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1、Agenda,谁是吉利？ 品牌、历史、现状 借壳上市之路 吉利初期海外收购 初试牛刀收购锰铜公司（首次收购） 斩获颇丰收购DSI自动变速器公司 （首次全资收购） 大展身手收购Volvo 境内企业海外收购综述及风险分析,谁是吉利？,吉利品牌及变迁,“造汽车很简单，就是四个轮子加两个沙发”,数据来源：吉利汽车2009年报,收入年复合增长239% 利润年复合增长82%,谁是吉利？,吉利控股,吉利汽车,浙江吉利,吉利汽车的借壳之路,吉利初期海外收购,初期收购的动因,收购英国锰铜（1）,英国锰铜成立于1899年，是一家在伦敦上市的英国传统的著名出租车生产商。 由于英国本土市场容量有限，本土销售已经不具备
2、利润上升空间。近年业绩表现不佳。06年上半年日产量不足60辆。,收购英国锰铜（2）,资料来源：吉利汽车2007年3月20日公告,收购英国锰铜（3）,收购DSI（1）,DSI 自动变速器公司是全球仅有的两家独立于汽车整车企业之外的自动变速器公司之一。该公司已有八十多年的历史，拥有雄厚的技术积累和产业经验。为福特、克莱斯勒和韩国双龙等世界著名汽车公司配套。 受2008 年全球金融危机的影响，DSI 自动变速器公司经营举步维艰。2009 年2 月中旬，DSI自动变速器公司不得已进入破产程序。,一拍即合,2009 年3 月27 日，吉利集团得知DSI 自动变速器公司破产消息后，仅仅用一个月时间就成功锁
3、定并迅速全资收购了世界第二大专业自动变速器公司DSI。,大展身手收购Volvo,王宝强娶莱温斯基？,吉利汽车2010年3月29日公告 ： “本公司董事会宣布 已获浙江吉利控股集团有限公司（吉利控股，乃本公司执行董事兼控股股东李书福先生拥有90%权益之公司）告知，其已与2010年3月28日与福特汽车公司（Ford Motor Company）订立正式买卖协议，据此吉利控股已同意收购沃尔沃汽车（Volvo Car Corporation）之全部已发行股本。 上述收购事项预期于2010年9月完成作实。”,自由恋爱？包办婚姻？,2008年12月1日福特宣布考虑出售沃尔沃。 2008年12月2日瑞典政府
4、拒绝收购沃尔沃。 2008年12月8日-10日业界传出长安汽车秘密洽购沃尔沃,随后东风汽车也被传洽购沃尔沃。 2009年3月国家发改委相继批准奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。 2009年3月中旬吉利聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃。 2009年6月5日瑞典承诺为沃尔沃提供贷款担保。 2009年10月28日吉布,吉利成为沃尔沃优先竞购方,随后双方展开深入谈判。 2009年11月27日吉利在京召开新闻发布会,强调沃尔沃的知识产权不会被福特拿走。 2009年12月，商务部公开表示对吉利收购VOLVO的支持。 2009年12月23日吉利宣布与福特就重要商业条款达成一致。 2010年3月28日吉利与福特签订正式协
5、议,耗资18亿美元收编沃尔沃。,挥泪甩卖：丑媳妇总得见公婆,64亿美元,18亿美元,1999,2010,累计欠债258亿,不看外表，看内在,汽车专家贾新光：吉利得不到沃尔沃的核心技术，因为福特已然把沃尔沃品牌和核心技术融入到了其自身的生产平台中。吉利收购沃尔沃，得到的只是使用权，不影响沃尔沃的整体运作。,没长相！有内涵？,吉利集团副总裁兼研究院院长赵福全： 沃尔沃作为一个独立的公司，为确保其世界顶级品牌的可持续发展，将拥有其关键的技术及知识产权的所有权。 吉利作为100%的股东，将通过沃尔沃拥有其关键技术及知识产权的所有权。 福特： 允许沃尔沃汽车能把沃尔沃汽车使用的一部分福特汽车知识产权转让
6、给第三方，包括吉利 李书福： 因为法律条文的限制，沃尔沃的相关技术只有很少的一部分可以用到未来的吉利车上。在各种知识产权中，福特对其中相当部分的知识产权享有使用权。,不被看好的婚姻,全都媒婆惹的祸？,背后的故事,2009年2月9日，吉利和嘉尔沃签订吉利沃尔沃上海项目框架协议 吉利收购沃尔沃后，中国总部将建立在上海嘉定区，并在该区设立一个沃尔沃国产工厂。嘉尔沃前期投入的10亿元收购金额只是一个开端，未来沃尔沃工厂落户嘉定后，地方政府将提供更多的融资支持。 大庆市国有资产经营有限公司与浙江吉利控股集团有限公司签订的投资合作协议 一间工厂将会落户大庆,传说还有待岗的,北京 吉利已经与位于北京亦庄经济
7、开发区谈好合作框架，沃尔沃国产落户亦庄，亦庄提供40亿-50亿元人民币融资，注入吉利万源，占49%的股份。这笔资金，三年内吉利只需支付三分之一的利息，三年后根据地方政府需求，决定是吉利还钱还是地方政府换股。不过，吉利与亦庄开发区的协议在最后一刻被叫停。 成都 李书福 “哪里投资，未来基地落户哪里！”,海外并购综述,崛起的曙光,爆发增长,并购主要原因,需要进口原材料并实现外汇储备多样化。 进行海外拓展的意愿。 获取国外品牌和先进技术的动力。,重点领域（占总交易67%）,能源、矿业与公用事业 工业与化工产业 电信、传媒与科技产业,并购主要障碍,监管：外国监管机构政治考量 心态：中国企业只看不买 文化视角：劳动法和法律框架,资料来源：德勤崛起的曙光：中国海外并购新篇章,03到10年上半年交易增长,并购行业情况,2010年20大海外并购（1）,2010年20大海外并购（2）,海外并购中的风险与问题,有时候买东西是为了用，有时候买东西是为了卖，而并购是为了让已有的东西变得更有价值，实现1+1大于2的效果。 第七小组,结语,
