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1、1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险 报酬+期限风险报酬 短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿 2、4 种年金终值和现值的计算: 复利终值 FVn=PV（1+i）n=PV*FVIFi,n 复利现值 PV=FVn*PVIF i，n 后付年金终值 FVAn=A*FVIFA i，n 后付年金现值 PVAn=A*PVIFA i，n 先付年金 XFVAn=（FVIFA i，n+1)-A=A(FVIFAi,n+11） XPVAn=A*PVIFAi,n*(1+i)=A*PVIFAi,n-1+A=A*（PVIFAi,n- 1+1） 延期年金现值 Vo=A（PVIFA i,m+n -PV
2、IFA i,m） 永续年金现值 Vo=A/i 折现率：求换算系数 FVIF 等 3、期望报酬率R=PiRi （P-概率 R-报酬率） 方差2=（Ri-R）2 *Pi （标准差就是把它根号） （风险量度）离散系数 CV=/R 4、证券组合的系数：p=Wii 证券组合的风险报酬率 Rp=p(Rm-Rf) 5、资本资产定价模型：必要报酬率 Ri=Rf+i(Rm-Rf) 6、债券的发行价格 F/(1+Rm)n + I/(1+Rm)t (F 债券面额；I 债券年利息；Rm 债券发行时的市场利率；n 债券期限；t 债券付息期数） 7、个别资本成本率：K=D/(P-f)=D/P(1-F) (D 用资费用额
3、； P 筹资额 ； f 筹资费用额 ； F 筹资费用率） 长期借款资本成本率：K=R(1-T) T 所得税税率；R 借款利息率； 债券资本成本率：K=i*（1-T）/B（1-F） B 债券筹资额；T 所得税率；F 债权筹资费用率 8、股权资本成本率： 股利折现模型 1 )K1 ( P t t c c D P 普通股筹资净额；Dt 普通股第 t 年的股利；Kc 必要报酬 率（普通股资本成本率） ； 固定股利政策：Kc=D/Pc；固定股利增长政策：Kc=D/Pc+G 资本资产定价模型 Kc=Rf+i(Rm-Rf) ，Rf 无风险报酬率， Rm 市场报酬率 优先股资本成本率 ： Kp=Dp/Pp ，
4、Dp 优先股每年股利，Pp 优 先股筹资净额 9、综合资本成本率的测算： n j jjw wk 1 K 10、EBIT（营业利润）=销售收入-变成-固成=边际贡献-固 成 11、营业杠杆系数 DOL= SS EBITEBIT / / QQ EBIT / /EBIT FCS CS FVPQ VPQ )( )( （EBIT 营业利润 ； S 营业收入 ； Q 销售数量 ； P 单价 ； F 固成 ； C 变成；V 单位变成） 财务杠杆系数 DFL=EAT/EATEBIT/EBIT=EPS/EPS EBIT/EBIT=EBIT/(EBIT-1) (EAT 税后利润，EPS 普通股每股收益） 联合杠杆
5、 DCL=DOL*DFL 12、净现值（K：折现率） ； C K NCF n t t t 11 NPV 步骤：1 计算 NCF（年营业收入年付现成本所得税=税后 净利+折旧） ；2 计算未来现金流量的总现值（a 将 NCF 折算 成现值b将终结现金流量折算成现值c计算未来现金流量总 现值） ；3 计算净现值（NPV=未来现金流量的总现值初始 投资）净现值大于零表示赚钱 13、获利指数：PI=未来现金流量总现值/初始投资；多 期完成：PI=未来现金流入的总现值/现金流出的总现值 14、投资回收期=初始投资额/每年 NCF 15、最佳现金余额：N=（T：特定时间内的现金需要 i bT2 量总额；b
6、：现金与有价证券的转换成本；i：短期有价证券 利息率） 16、存货采购 ： 经济批量 ：； 经济批数； C AF2 Q F2 AC Q A 总成本 ；再订货点的确定：R=n*t AFC2T 17、流动率=流动资产/流动负债 速动率=流动资产-存货/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额100% 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 总资产周转率=销售净额/资产平均总额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 净利润=销售收入销售净利率 资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额100% 资产利润率=利润总额/资产平均总额 资产净利润率=净利润/资产平均总额 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额100% 销售毛利率=销售毛利/营业收入净额100% 销售净利率=净利润/营业收入净额100% 或 =总资产周转 率销售净利率 市盈率=每股市价/每股利润 净资产收益率=净利率/平均净资产（平均净资产=平均总资 产/权益乘数） 权益乘数=（平均）资产总值/（平均）股东权益总值
