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1、,账户被套怎么办？,2012年9月6日,李亚培:13633804099,约定购回式证券交易业务介绍,融资融券部 2012年12月,2,目录,3,Part 1,背景及意义,4,Part 1-1 业务开展背景,5,Part 1-2 业务特点,6,Part 1-3 开展该业务有什么实际意义？,提供低成本的融资途径 ，丰富客户融资渠道，尤其可以解决小非融资问题 盘活存量股票，提高客户存量股权利用效率 随借随还，满足客户短期资金周转，服务实体经济,对客户,丰富营业部产品种类，发挥金融中介功能，提高服务客户的能力和水平，增强核心竞争力 有利于吸引大客户及机构客户参与交易，改善营业部客户结构,对营业部,7,
2、Part 2,业务介绍,8,约定购回式证券交易基本模式,业务定义 约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格从证券公司购回标的证券的交易行为。 交易属性 一个合同，两次交易，两次结算 证券公司获得标的证券所有权但不能随意处置 待购回期间对标的证券采取盯市管理，必要时采取履约保障措施,Part 2-1 业务描述,9,Part 2-2 业务功能,业务功能 盘活存量股权，投资者不必放弃股权便可获取短期资金融通。目标定位于中小企业或个人短期融资。,股票,10,Part 2-4 主要业务规则,授予客户交易额度=MIN（客户申
3、请交易额度，客户账内资产额度系数，公司净资本 4%）,1. 客户适当性管理,基本条件： 试点期间，客户总资产不低于500万元（含） 试点期间，客户普通账户开户满6个月 具有稳定、合法的收入来源和充足的、可供支配的财产等 信用情况： 在行业协会及相关的银行等征信机构无不良记录 在证券市场中无违法记录等 投资者若为上市公司董事、监事、高级管理人员或持有上市公司股份比例超过5%的，不得将其持有的该上市公司股票用于约定购回式证券交易。投资者不能将其持有的华泰证券用于约定购回式证券交易。,客户准入,12,Part 2-4 主要业务规则,协议签署,为确保约定购回式证券交易的合法合规运作，拟定了一系列法律文
4、件。其中，投资者与我公司之间的约定购回式证券交易协议主要由以下三部分构成：,华泰证券股份有限公司约定购回式证券交易客户协议 华泰证券股份有限公司约定购回式证券交易风险揭示书 约定购回式证券交易交易协议书、初始交易申报单及购回交易申报单,以上三部分共同构成双方单笔约定购回式证券交易完整的法律协议，缺一不可。,13,2. 标的券范围,公司标的证券范围是在上海证券交易所上市交易的股票、债券和基金基础上，根据公司制定的标准进行筛选。,股 票,债 券,基 金,标的券范围,我公司确定原则： 股票：基本面、流动 性等13条标准 债券：偿债能力等 3条标准 基金：流动性、杠杆 性等7条标准,根据公司筛选标准，
5、目前上交所符合公司标的证券条件的股票共计812只 。约占上交所全部股票的90%。, 投资者不能将其持有的华泰证券（601688）用于约定购回式证券交易。,Part 2-4 主要业务规则,14,3. 标的券折扣率,以上为各证券基准折扣率，如果标的证券是股票，则在综合考虑系统性风险、交易期限、个股风险等因素后给出一个最终折扣率。前述筛选出的812只股票里，在当前点位、29-91天期限，平均折扣率为46%，最高50%，最低36%。具体券商可与客户另行商议。,Part 2-4 主要业务规则,15,Part 2-4 主要业务规则,标的证券的调入和调出 标的证券折扣率的调高和调低,标的证券为股票时，持续跟
6、踪主要关注： （1）被交易所特别处理（标记为ST，*ST） （2）被证券交易所停止交易 （3）长期停牌（20天以上） （4）根据权威媒体披露的信息或监管部门的认定，公司存在重大违法违规行为 （5）正进行或拟进行收购或并购等重大事项的公司股票 （6）其他具有潜在退市风险的证券等情况,标的证券折扣率发生调整时，客户已发生的交易继续有效，原交易要素不作调整，新增交易按调整后的折扣率执行。,除（3）之外的情况导致标的券被调出范围时，均有权要求客户提前购回。,公司针对标的证券折扣率进行持续跟踪和不定期调整：,16,4. 交易期限和定价,期限种类：0-28天、29-91天、92-182天,定价组成：购回价
7、差率、固定费率。 购回价差率：约定购回式证券交易中客户获取资金所支付的净利息率。 固定费率：覆盖证券公司交易过程中缴纳的印花税、过户费、手续费等费用。,Part 2-4 主要业务规则,17,5. 初始交易和购回交易,初始交易金额 各标的证券以上一交易日收盘价计算的市值 * 折扣比率,Part 2-4 主要业务规则,18,购回交易金额 = 初始交易金额 + 初始交易金额购回价差率/365实际占用天数+ 初始交易金额固定费率,5. 初始交易和购回交易,Part 2-4 主要业务规则,19,6. 提前购回和延期购回,客户在待购回日期间，遇到以下情况可进行提前购回： 1）客户主动提出提前购回 2）公司
8、要求客户提前购回 如果客户标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或分立等情形； 标的证券被实施特别处理的，对于已有约定购回式证券交易，公司有权要求客户做提前购回处理； 待购回期间，已发生交易的证券被调整出标的证券的； 公司和客户约定的其他情形。,客户主动申请提前购回： 客户至少应当提前两个交易日以书面形式通知营业部提前购回。 公司要求客户主动提前购回： 融资融券部以短信、电子邮件方式发送通知客户，并要求营业部通过录音电话通知客户，要求客户在指定日提前购回，同时在管理系统中将合约到期购回日更改为指定日。,Part 2-4 主要业务规则,20,6. 提前购回和延期购回,延期购回情形包括
9、： 1）客户主动提出延期购回的； 2）到期不能购回或购回失败的，客户与公司协商后，交易可延期，延期后的购回期限不超过182天。,延期购回时： 客户至少应当提前两个交易日以书面形式通知营业部延期购回。,Part 2-4 主要业务规则,21,7. 权益处理,权益处理原则： 待购回期间，证券公司不主动行使标的证券相关股东或持有人权利。 客户可提前购回，自行行使权利。 客户可委托公司行使。,对于上市公司进行高送转导致客户交易履约保障比例低于最低履约保障比例的，则客户须在权益到账日就新增股份进行补充交易，初始交易金额为1000元，初始交易日为新增股份上市日，购回交易日与原交易相同，该笔交易与原交易进行合
10、并管理。,Part 2-4 主要业务规则,22,8. 履约保障措施,触发条件：客户履约保障比例130% 措施：2个交易日内执行履约保障,Part 2-4 主要业务规则,23,9. 违约处置,Part 2-4 主要业务规则,24,标的证券：南京银行（601009） 期初股价：13元/股 标的股票数量：1000万股 初始交易金额（融资金额）：6500万，对应的折扣率为50% 交易期限：91天 购回价差率：8% 固定费率：0.15% 购回交易金额：6500 （1+8% 91/365+0.15%）=6639.39万元,某机构客户持有1000万股南京银行，通过约定购回式证券交易进行融资：,Part 2-5 案例说明,案例说明,25,Part 3,业务局限与展望,26,Part 3 业务局限及展望,个人客户准入门槛500万,持有解除限售股的机构客户参与业务存在税务障碍,交易期限最长182天,试点期间，对业务的限制较多。但正是这些限制的存在，我们更应该及早储备客户，未来一旦放松管制，将极大地促进公司该项业务的发展。,个人客户准入门槛250万,说服当地税务机关认定该项业务为股票回购融资行为,交易期限延长至1年,限售流通股和持股超过5%的股东不得参与该业务,采取证券质押方式满足不同客户的需求,27,谢谢聆听,28,
