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1、项目四 客户信用评价,信用管理师培训,信用要素理论 客户财务信息分析 客户非财务信息分析 客户信用评价结论与报告,信用要素理论,一、“C要素”学说,品 质(Character) 能 力(Capacity) 资 本(Capital) 担 保 品(Collateral) 环境状况(Condition) 保 险(Coverage Insurance),三C要素,四C要素,五C要素,六C要素,二、其他要素学说 1、“四F要素”学说 品 德 能 力 资 本 担 保 环境状况 保 险 组织要素 Organizationg Factor,个人（管理）要素 Management Factor,财务要素 Fin
2、ancial Factor,经济要素 Economic Factor,信用要素理论,信用要素理论,2、“5P要素”学说 借 主 Person 借款用途 Purpose 还款来源 Payment 债权保护 Protection 前途展望 Perspective,信用要素理论,3、“六A要素”学说 经济因素（Economic Aspects) 商业因素（Commercial Aspects) 技术因素（Technical Aspects) 管理因素（Management Aspects) 组织因素（ Organization Aspects) 财务因素（Financial Aspects),4、“
3、十 M 要素”学说 人力、财力、物力（原材料供应能力、机器设备能力） 计划、生产、销售、管理、获利能力 方法,客户财务信息分析,财务信息概述 财务报表分析 资产负债水平分析 营运能力分析 长期偿债能力分析 短期偿债能力分析 盈利能力分析 现金流量分析,客户财务信息分析,一、财务信息概述,财务信息与财务活动相关联的信息，主要指客户编制的财务会计报告。 包括： 会计报表资产负债表、利润表、现金流量表 附 注 其他应当在报告中披露的相关信息和资料。,客户财务信息分析,二、财务报表分析,（一）分析内容 核心内容：客户的履约偿付能力。 1、盈利能力盈利是付款来源 2、营运能力资产周转速度，影响偿债和盈利
4、能力 3、资金结构（长期）偿债能力 指标： 1、流动性比率流动比率、速动比率、现金比率 2、杠杆比率资产负债率、负债所有者权益比率、 利息保障倍数 3、盈利比率销售利润率、营业利润率、净利润率、 成本费用率 4、效率比率总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、总资产报酬率、净资产收益率,客户财务信息分析,二、财务报表分析,（二）财务报表分析的资料 1、会计报表三大报表及附表 2、会计报表附注和财务状况说明书报表之外的重要信息 3、注册会计师查帐验证（审计）报告经审计的报表和注释 4、其他资料报表的补充资料,客户财务信息分析,二、财务报表分析,（三）财务报表分析的局限性与措施
5、局限性产生的原因： 1、会计政策和方法的可选择性 2、人为因素影响报表的客观性 3、通货膨胀的影响 低估资产和折旧支出、低估产品成本、夸大利润 防范措施： 1、尽可能保证财务 报表资料的真实、正确性 2、尽可能多地获取会计资料及其他相关分析资料 3、尽可能取得同行业的有关资料，以便于判断授信客户的经营状况 4、在进行财务分析时，应特别注意指标的可比性，剔除非正常、不可比的因素 5、尽可能消除通货膨胀的影响 6、对授信客户进行实地考察，以获取更多表外情况,客户财务信息分析,三、资产负债水平分析,（一）流动资产的组成及其分析要点 注意以下科目在会计处理方法的选择或在资产负债表中的地位 ： 1、短期
6、投资成本与市价 2、应收帐款帐户分布与帐龄、真实性 3、存货发出计价方法的选择与一贯性 （二）非流动资产的组成及其分析要点 1、长期投资计价、投资收益、控制权 股票投资成本法、权益法 债券投资折、溢价摊销 2、固定资产原价、折旧、净值，折旧方法的选择 3、无形资产和长期待摊费用计价与 摊销,客户财务信息分析,三、资产负债水平分析,（三）资产结构分析要点 资产结构的合理性、与同行业的比例的差异 （四）流动负债的构成及其分析要点 短期借款和应付帐款是重点 （五）长期负债的构成及其分析要点 长期借款、应付债债券是重点 （六）所有者权益的组成及其分析要点 不同企业组成不同、是否有虚假 （七）资金结构及
7、其分析要点 负债与所有者权益在全部资金中的比重 及相互之间的比例 。 资金结构合理，客户经济基础就牢固。 分析时应注意：资产负债表结构、经营风险水平,客户财务信息分析,四、营运能力分析,营运能力：通过客户资产周转速度的有关指标反映出来的资产利用效率，它表明管理人员的经营管理和运用资产的能力。 客户履约偿付能力和盈利能力的大小，在很大程度上取决于管理人员对资产的有效运用程度。 营运能力的大小对客户盈利能力、偿付能力的不断提高有着较大的甚至决定性影响。,客户财务信息分析,四、营运能力分析,（一）总资产周转率,总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）2,本指标作用：分析客户全部资产的使用效
8、率。 分析：如果高指标高，则说明其全部资产的经营效率好，取得的收入高，反之，则资产经营效率差，取得的收入少，最终影响客户的盈利能力。,客户财务信息分析,四、营运能力分析,（二）固定资产周转率,固定资产平均净值 =（年初固定资产净值+年末固定资产净值）2,分 析：该指标高，则说明客户的固定资产利用较充分、投资得当、结构合理，能够发挥效率。 注意问题： （1）固定资产的更新改造会影响固定资产周转率 （2）不同客户不同折旧方法对固定资产净值的影响 （3）不同行业固定资产状况不同,客户财务信息分析,四、营运能力分析,（三）应收帐款周转率（次数）,应收账款平均余额 =（期初应收账款余额+期末应收账款余额
9、） 2,分析：该指标高，说明客户应收帐款回收快，管理工作效率高，坏帐损失减少或已避免，资产流动性好，偿债能力好。,客户财务信息分析,应收账款周转天数 =计算期天数（360）应收账款周转率 =应收账款平均余额计算期天数（360） 主营业务收入净额 分析：该指标小，说明客户应收帐款变现速度快，流动性好，营运能力强、短期偿债能力好。,四、营运能力分析,计算应收帐款周转次数时应注意事项： 1、应收帐款数额包括应收帐款和未贴现的应收票据 2、应收帐款余额为扣除坏帐准备后的净额。,客户财务信息分析,四、营运能力分析,（四）存货周转次数,存货平均余额 =（期初应收账款余额+期末应收账款余额） 2,分析：该指
10、标高，说明周转次数多，客户营运能力和盈利能力好。,计算存货周转次数时应注意事项： 1、存货周转次数按年算，但平均余额按月或季度算 2、不同的存货计价方法对周转次数的计算有影响，应做相应调整。,客户财务信息分析,存货周转天数 =计算期天数（360）存货周转率 =存货 平均余额计算期天数（360） 主营业务成本 分析：该指标高，说明客户存货可能采购过量，或有比重较大的呆滞积压存货，或说明村采购价格上涨；该指标低，说明可能耗用或销售量增加；过快、不正常的周转天数，说明企业没有足够的存货可供耗用或销售，从而易失去最佳获利机会。,四、营运能力分析,客户财务信息分析,四、营运能力分析,（五）总资产报酬率,
11、总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）2,作用：该指标反映客户资产综合利用效率，是衡量客户利用资金取得盈利的重要指标。 分析：该指标高，说明客户资产的利用效率高，利用资产创造利润多，盈利能力强，营运能力强。,客户财务信息分析,四、营运能力分析,（六）净资产收益率,净资产平均余额=（期初净资产余额+期末净资产余额）2,分析： 该指标高，表明客户投入资本的收益水平高，盈利能力强，营运能力好。,客户财务信息分析,五、长期偿债能力分析,长期偿债能力是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志 （一）资产负债率（负债比率）,作用：反映资产对负债的担保能力。 标准：一般控制在50%。 分析：该比
12、率低，则风险大。,客户财务信息分析,五、长期偿债能力分析,（二）负债与所有者权益比率,分析：该比率低，则客户长期偿债能力强，债权人权益保障程度高。,（三）利息保障倍数,实际利息支出包括计入财务费用的和未计入财务费用的资本化的利息支出。 分析：倍数大则客户支付利息的能力强，债权人风险小。一般，西方国家计算5年的，我国计算3年的。 标准：3倍，最低不得低于1倍。,客户财务信息分析,六、短期偿债能力分析,（一）流动比率,分析：比率高则短期偿债能力强，可变现资产多。但过高，说明流动资产占用资金较多，影响资产的使用效率和盈利能力。 注意：分析时，注意不同行业比率不同，并且要结合现金流量一起分析。,客户财
13、务信息分析,六、短期偿债能力分析,（二）速动比率,速动资产=流动资产存货预付帐款待摊费用,该比率是流动比率的辅助指标，更加准确、可靠地评价客户资产的流动性和短期偿债能力。 标准：一般为 1 分析：过高的比率，说明客户有较多速动资产，但可能会失去有利的投资或盈利机会。 注意：（1）速动资产中的应收帐款具有不确定性，应结合应收帐款的指标进行分析。 （2）静态指标，应进行多期综合比较分析。,客户财务信息分析,六、短期偿债能力分析,（三）现金比率,现金类资产：货币资金、持有的易于变现的有价证券。是速动资产扣除应收帐款后的余额。 特点：最能反映老虎直接偿付流动负债的能力。 分析：比率高，客户直接支付能力
14、强。但也没有必要保留 太多。美国标准为20%。 注意：分析时，结合 前两个指标以及营运资金指标综合分析。 营运资金是绝对数，流动比率、速动比率、现金比率三指标为相对数。,客户财务信息分析,六、短期偿债能力分析,（四）营运资金 营运资金=流动资产流动负债 或 =（长期负债+所有者权益）长期资产 即超额的这部分在支持流动资产。 营运资金为正值表示客户是长期符号支持着部分流动资产； 营运资金为负值则说明客户是用流动负债支持着部分长期资产 。 营运资金越多，长期和短期负债对客户短期和长期支持越大。 注意 ：分析时要与销售额、总资产或其他变量结合分析才更有意义。,客户财务信息分析,七、盈利能力分析,客户
15、正常经营并产生利润是偿付帐款的前提条件。盈利能力越强，客户清付帐款的可能性就越大，赊销的风险就越小。,（一）毛利率,作用：反映销售收入净额中素哦实现的销售利润为多少，用来评价客户产品销售收入净额的盈利能力。 分析：该比率高，表明取得同样的收入的产品销售成本越低，销售利润就越高。 注意：应将连续几年的毛利率进行比较，判断和掌握其销售活动盈利能力发展趋势。,客户财务信息分析,七、盈利能力分析,（二）营业利润率,分析：该比率高，则说明客户营业活动的盈利水平高。 可将其连续几年的比率加以比较，评价其盈利能力的变动趋势。,（三）净利润率,分析：该指标越大，说明每元主营业务收入净额所取得的净利润越多。 该
16、比率直接关系到客户未来偿付债务的能力和水平。,客户财务信息分析,七、盈利能力分析,（四）成本费用利润率,成本费用总额 =主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用,分析：该指标越大越好，说明同样的成本费用支出能取得更多的利润。,提示： 以上四项指标应综合起来进行分析，并结合运用利润表中各个项目的结构进行分析，综合评价客户盈利能力的高低和变动情况、引起变动的原因及其对客户将来的盈利能力可能造成的影响。,客户财务信息分析,八、现金流量分析,现 金：库存现金、活期存款、其他货币资金、3个月以内的债券投资（现金等价物） 分析目的：揭示客户过去和未来的偿付能力。 分析步骤：两步。 （一）根据不同的客户，确定分析的起点和重点 1、不同行业或处于资产转换循环不同阶段的企业，其现金流量的特点不同。 2、根据不同客户现金流量的特点确定分析的起点和重点,客户财务信息分析,（二）根据现金流量，判断借款人能否付款和付款来源是什么，确定信用档次，划分赊销授信额度 1、从总量上分析，得出初步结论 （1）现金净流量为正
