日 2016年 12月 22日（含该日）开始计息，受托机构将于每个支付日向
2、投资者支付根据计息期间期初资产支持证券未偿本金余额计算而得的利息，并且按照交易文件约定在每个支付日过手向投资者进行本金兑付。资产支持证券的第一个支付日是 2017年 7月 26日。各档资产支持证券的基本特征，包括但 不限于票面利率、利息支付及本金兑付安排等，请参阅本发行说明书第九 章 “证券基本 信息 ”。 2016年 12月 22日为资产支持证券初始确权登记日，中央国债登记结算有限责任公司将于信托生效日前一个工作日之前将资产支持证券记入持有人的托管账户。发行结束后，受托机构将按照 相关规定办理资产支持证券（发起机构自持的资产支持证券除外）在全国银行间债券市场的交易流通手续 ，次级档资产支持证
3、券应按相关法律的相关规定进行交易转让 。 中诚信国际信用评级有限责任公司 和中债资信评估有限责任公司 为本交易提供证券评级服务，其对优先档资产 支持证券的售前评级意见以及后续跟踪评级安排，详见本发行说明书 第十章 “中介机构意见 ”和 第十一 章 “跟踪评级及后续信息披露安排 ”。 和萃 2016年第四期不良资产支持证券项下的 基础资产为不良小微贷款（个人经营贷款）债权 ，基础资产池总体信息请参阅本发行说明书第七章 “基础资产总体信息 ”。 发行说明书中关于信用评级报告、法律意见书、会计意见书、资产评估报告等中介机构意见的概要已经相关中介机构校验，发行人将保证其引用的真实性与准确性。 本发行说
4、明书的公布日期为 2016年 12月 13日。 发行规模 （面额）（元） 占比（ %） 发行利率 预期到期日 法定到期日 评级 中诚信 评级 中债资信 优先档资产支持证券 350,000,000.00 76.09 固定利率 2019 年 7 月 26 日 2021 年 7 月 26 日 AAAsf AAAsf 次级档资产支持证券 110,000,000.00 23.91 无票面利率 2021 年 7 月 26 日 2021 年 7 月 26 日 无评级 无评级 总计 460,000,000.00 100.00 - - - - - 3 重要提示 和萃 2016 年第四 期不良 资产证券化信托资产
5、支持证券（以下简称 “本期资产支持证券 ”）系根据中国银行业监督管理委员会创新监管部关于 和萃 2016 年第四 期不良 资产证券化项目备案通知书的规定和中国人民银行中国人民银行准予行政许可决定书（银市场许准予字 2016第 251 号）的批准发行。 本期资产支持证券仅代表特定目的信托的信托受益权的相应份额，不构成发起机构、受托机构、 联席主承销商 或任何其他机构对投资者的负债，投资者在本期资产支持证券下的追索权仅限于信托财产。发起机构除了承担其可能在 信托合同 和服务合同项下应当履行的委托人、贷款服务机构的职责以外，不为信贷资产证券化活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。受托机构以信托财产
6、为限向投资者承担支付资产支持证券本金和收益的义务。 发起机构对本期资产支持证券不负有任何显性或隐性的担保，本期资产支持证券不构成发起机构对投资者的 负债。 投资者购买本期资产支持证券，应当认真阅读本发行说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。主管部门对本期资产支持证券发行的备案，并不表明对本期资产支持证券的投资价值作出了任何评价，也不表明对本期资产支持证券的投资风险作出了任何判断。 发行人确认截至本发行说明书封面载明日期，本发行说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 4 目录 第一章 投资风险提示 . 8 一、资产池本身的风险 . 8 二、集中度风险 . 8 三、现金流回收波
7、动风险 . 9 四、单个借款人在发起机构的贷款未全部入池风险 . 9 五、证券本金偿付时间产生波动的风险 . 10 六、违约事件发生时各档证券的可能遭受损失的风险 . 10 七、流动性不足风险 . 12 八、利率风险 . 12 九、操作风险 . 12 十、资产抽样尽调方法局限性导致的风险 . 12 十一、法律风险 . 13 十二、税务风险 . 13 十三、评级风险 . 14 十四、政策风险 . 14 十五、交易他方的违约风险或发生重大不利变化 . 14 第二章 参与机构信息 . 15 一、各参与机构的选任标准及程序 . 15 二、参与机构名单 . 20 三、发起机构信贷资产证券化业务管理办法
8、. 24 四、发起机构资产 证券化业务操作规程摘要 . 29 五、发起机构小微企业贷款（个人经营性贷款）管理办法摘要 . 37 六、贷款服务机构资产证券化不良贷款相关服务管理办法摘要 . 47 七、受托机构对信托财产的投资管理安排 . 49 八、证券化不良贷款处臵相关管理办法摘要 . 51 第三章 发起机构及为证券化提供服务的机构相关经验及历史数据 . 54 一、发起机构不良贷款相关情况 . 54 二、贷款服务机构不良贷款证券 化相关经验及历史数据 . 55 三、资产池实际处臵机构不良贷款处臵经验及相关历史数据 . 56 第四 章 交易结构信息 . 57 5 一、交易结构 . 57 二、参与机构简介 . 58 三、主要法律文件的内容概述 . 68 四、参与机构权利与义务 .
