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1、公允价值的会计案例研究,第六组人员：沈阳，葛丹燕，任玲亚,公允价值的含义：,公允价值 ( Fair Value) , 亦称“公平价值”或“公允市价”。对于公允价值的概念, 不同的机构有不同的表述，国内外关于公允价值的表述也有所不同。英国会计准则委员会(ASB)1994年在财务报告准则第 购买会计中的公允价值(FRS7)中认为，“公允价值，指熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清算销售中，交换一项资产或负债的金额”。国际会计准则委员会(IASC)1995年在国际会计准则第32号金融工具披露和列报(IAS32)的定义中指出，公允价值“指在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的
2、金额”。,我国2006年新发布的企业会计准则中，它在第 22号金融工具确认和计量的第五十条指出：“公允价值，是指公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公平交易中，交易双方应当是持续经营企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模，或在不利条件下仍进行交易。”,新会计准则为什么要重新引入公允价值？（公允价值引入在中国的发展阶段）,一、提倡使用阶段1997年2000年 财政部大力提倡使用公允价值，共颁布了10项具体会计准则，涉及债务重组、投资和非货币性交易。1998年6月发布的企业会计准则债务重组中首次出现了公允价值。财政部当时对于公允价值的认识是从客观的角度出发，
3、引入公允价值的概念在一定程度上来说，对促使我国会计准则更好地适应市场经济环境、与国际会计协调等方面都起到了良好的推动作用。,二、回避阶段,2001年2006年 由于当时我国要素市场不够成熟，缺乏活跃的市场，使得公允价值难以获得，导致企业在运用会计准则时随意性过大，出现了大量利用公允价值操纵利润的现象。因此，2001年财政部重新修订了具体会计准则，强调真实性和谨慎性，明确回避了公允价值计量。财政部主要修订了债务重组、非货币性交易和投资三项准则。这三项准则中应用的转变旨在防止对公允价值的滥用和人为操纵利润情况的进一步恶化，但从长远来看，放弃公允价值应用可能产生另外一些问题。以债务重组为例，以重组债
4、务的账面价值入账，对债权人不公平。同时，重组过程中债权人往往会有一定的损失，按照修订后的准则，债权人在承担债务重组损失的同时还要将它计入资产价值或长期投资，不能得到免去部分所得税的优惠，加重了债权人的负担。此外，从公允价值在美国财务会计准则和国际会计准则中的应用情况来看，回避公允价值与国际惯例相悖。,三、重新引入阶段,2006年以后 我国的证券市场经过十几年的发展和完善，在构建上市公司综合监管体系方面有了很大的进步；股权分置试点加强了上市公司信息披露和舞弊查处的力度；财政部加大了对会计信息质量和注册会计师审计质量的监督检查；上市公司内外治理水平进一步提高，独立董事、注册会计师、资产评估师的理性
5、经济选择为上市公司的违规行为构筑了多道“防火墙”；广大投资者对会计信息进行分析判断、有效甄别的能力也有所加强，证券市场的有效性逐步提高。势异时移，这些有助于公允价值应用的环境已初步实现。,另外，多年来的研究表明，公允价值只是利润操纵的可能手段，与利润操纵之间并无必然联系，即使在历史成本会计模式下也存在利润操纵的情况。当上市公司管理层蓄意造假、会计审计人员失去职业道德与证券市场监管失控三个条件同时具备时，公允价值才会成为利润操纵的工具，而在这种情况下，任何制度都不能有效地发挥防护作用。因此，财政部于2006年2月15日正式发布新会计准则，将公允价值重新引入。,公允价值运用的条件,1、要有良好活跃
6、的市场。公允价值是理智的双方在一个开放的、不受干扰的市场中，在平等、相互之间没有关联的情况下，自愿进行交换的价值。 2、要有完善的公允价值信息发布系统。逐步建立一个与我国市场经济发展相适应的全国市场价格信息数据网络，大力推进信息资源的公开化，形成良好的市场价格信息体系是运用公允价值计量属性的必要条件。 3、要有权威性的资产评估机构。新企业会计准则体系借鉴了国际财务报告准则的做法，按照市场活跃程度将公允价值的运用划分为三个级次：第一级次是资产或负债存在活跃市场的，应以市场中的交易价格作为公允价值；第二级次是资产本身不存在活跃市场，但类似资产存在活跃市场的，应以类似资产的交易价格为基础确定公允价值
7、；第三级次是对于不存在同类或类似资产可比市场交易的资产应当采用估值技术确定其公允价值。,公允价值运用的条件,4、要建立健全强有力的监管机构。要强化国家监督机构的职能，财政部、证监会、银监会、保监会等监管部门之间要建立互动机制，发挥监管合力，提高监管效能，加大监管力度，督促企业做好公允价值的计量和披露工作。5、要制定和完善相关的法律法规。目前，企业特别是上市公司利用会计准则的选择空间进行造假、提供虚假会计信息的一个重要原因是造假成本过低，如果在建立完善的会计制度规范的同时，加大对违规行为的处罚力度，增加造假成本，则在一定程度上能够防范利用公允价值计量属性操控公司盈余行为的发生，保证公允价值计量属
8、性的正确运用。6、要提高会计从业人员的素质。,公允价值所涉及的主要会计准则：,企业会计准则第2号长期股权投资 ；企业会计准则第3号投资性房地产；企业会计准则第7号非货币性资产交换；企业会计准则第12号债务重组；企业会计准则第20号企业合并。,资产置换案例：,成都城建投资发展股份有限公司（简称：成都建投）由成都百货（集团）股份有限公司更名而成的股份有限公司。公司前身成都百货（集团）股份有限公司于1997年8月7日在上海证券交易所上市，股票代码600109。公司现有总股本141,994,737股。 2006年10月30日，公司临时股东大会决议通过公司与长沙九芝堂(集团)有限公司等进行重大资产置换及
9、用非公开发行新股方式支付资产置换差价的议案，公司以全部资产及负债评估作价22,224.17万元，加评估基准日至置出资产交割日期间置出资产发生的期间损益，和九芝堂集团、湖南涌金投资（控股）有限公司、四川舒卡特种纤维股份有限公司拥有的国金证券有限责任公司合计51.76%股权（作价66,252.80万元）进行置换。九芝堂集团以置换出公司的资产、负债及1000万元现金为对价，收购成都市国有资产监督管理委员会持有的公司33,482,696股股份（占总股本的47.17%）。,资产置换完成后，公司主营业务从原有的城建投资业务转为从事证券经营业务。 成都建投在资产置换后的2007年4月25日公布一季报中显示每
10、股收益同比增长0.867元 。,案例分析：数据参照,案例分析：数据参照,案例分析：,从上述的背景中可知：该公司从原有的城建投资业务转为从事证券经营业务是由于其发生了重大的资产置换，并对该公司的财务状况、经营成果影响重大。以及该公司是以全部资产及负债评估作价22,224.17万元和非货币性资产51.76%股权（作价66,252.80万元）进行置换，是属于非货币性的资产交换。从07年的一季度报告中可知：在该次资产置换中取得的资产处置利得是2254.83万元，而该处置利得是本公司重组过程中交易公允价值和置出净资产账面价值的差额，该处置利得为一次性收入，按照现行会计准则计入营业外收入，属于非经常性损益
11、。,公司2007年1月1日总股本为7098.27万股，报告期内新增股份7101.20万股，截止2007年3月31日总股本为14199.47万股.根据公开发行证券公司信息披露编报规则第9号净资产收益率和每股收益的计算及披露第六条规定计算出加权平均股份总数为11832.41万股截止2007年3月31日总股本=2007年1月1日总股本7098.27万股+报告期内新增股份7101.20万股=14199.47万股加权平均股份总数=7098.27万股12/12+7101.20万股8/12=11832.41万股,每股收益=净利润/股份总数=9752.32万元/11832.41万股=0.824元 每股收益=净
12、利润/股份总数=（9752.32万元置出资产处置利得2254.83万元）/11832.41万股=0.663元,由此可见，该案例有0.824的每股收益，是因为得到了2254.83万元的资产利得。而该部分的资产利得是通过资产置换得到的，并且是运用了公允价值这一计量。考虑到对换入、换出资产的公允价值能否可靠地计量以及其金额如何确定有一定的难度。如果换入、换出资产没有可供参考的市场价格，必须依靠评估机构的价值评估，这就为利益主体确认损益提供了便利。因此非货币性资产交换容易被利益群体操纵。,可供出售金融资产案例：,雅戈尔公司1993年经宁波市体改委以“甬体改（1993）28号”文批准，由宁波盛达发展公司
13、和宁波青春服装厂等发起并以定向募集方式设立的股份有限公司。公司设立时总股本为2,600万股，经1997年1月至1998年1月的两次派送红股和转增股本，公司总股本扩大至14,352万股。1998年10月12日，经中国证券监督管理委员会以“证监发字（1998）253号”文批准，公司向社会公众公开发行境内上市内资股（A股）股票5,500万股并上市交易。1999年至2006年间几经资本公积金转增股本、配股以及发行可转换公司债券转股，截至2006年年末公司股本增至1,781,289,356.00股。公司于2006 年6月换领了新的企业法人营业执照。,案例分析：数据参照,案例分析：,雅戈尔在年报中披露的新
14、旧会计准则差异调节表显示，按新准则调整后 ：,案例分析：,出现如此大的差异是由于该公司引用了公允价值在可供出售金融资产的运用：公司将持有中信证券的股票归类为可供出售的金融资产，并且因所持中信证券股权已流通部分的公允价值与账面价值差额巨大，雅戈尔的股东权益骤增318亿元 。该公司2006年末持有中信证券股权18亿股，其中已上市流通的为12亿股，根据新会计准则的公允价值法，公司将可流通的股权计入可供出售金融资产，截止到2006年12月31日，公允价值大于账面价值318亿元。因此到2007年1月1日公司净资产将增加318亿元，折合每股增加179元，使公司每股净资产由255元增加到434元。,案例分析
15、：,由此可见，该公司运用了新会计准则公允价值，将其持有的中信证券的股票归为可供出售金融资产 ，使得该公司的每股收益有原来的2.55增长到4.34。从上述所述，我们可以从中得到：公允价值的引入提升了公司资产升值空间，然而由于公允价值计量较为复杂，涉及到许多经济环节，执行难度较大，以及公允价值模型的建立以及相关历史数据和市场信息的搜集、整理和其普及过程只能是渐进性的，而出于我国现在的市场还不稳定，公允价值这样的指标反而容易成为上市公司操纵利润的工具 。,投资性房地产案例：,S*ST百花系新疆百花村股份有限公司（以下简称百花村公司）。该公司主营住宿、餐饮、文化娱乐服务，现有股本总额为94,801,3
16、60元。百花村公司国有股东为：新疆生产建设兵团国有资产经营公司(持股比例为29.56%)，北京昌鑫国有资产投资经营公司(持股比例为15.00%)，新疆八一钢铁集团有限责任公司(持股比例为5.00%)。该公司2004、2005年连续亏损曾在“2006年第三季度报告”中预计2006年净利润仍为亏损。在“2006年度业绩预告修正公告”中，初步测算预计2006年度将实现盈利。,案例分析：,鉴于公司2006年实现扭亏为盈，百花村公司召开董事会临时会议审议通过关于申请撤销退市风险警示的议案。有人分析该公司2006年实现的盈利，认为盈利与采用新会计准则密切相关，主要是在对投资性房地产进行后续计量时选用了公允价值模式。该公司乌鲁木齐市中山路141号为百花村IT产品展示中心，租金是该项资产的主要收入来源，公司根据新会计准则对现有房地产资产进行重分类时确认为投资性房地产的，主要是该处房产，按新会计准则被划分为“企业拥有并已出租的建筑物”。 百花村公司在2006年的报表附注显示，确认为投资性房地产的房产账面价值总计1.68亿元，包括乌鲁木齐市中山路141号和石河子购物中心，账面价值分别为1.52亿元和0.16亿元。,
