（并购重组）关于我国商业银行对外国银行的并购问题的探讨

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1、（并购重组） 关于我国商业 银行对外国银行的并购问 题的探讨 （并购重组） 关于我国商业 银行对外国银行的并购问 题的探讨 关于我国商业银行对外国银行的并购问题的探讨关于我国商业银行对外国银行的并购问题的探讨 银行并购形成了当今国际金融市场上的一个重要特点。随着我国金融改革的 深化和金融市场的逐步开放。我国商业银行也应通过并购国外银行，积极开发国 外市场，扩大市场占有率，不但可以突破国内市场的限制，而且可以在全球范围 内实现资源优化配置，充分利用国外的有利条件，获得可观的收益。我国商业银 行在跨国并购中应实现网点科学的地区分布。要通过并购实现产品丰富、业务领 域宽广和在衍生产品创新方面领先的目

2、的.要设法抓住机遇锁定一些有发展前途 的银行进行参股和并购。我国商业银行并购国外银行应注意有明确的战略、并购 前了解有关信息、加强可行性论证，并购之后，加强对并购银行的管理，使并购 发挥应有的作用。 （中经评论北京）一、银行跨国并购的影响 当代国际金融史，充满了银行并购的案例。许多国际上的大银行将并购其他银行 作为资产扩张、业务品种增加和地域扩展的重要手段，翻开国际银行排名册。在 排名前 100 家大银行中，大多数银行都有并购其他银行扩大规模的经历。投资银 行从并购活动中获得巨大收入。华尔街规模最大的高盛、摩根士丹利、JP 摩根和 花旗集团四家投资银行 2005 年并购业务收入总计 46 亿美

3、元。 美国经济学家丁弗雷德威斯通将企业并购的动因分为以下 9 类：（1）消除无 效率的管理者：（2）达到经营协同效应和财务协同效应；（3）进行战略性重组； （4）获得价值低估的好处；（5）传达信息；（6）解决代理问题；（7）市场力 量；（8）税收方面的考虑；（9）再分配。以上 9 类企业并购的动因基本上也适 用于银行业的并购重组。从国际银行兼并的实例来看，并购对银行经营的意义在 于：第一，并购能立竿见影地增强银行的资本实力，是银行进行业务扩张最便捷 的方式。例如，近年来，汇丰银行正是通过并购重组，从而扩张自己的金融服务 领域，使自己由一家注册在香港的地区性银行扩张为全球性银行。第二，并购能 大

4、幅提高银行的竞争力，使之能最大限度地获取利润，例如 1999 年，德意志银 行并购美国信孚银行后， 德意志银行的每股收益从1998年的3.5欧元上升到5.05 欧元，2000 年进一步升至 9.02 欧元；2000 年净资产收益率同比增长 39%。并购 后的第二年，投资银行部门创造了整个机构 50%的利润。而两年前投资银行业务 的利润仅占整个机构的 29%。而竞争力提高、盈利能力增强，也增强了银行抵御 风险的能力。第三，并购是银行业扩充变大的最佳和最快的途径。汇丰银行 （HSBC，Hongkong&ShanghaiBankingCorporation）于 1864 年在香港成立，1865 年

5、3 月 3 日正式营业，1959 年，汇丰银行收购了阿拉伯地区最大的外国银行 中东不列颠银行（TheBritishBankoftheMiddleEast），使汇丰的银行网络扩展 到了中东；1959 年兼并了印度商贸银行（TheMercantileBankofIndia）：1965 年收购了香港第二大银行恒生银行（HangSengBank）61.5%的股份；1980 年 收购了美国第 17 大商业银行海丰银行（Marine： MidlandBank，Inc.）51% 的股份，并于 1987 年 7 月收购了该行的剩余股份；1987 年收购了英国四大结算 银行之一密德兰银行 14.9%的股份，并于

6、 1992 年 6 月收购了该行 50%以上的 股份。目前，汇丰银行已经在世界 70 余个国家和地区（其中 45 个为新兴市场） 开设了约 3000 家分支机构。也正是因为以上原因，从上世纪末开始，国际金融 市场银行并购始终势头不减，并购浪潮一浪高过一浪，也形成了当今国际金融市 场上的一个重要特点。 随着金融改革的深化和金融市场的逐步开放，我国商业银行会面临来自国内、国 际的激烈竞争。而通过并购国外银行可以取得以下明显成效：第一，借鉴国外银 行的创新成果，从而推动我国商业银行经营手段的提高，增强市场竞争力，获得 可观的收益。第二，积极开发国外市场，扩大市场占有率，不但可以突破国内市 场的限制，

7、在全球范围内实现资源优化配置，通过对国际金融市场的充分利用， 筹集到更多成本较低的资金，降低筹资成本，实现规模经济，降低人力和物力的 消耗。第三，通过并购国外银行，广泛参与跨国银行业的竞争与合作，能够较迅 速地学到先进的技术和管理经验，在并购国外银行的实践中，造就我国自己的高 层次、复合型国际金融人才。第四，通过跨国并购，我国商业银行还可以通过资 金支持和信息服务促进我国跨国公司的发展，并与之共同形成推动经济国际化的 合力。此外，对于尚未开展海外业务的中国企业，并购后的海外机构可以提供有 关东道国的全面信息，从而使企业做到心中有数，缩短调查和了解的过程，降低 海外投资的风险。 近年来， 我国商

8、业银行并购国外银行的水平有了一定的提高。 例如， 2000 年 7 月， 中国工商银行成功收购香港友联银行，并改组为中国工商银行（亚洲）有限公司 （简称“工银亚洲”）。2001 年 7 月，工行整合香港分行与工银亚洲，重新定位 了香港分行和工银亚洲的业务发展方向。2003 年 12 月，工银亚洲收购了比利时 富通集团在香港的华比富通银行，规模进一步扩大，其分行网络增至 42 家，在 香港银行业中按总资产排行升至第六位。2006 年 12 月 30 日，工行和印度尼西亚 哈利银行股东签署了收购协议。根据协议，工行将收购哈利银行 90%的股份。本 次收购是工行完成的首次跨国银行收购，也是该行第一次

9、以收购方式进入东南亚 市场， 为该行今后在国际金融市场间进一步渗透和拓展积累了宝贵的经验。 再如， 2006 年 12 月 29 日，中国建设银行收购美国银行持有的美国银行（亚洲）。此次 收购完成后，建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍，客户贷款从原来的 第十六位飙升至第九位。 建行通过此次收购， 获得发展香港业务所需的网点渠道、 人员、系统、产品和客户，从而快速搭建起在香港的零售业务平台，增强为零售 客户与商业企业提供服务的能力。建行在香港业务也将依靠建行在中国大陆强大 的网络与客户基础，形成良好的互动，为建行的客户提供优质的跨境服务。 我国商业银行并购国外银行是时代的选择，是大势所趋，

10、但在发展的过程中一定 要从中国银行业的实际情况出发，量力而行。总体来看，我国商业银行参加跨国 并购仍面临许多问题，例如：缺乏全球布局的宏观规划，网点地理分布不合理， 层次较低；新技术的开发滞后，金融创新能力弱；人才匮乏，适合跨国银行经营 管理的人才短缺等。此外，我国金融对银行跨国经营的宏观调控和监管能力有待 进一步增强。这些问题应该在我国商业银行的改革和发展过程中。通过采取适当 的策略逐步解决。 二、我国商业银行并购国外银行的战略选择 我国商业银行的海外业务大都处于成长期，因此，在制定海外业务发展战略中， 都把并购国外银行作为重要内容。在并购国外银行过程中必须按照所制定的发展 战略向前推进。在

11、银行战略管理中，发展战略制定之后，应根据市场变化随时进 行修正和补充，因此我国商业银行并购战略也应该随着整体战略的调整而有所不 同。在并战略选择上，应根据不同的情况确定以下战略： 第一，选择较小的银行作为并购对象。并购是银行扩大规模、增强实力，尤其是 扩大海外市场的有利手段。但是，在具体个案中，并购规模较大的银行因为涉及 的方面和问题较多，因此往往进展速度较慢，而并购实力较弱、规模较小的银行 较为容易。例如，2005 年按照市值计算排在全球第六大银行的苏格兰皇家银行在 几十年前规模仅限于欧洲，通过实施并购战略。该银行每年在全球并购了不少中 小型银行从而一跃成为一家实力很强的大银行。我国商业银行

12、尚未达到迅速占领 国际市场阵地目的而实施并购战略，在开始阶段应该以并购中小银行为主，不断 总结经验，增加实力，随后与国际大银行在并购市场上开展角逐。 第二，将并购地域锁定在有发展潜力的地区。由于历史的原因，中国的银行并没 有涉足一些业务潜力较大的国家和地区，例如在南亚、中东、非洲和拉美，对我 国商业银行来说，这些地区潜在的业务机会和发展空间是较为可观的。因此在对 这些地区开展详尽的调研的基础上，通过并购方式进入这些国家和地区对中国银 行业是有重要意义的。目前，随着中国经济实力的增强，我国对外贸易快速发展， 同时我国的对外投资增长速度也很快，这些因素应该成为我国商业银行在跨国并 购中予以考虑。

13、第三，将并购目标确定为国外银行的某一业务领域。例如渣打银行 2005 年收购 韩国的第一银行目的在于利用第一银行的零售业务网络打入韩国的零售银行市 场。到 2006 年末，渣打银行在韩国零售银行业务取得了很好的业绩。就业务领 域来说， 目前我国商业银行业务产品较多地延续了计划体制业务品种较少的特点， 而随着市场经济的不断发展，尤其是参与国际竞争，原有的业务品种少、产品落 后的弱点明显不适应。而国外银行置身于较为完善的市场环境下，产品丰富，业 务领域宽广，尤其是一些国外银行在衍生产品创新方面有着丰富的经验和完整的 业务团队，因此，通过并购对我国商业银行增加业务品种和丰富产品创新的内容 对自身发展

14、战略是非常重要的。 第四，将并购时机选择在一个特殊阶段。经济危机和国外银行经营困难和内部危 机应是我国商业银行并购国外银行的较好时机。国际市场上银行并购业务量随着 全球经济发展和地域经济发展的变化而有所不同。在全球性金融危机和地域性金 融危机过程中，银行并购业务机会将会大大增加，此外还有因银行内部经营不善 或因各种问题产生银行内部危机导致的银行并购和并购的机会。亚洲金融危机之 后，欧美银行利用金融危机给韩国造成的影响，一举并购了韩国的韩美银行、韩 国第一银行和韩国外换银行。 被并购后的韩国几家银行享受当地银行的优惠待遇， 加上欧美银行的先进管理方式。出现了前所未有的银行业绩，为当地的其他外资

15、银行所倾慕。日本经济动荡后，出现了大规模的银行并购狂潮，使市场上银行的 数量锐减。此外，由于其他矛盾引发的问题，也会出现新的并购机会。例如，美 国孤星公司并购韩国外换银行后，被韩国检察机构认定孤星公司并购期间存在有 与外换银行内部勾结故意压低出售价格的问题，从而导致孤星公司 2006 年与韩 国国民银行签订的出售外换银行合同失效， 导致其他银行再次问津并购外换银行。 因此，我国商业银行要在国际市场上进行并购银行的活动，应该利用这些机会并 很好的进行研究，锁定一些有发展前途的银行进行并购。 第五，采用多种形式。国际银行收购、并购和投资参股都是资本运作方式，国际 银行收购是指一国银行或企业通过购买

16、和证券交换等方式获取其他国家银行的 全部所有权或部分股权。从而掌握其经营控制权的商业行为。国际上银行并购是 指两国不同银行股东按照规定比例通过相互购买和证券交换等方式互相持有对 方银行一定比例的所有权或股权的手段，使两家银行合并为一家银行。国际银行 投资参股是指一国投资者购买另一国银行的部分所有权或部分股权，成为该银行 的股东。我国的银行采用哪一种模式进行国际资本运作扩大银行的经营实力要视 有关条件进行。目前，我国的中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银 行都有国外的银行或金融公司投资参股。这种运作模式对银行和投资者来说都有 一定的好处。对于银行来说只是将少部分的股权售出，增加了资本金，扩大了银 行抗风险的能力和竞争力，但保留了控股权和经营自主权。对于投资者来说，通 过投资增加资本收益，获得股票的升值机会。虽然不参与经营和管理。但对投资 银行还是有一定的发言权，能够在一定程度上施加影响。我国国有商业银行上市 后，吸揽了大量资金，为了提高投资回报率，对外国银行进行投资参股是一个很 好的办法。既能避免目前我国银行内部缺乏对国外银行进行管理经验和管理团队 的缺憾.又能间接