外汇业务和汇率折算课件

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1、第三章外汇业务和汇率折算第三章外汇业务和汇率折算l 第一节第一节 外汇市场外汇市场l一、外汇市场的概念一、外汇市场的概念l1、外汇市场、外汇市场:是指由经营外汇业务的银行、各种金融是指由经营外汇业务的银行、各种金融l机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。余缺的交易场所。l2、空头、空头:卖出多于买进卖出多于买进l3、多头：买进多于卖出、多头：买进多于卖出2024/8/141外汇业务和汇率折算最新课件二、外汇市场的构成l外汇交易的参与者外汇交易的参与者 类型类型（一）外汇银行（一）外汇银行l 是外汇市场的主体。l（二）外汇经纪

2、人（中间商）l 一般分为两类：l 1、一般经纪人:也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。2024/8/142外汇业务和汇率折算最新课件l2、外汇掮客：也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，、外汇掮客：也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，l但不垫付资金，不承担风险。但不垫付资金，不承担风险。l（三）顾客（三）顾客l据其交易目的可分为不同类型：据其交易目的可分为不同类型：l1、交易性的外汇买卖者、交易性的外汇买卖者l 例如进口商、投资者。例如进口商、投资者。l2、保值性的外汇交易者、保值性的外汇交易者l 如套期保值者。如套期保值者。l3、

3、投机性的外汇交易者、投机性的外汇交易者l 如外汇投机交易。如外汇投机交易。l4、跨国公司、跨国公司l 兑换、保值同时也参与外汇投机。兑换、保值同时也参与外汇投机。2024/8/143外汇业务和汇率折算最新课件（四）中央银行（四）中央银行 干预外汇市场干预外汇市场三、外汇交易市场的类型三、外汇交易市场的类型 从不同的角度划分，有不同的类型：从不同的角度划分，有不同的类型：（一）以外汇交易的对象划分（一）以外汇交易的对象划分1、银行与客户之间的外汇市场也叫零售市场。、银行与客户之间的外汇市场也叫零售市场。2、银行同业之间的外汇市场也叫批发市场。、银行同业之间的外汇市场也叫批发市场。 银行外汇交易的

4、目的：银行外汇交易的目的：轧平头寸轧平头寸投机、套利、套汇投机、套利、套汇 银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。2024/8/144外汇业务和汇率折算最新课件（二）以外汇交易的组织形式划分（二）以外汇交易的组织形式划分1、有形市场：、有形市场： 有固定的交易场所。有固定的交易场所。2、无形市场、无形市场(柜台市场）：通过电话、电报、电传、柜台市场）：通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。2024/8/145外汇业务和汇率折算最新课件（三）政府对市场交易的干预程度不同（三）政府

5、对市场交易的干预程度不同官方外汇市场官方外汇市场自由外汇市场自由外汇市场外汇黑市外汇黑市（四）按交割时间（四）按交割时间即期市场即期市场远期市场远期市场外币期货市场外币期货市场2024/8/146外汇业务和汇率折算最新课件五、世界主要的外汇市场五、世界主要的外汇市场（一）伦敦外汇市场（一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易

6、。场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。（二）纽约外汇市场（二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。算中心。2024/8/147外汇业务和汇率折算最新课件（三）东京外汇市场（三）东京外汇市场 三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。易。（四

7、）苏黎世外汇交易市场（四）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。交易。（五）新加坡外汇市场（五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。

8、交易）。（六）香港外汇市场（六）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。主。2024/8/148外汇业务和汇率折算最新课件从星期一到星期五，出现全球性的从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。小时不间断的连续外汇市场。北京时间凌晨北京时间凌晨5点（格林威治时间点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、悉尼相继开点）惠灵顿、悉尼相继开市。市。8点东京开市。点东京开市。9点香港、新加坡开市。点香港、新加坡开市。下午下午2点巴林开市。点巴林开市。下午下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开

9、市。点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。晚上晚上9点半（夏天点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。凌晨凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。2024/8/149外汇业务和汇率折算最新课件外汇市场的作用外汇市场的作用 1、实现购买力的国际转移，使各种国际经、实现购买力的国际转移，使各种国际经济交易得以清算或结算；济交易得以清算或结算； 2、便利了国际间资金融通；、便利了国际间资金融通； 3、避免或减少风险。、避免或减少风险。2024/8/1410外汇业务和汇率折算最新课件第二节第二节 外汇业务外汇业务202

10、4/8/1411外汇业务和汇率折算最新课件外汇交易的报价方式：外汇交易的报价方式：l采取省略方式，只报小数点末两位数采取省略方式，只报小数点末两位数USD/DEM 1.5915/25 报价报价15/25买卖差价用基准点表示买卖差价用基准点表示 (Basic Point) 1基点价值为基点价值为0.01%主要货币差价小；小币种则差价大。主要货币差价小；小币种则差价大。银行间即期交易限额：银行间即期交易限额：100万万500万美元。万美元。2024/8/1412外汇业务和汇率折算最新课件Rules and Ordersl外汇买卖的主要交易规则：外汇买卖的主要交易规则：1.美元为中心美元为中心的报价

11、法。的报价法。2.直接标价法直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西兰元）兰元）3.只报汇率的只报汇率的最后几位数最后几位数。远期与即期的差价。远期与即期的差价。4.银行同业间参考汇率以银行同业间参考汇率以100万美元万美元为交易单位。为交易单位。5.银行有义务报出买入和卖出价。并且银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价履行其报价。(100500万美元之间）万美元之间）6.“一言为定一言为定”电话就是电话就是 合同合同。然后邮件书面确认。然后邮件书面确认。2024/8/1413外汇业务和汇率折算最新课件l7、行话的规范化行话的规范化。例

12、如：。例如：One Dollar = 100万美元万美元l采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如：采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如： lTAKE 买进买进lBUY 买进买进lBID 买进买进lMINE 我方买进我方买进lCIVE 卖出卖出lSELL 卖出卖出lOFFER 卖出卖出lYOURS 我方卖出我方卖出lMARKET MEKER 报价行报价行lI SELL YOU FIVE USD 我卖给你我卖给你500万美元万美元2024/8/1414外汇业务和汇率折算最新课件即期外汇交易的交割方式：即期外汇交易的交割方式：即期外汇交易：即期外汇交易：又称现汇交易，是指在外汇

13、买卖又称现汇交易，是指在外汇买卖成交后，原则上在成交后，原则上在两个工作日以两个工作日以内内办理办理交割交割的外汇交易。的外汇交易。 交割交割日是指买卖双方必须履行支付义日是指买卖双方必须履行支付义务的日期。务的日期。电汇电汇(T/T) 信汇信汇(M/T)票汇票汇(D/D)一、即期外汇交易一、即期外汇交易2024/8/1415外汇业务和汇率折算最新课件l1、交割日、交割日l可细分为三种：可细分为三种：成交当日进行交割。成交当日进行交割。成交后第一个营业日进行交割。成交后第一个营业日进行交割。成交后第二个营业日进行交割（标准成交后第二个营业日进行交割（标准spot)。l2、交易国与结算国交易国与

14、结算国l 交易国与结算国往往不一致。结算国一般是货币的交易国与结算国往往不一致。结算国一般是货币的发行国。而交易往往不在货币的发行国进行。发行国。而交易往往不在货币的发行国进行。2024/8/1416外汇业务和汇率折算最新课件二、远期外汇交易二、远期外汇交易1、概念：、概念： (Forward Exchange Transaction)即预约购买与预即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签定合同，规定买卖约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种外汇的币种.数额数额.汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方

15、交汇，买方付款的外汇业务。再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 远期外汇交易的期限按月计算，一般是远期外汇交易的期限按月计算，一般是1-6个月，也可以长达个月，也可以长达1年，最多的是年，最多的是3个月。个月。l目前，我国远期交易的期限安排有目前，我国远期交易的期限安排有7天、天、20天、天、1个月、个月、2个月、个月、3个月、个月、4个月、个月、6个月等几种，远期结汇的币种有个月等几种，远期结汇的币种有US、日日元、欧元、港币。有固定期限和择期。元、欧元、港币。有固定期限和择期。2024/8/1417外汇业务和汇率折算最新课件（1 1）趋避国际经济交易中的汇率风险）趋避国际经济交易中

16、的汇率风险 进出口商利用远期外汇交易的避险；进出口商利用远期外汇交易的避险；假定日本一出口商向美国进口商出口价值假定日本一出口商向美国进口商出口价值10万的商品，万的商品，3个月后付款，个月后付款，双方签约时的汇率为双方签约时的汇率为USD/JPY=130。按此汇率计算出口商可换得按此汇率计算出口商可换得1300万日元。但，万日元。但，3个月后，汇价跌至个月后，汇价跌至USD/JPY=120。出口商只能换得出口商只能换得1200万日元。比按签约时的汇率计算少收万日元。比按签约时的汇率计算少收100万日元。万日元。 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险；国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避

17、险；（2 2）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险当银行在即期外汇市场上某种外币当银行在即期外汇市场上某种外币“买超买超”时，在远期外汇市场上时，在远期外汇市场上“卖卖”出该种外汇。出该种外汇。当银行在即期外汇市场上某种外币当银行在即期外汇市场上某种外币“卖超卖超”时，在远期外汇市场上时，在远期外汇市场上“买买”进该种外汇。进该种外汇。（3 3）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）2.2.远期外汇交易的作用远期外汇交易的作用2024/8/1418外汇业务和汇率折算最新课件3 参加者参加者l进口商、出口

18、商进口商、出口商l外币的债权人、债务人外币的债权人、债务人l投机商投机商2024/8/1419外汇业务和汇率折算最新课件4.4.远期汇率报价方法远期汇率报价方法 直接报价法直接报价法 （与即期汇率报价方法相同）（与即期汇率报价方法相同） 报点数法报点数法 （只报出远期汇率与即期汇率的（只报出远期汇率与即期汇率的差价）差价）2024/8/1420外汇业务和汇率折算最新课件直接标出远期外汇的实际汇率直接标出远期外汇的实际汇率瑞士和日本等国家采用这种方法。瑞士和日本等国家采用这种方法。 苏黎世外汇市场苏黎世外汇市场 某日某日 USD/SFR 即期汇率即期汇率 1.8770/1.8780 1个月远期汇

19、率个月远期汇率 1.8556/1.8578 2个月远期汇率个月远期汇率 1.8418/1.8434 3个月远期汇率个月远期汇率 1.8278/1.8293 6个月远期汇率个月远期汇率 1.7910/1.7930 12个月远期汇率个月远期汇率 1.7260/1.73102024/8/1421外汇业务和汇率折算最新课件直接标价法下远期汇率的计算 直接标价法下，外汇升水时，远期汇率直接标价法下，外汇升水时，远期汇率即期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率即期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率即期汇率贴水数。即期汇率贴水数。升水：远期外汇比即期外汇贵升水：远期外汇比即期外汇贵贴水：远期外汇比即期外汇贱贴水：

20、远期外汇比即期外汇贱平价：二者相等平价：二者相等2024/8/1422外汇业务和汇率折算最新课件l 例如，哥本哈根外汇市场美元例如，哥本哈根外汇市场美元/丹麦克朗的即丹麦克朗的即期汇率为期汇率为 1 美元美元 = 5.8814丹麦克朗，丹麦克朗，3个月远个月远期美元升水期美元升水 0.26 欧尔，则欧尔，则3个月美元远期外汇个月美元远期外汇汇率为汇率为1美元美元 = 5.8814+ 0.0026 = 5.8840丹麦丹麦克朗。如果克朗。如果 3 个月远期美元贴水个月远期美元贴水 0.26 欧尔，欧尔，则则 3 个月美元远期外汇汇率为个月美元远期外汇汇率为 1 美元美元 = 5.8814- 0.

21、002 6 = 5.8788丹麦克朗。丹麦克朗。2024/8/1423外汇业务和汇率折算最新课件间接标价法下远期汇率的计算间接标价法下远期汇率的计算 间接标价法下，外汇升水时，远期汇率间接标价法下，外汇升水时，远期汇率 = = 即期汇率即期汇率 - - 升水数；外汇贴水时，远期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率 = = 即期汇率即期汇率 + + 贴水数。贴水数。 例例如如，伦伦敦敦外外汇汇市市场场的的即即期期汇汇率率为为 1 英英镑镑 = = 1.4608 美美元元，3 个个月月远远期期美美元元升升水水 0.51 美美分分，则则3 个个月月美美元元远远期期汇汇率率为为 1 英英镑镑 = = 1.

22、4608 - - 0.0051 = = 1.4557 美美元元。如如果果 3 个个月月远远期期美美元元贴贴水水 0.51 美美分分，则则 3 个个月月美美元元远远期期汇汇率率为为 1 英英镑镑 = = 1.4608 + + 0.0051 = = 1.4659 美元。美元。2024/8/1424外汇业务和汇率折算最新课件点数报价点数报价l远期汇率下第一栏点数大于第二栏：减远期汇率下第一栏点数大于第二栏：减l远期汇率下第一栏点数小于第二栏：加远期汇率下第一栏点数小于第二栏：加2024/8/1425外汇业务和汇率折算最新课件例：例： 纽约外汇市场纽约外汇市场 某日某日 美元美元/ /瑞士法郎瑞士法郎

23、 即期即期 1.5086/1.50911.5086/1.5091 3 3个月个月 10/1510/15 3 3个月的远期汇率？个月的远期汇率？ 1.5086 1.50911.5086 1.5091 + 10 + 10 + 15 + 15 1.5096 1.5106 1.5096 1.5106 2024/8/1426外汇业务和汇率折算最新课件4、远期汇率与利率的关系、远期汇率与利率的关系 在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率，是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率，受两种

24、货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。 1.在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币的远期在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币的远期汇率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率会贴水。汇率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率会贴水。 2关系式关系式 2.远期汇率和即期汇率的差异可以从利率差与即期汇率中推远期汇率和即期汇率的差异可以从利率差与即期汇率中推导出导出2024/8/1427外汇业务和汇率折算最新课件 举例：举例：伦敦外汇市场即期汇率为伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.96，纽约市场利率为，纽约市场利率为7%，伦敦市场利率为，伦敦

25、市场利率为9.5%，求解：，求解： （1）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，为什么？为什么？ （2）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多少？少？ （3）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？答：答： （1）美元三个月后升水）美元三个月后升水 （2）升水值）升水值1.96*（9.5%-7%）*3/12=0.012US$ （3）远期实际汇率）远期实际汇率=即期汇率即期汇率-升水值升水值US$(1.96-0.012)=1.9480US$ 2024/8/1428外汇业务和汇

26、率折算最新课件l英国银行卖出英国银行卖出19600美元美元l即期：换回即期：换回10000英镑英镑l远期：远期：3个月存款损失：个月存款损失：10000*（9.5%-7%)*3/12=62.5英镑l顾客支付顾客支付10062.5英镑才能买到英镑才能买到19600美元美元l远期汇率：远期汇率： 1=US$1.947862024/8/1429外汇业务和汇率折算最新课件三、套汇交易三、套汇交易套汇交易的种类： 套汇交易套汇交易：是利用是利用不同市场不同市场的汇率差异，的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取汇率

27、差收益的贱买贵卖，套取汇率差收益的活动。活动。两角套汇两角套汇三角套汇三角套汇套利套利 2024/8/1430外汇业务和汇率折算最新课件1 1、两角套汇（直接套汇、两角套汇（直接套汇 ） 例例1 某某日日香香港港外外汇汇市市场场行行情情为为 $1$1=HK=HK$778. .07 ,纽纽约约外外汇汇市市场场行行情情为为 $1 1 = = HKHK$775.07,$775.07, 假假设设投投资资者者用用 100万万 美美元元进进行行套套利利交交易易：首首先先，在在香香港港外外汇汇市市场场卖卖出出100万万美美元元。同同时时，在在纽纽约约外外汇汇市市场场买买进进100万万美美元元。通通过过两两地

28、地套套汇汇交交易易，共共获获利利 77807- 77807- 77507 = = 300 300 美元。美元。 是是指指利利用用两两个个市市场场的的汇汇率率差差异异，同同时时在在两两个个外外汇汇市场上贱买贵卖，赚取汇率差额的一种套汇交易。市场上贱买贵卖，赚取汇率差额的一种套汇交易。2024/8/1431外汇业务和汇率折算最新课件 例例2 2，某日，某日 纽约市场：纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96USD1 = JPY106.76-106.96 试试问问：如如果

29、果投投入入10001000万万日日元元或或100100万万美美元元套套汇，利润各为多少？汇，利润各为多少？2024/8/1432外汇业务和汇率折算最新课件JPY10676JPY10676万万东东 京京USD100.376USD100.376万万纽纽 约约USD9.402USD9.402万万纽纽 约约JPY1003.76JPY1003.76万万东东 京京投入投入100万美元套汇的利润是万美元套汇的利润是3760美元；美元；投入投入1000万日元套汇的利润是万日元套汇的利润是3.76万日元；万日元；USD100USD100万万（1）JPY1000JPY1000万万（2）2024/8/1433外汇业

30、务和汇率折算最新课件2 2、三角套汇（间接套汇）、三角套汇（间接套汇） 三角套汇：纽约：即期纽约：即期100美元美元 = = 193 欧元欧元 A 出出资资 200 万美元买入万美元买入 386 万欧元万欧元伦敦：即期伦敦：即期 100 英镑英镑 = 200 美元美元用用 100 万英镑买进万英镑买进 200 万美元万美元法兰克福：即期法兰克福：即期 100 英镑英镑 = 380 欧元欧元用用 380 万欧元买进万欧元买进 100 万英镑万英镑A 收回收回 200 万美元投资万美元投资赚取赚取 6 万欧元万欧元是指利用三个市场汇率的差异，同时是指利用三个市场汇率的差异，同时在三个外汇市场上贱买

31、贵卖，从中赚在三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。取汇率差额的一种套汇交易。2024/8/1434外汇业务和汇率折算最新课件 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1 1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为将不同市场的汇率中的单位货币统一为1 1； （2 2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示；将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3 3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘，将不同市场的汇率中的标价货币相乘， 如果乘积等于如果乘积等于1 1，说明不存在套汇机会；，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于如果乘积不等于1 1，说明存

32、在套汇机会。，说明存在套汇机会。2024/8/1435外汇业务和汇率折算最新课件l1、若连乘积、若连乘积1l 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的左边开始以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的左边开始找，你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。找，你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。l2、若连乘积、若连乘积1l 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的右边开始以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的右边开始找，你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。找，你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。2024/8/1436外汇业务和汇率折算最新课件 例例3 3，假设某日：，假设某日： 伦敦市场：伦敦

33、市场： GBP1 = USD1.4200 GBP1 = USD1.4200 纽约市场：纽约市场： USD1 = CAD1.5800 USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：多伦多市场：GBP100 = CAD220.00GBP100 = CAD220.00 试问试问: :（1 1）是否存在套汇机会；）是否存在套汇机会； （ 2 2） 如如 果果 投投 入入 100100万万 英英 镑镑 或或 100100万万 美美 元元 套汇，利润各为多少？套汇，利润各为多少？2024/8/1437外汇业务和汇率折算最新课件 将单位货币变为将单位货币变为1 1： 多伦多市场：多伦多市场：GBP1 = C

34、AD2.2000 GBP1 = CAD2.2000 将各市场汇率统一为间接标价法：将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场：伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 GBP1 = USD1.4200 纽约市场：纽约市场： USD1 = CAD1.5800USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：多伦多市场： CAD1 = GBP0.455CAD1 = GBP0.455 将各市场标价货币相乘：将各市场标价货币相乘： 1.4200 1.42001.5800 1.5800 00.455 = 1.0208.455 = 1.020811 说明存在套汇机会说明存在套汇机会（1）判断是否存在套汇机会

35、判断是否存在套汇机会2024/8/1438外汇业务和汇率折算最新课件（2）投入）投入100万英镑套汇万英镑套汇GBP100GBP100万万USD142USD142万万伦伦 敦敦USD142USD142万万CAD224.36CAD224.36万万纽纽 约约 CAD224.36CAD224.36万万GBP101.98GBP101.98万万多多 伦伦 多多投入投入100万英镑套汇，获利万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）万英镑（不考虑成本交易）2024/8/1439外汇业务和汇率折算最新课件（3）投入）投入100万美元套汇万美元套汇USD100USD100万万CAD158CAD158万万

36、纽纽 约约CAD158CAD158万万GBP71.82GBP71.82万万多伦多多伦多 GBP71.82GBP71.82万万USD101.98USD101.98万万伦伦 敦敦投入投入100万美元套汇，获利万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本）万美元（不考虑交易成本）2024/8/1440外汇业务和汇率折算最新课件3 3、套利、套利套利：套利： 例例4 4、如如某某日日伦伦敦敦金金融融市市场场上上的的三三个个月月美美元元定定期期存存款款利利率率为为 12，三三个个月月英英镑镑定定期期存存款款利利率率为为 8；美美元元汇汇率率为为 1 1英英镑镑 = = 2. .000 0 美美元元，三

37、个月的美元期汇贴水三个月的美元期汇贴水10 点，就存在套利机会。点，就存在套利机会。又称时间套汇或利息套汇，是指套汇者又称时间套汇或利息套汇，是指套汇者利用货币的利用货币的即期汇率与远期汇率的差额即期汇率与远期汇率的差额小于小于当时该两种货币的利率差当时该两种货币的利率差的时机，的时机，进行即期和远期外汇买卖，以牟取利润进行即期和远期外汇买卖，以牟取利润的套汇交易。的套汇交易。2024/8/1441外汇业务和汇率折算最新课件l投投资资者者直直接接将将英英镑镑存存入入银银行行，三三个个月月后后获获得得的的本本息息收收入入是是 100 000 （1 + + 8 3/12）= 102 000 英镑英

38、镑。 进进行行套套利利交交易易，在在伦伦敦敦金金融融市市场场上上以以现现行行汇汇率率1 英英镑镑 = = 2.000 0 美美元元将将 100 000 英英镑镑兑兑换换成成 200 000 美美元元，再再把把美美元元存存入入银银行行，三三个个月月后后获获得得的的本本息息收收入入是是 200 000 （1 + + 12 3/12）= 206 000美美元元。另另一一方方面面，卖卖出出三三个个月月美美元元远远期期，三三个个月月的的美美元元期期汇汇贴贴水水 10 点点，即即三三个个月月后后投投资资者者可可按按1 1英英镑镑 = = 2. .001 0 美美元元的的汇汇率率将将 206 000 美美元

39、元兑兑换换成成 102 948. .5 5 英英镑镑。通通过过套套利利交交易易比比直直接接将将英英镑镑存存入入银银行行多获得多获得 102 948. .5 - - 102 000 = = 948. .5 英镑英镑。2024/8/1442外汇业务和汇率折算最新课件 非抛补套利非抛补套利 例例5 5，如果美国，如果美国6 6个月期的美元存款利率为个月期的美元存款利率为6%6%，英国，英国6 6个月期的英镑存款利率为个月期的英镑存款利率为4%4%，英镑与美元的即期汇率为：，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将这时某英国投资者将5050万英镑兑换

40、成美元万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设存入美国进行套利，试问：假设6 6个月后即期汇率个月后即期汇率 （1 1）不变；）不变； （2 2）变为）变为GBP1=USD1.64GBP1=USD1.64； （3 3）变为变为GBP1=USD1.625GBP1=USD1.625； 其套利结果各如何（略去成本）？其套利结果各如何（略去成本）？3.3.套利套利2024/8/1443外汇业务和汇率折算最新课件在英国存款本利和：在英国存款本利和：50+504% 1/2 = 5150+504% 1/2 = 51（万英镑）（万英镑）在美国存款本利和：在美国存款本利和：1.621.62 50 50万万

41、= 81( = 81(万美元）万美元） 8181万万+81+81万万6%1/2=83.43(6%1/2=83.43(万美元万美元）（1 1） 83.431.62 = 51.5 83.431.62 = 51.5 （万英镑）获利（万英镑）获利50005000英镑；英镑；（2 2） 83.431.64 = 50.872 83.431.64 = 50.872 （万英镑）亏损（万英镑）亏损12801280英镑；英镑；（3 3） 83.431.625 = 51.34 83.431.625 = 51.34 （万英镑）获利（万英镑）获利34003400英镑；英镑；2024/8/1444外汇业务和汇率折算最新课

42、件 例，如果例例，如果例3 3中其它条件不变，但投资者决中其它条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出5050万英镑现汇的同时，买进万英镑现汇的同时，买进5050万万6 6个月期的英镑。假设个月期的英镑。假设6 6个月期英镑与美元汇率为：个月期英镑与美元汇率为：GBP1=USD1.626GBP1=USD1.626，那么，那么，6 6个月后，该投资者将个月后，该投资者将83.4383.43万美元存款调回英国时，万美元存款调回英国时，可以得到：可以得到： 83.431.626 = 51.31 83.431.626 = 51.31（万英

43、镑）（万英镑） 可以无风险地获利可以无风险地获利31003100英镑。英镑。 抛补套利抛补套利2024/8/1445外汇业务和汇率折算最新课件四、择期交易四、择期交易择期交易：择期交易： 择择期期外外汇汇合合同同与与远远期期外外汇汇合合同同不不同同，远远期期外外汇汇交交易易合合约约要要在在到到期期日日才才能能交交割割，而而择择期期外外汇汇合合约约则则在在合合约约有有效效期期内内的的任任何何一一天天均均可可要要求求交交割割。如如某某日日纽纽约约市市场场三三个个月月远远期期英英镑镑/美美元元的的汇汇率率为为 1.611 0，某某投投资资人人买买入入 100 万万三三个个月月远远期期英英镑镑，而而

44、1 个个月月后后英英镑镑/美美元元的的汇汇率率变变为为 1.612 0， 其其就就要要求求银银行行交交割割，多多获获得得 21 000 美美元元收收益益，择择期期外外汇汇交交易易使使客客户户处处于有利地位。于有利地位。是是指指在在远远期期外外汇汇合合同同的的有有效效期期内内的的任任何何一一天天，顾顾客客都都有有权权要要求求银银行行实实行行交交割。割。 2024/8/1446外汇业务和汇率折算最新课件例 日本出口商有一笔日本出口商有一笔2个月内货到对方港口由对方个月内货到对方港口由对方付货款的的美元收入，假设金额为付货款的的美元收入，假设金额为10万美元，但无法万美元，但无法确切知道到货时间是哪

45、一天，为避免付款时美元贬值，确切知道到货时间是哪一天，为避免付款时美元贬值，日本出口商与银行达成卖出日本出口商与银行达成卖出10万美元的万美元的2个月的择期个月的择期交易的远期外汇合同，约定汇率为交易的远期外汇合同，约定汇率为US1J￥110.00，由于这笔择期交易的成立，日本出口商可在，由于这笔择期交易的成立，日本出口商可在2个月内的任何一个营业日内，当对方货到付款时，个月内的任何一个营业日内，当对方货到付款时，要求银行按约定汇率交割，从而可保证这笔出口货款要求银行按约定汇率交割，从而可保证这笔出口货款可换回（可换回（100000110J￥）￥）1100万日元，避免了万日元，避免了美元汇率下

46、跌可能带来的损失。美元汇率下跌可能带来的损失。2024/8/1447外汇业务和汇率折算最新课件五、掉期交易五、掉期交易掉期交易：掉期交易： 作用：作用： （1 1）避免国际资本流动中的汇率风险；）避免国际资本流动中的汇率风险； （2 2）改变货币期限）改变货币期限，满足国际经济交易需要满足国际经济交易需要. .在买进（或卖出）一笔即期外汇的同在买进（或卖出）一笔即期外汇的同时，卖出（或买进）时，卖出（或买进）相同金额相同金额的的远期远期外汇外汇交易，就是掉期交易。交易，就是掉期交易。2024/8/1448外汇业务和汇率折算最新课件 如如某某远远期期合合同同交交易易员员在在某某一一时时刻刻买买入

47、入三三个个月月远远期期的的法法国国法法郎郎 1 000 万万，为为了了套套期期保保值值，最最简简单单的的办办法法就就是是在在即即期期外外汇汇市场上卖出法国法郎市场上卖出法国法郎 1 000 万。万。2024/8/1449外汇业务和汇率折算最新课件 类类 型型2024/8/1450外汇业务和汇率折算最新课件六、投机交易六、投机交易投机交易投机交易: 特征特征投投机机者者进进行行外外汇汇交交易易，并并没没有有商商业业或或金金融融交交易易与与之之相对应。外汇投机利润具有不确定性相对应。外汇投机利润具有不确定性 分类：分类：即期投机即期投机远远期期投投机机 :一一种种叫叫“买买空空”或或“做做多多头头

48、”（Buy Long or Bull） ;另另一一种种叫叫“卖卖空空”或或“做做空空头头”（Sell Short or Bear） 投资人预期将来汇率会发生变化，投资人预期将来汇率会发生变化，为赚取汇率涨落的差价而进行的外为赚取汇率涨落的差价而进行的外汇买卖。汇买卖。2024/8/1451外汇业务和汇率折算最新课件即期投机即期投机l纽约纽约A公司预期德国马克将由目前的公司预期德国马克将由目前的$1=DM1.8上升到上升到30天后的天后的$1=DM1.6，就在现汇市场上就在现汇市场上以以100万美元购入万美元购入180万马克。如果万马克。如果30天后果天后果真如其所料，马克的现汇汇率上升到真如其

49、所料，马克的现汇汇率上升到$1=DM1.6，那么那么A公司就可以抛售马克，换回公司就可以抛售马克，换回美元，由此，净赚美元，由此，净赚1.1万美元或万美元或20万马克。万马克。 2024/8/1452外汇业务和汇率折算最新课件远期投机远期投机l买空：买空：在纽约外汇市场上，美元对英镑的一月期远期汇率为在纽约外汇市场上，美元对英镑的一月期远期汇率为GBP1=USD1.5854，若预期英镑汇率在近期内将会有大幅度若预期英镑汇率在近期内将会有大幅度的上升，做的上升，做“买空买空”交易，购入交易，购入100万远期英镑。一个月后，万远期英镑。一个月后，英镑即期汇率猛涨到英镑即期汇率猛涨到GBP1=USD

50、1.9854，这项远期外汇投机这项远期外汇投机交易获得成功。在远期合同的交割日，轧差后可获投机利润交易获得成功。在远期合同的交割日，轧差后可获投机利润40万美元。万美元。l卖空：在法兰克福外汇市场上，预测美元对德国马克的汇率将卖空：在法兰克福外汇市场上，预测美元对德国马克的汇率将趋于下跌。当时三个月期美元期汇的汇率为趋于下跌。当时三个月期美元期汇的汇率为USD1=DEM2.6796。卖出卖出10万美元三月期期汇，也就是说，万美元三月期期汇，也就是说，在远期合同的交割将收进在远期合同的交割将收进267,900马克，交付马克，交付100,000美元。三美元。三个月后，在法兰克福外汇市场上，美元的现

51、汇价格已跌到个月后，在法兰克福外汇市场上，美元的现汇价格已跌到USD1=DEM2,5790，在履约时只需花在履约时只需花257,900马克就可购得所马克就可购得所要交付的要交付的100,000美元。投机利润为美元。投机利润为10,000马克。马克。 2024/8/1453外汇业务和汇率折算最新课件第三节第三节 汇率折算与进出口报价汇率折算与进出口报价一、即用汇率下的外币折算与报价一、即用汇率下的外币折算与报价 （一）外币本币的汇率折算为本币外币汇率（一）外币本币的汇率折算为本币外币汇率例：香港外汇市场某日例：香港外汇市场某日1美元美元=7.7970港币，港币，1港币港币=0.1283美元美元（

52、二）外币本币的买入价（二）外币本币的买入价卖出价折算为本币外币的买入卖出价折算为本币外币的买入价价卖出价卖出价 例香港外汇市场某日牌价为：例香港外汇市场某日牌价为： 美元美元/港元港元 7.7920/7.8020 求港元求港元/美元的买入美元的买入-卖出价格卖出价格 港元港元/美元的买入价，应以美元的买入价，应以1除以美元除以美元/港币的卖出价格：港币的卖出价格：1/7.8020=0.1282港元港元/美元的卖出价，应以美元的卖出价，应以1除以美元除以美元/港币的买入价格：港币的买入价格：1/7.7920=0.1283因此，港元因此，港元/美元的买入美元的买入-卖出价为卖出价为0.1282/0

53、.12832024/8/1454外汇业务和汇率折算最新课件（三三）未未挂挂牌牌外外币币/本本币币的的汇汇率率与与本本币币未未挂挂牌牌外外币币汇汇率率的折算的折算1.先列出本币对挂牌某一主要储备货币的中间汇率先列出本币对挂牌某一主要储备货币的中间汇率2.查查阅阅像像伦伦敦敦、纽纽约约这这样样的的主主要要国国际际金金融融市市场场上上英英镑镑或或美元对没挂牌某一货币的中间汇率美元对没挂牌某一货币的中间汇率3.以以1的中间汇率与的中间汇率与2的中间汇率进行套算的中间汇率进行套算例例：香香港港市市场场某某出出口口商商接接到到丹丹麦麦进进口口商商的的要要求求，要要向向其其发发出出港港币币与与丹丹麦麦克克朗

54、朗两两货货币币的的兑兑换换，但但香香港港市市场场不不公公布两货币的比价：布两货币的比价：1.先先 列列 出出 港港 币币 与与 某某 一一 主主 要要 货货 币币 的的 比比 价价 ：GMP1=HKD12.282.查查阅阅当当天天或或最最近近一一天天伦伦敦敦外外汇汇市市场场英英镑镑与与克克朗朗的的比比价价：1英镑英镑=10.9458丹麦克朗丹麦克朗3.港币港币/丹麦克朗的比价：丹麦克朗的比价：1港币港币=10.9458/12.282024/8/1455外汇业务和汇率折算最新课件（四）不同外币之间的折算（四）不同外币之间的折算 1 1如如果果两两个个已已知知即即期期汇汇率率都都是是以以A A币币

55、作作为为单单位位货货币币（或或计价货币），则套汇汇率为交叉相除；计价货币），则套汇汇率为交叉相除；例：国际外汇市场某银行报出美元对瑞士法郎与美元对日元的汇率如下：例：国际外汇市场某银行报出美元对瑞士法郎与美元对日元的汇率如下：1美元美元=1.4860/1.4870瑞士法郎瑞士法郎1美元美元=100.00/100.10日元日元求瑞士法郎对日元的买入汇率与卖出汇率求瑞士法郎对日元的买入汇率与卖出汇率日元买入价格日元买入价格第一步：卖出瑞士法郎买入美元第一步：卖出瑞士法郎买入美元1美元美元=1.4860瑞士法郎瑞士法郎第二步：卖出美元买入日元第二步：卖出美元买入日元1美元美元=100.10日元日元1

56、瑞士法郎瑞士法郎=100.10/1.4860日元卖出价格日元卖出价格第一步：卖出日元买入美元第一步：卖出日元买入美元1美元美元=100日元日元第二步：卖出美元买入瑞士法郎第二步：卖出美元买入瑞士法郎1美元美元= 1.4870瑞士法郎瑞士法郎1瑞士法郎瑞士法郎=100/1.48702024/8/1456外汇业务和汇率折算最新课件2 2如果两个已知即期汇率中一个是以如果两个已知即期汇率中一个是以A A币为单位货币，币为单位货币，另一个是以另一个是以A A币为计价货币，则套汇汇率为同边相乘。币为计价货币，则套汇汇率为同边相乘。例：国际外汇市场某银行报出美元对瑞士法郎与英镑对美元的汇率如下：例：国际外

57、汇市场某银行报出美元对瑞士法郎与英镑对美元的汇率如下：1美元美元=1.4860/1.4870瑞士法郎瑞士法郎1英镑英镑=1.5400/1.5410美元美元求英镑对瑞士法郎的买入汇率与卖出汇率求英镑对瑞士法郎的买入汇率与卖出汇率瑞士法郎买入价格瑞士法郎买入价格第一步：卖出英镑买入美元第一步：卖出英镑买入美元1英镑英镑=1.5410美元美元第二步：卖出美元买入瑞士法郎第二步：卖出美元买入瑞士法郎1美元美元= 1.4870瑞士法郎瑞士法郎1英镑英镑= 1.5410 *1.4870瑞士法郎卖出价格瑞士法郎卖出价格第一步：卖出瑞士法郎买入美元第一步：卖出瑞士法郎买入美元1美元美元=1.4860瑞士法郎瑞

58、士法郎第二步：卖出美元买入英镑第二步：卖出美元买入英镑1英镑英镑=1.5400美元美元1英镑英镑=1.4860*1.54002024/8/1457外汇业务和汇率折算最新课件二、合理运用汇率的买入价与卖出价二、合理运用汇率的买入价与卖出价 报价的一般规则：报价的一般规则： 1本币折算外币时，用买入价本币折算外币时，用买入价 2外币折算本币时，用卖出价外币折算本币时，用卖出价 3.如如果果报报价价时时所所采采用用的的两两种种货货币币都都是是外外币币，则则将将外外汇汇市市场场所所在国的货币视为本币在国的货币视为本币三、远期汇率与进出口报价三、远期汇率与进出口报价 如如果果在在进进出出口口贸贸易易中中

59、，进进口口商商延延期期付付款款，并并同同时时要要求求出出口口方方在在原原报报价价的的基基础础上上改改报报另另一一种种货货币币，则则出出口口商商首首先先应应了了解解两两种种货货币币的的即即期期汇汇率率及及相相应应的的远远期期汇汇水水状状况况，然然后后根根据据求求出出的的远期汇率运用买入价、卖出价折等原则，得到应改报的价格。远期汇率运用买入价、卖出价折等原则，得到应改报的价格。 2024/8/1458外汇业务和汇率折算最新课件一一 、即期贸易中出口报价时合理运用外汇的买价与卖价、即期贸易中出口报价时合理运用外汇的买价与卖价1、本币折算为外币、本币折算为外币- 用外汇买入价用外汇买入价如：香港即期外

60、汇市场汇率为：如：香港即期外汇市场汇率为：1$=7.789-7.791HK$香港某出口商出口机床的底价为香港某出口商出口机床的底价为100000HK$，现进口，现进口商要求改为以美元报价，则应报多少美元？商要求改为以美元报价，则应报多少美元？如果用外汇买入价折算：如果用外汇买入价折算：100000/7.789=12838.6美元美元报会报会 （对）（对）如果用外汇卖出价折算：如果用外汇卖出价折算：100000/7.791=12835.3美元美元 （错）（错）2024/8/1459外汇业务和汇率折算最新课件2、外币折算为本币、外币折算为本币-用外汇卖出价用外汇卖出价如：香港某服装厂生产的西服每套

61、底价如：香港某服装厂生产的西服每套底价100美元，美元，现外国进口商要求其改为港元报价，汇率同上，现外国进口商要求其改为港元报价，汇率同上，该港商应如何调整报价？该港商应如何调整报价？如果用外汇卖出价折算：如果用外汇卖出价折算：1007.791=779.1港币港币 （对）（对）如果用外汇买入价折算：如果用外汇买入价折算：1007.789=778.9港币港币 （错）（错）2024/8/1460外汇业务和汇率折算最新课件3、以一种外币折算为另一种外币、以一种外币折算为另一种外币- 以汇率所在国货币以汇率所在国货币为本币，非汇率所在国货币为外币为本币，非汇率所在国货币为外币如：某年某月某日，巴黎外汇

62、市场汇率：如：某年某月某日，巴黎外汇市场汇率：1$=4.4350-4.4550FFr日本某型号的丰田汽车原报价为日本某型号的丰田汽车原报价为10万美元，现对方要求万美元，现对方要求改为法国法郎报价，问该出口商应如何调整报价？改为法国法郎报价，问该出口商应如何调整报价？ 调整为调整为: $ FFr 即外币折算为本币报价用外汇卖即外币折算为本币报价用外汇卖出价出价 10万万4.4550=445500法郎法郎2024/8/1461外汇业务和汇率折算最新课件二远期贸易中进出口报价二远期贸易中进出口报价1不同外币之间的远期汇率折算不同外币之间的远期汇率折算（1）已知美元标价法与非美元标价法下即期汇）已知

63、美元标价法与非美元标价法下即期汇率与远期汇率的差价，求某一基准货币与领率与远期汇率的差价，求某一基准货币与领一标价货币的远期汇率：同向相乘一标价货币的远期汇率：同向相乘 即期汇率即期汇率 1月远期月远期美元美元/瑞士法郎瑞士法郎 1.4860/1.4870 37/28英镑英镑/美元美元 1.6400/1.6410 8/161个月远期：个月远期：美元美元/瑞士法郎瑞士法郎 1.4860-0.0037/1.4870-0.0028英镑英镑/美元美元 1.6400+0.0008/1.6410+0.00162024/8/1462外汇业务和汇率折算最新课件l英镑对瑞士法郎的英镑对瑞士法郎的1个月买入价格个

64、月买入价格1.6408*1.4823=2.4322l英镑对瑞士法郎的英镑对瑞士法郎的1个月卖出价格个月卖出价格1.6426*1.4842=2.43792024/8/1463外汇业务和汇率折算最新课件l（2）基准货币相同，标价货币不同：交叉相）基准货币相同，标价货币不同：交叉相除除 即期汇率即期汇率 1月远期月远期美元美元/瑞士法郎瑞士法郎 1.4860/1.4870 55/44美元美元/日元日元 114.00/114.10 218/2081个月远期：个月远期：美元美元/瑞士法郎瑞士法郎 1.4860-0.0055/1.4870-0.0044美元美元/日元日元 114.00-2.18/114.1

65、-2.082024/8/1464外汇业务和汇率折算最新课件l瑞士法郎对日元的瑞士法郎对日元的1个月买入价格个月买入价格111.82/1.4826=75.4216l瑞士法郎对日元的瑞士法郎对日元的1个月卖出价格个月卖出价格112.02/1.4805=75.66362024/8/1465外汇业务和汇率折算最新课件二远期贸易中进出口报价运用远期汇率的技巧二远期贸易中进出口报价运用远期汇率的技巧1,利用远期汇率点数调整报价 在延期外贸交易中在延期外贸交易中,对方要求我方以两种外币对方要求我方以两种外币报价报价, 若甲币为升水若甲币为升水,乙币为贴水乙币为贴水,则以甲币报则以甲币报价时价时,就按原价报出

66、就按原价报出;以乙币报价时以乙币报价时,应按乙币贴应按乙币贴水后的实际汇率报出水后的实际汇率报出2024/8/1466外汇业务和汇率折算最新课件如如: 某日纽约外汇市场汇率某日纽约外汇市场汇率: 即期汇率即期汇率 远期汇率远期汇率 美元美元/瑞士法郎瑞士法郎 1.6030-40 贴水贴水140/135我公司向美国出口机床我公司向美国出口机床, 即期报价为即期报价为2000美元美元/每台每台,现美方要求货物现美方要求货物发运后发运后3个月付款个月付款,并改为瑞士法郎报价并改为瑞士法郎报价,问问:我方应如何调整报价我方应如何调整报价?第一步第一步,选择汇率选择汇率:由于瑞士法郎由于瑞士法郎3个月后

67、贴水个月后贴水,应按贴水后的汇率调整应按贴水后的汇率调整报价报价;第二步第二步,计算瑞士法郎计算瑞士法郎3个月后的远期汇率个月后的远期汇率 1.6170-1.6175第二步第二步,调整报价调整报价20001.6175=3235瑞士法郎瑞士法郎2024/8/1467外汇业务和汇率折算最新课件 2、利用远期汇率贴(升)水年率调整报价 如某商品原以升水货币报价如某商品原以升水货币报价,现外方要求改以贴水货币报现外方要求改以贴水货币报价价,出口商应将贴水货币的贴水率加在折算后的货价上出口商应将贴水货币的贴水率加在折算后的货价上.如如:我出口公司某商品原即期报价为我出口公司某商品原即期报价为1150英镑

68、英镑/每吨每吨,现客现客户要求户要求6个月后付汇个月后付汇.并要求改报法国法郎价并要求改报法国法郎价,当日伦敦当日伦敦外汇市场汇率为外汇市场汇率为: 即期汇率即期汇率 6个月远期个月远期 合年率合年率% 巴黎巴黎 9.4545-75 贴水贴水14.12-15.86生丁生丁 3.17问我公司应报多少法国法郎问我公司应报多少法国法郎?2024/8/1468外汇业务和汇率折算最新课件第一步第一步,将英镑价折算为法郎价将英镑价折算为法郎价 1150*9.4575=10876.125法国法郎法国法郎第二步第二步,计算这计算这6个月内法国法郎的贴水程度个月内法国法郎的贴水程度 3.17%*6/12=0.0

69、1585第三步第三步,将法郎的将法郎的,贴水度加到货价上贴水度加到货价上 10876.125(1+0.01585)=11048.511法郎法郎思考思考: 你能用贴水点数调整报价吗你能用贴水点数调整报价吗?远期汇率远期汇率: (9.4545+0.1412)-(9.4575+0.1586)=9.5957-9.6161调整报价调整报价: 1150*9.6161=11058.515法郎法郎2024/8/1469外汇业务和汇率折算最新课件3,在一软一硬两种货币的进口报价中在一软一硬两种货币的进口报价中,远期汇率是确定接受软货币远期汇率是确定接受软货币加价幅度的依据加价幅度的依据如如:某日苏黎士外汇市场汇

70、率某日苏黎士外汇市场汇率: 即期汇率即期汇率 3个月远期个月远期 1美元美元 2.000瑞士法郎瑞士法郎 1.9500瑞士法郎瑞士法郎 我公司从瑞士进口手表我公司从瑞士进口手表,3个月后付款个月后付款,瑞士出口商报价为瑞士出口商报价为100SFr/每个每个,现我方要求其改为美元报价现我方要求其改为美元报价,则我方认可的美元报则我方认可的美元报价应为多少价应为多少?对方报价应为对方报价应为: 100/1.95=51.3美元美元如果对方报价超过如果对方报价超过51.3美元美元,则我方可不接受则我方可不接受,宁可要瑞士法郎报价。宁可要瑞士法郎报价。2024/8/1470外汇业务和汇率折算最新课件三、

71、核算进口报价时运用即期汇率的技巧1.将同一商品的不同货币的进口报价将同一商品的不同货币的进口报价,按人民币汇价折算成人民币按人民币汇价折算成人民币进行比较进行比较如如:10月月28日我公司欲从瑞士进口小仪表日我公司欲从瑞士进口小仪表,以瑞士法郎报价的以瑞士法郎报价的,每个每个为为100瑞士法郎瑞士法郎,以美元报价为以美元报价为,每个为每个为69美元美元,当天人民币汇率为当天人民币汇率为: 买入价买入价 卖出价卖出价 SFr1 5.5558 5.5725 US$1 8.2654 8.2902 问我公司应接受哪种报价问我公司应接受哪种报价?瑞士法郎报价折为人民币瑞士法郎报价折为人民币: 100*5

72、.5725=557.25人民币人民币美元报价折为人民币美元报价折为人民币: 100*8.2902=829.02建议建议:接受瑞士法郎报价接受瑞士法郎报价2024/8/1471外汇业务和汇率折算最新课件2. .将同一商品的不同货币的进口报价将同一商品的不同货币的进口报价,按国际外按国际外汇市场的即期汇率统一折算进行比较汇市场的即期汇率统一折算进行比较如如:还是上例还是上例,如当天纽约外汇市场汇价为如当天纽约外汇市场汇价为: US$1 =1.6440-1.6450 SFr, 按此汇率按此汇率,请判断我公司请判断我公司应接受哪种报价应接受哪种报价?将将SFr报价折算为报价折算为US$: 100/1.6440=60.8美元美元建议建议:我公司接受瑞士法郎报价我公司接受瑞士法郎报价.2024/8/1472外汇业务和汇率折算最新课件