供应链金融融资模式研究

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1、 供应链金融融资模式研究 14109119 杜菲菲 摘要：本文主要研究面向中小企业的供应链金融融资模式及其竞争优势。内容主要为以下 几点： 1. 供应链金融的概念及特点 2. 基于供应链金融的融资模式概念及特点 应收账款融资模式 保兑仓融资模式 融通仓融资模式 3. 基于供应链金融的中小企业融资模式的优势 有利于弱化银行对中小企业本身的限制 有利于缓解银行信息不对称的程度 4. 总结 “在国内电商纷纷寻求资金烧钱运营的时候，越来越多的中小电商企 业却陷入困境。据深圳电商行业协会统计，深圳有 30%的电商企业死于出生之 年。专家表示电商领域的融资出现了明显的两级分化，资金纷纷涌向细分领域 领头羊

2、，而对于其他 99%的中小电商来说，是注定拿不到钱的。 “ 以上是来自新浪科技的微博，引发了我对中小企业融资的思考。 中小企业构成中国企业的主体，为社会提供就业岗位，提供税收来源，是 中国经济不可缺少的组成部分。经济危机给中小企业带来了极大的冲击。很多 中小企业面临融资难、贷款难的问题，本文研究的面向中小企业的供应链金融 融资模式目的就是解决中小企业流动性难题，从而提高中小企业存活率，保障 经济增长与社会稳定。 首先，什么是供应链金融呢？ 供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的资金需要而开展的资 金与相关服务定价与市场交易活动。广义而言，供应链金融是指对供应链金融 资源的整合，是由供应

3、链中特定的金融组织者为供应链资金流管理日工的一整 套解决方案。 据深发银行与 CEIBS “供应链金融” 课题组所著 供应链金融 一书所述， 供应链金融就是银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，变 把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类 信息，将风险控制在最低的金融服务。书中还提出 1+N 范式。 供应链金融并非某一单一的业务或产品，它改变了过去银行等金融机构对 单一 成中 将供 链条 整个 处于 行信 应链 力， 想， 供应 中小 调。 位的 多方 一企业主体 中间及最终 供应商、制 条上的“N” 个供应链的 那么，供 1.供应链金 于相对弱势 信

4、用融入上 链成员更加 ，促进了整 2.供应链金 ，银行等金 应链及其交 小企业能够 供应链金 主要包括 的核心企业 方便，在供 体的授信模式 终产品，最后 造商、分销 ”个企业提 的不断增值。 供应链金融和 金融从核心 势的上下游配 上下游企业的 加平等地协商 整个供应链的 金融从新的 金融机构从专 交易的评估， 够进入银行的 金融是一种较 括金融机构、 业。另外，良 供应链金融服 式，而是围 后由销售网 销商、零售 提供融资服务 因此，它 和传统的模 心企业入手研 配套中小企 的购销行为 商和逐步建 的持续稳定 的视角评估 专注于对中 ，这样既真 的服务范围 较为复杂的 第三方物 良好的外部

5、 服务中也是 绕某“1”家 网络把产品送 售商直到最终 务，通过相 它也被称为 模式相比有什 研究整个供 企业，解决供 为，增强其商 建立长期战略 定发展。 中小企业的 中小企业本身 真正评估了业 围。 的融资模式 物流企业、中 部商务环境能 是一个很重要 家核心企业 送到消费者 终用户连成 相关企业的职 “1+N”模 什么特点呢 供应链，一方 供应链失衡 商业信用， 略协同关系 的信用风险 身信用风险 业务的真实 ，涉及到多 中小融资企 能为企业的 要的因素。 业，从原材料 者手中这一供 成一个整体 职能分工与 模式。 呢？ 方面，将资 衡问题；另一 改善其谈判 系，提升供应 。基于供应 险

6、的评估，转 实风险，同时 多个企业之间 企业及供应链 的发展和相互 料采购，到 供应链链条 ，全方位地 与合作，实 资金有效注 一方面，将 判地位，使 应链的竞争 应链金融的 转变为对整 时也使更多 间的合作和 链中占主导 互合作带来 到制 条， 地为 现 入 将银 使供 争能 思 整个 多的 和协 导地 来很 1. 以未 债权 起着 任， 对该 及整 但有 2 保兑 向银 其提 业持 运用 持。 中的 主要 低银 货物 下面，我 应收账款融 未到期的应 基于供应链 权企业、债 着反担保的 ，这样银行进 该企业的风 整个供应链 应收账款融 有利于解决 下图为应收 保兑仓融资 兑仓业务， 是 银

7、行申请以 提货权为条 在供应链 持续生产经 用保兑仓业 保兑仓业务 的上游供应 要负责对质 银行的信贷 物的权利， 我们研究供应 融资模式 应收账款向金 链金融的应 债务企业(下游 的作用，一旦 进一步有效 风险进行评估 链的运作状况 融资使得融 决融资企业短 收账款融资 资模式 是在供应商 以卖方在银行 条件的融资业 链中处于下游 经营所需的原 业务对其某笔 务适用于卖 应商、 下游制 质押物品的评 贷风险； 融资 因而不必一 应链金融有 金融机构办 应收账款融资 游企业)和银 旦融资企业 效地转移和 估，只是更多 况，而并非 融资企业可以 短期资金的 资模式流程图 商(以下称卖 行指定仓库

8、 业务。 游的企业，往 原材料、产成 笔专门的预 卖方回购条件 制造商(融资 评估和监管 资企业通过保 一次性支付 有哪些融资模 办理融资的行 资， 一般是为 银行都要参 出现问题， 降低了其所 多关注的是 非只针对中小 以及时获得 的需求， 而且 图。 卖方)承诺回购 库的既定仓单 往往需要向 成品等。对 预付账款进行 件下的采购 资企业)和银 管；保兑仓业 保兑仓业务 付全额货款 模式，并比 行为，称为 为处于供应 参与其中，且 债务企业将 所承担的风 是下游企业 小企业本身 得商业银行提 且有利于整个 购的前提下 单为质押的 向上游供应商 对于短期资金 行融资， 从而 购。保兑仓业 行参

9、与外， 业务需要上游 务获得的是分 ，有效缓解 比较各种模式 为应收账款融 应链上游的债 且债务企业 将承担弥补 险。当然， 的还款能力 身进行评估。 提供的短期 个供应链的 下， 融资企业 的贷款额度 商预付账款 金流转困难 而获得银行 业务除了需 ， 还需要仓储 游企业承诺 分批支付货 解了企业短期 式的竞争优 融资。 债权企业融 业在整个运作 补银行损失的 商业银行仍 力、交易风险 期信用贷款 的持续高效运 业(以下称买 ， 并由银行控 款，才能获得 难的企业，可 行的短期信贷 需要处于供应 储监管方参 诺回购，进而 货款并分批提 期的资金压 优势。 融资。 作中 的责 仍要 险以 ，不

10、 运作。 买方) 控制 得企 可以 贷支 应链 参与， 而降 提取 压力。 出的 一步 商的 节点 3 仅可 接的 模式 的思 货、 的重 值评 一步 授信 这样 业银 业务 押品 从银行的 的银行承兑 步降低了所 的批量销售 点上的中小 下图为保 融通仓融资 融通仓是 可以为客户 的金融服务 当企业处 式，即企业以 思想，中小企 长期合作的 重要依据。另 评估与监管 步降低银行 更创新的 信额度授予 样既可以简 银行的信贷 融通仓业 务， 中小企业 品，从而架 下图则为 的角度分析， 兑汇票既可以 所承担的风险 售，同时也给 小企业提供融 保兑仓业务基 资模式 是指第三方物 提供高质量 务，

11、以提高供 处于支付现金 以存货作为 企业采用融 的交易对象 另外，融通 管，并据此向 行的风险，提 的是商业银行 予物流企业 简化流程，提 贷风险，降低 业务开辟了中 业可以将以 架设银行与企 融通仓业务 ，保兑仓业务 以由供应商 险。同时，保 给银行带来 融资便利， 基本流程。 物流企业提 量高附加值 供应链的整 金至卖出存 为质押向金融 融通仓业务融 象以及整个供 通仓业务引进 向银行出具证 提高银行信 行也可根据 ，由物流企 提高融资企业 低经营成本 中小企业融 以前银行不太 企业之间资 务的基本流 务不仅为银 商提供连带责 保兑仓业务 了收益，实 有效解决了 提供的一种金 值的物流与加

12、 整体绩效以及 存货的业务流 融机构办理 融资时，银 供应链的综 进了第三方 证明文件， 信贷的积极性 据第三方物流 企业直接负责 业的产销供 本。 融资的新渠道 太愿意接受 资金融通的新 流程： 银行进一步挖 责任保证，又 务实现了融资 实现了多赢的 了其全额购 金融与物流 加工服务， 还 及客户的经 流程期间时 理融资业务 银行将重点考 综合运作状况 方物流企业 ，协助银行进 性。 流企业的规 责融资企业 供应链运作效 道。在供应链 受的动产转变 新桥梁。 挖掘了客户 又能够以物 资企业的杠 的目的。它 购货的资金困 流集成式的创 还能为客户 经营和资本运 时， 企业可以 的行为。基 考查

13、企业是 况，并以此 ，负责对质 进行风险评 规模和运营能 业贷款的运营 效率，同时 链的背景下 变为其愿意 户资源，同时 物权作担保 杠杆采购和供 它为处于供应 困境。 创新服务， 它 户提供间接或 运作的效率 以采用存货融 基于供应链金 是否有稳定的 此作为授信决 质押物验收、 评估和控制 能力， 将一定 营和风险管 时也可以转移 下，通过融通 意接受的动产 时开 ，进 供应 应链 它不 或直 率。 融资 金融 的存 决策 、价 ，进 定的 管理， 移商 通仓 产质 总之 质押 业的 解决 优势 1.有 供的 应链 应链 2.有 信息 险和 很容 的信 信息 内企 的积 之，应收账款 押物为

14、中小 的上下游交 决资金短缺 最后，通 势： 有利于弱化银 供应链金 的全面金融 链， 银行的信 链交易风险 有利于缓解银 供应链金 息比较畅通 和道德风险 企业具有 容易对其信 信息比较畅 供应链中 息的聚集以 企业合作可 积极性。 款融资、保 小企业融资， 交易关系、所 缺问题。 通过研究我 银行对中小 金融是围绕着 融服务。因而 信用风险评 险的评估。 银行信息不 金融是把中小 通，银行容易 险。 有稳定的上下 信贷风险进行 畅通，银行比 的中小企业 以换取更多链 可以降低银行 保兑仓业务和 ，处在任何一 所处的交易期 我们可以发现 小企业本身的 着一个产业 而银行服务的 评估也从对中

15、不对称的程度 小企业放在 易随时掌握和 下游企业， 行预测；企业 比较容易获 业聚集在一 链内的信息 行的信息收 和融通仓业 一个供应链 期间以及自 现基于供应 的限制。 业链上的核心 的主体不再 中小企业静 度。 在整个供应链 和控制潜在 良好的运营 业通常通过 获得。 一起，相互交 息，并树立良 收集成本，减 业务分别以应 链节点上的 自身的特点 应链金融的中 心企业针对 再局限于中小 静态的财务数 链中加以考 在的风险，降 营环境，且产 过商会、行会 交易，企业信 良好的信用形 减少其交易成 应收款、预 中小企业， ，选择合适 中小企业融 对其他多个 小企业本身 数据的评估 考虑， 处于

16、供 降低了企业 产业发展方 会紧密联系 信息相互交 形象。这样 成本，刺激 预付款和存货 ，都可以根据 适的融资模式 融资模式有下 个中小型企业 身，而是整个 估转到对整个 供应链中的企 业的逆向选择 方向明确，因 系在一起，之 交流，必然产 样银行通过与 激银行发放贷 货为 据企 式以 下列 业提 个供 个供 企业 择风 因而 之间 产生 与链 贷款 综上， 供应链金融解决了金融机构从整个产业链的角度考察中小企业的融资 需求，更大范围内地为中小企业提供动产质押等信贷服务。而第三方物流积极参 与供应链金融，帮助供应链中处于弱势地位的中小型企业利用原材料、库存等流 动资产等从商业银行获得质押贷款或信用贷款， 为中小企业的发展谋得的一条很 好的出境。但是，在实践过程中，一部分金融机构为了进一步降低风险，要求核 心企业必须同时提供某种书面的承诺和担保， 从而限制了一些中小企业运用供应 链金融获得信贷支持。 近日在淘宝网面临信用危机时，CEO