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1、交易对手评价 目 录 项目概要 担保方评价 担保物及应收账款价值评价 1 2 3 4 资金用途评价 5 融资主体：成都市新益州城市建设发展有限公司 （信用评级为 AA- ） 信托规模： 3亿元，满 5000万即成立一期，可分批募集； 信托期限 ： 2年 资金用途 ：向新益州城建发放信托项目贷款，资金用于“成都市一号工程”新益州新城（富士康生活配套区）公共服务配套建设项目 ; 增信措施 ： 1. 新益州城建对成都市郫县政府的 7.5亿元应收账款质押； 2.成都市西汇投资有限公司提供连带责任担保（主体预评级 AA）； 3.成都郫县政府财政给予大力支持（ 2012年一般预算收入 30.36亿元）；
2、4.面积为 508.08亩评估价值 15.24亿元储备地未来出让收益权一元价格转让给本信托 计划。 一、 项目概要 一、项目概要 还款来源： 1. 新益州城建营业收入（ 2012年全年累计营业收入 13.08亿元 )； 2. 新益州城建 2013-2015年拍卖的国有土地出让收益作为该项目的还款来源补充。土地整理拍卖收益中，新益州公司可计提 12%作为 收益。 信托收益： A类： 100万元 认购额 300万元 9.0% B类： 300万元 认购额 800万元 9.7% C类： 800万元 认购额 10.2% 按年付息 产品交易结构图 二、交易对手评价 新益州城建 公司成立于 2010年 8月
3、 ， 是为全面服务“省、市一号工程”富士康生活配套区 项目建设 而组建成立的国有独资 企业。 注册资本 24亿元 （实收资本 24亿元）。 公司主要从事：土地整理；基础设施、公益设施建设项目的投资管理；房地产开发经营等。 截止 2013年 3月末，新益州城建 总资产 167.94亿元，净资产 112.57亿元，资产负债率 32.97%； 2012年累计营业收入 13.08亿元，政府补助收入 672万元 ,实现净利润 6718.44万元 二、交易对手评价 成都市新益州城市建设有限公司 公司法人治理结构完善，成立了董事会、监事会，实行董事会领导下的总经理负责制。下设行政部、财务部、投融资部、报建合
4、约部、工程一部、工程二部等 6个职能部门 法定代表人：叶尚剑， 男， 1959年 7月生人，党员，硕士学历， 1977年 7月参加工作；任郫县红光镇党委书记 、 郫县交通局局长、党组书记 ； 郫县环境保护局局长、党组书记；2010年 8月至今任成都市新益州城市建设发展有限公司董事长、总经理。 二、交易对手评价 项目 2011年 12月 31日 2012年 12月 31日 2013年 3月 31日 货币资金 57,892.52 34,380.22 55,631.61 应收账款 30,411.71 96,211.71 115,277.67 存货 184,401.74 191,572.43 195,
5、949.96 无形资产 836,801.15 1,042,678.93 1,042,678.93 负债总计 430,895.45 500,825.52 549,985.08 资产总计 1,344,032.52 1,626,329.14 1,679,438.27 营业总收入 83,211.71 130,800.00 56,098.25 利润总额 4,519.11 8,659.42 3,718.19 净利润 3,389.33 6,487.05 3,718.19 营业利润 3,817.11 8,658.22 3,717.99 财务层面分析与评价 单位：万元 二、交易对手评价 资产来源及变化趋势 二、
6、交易对手评价 0.00 200,000.00 400,000.00 600,000.00 800,000.00 1,000,000.00 1,200,000.00 2010年末 2011年末 2012年末 流动负债 非流动负债 所有者权益 2012年 2013年（预测） 2014年（预测） 2015年（预测） 经营活动现金流入小计 860135392.93 1,325,000,000.00 1,391,000,000.00 1,460,800,000.00 经营活动产生的现金流出小计 1083867389.68 1,723,800,000.00 1,423,800,000.00 1,484,0
7、00,000.00 经营活动产生的现金流量净额 -223731996.75 -398,800,000.00 -32,800,000.00 23,200,000.00 投资活动现金流出小计 454019.00 1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 投资活动产生的现金流量净额 -454019.00 -1,000,000.00 -1,000,000.00 -1,000,000.00 筹资活动现金流入小计 1793630000.00 1,500,000,000.00 1,200,000,000.00 1,260,000,000.00 筹资活动现金流出小计 180
8、4566978.56 1,000,000,000.00 1,100,000,000.00 1,100,000,000.00 筹资活动产生的现金流量净额 -10936978.56 500,000,000.00 100,000,000.00 160,000,000.00 二、交易对手分析 公司未来四年现金流预测 单位：元 截止 2013年 5月 10日，经查询人民银行企业征信系统，借款人新益州城建存续贷款余额 194,400万元， 该公司无不良贷款、欠息、诉讼等不良记录 。 对外担保情况：金额为 7亿元 (被担保单位全部为郫县国有企业 )；该 2笔担保到期日均在本信托项目之后，对本信托项目影响不大
9、。 对外担保的项目为农民集中住房中长期贷款，其中为成都市润弘房产开发有限公司提供信用担保 4亿元，为成都蜀都川菜产业投资发展有限公司提供信用担保余额为 3亿元。 二、交易对手分析 信用层面分析与评价 三、担保方分析 成都市西汇投资有限公司 成立于 2004年 3月 19日。成都郫县政府持有其 100%股份。公司负担着土地整理、安置房、经济适用房建设、市政公益设施建设、商品房开发、河道水环境综合整治、服务建设的物流贸易、医疗养生、物业服务等业务， 实行自主经营、独立核算 制度。公司注册资本金人民币 3亿元， 公司预评级 AA 截止 2013年 2月，西汇公司的总资产达到 120.3亿元，净资产为
10、 66.64亿元。 2012年主营业收入 4.88亿元（主要来源于商品房及安置房部分房源销售、贸易收入以及物管收入等），净利润为 2.9 亿 元。预计 2013-2015年，将实现业务收入约 30亿元，其中房地产开发约 3亿元 /年，物流贸易 3亿元 /年、水环境整治项目及其他零星收入 4亿元 /年。 法定代表人胡林 ： 男， 1964年 10月 1日生。中央广播电视大学经济学专业毕业。主要工作经历如下： 1983年 7月 -1989年 6月任郫县县委研究室主办干事； 2006年 11月 -2011年 6月任郫县计划发展和改革局党委书记，局长； 2012年 12月至今任西汇公司总经理。 三、担
11、保方评定 西汇公司旗下设有 4个全资子公司，另外控股成都北控蜀都投资有限公司31.5%的股权 经营业绩： 1.完成土地拆迁面积约 3900亩 ； 2.竣工 安置房 房屋总建筑面积约 100万平方米 ；竣工商品房房屋总面积 8万平方米； 3.建成市政道路 30公里 ； 4.建成日污水处理能力 10万吨的污水处理厂 ； 三、担保方评定 经营层面分析 财务报表表数据 2013年 2月 28日 2012年 12月 31日 2011年 12月 31日 2010年 12月 31日 总资产 12,030,071,141.76 11,868,917,824.70 15,820,581,710.19 14,79
12、4,286,898.02 流动资产 2,645,816,602.40 2,521,860,244.70 12,706,742,647.27 12,406,470,981.45 其它非流动资产 9,115,886,207.80 9,078,343,521.30 - - 总负债 5,365,085,791.59 5,212,427,066.80 8,026,544,541.66 7,075,660,449.28 所有者权益 6,664,985,350.17 6,656,490,757.90 7,794,037,168.53 7,718,626,448.74 实收资本 300,000,000.00
13、300,000,000.00 300,000,000.00 300,000,000.00 主营业务收入 3,070,317.76 488,779,653.82 682,137,994.22 581,172,430.33 利润总额 8,494,592.27 289,043,039.03 80,130,959.72 51,197,109.92 净利润 8,494,592.27 290,671,476.44 75,410,719.79 49,041,576.60 经营活动现金流入小计 1,420,911,588.28 2,188,072,267.21 1,886,931,454.50 投资活动现金流
14、出小计 10,870,936.89 2,921,535,484.50 838,472,721.44 筹资活动现金流入小计 1,315,000,000.00 832,542,200.00 1,056,970,000.00 三、担保方评定 2012-2015年公司收入及利润预测： 三、担保方评定 2012年 2013年（预测） 2014年（预测） 2015年（预测） 经营活动现金流入小计 1,420,911,588.28 1,509,549,856.42 1,617,045,473.63 1,746,409,110.84 经营活动产生的现金流量净额 20,607,860.24 24,217,695
15、.15 40,514,298.99 43,755,442.56 投资活动产生的现金流入小计 1,410,083.31 1,792,099.97 3,207,151.966 3,948,582.359 投资活动产生的现金流量净额 -9,460,853.58 -9429878.43 -8,204,775.89 -7,752,753.18 筹资活动现金流入小计 1,315,000,000.00 1,578,000,000.00 2,051,400,000.00 2,461,680,000.00 筹资活动产生的现金流量净额 -527,701,922.96 -448,972,115.63 -137,729,885.41 9,854,529.74 西汇公司贷款卡正常有效。截至 2013年 5月 17日，西汇公司贷款余额 12.55万元；对外保证担保 1笔，担保金额为 5135.44万元，为对成都合作污水处理有限公司的担保；无对外抵押担保。 三、担保方评定 保证方信
