《2020国开会计专科《财务管理》2015年春季试题及答案》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2020国开会计专科《财务管理》2015年春季试题及答案（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2020国开会计专科财务管理2015年春季试题及答案一、单项选择： 1对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务经理的主要职责之一是(D)。A约束经营者的行为 B进行财务决策C进行财务协调 D进行负责筹资决策 2企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是(A)。A考虑了时间价值因素 B有利于明确企业短期利润目标导向C无需考虑了风险与报酬间的均衡关系D无需考虑投入与产出的关系 3息税前利润变动率相对于销售额变动率的倍数，表示的是(C)。A边际资本成本 B财务杠杆系数C经营杠杆系数 D总杠杆系数 4使资本结构达到最佳，应使(B)达到最低。A.股权资本成本 B综合资本成本C债务资本成本 D自有
2、资本成本5某投资方案的年营业收入为10 000元，年付现成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为(C)。A1 680 B2 680C3 250 D4 3206。企业留存现金的原因，主要是为了满足(C)。A交易性、预防性、收益性需要 B交易性、投机性、收益性需要C交易性、预防性、投机性需要 D预防性、收益性、投机性需要7某一股票的市价为10元，该企业同期的每股收益为0.5元，则该股票的市盈率为( )。A20 B30 C5 D108下列股利政策中，可能会给公司造成较大的财务负担的是(B)。A.剩余股利政策 B.定额股利政策C.定率股利政策 D低定额加
3、额外股利政策9当经营杠杆系数是1.5，财务杠杆系数是2.5时，则总杠杆系数应为(C)。A。2.50 B2.25 C3.75 D4.0010应收账款周转次数是指(C)与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款回收的快慢。A销售收入 B营业利润C赊销净额 D现销收入二、多项选择： 11财务管理目标一般具有如下特征(BC)。 A.综合性 B.战略稳定性C.多元性 D.层次性 E.复杂性12下列属于财务管理观念的是(ABCDE)。 A.货币时间价值观念 B.预期观念C.风险收益均衡观念 D.成本效益观念 E.弹性观念13企业筹资的目的在于(AC)。 A满足生产经营需要 B处理财务关系的需要C满足资本结
4、构调整的需要 D降低资本成本 E促进国民经济健康发展14影响企业综合资本成本大小的因素主要有(ABCD)。 A资本结构 B个别资本成本的高低C筹资费用的多少 D所得税税率（当存在债务筹资时） E企业资产规模大小15在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括(ABDE)A回收垫支的流动资金 B回收固定资产残值收入C原始投资 D经营期末营业净现金流量 E固定资产的变价收入16确定一个投资方案可行的必要条件是(BCD)。 A内含报酬率大于1 B净现值大于O C现值指数大于1 D内含报酬率不低于贴现率 E现值指数大于017。在现金需要总量既定的前提下，则(BDE)。 A现金持有
5、量越多，现金管理总成本越高 B现金持有量越多，现金持有成本越大 C现金持有量越少，现金管理总成本越低 D现金持有量越少，现金转换成本越高 E现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比18下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有(BCDE)。 A债券的价格 B债券的计息方式 C当前的市场利率 D票面利率 E债券期限19利润分配的原则包括(ABCD)。A依法分配原则 B妥善处理积累与分配的关系原则C同股同权，同股同利原则 D无利不分原则 E有利必分原则 20下列指标中数值越高，表明企业获利能力越强的有(AC)。A销售利润率 B资产负债率C.净资产收益率 D速动比率 E流动资产周转率三、判断题：判
6、断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划“”错误的在题后的括号里划“”。（每小题1分，共10分） 21财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的财务关系。() 22.时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。() 23.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同予账面成本，通常它是一种预测成本。() 24由于经营杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降的更快。() 25.由于折1日属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。() 26存货的经济进货批量是指使存货的总成本最低的进货批量
7、。() 27.进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。() 28现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。() 29股利无关理论认为，股利支付与否与公司价值无关，与投资者个人财务无关。() 30通过杜邦分析系统可以分析企业的资本结构是否合理。()四、计算题（每小题15分，共30分） 31某公司拟为某新增投资项目而筹资10 000万元，其筹资方案是：向银行借款4 000万元，已知借款利率10%，期限2年；增发股票1 000万股共筹资6 000万元（每股面值1元，发行价格为6元股），且该股股票预期第一年末每股支
8、付股利o1元，以后年度的预计股利增长率为6%。假设股票筹资费率为5%，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率25%。 要求：根据上述资料，测算： (1)债务成本； (2)普通股成本；(3)该筹资方案的综合资本成本。解:根据题意可计算为: (1)银行借款成本=10%X(1-25%)=7.5%(2)普通股成本= KE=D1/PE(1-f)+g=0.1X1000/6000X(1- 5%)+6%=7.75(3)加权平均资本成本=40%X7.5%十60%X7.75%=7.65%32E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有两个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示（单位：万元）：要求：
9、(1)计算A、B两个方案净现值指标；(2)根据计算结果请判断该公司该采用哪一种方案。解: (1)A方案的净现值=550X(P/F,10%,1) +500X(P/F,10%,2)+450X(P/F,10%,3)+400X(P/F,10%,4)+350X(P/F,10%,5)- 1100=1741.45-1100=641.45(万元) B方案的净现值=450X (P/A,10%,5)- 1100=1705.95一1100=605. 95(万元)(2)根据计算结果,应选择A方案。五、计算分析题（共20分） 33A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求： (
10、1)该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定增长股票，增长率为12%，当前股利为2元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票未来5年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为5%，最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？ 。 本试卷可能使用的资金时间价值系数：根据资本资产定价模型公式:(1)该公司股票的预期收益率=5% +2X(10%-5%)=15% (2)根据固定成长股票的价值计算公式:该股票价值= 2X(1+12%)/(15%-12%)=74.67(元)(3)根据阶段性增长股票的价值计算公式:该股票第5年底的价值为:P=4. 977(1+ 5%)/(15%一5%)=52.26(元) 其现值为:P=52.26X(P/F,5,15%)=52.26X0.497=25.97(元) 股票目前的价值= 11.38+ 25.97= 37.36(元)12
