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1、第十章 项目筹资,融资方式、主体 融资方案：可靠度、结构、成本、风险,2020年10月21日,1,第一节 融资主体及融资方式,融资主体 既有法人 新设法人,融资方式 既有法人融资 新设法人融资,2020年10月21日,2,一、融资方式适用,2020年10月21日,3,二、融资方式特点,2020年10月21日,4,二、融资方式特点,2020年10月21日,5,三、融资产权结构,2020年10月21日,6,第二节 资金来源,资金构成 资本金 债务资金 既有法人内部融资 准股本金,权益资金 自有资金：资本金、资本溢价 捐入资金 债务资金 长期 短期 其他,2020年10月21日,7,一、资本金,来源
2、渠道 股东直接投资：政府、企业、社团、个人、基金公司 股票融资：资本市场公募、私募 政府投资 资本公积转增,出资方式 货币、其他资产 比例 占总投资的比例20-50%,2020年10月21日,8,二、债务资金,来源渠道 商行贷款 政策银行贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 银团贷款,企业债券 国际债券 融资租赁 特点 偿还 成本低 不稀释权益,2020年10月21日,9,三、既有法人内部融资,来源 过去投入的资本金 债务资金 净现金流量,来源渠道 货币资金：净现金流、库存资金、未来的盈余现金 资产变现资金： 资产经营权变现 非现金资产直接使用：,2020年10月21日,10,四、准
3、股本资金,特点 兼具资本金和债务资金性质的资金,种类 优先股股票：出资、固定股息、优先清偿、无分红、双纳税 可转换债券：,2020年10月21日,11,第二节 融资方案分析,2020年10月21日,12,一、资金来源可靠性分析量、可靠度,既有法人内部融资的可靠性分析 资产负债结构、现金流量、盈利能力融资量、可靠度 非现金资产投入量、可靠度,项目资本金可靠性分析 既有法人：原股东和新股东投入 新设法人：股东投入 债务资金分析 获批与否 银贷的承诺（授信） 国际贷款入选,2020年10月21日,13,二、资金结构分析,资金结构： 各种资金的比例关系,内容 资本金-债务资金 资本金内部比例 债务资金
4、内部比例,2020年10月21日,14,（一）资本金与债务资金比例,考虑因素 国家规定 利益平衡 风险平衡,2020年10月21日,15,（二）资本金内部结构,新设法人：协商 既有法人：看条件,2020年10月21日,16,（三）债务资金比例成本、风险,根据债务条件定比例 适当安排短期负债 合理安排偿债顺序 内债、外债用汇 外汇币种 合理利率结构固定、浮动利率,2020年10月21日,17,资金结构,2020年10月21日,18,三、资金成本分析,资金成本 筹集和使用需要支付的费用 筹集费+占用费,筹集费 承诺费、手续费、担保费、代理费 占用费 利息 股息,2020年10月21日,19,计算,资金成本率 资金占用费用/（筹集资金总额-筹集资金费用） 占用费/筹集净额,计算步骤 各种融资方式融资成本 各种融资方式融资规模占总融资的比例 加权平均计算平均融资成本,2020年10月21日,20,计算参数,银贷： 年固定利率10% 年担保费为总额的4%,四年期 公式：P214 债券 4年期，年利率15% 发行费为总额的3%,普通股 每股发行价10元，每股股利1元，每年预期增长5%.,2020年10月21日,21,四、融资风险分析,2020年10月21日,22,
