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1、信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,1,信用风险管理 -增强中国金融企业稳健经营能力,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,2,中国某银行信用风险管理案例分析 信用风险管理研究,演讲内容,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,3,中国某银行信用风险管理研究案例分析,为探究我国商业银行信贷风险的特征和成因，我们对某市国有商业银行19982005年剥离和核销的368笔总额人民币80000万元的企业不良贷款的成因进行了分析。 通过对诱发贷款风险原因的剖析，结合中国特殊的金融生态环境，我们将信贷风险的成因分为以下三类：,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,4,企业经营因素：经营管理
2、、技术水平、资金、品牌、诚信度等； 银行管理因素：涉及银行的贷前调查水平、贷后管理水平、银行治理结构等； 外部因素：政府干预、市场变化、信用环境、不可抗力等。 通过因子分析，揭示出368笔贷款劣变的最主要因素来自于政府干预、企业经营管理水平低下、市场变化、银行治理结构缺陷、企业的诚信水平等。,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,5,信贷风险因子分析,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,6,就目前我国商业银行基于财务指标的信贷风险评估系统的局限性，有必要建立一个全方位体现信贷企业风险的评估系统。此系统应包括以下四个模块： 企业效能评价 以企业年度财务报表为数据基础，计算规定的评价比率
3、指标，从企业的偿债能力、财务效益、资产运营和发展能力四个方面进行效能的综合测评。进一步完善财务分析，从量化指标来分析判断企业的发展能力。,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,7,信贷资源配置中行业风险评估 目前的信贷风险评价系统没有涉及行业风险，然而在市场经济传导机制的作用下，某一行业兴衰决定行业内企业生存状态，同时影响产业链中不同行业企业的发展，行业景气度已日益成为反映宏观经济运行质量的重要指标，是投资决策和信贷资源配置的重要依据。特别在我国具有明显周期性宏观调控特征的市场经济中，经济的高涨或抑制受到市场和政策双重影响，行业景气变化具有很大的不确定性和不可预见性，作用在企业层面上，将直
4、接影响到银行信贷资金安全。,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,8,政府风险评价 政府干预是我国商业银行不良信贷资产生成的重要原因。鉴于此，对信贷企业所在地政府政策和行为的评估应成为我国商业银行信贷风险评估的一项重要内容。大量的案例表明，地方政府在银行贷款前期，贷款过程中，贷款后，以及银行依法处置企业不良贷款时都存在较强的行政干预行为，主要形式有：利用行政权利对银行施加压力，对特定项目进行贷款；挪用信贷资金，改变贷款用途；利用企业改组、兼并、破产转移银行信贷资产，悬空、逃废银行债务；对银行依法催讨和处置抵押物设立层层障碍等等。 信贷企业道德风险的评价 从依法纳税、遵守合同、报表真实性和及
5、时还贷程度四个层次来考量企业诚信。,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,9,多维信贷风险评估系统框架图,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,10,企业信用风险来源 应收账款 其他应收票据 具有追索权的融资 项目融资 结构型融资 具有追索权的租赁 衍生品暴露 外汇风险、利率风险、商品风险等 抵押风险 母公司担保或第三方担保 商业信用证和备用信用证,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,11,信用风险管理研究信用风险管理背景,经济环境的波动性和政策的变动降低了我们对信用风险的把握能力 过度追求业绩的行为容易忽视商业活动中的制衡机制 正确识别和精确的计量信用风险可以有效地提高中国金融
6、企业抗风险能力,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,12,不同金融产品有不同的信用风险特征: 纯债权(务)类的(如贷款、企业债券和期权)； 或有债务(如互换，远期)； 风险敞口和违约概率及挽回率有很大的差异，尤其是从组合的角度考虑信用风险，此时必须考虑违约的相关性 违约概率与挽回率和风险敞口本身可能存在相关性 1,度量信用风险的复杂性,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,13,信用政策 由于公司在经营中的互相联系如供货关系,持有对方资产等引起的违约依赖性称为违约传染性(default contagion),信用风险研究的热点问题,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,26,信用
7、风险管理更多的是一个保险问题，而不是套期保值； 对于投资组合整体的信用风险暴露，更多地采取分散风险的办法以避免头寸暴露的过分集中 当信用风险中系统性成分（利率，汇率等）被识别时，可以利用相应的信用衍生产品进行保护以实现信用风险管理的目的,信用风险管理几点结论,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,27,27,周斌博士曾先后在中外金融企业担任重要职务，包括海外某金融集团（大中华区）首席经济学家，某证券投资顾问公司总经理，某银行总行研究开发部研究员等。 周斌博士擅长宏观经济分析，投资分析，风险管理和保险。 周斌博士目前担任华东师范大学金融与统计学院风险管理与保险系系主任。,信用风险管理增强中国金融企业稳健经营能力,28,Thanks,
