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1、第 1 页 共 9 页 财务报表分析青云助学 财务报表分析笔记第一节 财务分析的基本概念 1.财务分析地位：（1）随着经济发展， 业务结 构更加复杂， 财务信息日益繁杂，专业化程度提高，所以外部企业相关利益人的决策都必 须以相关财务信息为基础；（2 ）企业组织形式的复杂化要求更加准确合理的内部评价和决策机制，财务分析完善了企 业内部业绩的评价机制。2.财务分析目的：是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企 业相关利益人 进行决策和评价。具体分 为：（1） 为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济 等提供依据；（2）为企业内部经营管理业绩评价、监督和选
2、择经营 管理者提供依据。 3财务分析的内容：会 计报表的解读，盈利能力分析， 偿债能力分析， 营运能力分析，发展能力分析，财务综合分析。4.盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力分析项目 含义 备注盈利能力分析（第 7 章）企业盈利能力也称为获利能力，是指企业赚取利润的能力（1）企业存在的目的就是最大程度的获取利润，所以盈利能力分析是 财务分析中重要的一个部分（2）盈利能力是评估企业价值的基础，企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力 （3）盈利指标还可用于评价内部管理业绩偿债能力分析（第 5 章）企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容，分为短期偿债能力和长期偿债能力可以反映企业财务风险的
3、大小营运能力分析（第 6 章） 企业营运能力主要是指企业资产运用，循环的效率高低，包括流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析可以发现企业资产利用效率的不足，挖掘资产潜力发展能力分析（第 8 章） 企业发展的内涵是企业价值的增长，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程5. 财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。6财务分析评价基准就是在一定的 评价目 标下，人 为设定的划分评价对象优劣的 财务标准。财务分析评 价基准并不是唯一的，采用不同基准会使得同一分析 对象得到不同的分析结论。7财务评价标准种类 和各自优缺点项目
4、经验基准 行业基准 历史基准 目标基准含义依据大量的长期日常观察和实践形成合的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。在财务分析实践中，一般使用财务预算作为目标基准缺点1.任何经验标准都是在某一行业内适用2.任何经验标准都是在某一段时间段内成立 1.尽管行业内的企业可比性较强，但是很难找到两个经营业务完全一致的企业2.即使行业内企业的经营业务相同，也可能存在会计处理
5、方法上的不同，在使用时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异 1.即使企业 的比较结果是超越历史，也不能说明企业已经处在一个经营优良的状况2.当企业发 生后经营业务上的重组和变更时，历史基准的可比性就会严重下降，原有的财务数据已经不能为今所用 3.对 于新成立的企业，没有历史基准可用 1.企 业预算作为内部信息不对外公布，因此外部财务分析人员无法取得和使用2.企 业预算带有一定的主观人为因素，且很难随着经济环境的变动而调整，其客观性和可靠性可能存在一定问题 优点 简单 便于比较可比性强，可以使企业较为明显的观察出自身的变动情况，明了本企业在最近时期的经营得失目标基准一般是企业内部分析人员用于
6、评价考核8目前我国会计准则 要求企业披露的财务报 告主要包括：资产负债表、利 润表、现金流量表、所有者权益 变动表以及附注。9当前我国财务报告基本分 为会计报表和 报表附注两部分， 财务信息披露方式包括：表内披露：披露的信息相对固定，格式清晰，是财务分析关注的重点；表外披露：格式不规范，披露灵活，便于吸收新信息，对报 表起补充和说明的作用。10自愿性披露：一般而言，自愿性披露的信息多对企业有利，通过这些信息的揭示，企业可获得一定的经济利益。往往是信息供 给差异的主要来源， 财务分析人员可以从中得到较为丰富的信息内涵。但这种信息不十分 规范，需要 财务分析者关注其质 量。11强制性披露：披露的信
7、息 规范性较好，但是可通过分析进一步获取的信息内容相对较少。12财务信息需求主体主要包括：股 东及潜在投 资者、 债权人、企业内部管理者、政府、企业供应商等。第 2 页 共 9 页 财务报表分析13财务信息按照是否由会 计系统提供进 行的分类；会计信息和非会计信息；按照信息的来源进行的分类：外部信息和内部信息。14(1)可靠性：是指会计核算应当以实际发生的交易或事项为依据，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保 证会计信息真实可靠，内容完整。（2）相关性：要求企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务会 计报告使用者对企业过 去、 现在或者未来
8、的情况做出评价和 预测。（3）可理解性：企业提供的会计信息应当清晰明了，便于财务会计报告使用者理解和使用。可理解性只是对专业人士而言，而不能苛求为所有信息使用者都能够理解。（4）可比性：纵向可比：同一企业不同时期发生的相同或相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，不得随意 变更。如确需变更，应当在会计报表附注中予以说明；横向可比：不同企业发生的相同或相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息口径一致、相互可比。（5）实质重于形式：企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不能单单以其法律形式作为会计核算的依据。如：融资租赁固定资产， 虽然法律形式看承租企业并不拥有所有权，
9、但从 经济实质来看，企业能够控制其创造的未来经济利益，因此会计核算上将融资租入的资产视为承租企业的资产进行核算。（6）重要性：企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易或者事项。财务分析人 员应当关注企业因为重要性要求而 简化的信息，判断这些信息 对自己决策是否有用。（7）谨慎性：企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益，低估 负债或者费 用。如： 对应收款项计提坏账准备；对固定 资产采用加速折旧法计提折旧；对可能发生的各项资产损失计提资产减值准备。（8）及时性原则是指企业对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行确
10、认、计量和报告，不得提前或延后。15财务分析程序包括： 1）确立分析目标 ，明确分析内容； 2）收集分析资料 3）确定分析评价基准；4）选择分析方法；5）做出分析结论，提出相关建议16财务分析的基本方法 : 比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。17. 比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。按比较形式分 类：绝对数比较和百分比变动比较18. 比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、 计量和评价企业财务 状况的一种方法。比率分析法分 为：构成比率分析和相关比率分析19. 因素分析
11、法就是通过顺序变换各个因素的数量，来 计算各个因素的变动对总 的经济指标的影响程度的一种方法。20. 趋势分析法根据连续数期的财务报告，以第一年或另外 选择某一年份作为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其 发展趋势。第二章 资产负债表解读1. 企业货币资金持有量的影响因素包括：企业规模规模越大，所需的货币资 金数量越大；所在行业特性隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较 大的差距；企业融资能力融资能力越强，现金持有量越少；企业负债结构负债 中短期债务占较大比重时，就需要保
12、持 较高的 货币资金数额2存货可变现净值的确定方法 可直接出售的商品存货，可变现净值存货的估计售价估计销售费用和相关税费需要经过加工的材料存货，可变现净值产品估计售价至完工估计将要发生的成本销售产品估计的销售费用和相关税费；为执行合同或劳务合同而持有的存货，直接出售：可变现净值存货的合同售价估 计销售费用和相关税费需要经过加工的材料存货：可变现净值合同售价至完工估计将要发生的成本销售产品估计的销售费用和相关税费3流动负债按照偿付手段不同，可以分 为货币 性流动负债和非货币性流动负债；按照偿付金额是否确定，可以分 为金额确定的流 动负债和金额需要估计的流动负债；按照形成方式分类，可以分 为融资活
13、动形成的流 动负债和营业活动形成的流动负债。4或有负债是指过去的交易或者事 项形成的潜在 义务，其存在 须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。在符合下列条件下，或有负债应当被确认为预计负债：第一，该义务是企业 承担的现时义务；第二，履行该义务很可能导致经济利益流出企业；第三，该义务的金 额能够可靠地计量。5对应收账款质量的判断 应从以下几方面着手： 1）应收账款账龄账龄越长 ，发生坏账的可能性就越大 2）应收账款债务人分布如果企业客户集中，由此形成的应 收账款可能具有较大的风险。如果企 业客户 分散，众多，由此形成的应收账款风险小，但管理难度和成本都会增加。3）坏帐准备的提取比例 观察坏
14、账计提方法是否在不同期 间保持一致，计提比率是否恰当，是否有利用坏账调节利润的行为。6存货质量的分析应 关注：1）存货的可变现净值 与账面金额之间的差异 2）存货的周转状况 3）存货构成 4）存货技术构成分析存货的技术竞争力，判断该存货的市 场寿命7长期股权投资中的投 资收益因为采用不同的会 计核算方法而质量不同。成本法下，投资收益来自于被投资单位的现金股利，而权益法下，确 认的投资收益一般大于收到的现金股利，造成最后一定的投资收益没有 对应的现金流支撑。8固定资产质量分析 时应注意的问题：1 ）应当关注固定资产规模的合理性 2）固定 资产的结构 3）固定资产的折旧政策9无形资产质量分析 1）
15、无形资产账面价 值大于实际价值的情况，分析内容： 是否有扩大资本化的倾向检查企业无形资产的摊销政策，对于采用加速摊销的，是否使用了直线法摊销，是否多 计了无形资产的残 值 2）无形资产账面价值小于实际价值 的情形：分析时注意是否形成账外无形资产。10比较资产负债表分析是将 连续若干期 间的资产负债表数额或内部结构比率进 行列示，用以考察企业财务 状况的变化趋势。比较的方式非常简单，就是资产负债表连续期间的金额并列起来，分析者 观察和比较 相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业资产、负债和所有制 权益的变动趋势。11定比资产负债表 编制方法是选择分析期的第一期 为基期， 为了便于观察，将该期第
16、3 页 共 9 页 财务报表分析的所有指标设定为一个指数（可以是 100，也可以是 1），此后每期都与基期的指 标 相比，得出相对于基期的指数，从而判断 变动趋势 和变动速度。12资产结构是企业 在某个时刻各项资产 相互之间的搭配关系。按照 资产流动性，可以分为流动资产和长期资产；按照资产的使用形态，可以分为有形资产和无形资产 ，其中的无形资产并不是仅仅指投有实物形态的资产，而是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。13企业资产结构影响因素： 1）企业内部管理水平 2）企业规模 3）企业的资本结构 4）行业因素 5）经济周期14资本结构是指企 业各项资本的构成及其比例关系。广义的资本结构是指企业 全部资本的构成，包括企 业负债与所有者权益之 间的比率关系， 债务结构，所有权结构等；狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。15企业资本结构的影响因素 1）企业面临 的筹资环境 2）资本成本与融资风险 3）行 业因素 4）企业生命
