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1、多层次资本市场 的最新发展与特色 多层次资本市场 的最新发展与特色 深圳证券交易所深圳证券交易所 2010年年11月月 主要内容 一、中国资本市场最新发展概况 二、深交所多层次资本市场体系 一、中国资本市场最新发展概况 二、深交所多层次资本市场体系 一、中国资本市场最新发展概况 市场概况市场概况(2010年年11月月23日日) 指标指标 深市深市 深沪 两市合计 深沪 两市合计 深市 占比 深市 占比 主板主板中小板中小板创业板创业板深市合计深市合计 上市公司数上市公司数 4855081411134202356 市价总值 (万亿元) 市价总值 (万亿元) 4.33.50.78.52632 总成
2、交金额 (万亿元) 总成交金额 (万亿元) 1271.3214844 日均换手率日均换手率2%3%8%2%1%- 平均市盈率平均市盈率3557794526- 平均股价平均股价1326431710- 2010年前三季度中国境内年前三季度中国境内IPO融资额、家数雄居全球第一融资额、家数雄居全球第一 前三季度,A股市场IPO合计261家;IPO融资3892亿元,超越全球 排名第二的美国1倍多,占全球IPO融资总量近1/3; 前三季度,A股市场IPO合计261家;IPO融资3892亿元,超越全球 排名第二的美国1倍多,占全球IPO融资总量近1/3; 前三季度,深交所IPO融资额2220亿人民币,遥遥
3、领先于全球其他 交易所。 前三季度,深交所IPO融资额2220亿人民币,遥遥领先于全球其他 交易所。 排名国家或地区IPO家数排名国家或地区IPO家数 1中国境内261(占58%) 2韩国71 3澳大利亚47 4中国香港43 5印度40 6中国台湾24 7新加坡19 8日本15 2010前三季度亚太地区IPO家数排名2010前三季度亚太地区IPO家数排名 2010年前三季度全球年前三季度全球IPO的六大特征的六大特征 全球全球IPO家数超过去年全年,中小企业融资成主体(占家数超过去年全年,中小企业融资成主体(占65%) 中国板块全球闪亮,中国板块全球闪亮,IPO 领先全球领先全球 中国制造业潜
4、力不可低估:2010大部分制造业首发企业来自中国,反 映了投资者对中国制造的信心 中国制造业潜力不可低估:2010大部分制造业首发企业来自中国,反 映了投资者对中国制造的信心 消费成为消费成为IPO主力主力,凸显商业模式创新(互联网、连锁经营、虚拟品牌、 服务外包) 凸显商业模式创新(互联网、连锁经营、虚拟品牌、 服务外包) 清洁能源及环保行业受追捧清洁能源及环保行业受追捧 房地产低迷:今年5月太古地产原本拟在香港发行9亿股,融资27亿美 元,但因申购不足被迫取消首发。国内另外一家地产公司星河湾也宣 布退出发行。 房地产低迷:今年5月太古地产原本拟在香港发行9亿股,融资27亿美 元,但因申购不
5、足被迫取消首发。国内另外一家地产公司星河湾也宣 布退出发行。 2006年1月试点 2009年10月30日 创业板首批28家企业上市 2004年5月17日设立 打造深市蓝筹股市场 中小企业“隐形冠军”的摇篮 创业创新的“助推器” 上市资源“孵化器”与“蓄水池” 打造深市蓝筹股市场 中小企业“隐形冠军”的摇篮 创业创新的“助推器” 上市资源“孵化器”与“蓄水池” 1990年12月1日设立 (一)中国资本市场 截至2010年11月23日 485家 508家 141家 72家 485家 508家 141家 72家 主板市场 股份报价转让系统 创业板市场 中小板市场 主板市场 股份报价转让系统 创业板市
6、场 中小板市场 二、深交所多层次资本市场体系二、深交所多层次资本市场体系 近年来,推动上市公司并购重组是做优做强的主要方式近年来,推动上市公司并购重组是做优做强的主要方式 整体上市整体上市 优质资产注入 换股吸收合并 公司债 优质资产注入 换股吸收合并 公司债 (一)深交所主板市场推进上市公司做优做强, 打造深市 (一)深交所主板市场推进上市公司做优做强, 打造深市“蓝筹股蓝筹股”市场市场 20082009年深沪两市上市公司并购重组交易额达年深沪两市上市公司并购重组交易额达6965亿元,促进行业整合 和产业升级。 亿元,促进行业整合 和产业升级。 20082009年,深沪两市实现公司债融资年,
7、深沪两市实现公司债融资1811亿元。亿元。 (二)中小企业板“隐形冠军” 的摇篮(二)中小企业板“隐形冠军” 的摇篮 中小企业板基本情况(中小企业板基本情况(2010.11.23) 指标数值 上市数(家)508(本年181) 总市值(万亿元)3.5 平均市盈率58 日均换手率4% 平均筹资额(亿元)6.3 本年首发平均市盈率54 中小企业板经济结构、行业结构中小企业板经济结构、行业结构(2010.11.23) 中小板行业结构 75% 25% 制造业 非制造业 中小板经济结构 85% 15% 国有控股企业 非国有控股企业 中小金融企业上市优化中小企业板结构中小金融企业上市优化中小企业板结构 项目
8、项目宁波银行宁波银行山西证券山西证券 上市地深圳中小板深圳中小板 发行日期20077122010111 发行日上证指数39163054 上市日期200771920101115 发行价格(元)9.27.8 发行前股本(亿股)20.520 发行股数(亿股)4.53.998 摊薄后发行市盈率(倍)3632 募集资金(亿元)4131 中小企业板上市公司遍布中小企业板上市公司遍布3030个省市自治区,其中中西部地区近100家,占近1/3,成为 当地经济的龙头或支柱。 个省市自治区,其中中西部地区近100家,占近1/3,成为 当地经济的龙头或支柱。 其中,南京市中小板上市公司8家,列全国地级以上城市第13
9、位。其中,南京市中小板上市公司8家,列全国地级以上城市第13位。 中小企业板有效集聚和配置资源,推动区域经济发展中小企业板有效集聚和配置资源,推动区域经济发展 地区家数地区家数地区家数地区家数地区家数 广东109 四川17云南7陕西3 黑龙 江 1 浙江87 河南16 新疆7甘肃3 宁夏1 江苏江苏66 66 安徽16 天津5 山西2 青海0 山东42湖南13 贵州5 重庆2 北京26 湖北8 江西5 海南1 福建20 辽宁8 广西4 内蒙古1 上海20河北8吉林4 西藏1 2010年前三季度中小板业绩同比保持较高增长年前三季度中小板业绩同比保持较高增长 平均值平均值同比同比 营业收入(亿元)
10、营业收入(亿元)11.5+27% 净利润(亿元)净利润(亿元)1.03+38% 每股收益(元)每股收益(元)0.4+23% 净资产收益率净资产收益率8.56%5% 涌现出一批行业细分龙头涌现出一批行业细分龙头 有细分行业龙头 企业占比40%; 有细分行业龙头 企业占比40%; 主导产品全球市 场占有率排名第 一的近50家,进 入前三名的近70 家; 主导产品全球市 场占有率排名第 一的近50家,进 入前三名的近70 家; 主导产品国内市 场占有率排名第 一的近140家,进 入前三名的近190 家。 主导产品国内市 场占有率排名第 一的近140家,进 入前三名的近190 家。 全球维生素主要供应
11、商 中国 全球维生素主要供应商 中国3C家电连锁零售企业 的领跑者 白酒业龙头企业 家电连锁零售企业 的领跑者 白酒业龙头企业 (市值(市值1224亿元,列深市 第 亿元,列深市 第2位)位) 风电项目整体解决方案提 供商 华兰生物:中国最大的甲 型H1N1流感疫苗生产基地 海康威视:国内视频监控 行业龙头企业 海普瑞:肝钠素原料药全 球第一大供应商 风电项目整体解决方案提 供商 华兰生物:中国最大的甲 型H1N1流感疫苗生产基地 海康威视:国内视频监控 行业龙头企业 海普瑞:肝钠素原料药全 球第一大供应商 中小板连锁经营板块中小板连锁经营板块 截至截至2010年年11月底,已有近月底,已有近
12、20家连锁经营类企业在中小 板上市,这些企业依托资本市场工具和手段,营业收入、 盈利水平和资产规模都取得了较快增长。 家连锁经营类企业在中小 板上市,这些企业依托资本市场工具和手段,营业收入、 盈利水平和资产规模都取得了较快增长。 一个以一个以“品牌连锁品牌连锁”为主要商业模式的企业板块正在成为 中小板的重要组成部分。 为主要商业模式的企业板块正在成为 中小板的重要组成部分。 2009年市场化定价以来连锁经营企业年市场化定价以来连锁经营企业IPO筹资情况筹资情况 证券简称证券简称发行价(元)发行价(元)发行市盈率发行市盈率首发募集资金( 亿元)首发募集资金( 亿元)行业 恒信移动 行业 恒信移
13、动38.78636.59消费电子消费电子 天虹商场天虹商场40.004720.04商业零售 爱施德 商业零售 爱施德45.004922.50消费品消费品 梦洁家纺梦洁家纺51.00538.16消费品消费品 潮宏基潮宏基33.00799.90消费品消费品 人人乐人人乐26.984926.98(最高)(最高)商业零售商业零售 富安娜富安娜30.00477.80消费品消费品 湘鄂情湘鄂情18.90619.45餐饮餐饮 罗莱家纺罗莱家纺27.16359.53消费品消费品 星期六星期六18.00389.90消费品消费品 友阿股份友阿股份19.58329.79商业零售商业零售 步步高步步高26.08309
14、.13商业零售 新华都 商业零售 新华都12.00283.22商业零售商业零售 搜于特搜于特75.00114(最高)(最高)15 平均平均33 51 (高于中小板平均 水平) (高于中小板平均 水平) 12 (高于中小板平均水平)(高于中小板平均水平) 2003年年2009年年增长倍数增长倍数 总资产 (亿元) 7.5358.347倍 主营业务收入 (亿元) 605838.7倍 净利润 (亿元) 0.9828.828倍 连锁门店数量 (家) 4394121倍 营业面积 (万平方米) 1937719倍 企业价值:2004年IPO发行价16.33元,经过了7次分红送转,目前股价 复权后相当于122
15、3多元;市值967亿元,列深市第4位(仅次于五粮液、 洋河股份、广发证券);品牌价值455亿元。 企业价值:2004年IPO发行价16.33元,经过了7次分红送转,目前股价 复权后相当于1223多元;市值967亿元,列深市第4位(仅次于五粮液、 洋河股份、广发证券);品牌价值455亿元。 福布斯2009年公布的全球2000强中,苏宁电器位列1055位,全球 零售业35位,中国零售业第1。 福布斯2009年公布的全球2000强中,苏宁电器位列1055位,全球 零售业35位,中国零售业第1。 连锁经营企业利用资本市场做大做强典型案例(一): 苏宁电器 连锁经营企业利用资本市场做大做强典型案例(一)
16、: 苏宁电器 年份年份价格(元)价格(元) 融资金额 (亿元) 融资金额 (亿元) 融资方式融资方式 200416.334IPO 20064812定向增发 20084524定向增发 200917.231定向增发 合计71 连锁经营企业利用资本市场做大做强典型案例(二): 报喜鸟 连锁经营企业利用资本市场做大做强典型案例(二): 报喜鸟 上市前上市前上市后上市后 年度年度200420052006年复合 增长率 年复合 增长率 200720082009年复合 增长率 年复合 增长率 总资产(亿元)总资产(亿元)2.312.562.9913.87.7712.2719.9160 主营业务收入 (亿元) 主营业务收入 (亿元) 2.933.083.458.54.699.3810.9252.6 净利润(亿元)净利润(亿元)0.270.300.4224.70.831.231.8549.3 报喜鸟呈现高速增长,连锁门店数量由上市前的报喜鸟呈现高速增长,连锁门店数量由上市前的551家增加到家增加到2009底的底的748