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1、,D O,最简单有效的激励方式：干股激励,用“干股”留住“骨干”,为什么要先学干股激励：,D O 企业还不算大，处在成长初期 管理不够规范，粗放经营、野蛮生长 不影响股权结构、风险可控、简单好用,马方,2,D O,大纲,马方,3,一人权与组织的发展 二干股激励的本质 三干股激励的特点 四干股激励的要素 五干股激励的设计 六干股激励的实施,人权与社会的发展,D O 人权越被尊重的地方，社会也越发达 反之，就越落后 中国的发展应归功于改革开放 但改革开放的本质是对人权的释放,马方,4,产权与企业的发展,D O 国企为什么干不过民企 生产队为什么干不过包产到户,马方,5,D O,大纲,马方,6,一人
2、权与组织的发展 二干股激励的本质 三干股激励的特点 四干股激励的要素 五干股激励的设计 六干股激励的实施,股权激励的三大模式,8,马方,D O 干股：在职股、岗位股, 分红权 期权：期股、期权, 限制性股权 实股： 分红、表决、转让、继承、交易权,身股、身故股、继承股,银股,D O,干股激励的本质,马方,8,干股是指未出资而获得的股份的分红权，并不是 指真正的股份，只是假设拥有这么多的股份，并按照 相应比例分取红利。 通常是对业务或技术骨干、或者是有权力、有资 源的人，希望给予这些人一定的红利，但是又不想给 这些人实际控制权或者只是给予部分控制权，所以就 假设这些人占有一定比例的股份。,D O
3、,常用静态干股激励模型,马方,9,股权激励本质,马方,10,D O 期权=F（时间，绩效，股权） 模式=F（时间，绩效，资金，股权） 模式=F（时间，绩效，资金，分红、增值、表决 、转让、交易、继承、全值）,D O,参考模型：,马方,11,D O,股权激励忠告：,马方,12,我忠告大股东：要用期权激励，但要以加权利润与 销售份额扩大为前提； 我忠告职业高管：做大蛋糕，从中得利，而不是和 股东分蛋糕；要靠利润和销售份额扩大，而不是靠降低来 威胁；能谈判的是利润与销售份额扩大的权重。 当当网CEO李国庆,什么是股权激励,马方,13,D O 管理是管预期 股权激励分享的是预期贡献,和成长性是对应的
4、期权分享的是增量（看涨权）而非存量 期权具有内生力、激励杠杆与约束性 实股是对历史贡献的承认,D O,大纲,马方,14,一人权与组织的发展 二干股激励的本质 三干股激励的特点 四干股激励的要素 五干股激励的设计 六干股激励的实施,D O,奖金和分红的区别,奖金和业绩有关 分红和股份有关,马方,15,干股激励的特点,马方,16,D O 激励性强、约束性差 可以同富贵，不能同患难 太看重分红，现金压力大 近期激励性强，远期激励性弱 不动股份，操作简单，可控性强,D O,大纲,马方,17,一人权与组织的发展 二干股激励的本质 三干股激励的特点 四干股激励的要素 五干股激励的设计 六干股激励的实施,D
5、 O,激励的关键要素, 核心层、其它,1、对象, 总量、分量,2、股份数量, 获授及约束,3、条件, 存量、增量,4、分红数量,马方,18,D O,激励数量,马方,20,总量：,15%-30%,分量： 参照：贡献、职级 最好：给股数,D O,获授及约束条件,1.公司绩效 2.部门绩效 3.个人绩效 4.其它,马方,20,D O,大纲,马方,21,一人权与组织的发展 二干股激励的本质 三干股激励的特点 四干股激励的要素 五干股激励的设计 六干股激励的实施,干股激励模式的设计,马方,22,D O 利用其优点、规避其弱点 充分利用增量、贡献思想，发挥其优点 充分利用约束性、递延性，规避其缺点,案例：
6、华为的虚拟受限股,D O 花钱买的干股（但有增值权），或 花钱买的没有表决权的在职实股,马方,23,D O,华为技术有限公司股权结构,马方,24,D O,干股的进化,继 承 股,终 身 股,在 职 股,受 限 股,优先股,普通股,马方,25,D O,受限股的条件分析,马方,26,D O,基于贡献的干股激励A,干股 30% 实股 70%,实股 45% 干股 55%,分红比例变化,马方,27,D O,基于贡献的干股激励B,1000,2000,300,1200,0,500,1000,1500,2000,2500,1,2,实股干股,分红比例变化（万股）,马方,28,D O,华为股权结构的变化,马方,2
7、9,D O,多个激励计划,0 1 2 10年,马方,30,乔家大院的股权激励案例：,D O 大德通票号1889年银股为20股，身股9.7股；而到了 1908年，银股仍为20股，身股却增至23.95股。 东家拿的是银股，不参与企业的具体管理。具体经营票 号的是一群大掌柜和小掌柜，掌柜靠他的经营才能拿身股， 每年可以拿到票号的分红。,马方,31,D O,增量2,建立基于增量的股权激励体系,增量1,存量,股权激励就是把饼做大，分，否则，不分 33 马方,D O,鼎好集团案例：激励对象及比例,D O,90%,70%,30%,50%,50%,干股分红总量,投资收益率,10%,30%以上,10-30%,1
8、0%以下,鼎好集团案例：分店干股分配,D O,鼎好餐饮股权激励模型,鼎好门店,投资公司,管理团队,风险金,发展金,股东分红,70%,30%,10%,20%,20-50% 干股分红,20-50%,股本结构,利润分配,马方,35,D O,资产 收益,ROA10%,子公司干股激励模型,经理 30%,股东 70%,股东 经理30% 70%,ROA10%,资产 收益,马方,36,D O,子公司干股激励案例：,30% 40% 50% 60% 70% 80%,70% 60% 50% 40% 30% 20%,200万以上 175-200万 150-175万 125-150万 100-125万 100万以下,马
9、方,37,D O,干股的进化,继 承 股,终 身 股,在 职 股,受 限 股,优先股,普通股,马方,38,D O,大纲,马方,39,一人权与组织的发展 二干股激励的本质 三干股激励的特点 四干股激励的要素 五干股激励的设计 六干股激励的实施,干股激励的实施1,D O 分红事先要有文字约定：可分配利润 例：A30%干股，公司今年利润100万元。 通常A分红：30万，假如公司预留40万用于明年发 展，则所有股东分红：30万。 如约定是可分配利润，则A分红：18万（100-40 ）*30%）,马方,40,干股激励的实施2,D O 1、制定相应的制度（含获授条件），或 2、签订赠与协议 注：和公司章程、公司股权结构没有什么关系,马方,41,团队激励秘方,D O 不是好人就有好报，而是好报造就好人。 老板最重要的不是负责赚钱，而是负责分钱。 奖励指向在哪里，团队行为的重点就在哪里。 领导不是死压任务定指标，而是制定激励政策。 拿明天的钱激励今天的团队。,43,马方,D O,经验交流与答疑：,经验、困惑？,马方,44,作业：,D O 假如我有核心技术（国际一流），你有资金 ，我非要60%的股份，写出可行方案？,45,马方,D O,我滑向球要去的地方，而不是球在的地方 。,克瑞斯丁,谢 谢!,演讲完毕，谢谢观看！,
