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1、EXCEL在营运资金管理中的应用,第9章,1,本章主要介绍：运用 Excel进行各营运资金管理的方法。,本章简介,本章重点,重 点 、 难 点,现金管理，应收账款管理，存货管理。,本章难点,存货模型。,2,本章目录,3,9.2.2 最佳现金持有量决策,9.1.1 现金管理概述,9.1 现金管理,4,9.1.1 现金管理概述,现金是企业中流动性最强的资产，这里的现金不仅包括企业的库存现金，还包括各种形式的银行存款、银行汇票、银行本票等。,企业进行现金管理的目标就是在流动性和盈利能力之间作出选择，以获取最大的整体利益。,即是要在保证企业正常生产经营活动的前提下，尽可能地降低现金的储备量。,9.1.
2、2 最佳现金持有量决策,1. 成本分析模型,成本分析模型是通过分析持有现金的成本，将持有现金的总成本最低时的现金持有量作为最佳现金持有量。,机会成本是企业为保持一定数额的现金资产， 而放弃将这些资产用于其他投资机会所获得的收益。现金持有量越多，机会成本越高。,管理成本是企业为持有现金而发生的管理费用，如安全设施建造、管理人员工资等。管理成本一般不随现金持有量变化而变化。,短缺成本是企业由于缺乏必要的现金应付业务开支所需， 而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。现金持有量越多，短缺成本越少。,持有现金的成本主要有,通过计算比较各个现金持有量方案的总成本（机会成本、管理成本和短缺成本之和） ，选取总
3、成本最低的方案为最优方案。,例9-1,A 企业有 4 个现金持有方案，成本资料如图 9-1所示，确定最佳现金持有量。具体的操作步骤如下：,第一步：在 B8 单元格中输入公式“=SUM (B5:B7)” ，计算方案 A的持有总成本。,例9-1,A 企业有 4 个现金持有方案，成本资料如图 9-1所示，确定最佳现金持有量。具体的操作步骤如下：,第二步：复制公式到单元格区域 C8:E8，计算其余各方案持有总成本。 方案 B 的持有总成本最低，所以方案 B 为最佳现金持有量。,9.1.2 最佳现金持有量决策,2. 存货模型,存货模型也被称为鲍曼模型，是将企业现金持有量同持有的有价证券联系起来观察，通过
4、比较不同现金持有量下现金相关总成本来确定现金最佳持有量。,企业在一定时期内对现金的需求是已知常数。,单位时间的现金使用量是一个稳定的值，现金余额定期由最高点 Q 到 0 均衡变化，平均现金余额为 Q/2。,当现金耗尽时，企业可以出售有价证券，以便及时补充现金。,存货模型假设：,10,现金持有总成本 =机会成本+交易成本 =平均现金余额有价证券利息率+交易次数每次交易成本,用数学求最小值方法得出最佳现金持有量为：,例9-2,某企业预计在 1 年内经营所需现金总额为 10 000 000 元，准备用有价证券变现取得，每次买卖有价证券的交易成本为 100元， 证券市场年利率 6%，计算最佳现金持有量
5、。具体的操作步骤如下：,第一步：建立存货分析模型，如图 9-2 所示。,例9-2,某企业预计在 1 年内经营所需现金总额为 10 000 000 元，准备用有价证券变现取得，每次买卖有价证券的交易成本为 100元， 证券市场年利率 6%，计算最佳现金持有量。具体的操作步骤如下：,第二步： 在单元格 B5 中输入公式“=SQRT (2*B2*B3/B4)” ，计算最佳现金持有量。在 B6 单元中输入公式“=B2/B5” ，计算一年内从有价证券转换为现金的次数。,9.2.2 信用标准决策,9.2.1 应收账款管理概述,9.2 应收账款管理,9.2.3 信用条件决策,9.2.4 收账政策决策,13,
6、9.2.1 应收账款管理概述,应收账款是企业应该收取而未收到的各种款项，包括应收账款、应收票据和其他应收款等。,机会成本：因投放于应收账款而放弃其他投资机会所能获取的收益。其影响因素有：应收账款数额、资金成本率和应收账款收账期。它们与机会成本呈正相关。,管理成本：企业因管理应收账款而发生的各项支出，包括对客户信用状况的调查费、收集整理信息费以及收账费用等。,坏账成本是因应收账款无法收回而产生的坏账损失。,应收账款成本包括,通过计算比较各个现金持有量方案的总成本（机会成本、管理成本和短缺成本之和） ，选取总成本最低的方案为最优方案。,应收账款管理的目标是：在发挥使用应收账款扩大销售，加强竞争力作
7、用的同时，制定合理的应收账款信用政策，强化应收账款管理。,9.2.2 信用标准决策,信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件， 通常以预期的坏账损失率表示。,计算公式：,信用标准决策原则：比较不同信用标准带来的净利润增长，选择增长大的信用标准。,5C 评价法：品质（Character） 、能力（Capacity） 、抵押（Collateral） 、资本（Captical）和条件（Condition）,例9-3,企业目前的经营情况和信用标准如图9-3， 企业提出两个信用标准方案 ，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第一步：建立信用标准决策模型，如图 所示。,例9-3,企业目前的
8、经营情况和信用标准如图9-3， 企业提出两个信用标准方案 ，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第二步：在单元格B21 中输入公式“=B16*$B$7” ，计算方案1中信用标准变化对利润的影响。复制公式到单元格C21 中，计算方案2中信用标准变化对利润的影响。,例9-3,企业目前的经营情况和信用标准如图9-3， 企业提出两个信用标准方案 ，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第三步：在单元格 B22 中输入公式“=B17/360*B16*$B$5*$B$12” ，计算方案 1 中信用标准变化对应收账款机会成本的影响。复制公式到单元格C22 中，计算方案2 中信用标准变化对应收账
9、款机会成本的影响。,例9-3,企业目前的经营情况和信用标准如图9-3， 企业提出两个信用标准方案 ，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第四步：在单元格B23中输入公式“=B16*B18” ，计算方案1 中信用标准变化对坏账损失的影响。复制公式到单元格C23中，计算方案2 中信用标准变化对坏账损失的影响。,例9-3,企业目前的经营情况和信用标准如图9-3， 企业提出两个信用标准方案 ，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第五步：在单元格 B24 中输入公式“=B21-B22-B23” ，计算方案 1 中信用标准变化带来的增量利润。复制公式到单元格C24 中，计算方案2 中信用标
10、准变化带来的增量利润。,例9-3,企业目前的经营情况和信用标准如图9-3， 企业提出两个信用标准方案 ，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第六步：在单元格 B25 中输入公式“=IF(AND(B24C24，采用方案1，采用方案2)” ，进行决策。,22,9.2.3 信用条件决策,信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是指企业为客户规定的最长付款时间。,计算公式：,信用条件决策原则：比较不同信用条件带来的净利润增长，选择增长大的信用条件。,折扣期限是指企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款时间。 现金折扣是指企业给予客户在规定时期内提前付
11、款能按销售额的一定比率享受折扣，如“2/10，n/30,24,例9-4,企业拟改变信用条件，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第一步：建立信用条件决策模型，如图所示。,例9-4,企业拟改变信用条件，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第二步：在单元格B22 中输入公式“=B16*$B$7” ，计算方案1中信用条件变化对利润的影响。复制公式到单元格C22 中，计算方案2中信用条件变化对利润的影响。,例9-4,企业拟改变信用条件，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如
12、下：,第三步：在单元格B23中输入公式“=(B20-$B$11)/360*$B$4+B20/360*B16)*$B$5*$B$12” ，计算方案1中信用条件变化对应收账款机会成本的影响。复制公式到单元格C23中，计算方案2 中信用条件变化对应收账款机会成本的影响。,例9-4,企业拟改变信用条件，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第四步：在单元格 B24 中输入公式“=($B$4+B16)*B19*B17” ，计算方案 1 中信用条件变化对现金折扣成本的影响。复制公式到单元格C24 中，计算方案2中信用条件变化对现金折扣成本的影响。,例9-4,企业
13、拟改变信用条件，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第五步：在单元格B25中输入公式“=B16*B18” ，计算方案1 中信用条件变化对坏账损失的影响。复制公式到单元格C25中，计算方案2 中信用条件变化对坏账损失的影响。,例9-4,企业拟改变信用条件，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第六步：在单元格 B26 中输入公式“=B22-B23-B24-B25” ，计算方案 1 中信用条件变化带来的增量利润。复制公式到单元格C26 中，计算方案2中信用条件变化带来的增量利润。,例9-4,企业拟改变信用条件
14、，提出两个方案，资料如图 9-5 所示，请判断应采用哪个方案。具体的操作步骤如下：,第七步：在单元格 B27 中输入公式“=IF(AND(B26C26,采用方案1,采用方案2)” ，进行决策。,32,9.2.4 收账政策决策,收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时，企业采取的收账策略与措施。这些措施包括书信催讨、电话催讨、上门催缴以及诉诸法律。,计算公式：,收账政策决策原则：计算收账政策的总成本，选择总成本低的收账政策方案。,例9-5,企业不同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤如下：,第一步：建立收账政策决策模型，如图所示。,例9-5,企业不
15、同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤如下：,第二步：在单元格B14中输入公式“=$B$4/360*B10” ，计算目前收账政策应收账款平均占用额。复制公式到单元格C14 中，计算建议收账政策应收账款平均占用额。,例9-5,企业不同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤如下：,第三步：在单元格B15中输入公式“=B14*$B$6” ，计算目前收账政策机会成本。复制公式到单元格C15 中，计算建议收账政策机会成本。,例9-5,企业不同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤如下：,第四步：
16、在单元格B16中输入公式“=$B$4*B11” ，计算目前收账政策坏账损失。复制公式到单元格C16 中，计算建议收账政策坏账损失。,例9-5,企业不同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤如下：,第五步：在单元格B17中输入公式“=B9” ，计算目前收账政策收账费用。复制公式到单元格C17 中，计算建议收账政策收账费用。,例9-5,企业不同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤如下：,第六步：在单元格B18中输入公式“=B15+B16+B17” ，计算目前收账政策总成本。复制公式到单元格C18 中，计算建议收账政策总成本。,例9-5,企业不同收账政策资料如图9-6 所示，请判断是否应采用建议收账政策。具体的操作步骤
