厦门火炬集团有限公司2014年7亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告

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1、 ? 2014年7亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告 2 正面：正面： ? 跟踪期内，厦门火炬高技术产业开发区扩区建设进展顺利，经济保持平稳发展； ? 跟踪期内，公司贸易物流业务发展迅速，带动营业收入继续保持增长； ? 跟踪期内，公司股权投资取得良好的投资收益，增强了公司的盈利能力。 关注：关注： ? 跟踪期内，厦门火炬高技术产业开发区公共财政收入有所减少，对公共财政支出的覆 盖程度有所下降； ? 跟踪期内，受建设周期影响，公司自营建设业务房产销售量及销售收入有所下降； ? 公司目前在建和拟建项目后续投入资金较大，未来或面临一定的资金压力； ? 公司在建项目未来销售情况易受房地产市场波动

2、影响； ? 公司资产以建设项目和出租物业为主，流动性较弱； ? 本期债券的成功发行进一步推高了公司有息债务规模，偿债压力加大； ? 公司按揭担保余额较大，存在一定的或有负债风险。 分析师分析师 姓名：林清艳 陈远新 电话：0755-82871237 邮箱： 3 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金20131368号文件批准， 公司于2014年4月21日发行7亿元 公司债券，期限为7年，票面利率为7.49%。 本期债券的起息日为2014年4月21日；本期债券每年付息一次，分次还本，在债券存续期内 的第3、4、5、6、7年年末

3、分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券 本金，到期利息随本金一起支付。截至2014年6月30日，本期债券未到首次付息日，尚无需兑付 本息。 截至2014年6月30日，本期债券募集资金使用情况如下表所示。 表表 1 截至截至 2014 年年 6 月月 30 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）日本期债券募集资金使用情况（单位：万元） 项目名称项目名称 项目项目 总投资总投资 拟使用募拟使用募 集资金集资金 项目项目 已投资已投资 已使用募已使用募 集资金集资金 项目投资完项目投资完 工比例工比例 募集资金募集资金 使用比例使用比例 东海火炬科技园项目 175

4、,000.00 70,000.00140,324.3170,000.0080.19% 100.00% 资料来源：公司提供 二、发行主体概况二、发行主体概况 跟踪期内，公司注册资本、股权结构及主营业务均未发生变更。截至2013年末，厦门火炬 高技术产业开发区管理委员会（以下简称“开发区管委会”）持有公司100%的股权，仍为公司 控股股东和实际控制人。 跟踪期内，公司合并范围无变化，截至2013年末公司合并范围的子公司6家。 表表2 截至截至2013年末纳入公司合并范围的一级子公司情况（单位：万元）年末纳入公司合并范围的一级子公司情况（单位：万元） 子公司名称子公司名称 本文简称本文简称 持股比例

5、持股比例 注册资本注册资本 业务性质业务性质 厦门火炬集团创业投资有限公司 火炬创投 100.00%10,000.00 投资业务 厦门火炬集团科技担保有限公司 火炬担保 100.00%10,000.00 担保业务 厦门火炬集团开发建设有限公司 火炬建设 100.00%5,000.00 房地产业务 厦门高科房地产开发有限公司 高科房产 100.00%5,000.00 房地产业务 厦门火炬集团物业管理有限公司 火炬物业 100.00%1,000.00 物业管理 厦门火炬集团物流有限公司 火炬物流 100.00%1,000.00 物流业务 资料来源：公司审计报告 截至2013年末，公司资产总额为33

6、.68亿元，所有者权益合计为18.77亿元，资产负债率为 44.26%；2013年度，公司实现营业收入6.05亿元，利润总额1.00亿元，经营活动现金流净额2.67 亿元。 4 三、地方经济与财政实力三、地方经济与财政实力 2013年，厦门市经济继续保持较快发展，经济实力不断增强年，厦门市经济继续保持较快发展，经济实力不断增强 2013年以来，厦门市经济总体上继续保持了较快发展态势，经济实力不断增强。经初步核 算，2013年厦门市实现地区生产总值（GDP）达到3,018.16亿元，按可比价格计算，比上年增长 9.4%。其中，第一产业增加值25.99亿元，增长0.2%；第二产业增加值1,434.

7、79亿元，增长11.1%； 第三产业增加值1,557.38亿元，增长7.7%。三次产业结构为0.9:47.5:51.6。 工业是推动厦门经济发展的重要动力之一，2013年厦门市全年实现工业增加值1,212.17亿 元，增长11.9%，占全市地区生产总值的40.2%。截至2013年底，厦门市规模以上工业企业1,664 家，实现工业总产值4,678.45亿元，比上年增长13.1%。其中产值超亿元的企业有507家，实现产 值4,214.49亿元， 占全市规模以上工业总产值的90.1%。 规模以上工业中， 重工业完成产值3,294.49 亿元， 比上年增长19.1%； 轻工业完成产值1,383.96亿

8、元， 下降0.4%， 重工业与轻工业之比为2.4:1。 电子、机械两大支柱行业共有规模以上工业企业742家，占全市规模以上工业企业数的44.6%， 完成工业总产值3,032.71亿元，占全市规模以上工业的64.8%，对全市规模以上工业增长的贡献 率为85.9%，拉动全市规模以上工业增长11.3个百分点。其中，电子行业工业总产值1,837.15亿 元，增长4.3%；机械行业工业总产值1,195.56亿元，增长5.5%。 表表 3 2012-2013 年厦门市主要经济指标年厦门市主要经济指标 项目项目 2013 年年 2012 年年 金额金额 同比增长同比增长 金额金额 同比增长同比增长 地区生产

9、总值（亿元） 3,018.169.40%2,817.07 12.10% 第一产业增加值（亿元） 25.990.20%25.21 0.40% 第二产业增加值（亿元） 1,434.7911.10%1,374.01 12.60% 第三产业增加值（亿元） 1,557.387.70%1,417.85 11.70% 工业增加值（亿元） 1,212.1711.90%1,163.98 12.80% 全年固定资产投资（亿元） 1,347.541.10%1,332.64 18.10% 社会消费品零售总额（亿元） 974.5110.50%881.91 10.20% 进出口总额（亿美元） 840.9412.90%74

10、4.91 6.20% 存款余额（亿元） 6,380.6316.60%5,472.00 10.40% 贷款余额（亿元） 5,843.5414.40%5,107.35 17.70% 资料来源：2012-2013年厦门市国民经济和社会发展统计公报 跟踪期内，厦门火炬高技术产业开发区扩区建设进展顺利，继续加快招商引资，经济保持 平稳发展，综合竞争力进一步提高 跟踪期内，厦门火炬高技术产业开发区扩区建设进展顺利，继续加快招商引资，经济保持 平稳发展，综合竞争力进一步提高 厦门火炬高技术产业开发区（以下简称“开发区”）由国家科委和厦门市人民政府于1990 年12月共同创办， 1991年3月被国务院批准为首

11、批国家级高新技术产业开发区， 是全国三个以 “火 炬”冠名的国家高新区之一。 5 跟踪期内，开发区扩区建设进展顺利，确立了“一区多园”的发展格局，在全市除海沧区 之外的5个行政区建设了9个园区，包括：1个科技企业孵化基地（创业园），2个高新技术成果 转化基地（厦门科技创新园、火炬战略性新兴产业同安基地），3个综合园区（火炬园、火炬(翔 安)产业区、同集园），3个专业园区（软件园、信息光电园、北大生物园），形成了以先进制 造业为基础，技术密集、布局合理和具有一定规模的高新技术产业集群。截至2013年末，火炬 产业园区北片区的核心区目前已完成工可、环评、市政专项规划初稿等前期工作，正在推进农 转用

12、、土地征收、一期场平等工作。科技创新园场平一期完成施工，核心区道路进入招标阶段。 孵化器和加速器建设方面，创业园三期 “诚业楼”、科技企业加速器一期均已投入使用，加速 器二期正进行施工招标。海西股权投资中心已着手前期工作。725所、特盈科技、火炬特材等8 个企业自建项目开工，峻凌二期等6个项目竣工。 2013年开发区继续加快招商引资，全年引进外资新项目33个，增资项目24个，新引进和增 资的项目中合同利用外资超千万美元的项目有10个；引进新设内资企业270家，其中5,000万元 以上新设内资企业14家，内资增资企业226家。新引进及增资项目有祥达光学、宸鸿科技、宸新 科技、宸正光电、玉晶光电、

13、尼森米勒、东亚照明、飞砺光电、光菱科技、诚信实业、海纳通 科技、科之杰新材料集团、慧通天下、携合创业投资、天工创新、金拾股权投资等。目前，开 发区已形成了光电、计算机及通讯设备、输配电及控制设备三大支柱产业和软件服务、生物医 药、新能源、新材料、环保等特色产业集群，已吸引了松下、ABB、联想等20多家世界500强企 业，并且培育了科华恒盛、三五互联、三维丝、乾照光电、美亚柏科、易联众等30余家本土上 市企业，孵化出10余家“全国百强高成长高科技企业”，产值过百亿元企业5家，亿元企业近百 家。 2013年开发区经济保持平稳发展，全年实现规模以上工业总产值1,910.84亿元，占厦门市全 市规模以

14、上工业总产值的41%，同比增长20.6%，高于全市增速7.5个百分点；规模以上工业增加 值425.09亿元，同比增长20.7%；完成固定资产投资103.84亿元，同比增长6.67%。厦门火炬高 新区管委会2013年工作总结和2014年计划显示，根据国家科技部最新公布的全国高新区综合 评价结果，在全国105个国家级高新区中，厦门火炬高新区综合排名前移，由原来的第25位上升 至第22位，其中可持续发展能力排名全国第7名，产业升级和结构优化能力位居全国第15名。 表表 4 2012-2013 年开发区经济发展情况年开发区经济发展情况 主要指标主要指标 2013 年年 2012 年年 金额金额 增长率

15、增长率 金额金额 增长率增长率 地区生产总值（亿元） 445.092.50%434.24 12.24% 其中：第二产业增加值（亿元） 426.421.76%419.03 13.83% 第三产业增加值（亿元） 18.6722.75%15.21 -18.92% 规模工业增加值（亿元） 425.0920.70%*418.59 17.79% 6 固定资产投资（亿元） 103.846.67%97.35 25.35% 进出口总额（万美元） 3,822,15812.11%3,409,244 9.53% 注 1：由于开发区为国家级开发区，非独立核算单位，以上数据为初步统计值； 注 2： “*”号数据为原始数据，与公开资料一致，但与计算增长率不符。 资料来源：开发区管委会经济发展处 跟踪期内，开发区公共财政收入有所减少，对公共财政支出的覆盖程度有所下降跟踪期内，开发区公共财政收入有所减少，对公共财政支出的覆盖程度有所下降 2013年开发区财政收入达到19.81亿元，较上年增长8.81%，上级补助收入成为地方财政收 入增长的主要动力。 2013年，开发区公共财政收入有所下滑，为15.88亿元，较上年下降6.4%。其中，税收收入 仍然是公共财政收入的主要构成部分