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1、试 题一、单项选择题1. 公司 X 买入债券 100 万元,而后管理者预期市场利率会下降,于是与公司 Y 签订了以下条款:每季度末向公司 Y 支付固定利率并收取浮动利率。该种合约最接近于下列哪种产品形式?A. 期货合约B. 远期合约C. 互换合约D. 期权合约描述:利率风险您的答案:C题目分数:10此题得分:10.02. 以下哪个组合可以合成一份欧式看跌期权?A. 买入零息债券,买入欧式看涨期权,卖空股票B. 买入欧式看涨期权,卖空零息债券,卖空股票C. 卖空股票,买入零息债券,卖出欧式看涨期权D. 卖空股票,卖出零息债券,卖出欧式看涨期权描述:权益类市场风险的管理工具:组合期权您的答案:A题
2、目分数:10此题得分:10.03. 一份 1*4 FRA(即交易日为 6 月 1 日,结算日(起息日)为 7 月 1 日,到期日为 10 月 1 日),假设名义金额 100 万美元,当合约到期时 90 天远期利率上涨到 6%,高于协议利率 5.32%,计算到这份 FRA 合约在结算日的价值。(注:计息基础近似为 90/360)A. $1,670.88B. $1,674.88C. $1,680.88D. $1,683描述:利率类市场风险的管理工具:远期利率协议(FRA)您的答案:B题目分数:10此题得分:10.04. 投资者持有标的股票,并已产生了浮盈。投资者担心短期市场价格下行的风险,应使用(
3、 )期权(组合)为股票中的增益做出保护。A. 备兑看涨期权B. 保护性看跌期权C. 牛市看涨价差期权D. 鲨鱼鳍期权描述:权益类市场风险的管理工具:组合期权您的答案:B题目分数:10此题得分:10.05. 投资者 A 购买了价值 1900 元的股票 X。一份相应的行权价格为 2000 元,到期期限为六个月后的该股票的欧式看涨期权价格的为 110 元。如果投资者卖出了该看涨期权,六个月后股票 X 价值变为 2150 时,投资者 A 的收益为( )元。A. -360B. 210C. 225D. 140描述:权益类市场风险的管理工具:组合期权您的答案:B题目分数:10此题得分:10.0二、多项选择题
4、6. 中国场外衍生品市场的现状描述正确的是( )。A. 国内场外衍生品市场尚在起步阶段,但有着不可估量的发展前景B. 国内场外衍生品市场的主导者一般为银行、券商与期货公司;客户主要为银行、私募基金、企业等机构C. 国内场外衍生品市场常见的交易品种为外汇远期、利率互换、收益互换和场外期权D. 国内场外衍生品使用 SAC 主协议进行交易描述:中国场外衍生品市场现状您的答案:D,B,C,A题目分数:10此题得分:10.07. 外汇风险的对冲工具主要有( )。A. 外汇远期合约B. 外汇期权 C. 收益凭证D. 外汇组合期权描述:外汇风险您的答案:A,D,B题目分数:10此题得分:10.08. 使用场
5、外衍生品对冲的优势在于( )。A. 交易条款由交易的双方自行约定,具有很强的灵活性,产品结构复杂多样,能够满足各式各样的结构需求,能提供个性化风险收益管理B. 场外衍生品的标的灵活,可以满足投资者对各种标的对冲的要求C. 场内衍生品的期限固定,且一般不超过一年,而场外衍生品的期限灵活,最长可以长达十年D. 通过购买非线性的场外衍生品(如期权)进行管理风险,不需要缴纳保证金,能以较小的成本获得风险转移的权利描述:场外衍生品的优势及不足您的答案:D,B,C,A题目分数:10此题得分:10.09. 某企业购买了一份标的为黄金期货的期权合约。该合约的名义金额为 1000 万元,产品有效期为 6 个月,
6、期初价格为 350 元/克,执行价格为期初价格*100%,障碍价格为期初价格*120%。如果合约到期前,黄金期货合约的收盘价不曾高于障碍价格,则期权购买者获得的年化收益率为 Max((期末价格-执行价格)/期初价格,0);如果合约到期前,黄金期货合约的收盘价曾高于障碍价格,则期权的购买者获得的年化收益为 5%。则下列表述正确的选项为( )。A. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/克,且合约到期前黄金期货合约的收盘价曾高于障碍价格,则期权买方的年化收益率为 5%B. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/克,且合约到期前黄金期货合约的收盘价曾高于障碍价格,则期权买
7、方的年化收益率为 14.29%C. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/克,且合约到期前黄金期货合约的收盘价不曾高于障碍价格,则期权买方的年化收益率为 14.29%D. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/克,且合约到期前黄金期货合约的收盘价不曾高于障碍价格,则期权买方的年化收益率为 5%描述:大宗商品场外衍生品您的答案:C,A题目分数:10此题得分:10.0三、判断题10. 远期合约(forward contract)是一个以固定价格(交割价格或远期价格)在未来的日期(交割日期)买入或卖出某种标的资产的协议,交易的双方需要按合约面值的一定比例交纳保证金,从而控制交易对手的信用风险。描述:衍生品种类介绍您的答案:错误题目分数:10此题得分:10.0试卷总得分:100.0