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1、 1 HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN 策略 研究 策略 动态 报告 请参阅 最后一页的重要声明 目录 一、金股组合 . 1 1.1 金股表现回顾及 11 月金股展望 . 1 二、市场展望 . 2 2.1 大势研判：稳步前行，业绩为纲 . 2 2.2 业绩情况：业绩整体向好 . 2 2.3 流动性情况 . 4 2.4 基金持仓分析 . 6 2.5 行业估值比较 . 8 三、行业配置建议 . 9 1 HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN 策略 研究 策略 动态 报告 请参阅 最后一页的重要声明 图表目录 图 1：截止 10 月 31 日区间涨幅（涨幅居前个股） .
2、 1 图 2：组合 10 月业绩评价 . 1 图 3：下游消费行业净利累计同比 . 2 图 4：大金融行业净利累计同比 . 2 图 5：营收增速和净利增速环比变化图 . 3 图 6：短端利率和长端利率 . 4 图 7：公开市场操作 . 4 图 8： 2017 年沪深股权融资规模 . 错误 !未定义书签。 图 9：十月重要股东增减持 . 错误 !未定义书签。 图 10： 11 月解禁规模行业分布 . 错误 !未定义书签。 图 11： 11 月解禁规模日期分布 . 错误 !未定义书签。 图 12：申万风格指数走势 . 6 图 13：两融交易额与其占 A 股成交额比例 . 6 图 14：股票波动率
3、. 6 图 15：开放式基金股票投资比例 . 6 图 16：申万一级行业持仓环 比变化（横轴）和超低配（纵轴）散点图 . 7 图 17：超配的前十个申万二级行业 . 7 图 18：低配的前十个申万二级行业 . 7 图 19： PE 估值（申万一级行业） . 8 图 20： PE 估值（板块） . 8 图 21： PE 估值（风格） . 8 图 22： PB 估值（申万一级行业） . 9 图 23： PB 估值（板块） . 9 图 24： PB 估值（风格） . 9 1 HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN 策略 研究 策略 动态 报告 请参阅 最后一页的重要声明 一 、 金股组合 1.1 金股表现回顾 及 11 月金股展望 截止 10 月 31 日收盘， 10 月金股组合绝对收益 1.85%，相对 上证综指 超额收益 为 0.52%， 夏普比率为 6.16，Treynor 指数为 62.08%， Jensen 指数为 17.08%， 本月最大回撤 -1.87%，日胜率为 50%。 其中，截止 10 月 31 日，涨幅居前的品种包括 ： 中国太保（ 15.84%）、 阳光电源（ 14.08%）、爱尔眼科（ 9.28%）、盈峰环境（ 6.18%）、 华孚时尚（ 5.42%）、中直股份（ 2.88%）、 华鲁恒升（ 2.58%）、杰
