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1、東寧集團,東寧高科技(控股)有限公司 中華數碼信息有限公司,報告摘要,(黃仕靈)窮家子弟不同的炒作活動億萬富翁 利用旗下公司進行莊家活動及剝削 最後全盤潰敗的結果,背景資料,東寧系主席 黃仕靈 東寧高科技(控股)有限公司(0606) 中華數碼信息有限公司(1197),背景資料,出身貧窮 原是江門一名電子廠雜工 與江門市政府關係良好 這關係怎樣開始,至今仍然是一個迷。,第一桶金,87年從江門移居香港 利用與市政府的良好關係 由江門市政府書記作擔保 向中南銀行借得30萬人民幣,第一桶金,然後在香港成立靈智這一間公司 開始炒賣工業原材料(棉紗、香皂) 開始他一生與炒的淵源,積極籌備上市,保持與江門市
2、政府良好關係 購入江門市政府在港的窗口公司:高路華公司 把靈智公司注入,成為東寧高路華公司的子公司,積極籌備上市,與中南銀行關係良好 主要是借助江門市政府 以便日後舉債既活動 貸款額高達100萬美元 私人物業也獲高達八成半的按揭成數,積極籌備上市,江門政府官員為招股書提字 東寧高路華公司成為江門市政府旗下電子廠的獨家代理 成立東寧集團,並把東寧高路華注入 東寧集團成功以中資背景公司的姿態上市,莊家篇,莊家活動 事在人為,黃仕靈手下於數十間證券行開戶 黃仕靈作擔保人 每每趁低吸納東寧系股票 高成交量 黃仕靈手下每日大手買賣東寧系股票 96年大部份日子單日成交量過億 造成買賣暢旺假象,莊家活動 事
3、在人為,貨源歸邊 東寧高路華的的公眾股本為25% 當中只有1.85%的股份為市場所持有 其餘23.15%的公眾股本為黃仕靈手下持有,莊家活動 事在人為,推高股價 由95年1月的每股$0.1 推高至97年8月的每股 $1,升值達10倍 高位沽出 在市場上套取利潤 配售股份,莊家活動 資本轉移,藉炒賣紅籌股將公司資本轉移 成立子公司 Curuthers 和吉時投資加入炒作 炒賣的紅籌股與黃仕靈江門兄弟手持的相同 E.g. 粵海投資,嘉華銀行 同時高價購入黃氏手上的東寧集團的股份 黃仕靈東寧持股量由67.36%下降至49.72%,莊家活動 資本轉移,2間子投資公司於96-97年內合共 虧蝕4億100
4、0多萬 藉口向公眾發售新股 奪取投資者資金,莊家活動 派股拆企,分派紅股 推出1送5紅股計劃 6成股份為黃仕靈擁有 大部份紅股利益歸黃仕靈所有 股民無可奈何 股份拆細,莊家活動 派股拆企,企業分拆 分拆東寧高路華上市 成交量升至百多億 黃仕靈身家暴升 東寧市值最高達300億,莊家活動 鉅額借貸,超高保證金、股票全扺押,銀行,證券行,保證金,借貸,黃仕靈私人借貸,莊家活動 鉅額借貸,保證金 一般客戶: 10-20% 但是:,We pay high $interest$,We have high interest,正達證券主席,特別客戶,30-40%保證金,莊家活動 鉅額借貸,銀行借貸,良好關係,
5、抵押東寧股票,銀行借貸,黃仕靈,銀行,Unibank AG銀行$3000萬 新鴻基投資$7544萬 第一勸業銀行$2000萬 大福財務$1720萬 加怡財務$930萬 奧地利第一國立銀行$1.24億 凱基証券$292萬 大和証券$1.42億 東亞銀行$1200萬 德國捷能銀行$5000萬 正達財務$1.2億 破產,$6.03億,未能歸還的保證金借貸一覽,莊家活動 概念炒作,東寧的中國概念 保持與江門市政府良好關係 電器產品分銷全國 不斷傳出有中資背景的公司入股東寧集團和東寧高路華,莊家活動 概念炒作,中國概念的運用事例 日期: 1998年4月2日 特點: 東寧系自98年初停牌後首次復牌 背景:
6、 東寧受證監會調查,前景不明,銀行、 證券商、小戶手持大量股票急於套現還 債或再投資,如正達證券 正常情況: 東寧集團 和 東寧高路華 股價大跌 真正情況: 東寧集團股價大升,Why?,莊家活動 概念炒作,原因: 東寧(集團)將售股予北京亞中發展 股票不集中於大股東,符合證監會要求 股票有國內企業支持 - 中國概念 結果: 東寧(集團): $0.065 $0.149 AR: 86% 成交量: 比停牌前高出70多倍,注意: 黃仕靈當天手持的東寧(集團)股權由48.02%下降至40.26%,成功套取現金約1億,莊家活動 概念炒作,東寧的科技概念 業務: 從事電器及電子產品之製造、裝配及貿易,空調機
7、,洗衣機,電視機,莊家活動 概念炒作,1999年科技概念開始熾熱起來,盈科股價$0.136 變成 $28.5,哈!,盈科數碼動力主席李澤楷,莊家活動 概念炒作,為“$”不甘後人! 改名 搞網站 生產高科技用品,科技股! ,好酷! ,我也行,莊家活動 概念炒作,科技概念 - 改名,東寧高路華電器有限公司,東寧電器有限公司,中華數碼信息有限公司,東寧(集團)有限公司,東寧高科技(控股)有限公司,莊家活動 概念炒作,科技概念 - 搞網站 柑計畫 收購SinoOnline 東寧高科技: 互聯網服務供應商(ISP) 中華數碼信息:互聯網內容供應商(ICP),tangerine,TM,orange,TM,
8、想模仿?,李嘉誠,莊家活動 概念炒作,只有一頁的入門網站,莊家活動 概念炒作,科技概念 - 生產高科技用品 生產GSM電話 TFT液晶體顯示器 研究開拓電腦製造 WAP視像流動電話及數碼電視機 (衛星、太空梭?) 虛無縹緲假大空,一次比一次更富創意,98,99,00,01,?,莊家活動 籠絡傳媒,籠絡傳媒、分析員,包飛機請傳媒、分析員參觀中國各高路華門市 在香港和江門經常宴請晚飯、酒吧、卡拉OK,剝削篇,香港東寧高路華,江門高路華,江門市東寧線路板廠有限公司,江門市政府,黃仕靈,江門江寧電器廠有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧空調器有限公司,廣東高路華電視機有限公司,90.96%
9、,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團,55.09%,37.57%,80%,東寧架構圖,1987江門市在港唯一的窗口公司,售予黃仕靈後易名,剝削新法 水向低流,香港東寧集團聘請香港東寧高路華 管理、行政、會計、財務顧問費轉移$20,014,000 東寧集團向銀行融資約$550,000,000,香港東寧高路華再向東寧集團借相同金額,香港東寧集團,香港東寧高路華,黃仕靈,37.57%,55.09%,香港東寧高路華,江門高路華,江門市東寧線路板廠有限公司,江門市政府,黃仕靈,江門江寧電器廠有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧空調器有限公司,廣東高路華電視機有限公司,90.9
10、6%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團,55.09%,37.57%,80%,東寧架構圖,$570,014,000,剝削新法 水向低流,廣東高路華電視機有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧線路板廠有限公司,$109,670,000 購買塑膠機殼及部件,$20,933,000 購買線路版,90.96%,88.04%,70%,香港東寧高路華,內部交易,香港東寧高路華,江門高路華,江門市東寧線路板廠有限公司,江門市政府,黃仕靈,江門江寧電器廠有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧空調器有限公司,廣東高路華電視機有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%
11、,91%,香港東寧集團,55.09%,37.57%,80%,東寧架構圖,$109,670,000,$20,933,000,剝削新法 水向低流,香港東寧高路華子公司群,高路華經濟貿易 發展有限公司,高路華銷售公司,關連客戶交易 $51,914,000,獨立客戶,欠付貿易債款 $1,857,000,000,獨立客戶,江門高路華,對外交易,香港東寧高路華,江門高路華,江門市東寧線路板廠有限公司,江門市政府,黃仕靈,江門江寧電器廠有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧空調器有限公司,廣東高路華電視機有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團,55.09%,37
12、.57%,80%,東寧架構圖,$1,908,914,000,香港東寧高路華子公司群,剝削新法 水向低流,存貨去向 $368,015,000 被沖銷 訂金去向 $84,222,000 無法追回 持有銀行承兌匯票 $490,939,000 無法確認 逃避壞賬 2億長期結欠,只撥備1800萬,香港東寧高路華子公司群,問題交易,總共$11.4億,香港東寧高路華,江門高路華,江門市東寧線路板廠有限公司,江門市政府,黃仕靈,江門江寧電器廠有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧空調器有限公司,廣東高路華電視機有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團,55.09%,
13、37.57%,80%,東寧架構圖,$1,143,176,000,香港東寧高路華子公司群,?,?,不明人士,直接剝削,東寧集團,東寧高路華,購買固定資產$417,166,000,佔資產淨值29%,比去年增加82%,是現金流量表支出最重要一環,購入證券$836,396,000, 佔資產值72%,資產淨值125%,長期投資江海工業$78,000,000,江門高路華欠款$600,000,000,黃仕靈,37.57%,55.09%,經營不善?,香港東寧高路華,江門高路華,江門市東寧線路板廠有限公司,江門市政府,黃仕靈,江門江寧電器廠有限公司,江門市東寧洗衣機廠有限公司,江門市東寧空調器有限公司,廣東高路
14、華電視機有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團,55.09%,37.57%,80%,東寧架構圖,$836,396,000,?,?,不明人士,$78,000,000,$600,000,000,$417,166,000,其他剝削 通海上市事件,江門市高路華電視機廠,通化市三海電視機廠,江門市高路華產品銷售,東寧高路華,江門高路華,吉林長春通海高科,吉林電子集團,50.81%,48.18%,關連極深,正申請於中國上市,通海宣佈招股後遲遲未能上市 原因:中國證監會留難 通海涉嫌轉移募集資金 母公司(香港東寧高路華)瀕臨清盤 結局: 香港東寧高路華董事被逐出董事會 資
15、產被吉林系回購 結論:香港東寧高路華存在極大問題,其他剝削 通海上市事件,其他剝削,劣等貨品 成都 27-11-2000 : 回收電視機,修理後改為新生產日期 天津 09-01-2001 : 得獎大彩電,幾天就壞了,消費者也被剝削,東寧之死,第一次停牌原因 股份集中於少數人仕 短短5個月內股價升幅達,未能提供公司財務報告 違反証監會條例 遭証監會強制性停牌,東寧之死,停牌後債務爆煲 未能償還到期債項 經紀行大手拋售 孖展戶口遭斬倉 機構追收債項 再次被停牌,東寧之死,復牌後遭證監會監視 不斷停牌 垂死掙扎 借助科技概念但最終失敗 未能與銀行就債務問題達成協議 結果遭停牌清盤,為何黃仕靈可安然無
16、恙地,逃之夭夭,證監沒有阻止,一直只對東寧系作停牌及警告,證監沒有阻止,與黃仕靈討價還價(一) 例如:在東寧系的股票仍未能排除股價被操控的可能性下 黃仕靈的讓步 公眾流通股份低於25%時不會作任何回購行動 證監的讓步 可以復牌,證監沒有阻止,與黃仕靈討價還價(二) 例如:在東寧系的股價不尋常波動而被停牌 黃仕靈的讓步 黃仕靈只需答應確保東寧系股票有秩序地交易 證監的讓步 可以復牌,Why?,證監沒有阻止的原因,減少對金融界的影響 黃仕靈以東靈系股票抵押進行炒作 欠下證券行巨額保證金 若東寧系長期停牌 銀行及證券行便不能透過出售抵押的股票來追討欠款。,證監沒有阻止的原因,小股東的影響 若證券行未能透過斬倉追回