巴塞尔协议III对中国银行业的影响

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1、巴塞尔协议 III 对中国银行业的影响巴塞尔协议 III 对中国银行业的影响 一、巴塞尔协议 III 的出台和概览 巴塞尔协议一直都秉承稳健经营和公平竞争的理念，也正因为如此，巴塞尔 协议对现代商业银行而言显得日益重要， 已成为全球银行业最具有影响力的监管 标准之一。 新巴塞尔协议也即巴塞尔协议II经过近十年的修订和磨合于2007年在全球 范围内实施，但正是在这一年，爆发了次贷危机，这次席卷全球的次贷危机真正 考验了巴塞尔新资本协议。显然，巴塞尔新资本协议存在顺周期效应、对非正态 分布复杂风险缺乏有效测量和监管、 风险度量模型有内在局限性以及支持性数据 可得性存在困难等固有问题， 但我们不能将

2、美国伞形监管模式的缺陷和不足致使 次贷危机爆发统统归结于巴塞尔新资本协议。 其实，巴塞尔协议在危机中也得到了不断修订和完善。经过修订，巴塞尔协 议已显得更加完善，对银行业的监管要求也明显提高，如为增强银行非预期损失 的抵御能力，要求银行增提缓冲资本，并严格监管资本抵扣项目，提高资本规模 和质量； 为防范出现类似贝尔斯登的流动性危机， 设置了流动性覆盖率监管指标； 为防范“大而不能倒”的系统性风险，从资产规模、相互关联性和可替代性评估 大型复杂银行的资本需求。 如上所述，自巴塞尔委员会 2007 年颁布和修订一系列监管规则后，2010 年 9 月 12 日，由 27 个国家银行业监管部门和中央银

3、行高级代表组成的巴塞尔银行 监管委员会就巴塞尔协议的内容达成一致，全球银行业正式步入巴塞尔协 议 III 时代。巴塞尔协议 III 的主要内容包括： （一）提高资本充足率要求。巴塞尔协议 III 对于核心一级资本充足率、一 级资本充足率的最低要求有所提高，引入了资本留存资本，提升银行吸收经济衰 退时期损失的能力，建立与信贷过快增长挂钩的反周期超额资本区间，对大型银 行提出附加资本要求，降低“大而不能倒”带来的道德风险。 （二）严格资本扣除限制。对于少数股权、商誉、递延税资产、对金融机构 普通股的非并表投资、债务工具和其他投资性资产的未实现收益、拨备额与预期 亏损之差、固定收益养老基金资产和负债

4、等计入资本的要求有所改变。 （三） 扩大风险资产覆盖范围。 提高“再资产证券化风险暴露”的资本要求、 增加压力状态下的风险价值、提高交易业务的资本要求、提高场外衍生品交易 （OTC derivatives）和证券融资业务（SFTs）的交易对手信用风险（CCR）的资 本要求等。 （四）引入杠杆率。为弥补资本充足率要求下无法反映表内外总资产的扩张 情况的不足，减少对资产通过加权系数转换后计算资本要求所带来的漏洞，推出 了杠杆率，并逐步将其纳入第一支柱。 （五）加强流动性管理，降低银行体系的流动性风险，引入了流动性监管指 标，包括流动性覆盖率和净稳定资产比率。同时，巴塞尔委员会提出了其他辅助 监测工

5、具，包括合同期限错配、融资集中度、可用的无变现障碍资产和与市场有 关的监测工具等。 二、巴塞尔协议 III 对中国银行业的影响 对于中国银行业而言， 归结于银监会长期坚持“资本质量与资本数量并重” 的资本监管原则，短期来看，巴塞尔协议 III 对中国银行业影响相对欧美银行而 言较小，但其长远影响却不容忽视，主要体现在： （一）信贷扩张和资本约束的矛盾。我国是一个发展中国家，预计在今后很 长一段时间内，我国国民经济都将保持一个较快的经济增速，然而我国又是一个 以间接融资为主的国家，信贷增长一般为经济增速的 1.52 倍，在某些年份甚至 可能更高，如 2009 年。因此，如果我国保持 8%10%的

6、 GDP 增速，银行信贷必须 达到 15%20%的增速。然而如此迅速的信贷扩张，势必会大大增加资本补充的压 力，尤其是巴塞尔协议 III 尤其重视核心资本的补充，这对中国银行业而言无疑 更是雪上加霜。 此外，根据巴塞尔协议 III 关于二级资本工具在“期限上不能赎回激励、行 使赎回权必须得到监管当局的事前批准、银行不得形成赎回期权将被行使的预 期”一系列关于赎回的限制性规定， 目前国内很多商业银行补充附属资本的长期 次级债券都拥有赎回激励条款， 因此这将给国内银行业通过发行长期次级债券补 充附属资本带来较大的冲击，且为满足巴塞尔协议 III 关于流动性的有关要求， 长期次级债券的需求预计将会有

7、所下降，从而增加次长期级债券发行的难度。 （二）资本补充和估值偏低的矛盾。无论是横向比较，还是纵向比较，我国 银行业 A 股估值都偏低，A 股较 H 股估值平均有 10%20%左右的折价，这其中最 为重要的原因就是因为投资者预期银行业近几年再融资规模较大，如 2010 年银 行业 A 股融资规模创历史新高，从而极大影响了银行股 A 股的估值。因此，一方 面因为业务发展需要，银行需要通过发行股份补充核心资本；另一方面，因为再 融资又会进一步降低银行业的估值，增加融资成本，从而使中国银行业陷入一个 恶性循环。 （三）满足监管要求和盈利能力增长的矛盾。巴塞尔协议重视流动性管理。 为满足流动性覆盖比率

8、的要求， 商业银行应持有更多的现金和超额准备金等流动 性高的资产，如风险加权系数为零的证券，包括主权国家发行或担保的证券、央 行发行或担保的证券、政策性银行、中央政府投资的公用企业发行或担保的证券 以及多边开发银行发行或担保的证券。但从盈利的角度，公司证券和资产担保证 券显然比风险加权系数为零的证券收益要高出不少。因此，与未实行流动性监管 标准相比，实行巴塞尔协议 III 后，银行会选择会倾向于风险加权系数为零的证 券，从而导致银行收益下降。然而，为了实现通过再融资补充核心资本，降低融 资成本，银行业又不得不尽可能提升盈利能力，从而使银行陷入两难的境地。 （四）负债结构调整与网点数量不足的矛盾

9、。巴塞尔协议 III 中净稳定资金 比率计算的分母为资金流出与资金流入的差额，在资金流出中，存款流出为重要 的一部分。由于零售存款、中小企业存款、一般企业存款、同业存款的计入资金 流出比例依次增大，分别为 15%、15%、25%、100%。另一方面，在净稳定资金比 率计算的分子中，一年以内的零售存款、中小企业的存款计入可用稳定融资资金 来源的比例为 70%，而一般企业存款、同业存款的存款计入可用稳定融资资金来 源的比例为 50%。 因此，为满足监管要求，银行显然愿意持有更多的零售存款、中小企业存款 和一般企业存款，而不愿意持有过多的同业存款。然而，对于中小股份制商业银 行，尤其是一些城市商业银

10、行而言，因为网点数量不足，其吸收零售存款和中小 企业存款能力不足，同业存款是其资金来源的重要组成部分，这无疑会加剧其经 营压力。 （五）表外业务发展与业务结构调整的矛盾。巴塞尔协议 III 的实施将弱化 贸易融资类表外业务、承诺类表外业务的相对优势。从净稳定资金比率来看，零 售、一般公司信用承诺计入资金流出比例为 10%，保函业务计入资金流出比例为 50%，信用证业务计入资金流出比例为 20%，保函和信用证在内的或有融资负债 占用稳定融资资金的比例为 100%，这将使相关贸易融资表外业务的资金流出数 值非常大。 因而为满足监管要求， 银行可能会选择减少贸易融资类表外业务和承诺 类表外业务。然而

11、，近几年，为了加快业务结构转型和避免同质化竞争，我国很 多商业银行，尤其是一些股份制商业银行，均提出要加快贸易融资等业务的发展 步伐和结构转型步伐，但巴塞尔协议 III 的实施无疑会加剧银行的转型压力。 三、中国银行业的应对措施 对于中国银行业而言，在巴塞尔 III 实施的过渡期内，需要加快制定相 关应对措施和业务转型步伐： （一）必须加强资本规划和管理体系的建设。现代商业银行应该加快建 立一个以资本规划、资本补充、资本使用和分配、资本监控和考核、资本使用评 估、资本规划修订为循环的经济资本管理体系。 目前很多银行正在全力推进新资本协议的建设和相关风险管理制度的完善， 各银行可通过新协议实施推

12、进，促使银行员工认识理解各类业务的风险敏感性， 在银行的业务流程中建立良好的风险传导机制，建立风险定价机制，以经济收益 指标作为业务准入和业务考核标准，强化风险管理意识，通过引入经济资本管理 机制，强化资本约束，提高资本使用效率。总之，银行各个层面都需要在精细化 管理上下功夫，通过内部流程整合，强化资本使用效率，通过模式化业务运作， 努力建设资本集约化管理和运营的银行。 （二）加快资产结构的调整。考虑未来在杠杆率监管指标的约束下，由于有 些表外项目将采用 100%的信用风险转换系数，故银行在表内外资产的分布上， 要强调收益的比较与权衡，通过调整资产结构，加大高收益表内资产的占比。 因此，商业银

13、行的发展不能继续片面追求规模，需要加强提高表内外资 产的定价能力，降低经营成本，以提高风险调整后的收益水平，增强内在资本补 充能力，从而实现在有效经营、资本补充、长远发展之间形成良性循环。 （三）加强资产负债结构的优化。未来银行监管将形成资本监管和流动 性监管并重的框架，因此流动性风险管理的有效性将是银行监管的重要方向。目 前国内很多银行正在积极推进新资本协议的实施和相关风险管理政策的完善， 因 此对于流动性风险管理，可以通过 ICAAP 项目和资产负债项目的推进，加快建立 和完善流动性风险管理机制。 同时， 两个流动性监管指标的监管会涉及银行资产负债表的各项内容及 银行各类表外资产，因此需要加强资产负债管理和结构优化：在满足经营效益目 标的前提下，倾向选择持有各类国债、央行票据和中央政府投资的公用企业发行 或担保的风险加权系数为零的证券； 持有评级较高的非金融公司债券和资产担保 债券；稳步调整负债结构，提高零售存款和中小企业存款的负债业务占比，适度 降低对同业存款支持业务发展的依赖程度；适度调整保函、信用证等贸易融资表 外业务的规模，做强做大其他贸易金融业务，如货押业务等。