（并购重组）聚焦并购潮(二)IT风云

《（并购重组）聚焦并购潮(二)IT风云》由会员分享，可在线阅读，更多相关《（并购重组）聚焦并购潮(二)IT风云（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、（并购重组）聚焦并购潮 (二)IT 风云 （并购重组）聚焦并购潮 (二)IT 风云 聚焦并购潮(二)：IT 风云 发布时间:2012 年 02 月 27 日 22:10 提到世界知名 IT 企业和 2011 年风生水起的大手笔并购，毫无疑问我们会想到微软、谷歌、 惠普等世界级的大公司。在这个领域，中国企业是后起之秀，但我们发现，后起之秀不代表 后知后觉。中国的 IT 企业也正在酝酿一次次的跨国并购。 （一）IT 行业跨国并购风起云涌（一）IT 行业跨国并购风起云涌 记者来到北京中关村，汇集着联想、百度、新浪、搜狐等数百家 IT 企业，与这些耳熟能详 的名字相比，博彦科技似乎并不为人所知。记者到

2、达这里的时候，公司正在进行高管的闭门 会议。 博彦科技要在两家美国公司中选择一家，进行收购。而这将是博彦科技的第三次跨国并购， 在 2007 年和 2010 年，博彦科技分别收购了印度 ESS 公司以及美国 extendlogic 公司。同属 IT 行业的完美世界互动娱乐公司也在过去 2 年开展了 3 起跨国并购， 收购了一家日本的游戏 运营商以及两家美国的游戏工作室。 “海外并购，并购不是目的应该是你在海外布局的其中一个方式。”完美世界互动娱乐公司 总裁竺琦告诉记者。 不同于资源、汽车、制造等传统行业的海外并购步伐，中国的 IT 行业在最近几年，开始尝 试以跨国并购的方式走出国门。 德勤中国

3、审计合伙人周锦昌告诉记者：“最近这两年我们看到交易数量增长点从 23增长到 30，大概有 6 到 7 个点的增长。” 根据德勤 2010 年下半年至 2011 年上半年大众化科技、传媒和电信行业海外交易报告，IT 企 业是该领域这段时间进行海外并购最活跃的行业，包括腾讯、盛大、完美世界、第九城市等 多家中国 IT 企业进行了跨国并购。但中国，绝不仅仅是个例。当我们把目光放到全球范围， 2011 年无疑是 IT 行业跨国并购的一个重要年份。5 月 10 日，微软公司宣布以 85 亿美元现 金收购 skype，8 月 15 日，谷歌宣布以 125 亿美元收购摩托罗拉移动，12 月 6 日，惠普 1

4、02 亿美元收购英国软件公司 Autonomy 仅 2011 年前十大的 IT 行业并购案，其金额累计起来，就达到 596 亿美元，是 2010 年的 2 倍还要多。如果按照一美元美钞计算，596 亿美元连起来，可以绕赤道 232 圈。 在瞬息万变的 IT 行业里，如此大手笔的并购，背后到底意欲何为呢？ 微软资深副总裁张亚勤说道 ： “我缺少什么，而且是我自己很难自然地去成长的、去发展的， 需要通过并购去增加我的技术、专利、人才或者开拓市场。” 2011 年，微软收购 skype 成为微软史上最大规模的收购交易，由于出价高，受到资本市场质 疑，85 亿美元现金的报价，差不多是 2010 年 S

5、kype8.6 亿美元营业收入的 10 倍。路透社的 一篇报道甚至谈到，“感觉有些 1999、2000 年那段时期的味道，那时候公司估值主要看其 能吸引多少眼球，而忽视营收和获利。”那微软又是看好了 Skype 的什么呢？ 微软资深副总裁张亚勤告诉记者：“我们收购 skype 最重要的原因是看好它在新一代通讯能 力方面的实力现在有 5 亿多用户。通过这个并购之后，对微软在整个 IP 通讯，不管是个人 还是企业都有一种带动的作用。所以我们希望个人和企业能够更好地融合。” （二）IT 行业跨国并购意欲何为（二）IT 行业跨国并购意欲何为 来自安永会计师事务所的数据显示，2011 年 IT 领域的并

6、购案高达 1677 亿美元，比 2010 年 整整高出 41 个百分点，无论是中国企业还是世界巨头，都希望通过并购重组使企业迅速壮 大并占领陌生市场，当然复杂的并购是一把双刃剑，有可能皆大欢喜，但也有可能两败俱伤。 究竟是什么愿意让中国 IT 公司下定决心收购国外企业呢？ 砂押洋子是一名日本公司的职员。虽然她只有 23 岁，但已经是一名有着 7 年网龄的游戏玩 家了。非常为日本游戏领域自豪的砂押洋子最近却突然发现，她最喜欢的游戏竟然是来自中 国的。 “日本的游戏开发是非常领先的，但是听说这款完美世界是中国公司开发的游戏时，我真的 非常吃惊。”日本网游玩家砂押洋子告诉记者。 让砂押洋子吃惊的原因

7、在于，这款游戏不论怎么看，都是日本风格。 完美世界是如何做到成为一款让日本人都以为它是日本本土的游戏呢？时间的指针拨回 到 2006 年，完美世界以代理授权的模式通过 CCMedia 公司登陆日本，前脚刚刚在日 本落地，竺琦就看到了一份让他大为欣喜的报表。“在第一次看报表的时候，我还有一个印 象就是，我怀疑这个报表的小数点是不是写错了。然后又找人来核对核对完了以后发现的确 是 2000 人民币。” 竺琦提到的数据， 是每月用户平均收入， 也就是每个网游用户每个月花在游戏上的金钱数量， 这是网络游戏行业里用来比较业务收入的一个重要指标。较之中国网络游戏市场 100150 元人民币，欧美市场 30

8、0400 人民币的每月用户平均收入而言，日本是一个有着巨大掘金 潜力的市场。除了看好日本市场，竺琦更将赌注押到了日本与中国文化的相近性上。不同于 一般的商品，网络游戏是有着文化属性的。 可当游戏真正进入日本之后，市场反应和经济效益却都差强人意。究其原因，竟然发现是因 为中国文化这张牌并不叫座。日本人的喜好和中国人可能只差一点点，但问题在于，完美世 界不知道这一点点在哪里。 急于打入日本市场的完美世界，迫切想知道游戏玩家到底要什么，这时候，代理授权模式的 致命弱点凸显了出来。 如何才能突破运营商这道鸿沟？如何才能让游戏适应当地文化？如何才能拿下日本市场这 块大蛋糕？2009 年，当竺琦和他的同事

9、们为如何打开日本市场犯难之时，同为 IT 行业的博 彦科技在其最初的海外并购的路上也遇到了不小的波折，董事长王斌收到了一个始料未及的 回复。 拒绝王斌的，正是博彦科技刚刚收购不久的印度 ESS 公司。王斌希望对方可以协助博彦科技 通过一个鉴定 IT 服务外包企业国际评价标准。 事实上， 早在几年前， ESS 公司就已经通过了， 但王斌不明白为什么自己的子公司会断然回绝自己的要求呢？ 子公司和母公司如此精明的算账让人有些不能理解，这一切也与王斌的初衷背道而驰。本想 着收购 ESS 是为了更快的追赶印度先进的管理模式和技术水平，现在却碰到了一个软钉子。 一直以来，印度都是全球市场软件外包行业的绝对

10、大佬，班加罗尔被称为世界的 IT 服务外 包之都。王斌想用海外并购的方法更好的向印度学习，2007 年，博彦与 ESS 的公司签订购买 协议。“我们看中的是它的团队的管理人员，也包括它的技术团队。”博彦科技股份有限公 司董事长王斌告诉记者。 IT 服务外包企业利用外部最优秀的专业化团队承接其他 IT 企业的非核心业务。但这个行业 也有着另一个名字。“对我们的行业来讲，有人说叫”轻资产“行业。我觉得可能叫没有资 产的行业，因为大多数的办公用房是租来的。所以忽略不计电脑的话那这个企业就没有资 产。”北京服务外包企业协会理事长曲玲年说道。 如何留住人才，如何规避风险，成为了收购最需要考虑的问题。 博

11、彦科技以对赌模式收购 ESS， 将一共支付 220 万美元， 将其分为四步。 2007 年首笔支付 145 万美元，收购其 65.91的股份，之后，考核 2008、2009 以及 2010 年三年的业绩，若收入 和利润达到 20的预定值， 那么按照规定以预订金额， 分三期收购 9.09、 12.5和 12.5 的股份。若收入和利润达不到 14的增长，那么将不支付预定金收购股份。除此之外，在对 赌期间，ESS 公司的核心管理以及技术人才不能主动离职。通过这种做法，博彦科技大大降 低了收购空壳的危险。但是问题也就出现了，为了保证能够达到与预期润和收入增长，ESS 并不愿意在对赌期间为博彦科技承担更

12、多工作。 在 ESS 的帮助下，博彦科技顺利通过了国际认证，其管理体系也得到了很大提升。此外，在 技术层面，凭借着 ESS 丰富的经验，博彦科技也争取到了更多的优质客户。 博彦科技项目管理办公室总监韩洁对记者说道：“曾经想争取一个世界 500 强的客户，但发 现我们公司全部符合他的要求还是有一定的难度的。所以当时我们要求 ESS 公司的这种技术 人员和管理人员和我们的团队一起共同地来去负责这个案例。最后我们公司成为进入这家公 司的名单里的唯一的中国公司。” 现在，作为微软、惠普、谷歌、索尼、华为等 200 多知名 IT 厂商的服务商的博彦科技已然 跻身亚洲一流的 IT 服务外包公司。不仅自身的

13、管理流程得到了改善，印度公司的业绩也大 幅增长。到 2010 年对赌合同结束的时候，70 多人的核心团队仍留在 ESS 公司，避免了人去 楼空的风险。博彦通过海外并购实现了自己最初设想，而此时的完美世界也发现海外并购可 能是破解掣肘的最好选择，但收购需要等待时机。 金融危机的到来，给了完美世界这样一个绝妙的机会。2010 年 3 月 26 日，日本最大的网络 游戏运营商之一的 CCMedia 公司成为了完美世界的子公司。对完美而言，这 2100 万美元 买来的不仅仅是一家运营商，还有涵盖在其销售范围内的 2100 家日本网吧以及一个日本本 土的游戏技术团队。至此，完美世界有了日本市场上冲锋陷阵

14、的排头兵。 时隔 2 年，这场收购到底有没有帮助完美世界实现游戏的本土化呢？ 完美世界日本公司对接员工侯宇告诉记者：“这个女性的角色是游戏里的主角之一，她叫做 陆雪琪。但是陆雪琪这个名字对日本人来讲，他们认为不是一个典型的中国人的名字，所以 他们会根据日本人对中国名字的印象把这个名字改成白丽。那么，为什么是白丽呢？因为首 先陆雪琪在小说，还有游戏中的印象里，她一直都是一身白裙。另外”丽“这个字对于日本 来讲是一个非常典型的中国女孩的名字，非常好听的一个名字。” 从简单的人物名称的更改，到具体画风的调整，再到市场效果的收集，因为有了日本子公 司的触手，一切都变得那么得心应手。现在，完美世界互动娱

15、乐公司位列中国网游企业海外 市场拓展之首，海外业务的地域覆盖范围已拓展到全球 100 多个国家和地区。仅 2011 年第 三季度，公司的海外收入超过公司营业收入总额的四分之一，达到 1.77 亿人民币，遥遥领 先其他中国网游企业，日本市场在其中起到了至关重要的作用。通过海外并购，博彦科技和 完美世界实现了自己最初的目的，一个提升了管理和技术，另一个找到了打通市场、实现本 土化的初衷。 （三）IT 行业跨国并购风险与机遇同在（三）IT 行业跨国并购风险与机遇同在 完美世界和博彦科技通过并购打通了市场，提升了自己的管理和技术，但并不是所有的海外 并购都如此幸运。那些跃跃欲试的中国 IT 企业应该抓

16、住怎样的机遇，进行怎样的并购才能 加大胜算呢？ 中国的 IT 企业进行海外并购，不过是这几年刚刚兴起的。但实际上，IT 行业的很多巨头都 是通过并购， 提升自己的核心竞争力。 据不完全统计， 以并购著称的思科公司已经进行了 145 次并购，微软收购 skype 是其第 169 次并购，在 2011 年前 9 个月，谷歌就进行了 57 次收购。 微软资深副总裁张亚勤告诉记者：“其实 Google 所有的，搜索以外的业务全是通过并购来 的。包括它的地图、它的视频Youtube、它的移动安卓，都是通过并购。所以并购 有的时候会帮助企业快速发展它的这个业务，然后增加核心竞争力。” 与跨国并购整体上 70的高失败率相比，瞬息万变的 IT 行业并购面对的可能是更多的风险 和挑战。美国著名企业管理机构科尔尼公司多年的统计数据显示，只有 20的案例能够实现 最初的设想，80的并购案都以失败告终。 “并购就是有点像两个人结婚。结婚本身是需要很大的承诺，但是也有风险。有的时候可能 有很好的婚礼，但不能说有很成功的婚姻。”张亚勤又说道。 幸福的婚姻都是相似的，但是不幸的婚姻却各有各的不幸。 在 IT