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1、 2013 年一季度 美国风险投资报告 目 录 第一部分 资金募集 . 1 1.募集概况 . 1 2.基金构成 . 1 第二部分 投资状况 . 2 1.行业分布 . 2 2.投资阶段 . 3 2.1 种子阶段 . 3 2.2 早期阶段 . 3 2.3 扩张期 . 3 2.4 后期阶段 . 3 3.首次融资 . 4 4.融资额 Top10 . 4 第三部分 退出状况 . 4 1.IPO 概况 . 4 2.并购概况 . 5 1 2013 年 1 季度美国风险投资报告 第一部分 资金募集 1.募集概况 美国一季度共 35 家投资基金募集 41 亿美元资金。与 2012 年四季度相比, 资金募集额度上
2、升 22%,但基金来源数量减少 14%。与去年同期相比,基金来源 数量下降 34%,也是自 2003 年三季度以来募集基金数量最低的一个季度。 2.基金构成 2013 年获资金募集的 35 家基金中,存续基金 30 支、新募集基金仅有 5 支。 与历史数据相比,新基金募集数量同样下滑严重,处于 2006 年四季度以来最低 水平。 2 一季度募集资金量最大的三支基金都来自麻省,分别是:Battery Ventures X, L.P. 募集资金 6.5 亿美元;Third Rock Ventures III, L.P.募集资金 5.1 亿美元;Spark Capital IV, L.P.募集资金
3、4.5 亿美元。 协会研究负责人 John Taylor 表示: “一季度数据真实反映了正在紧缩和抱 团的资产状况。 ”他还认为: “缺乏有力的退出市场使得基金难以从投资者那里 拿到钱,除非他们有可查的良好记录。这也使得新募集基金数量增长缓慢。许多 体量大的基金在去年封闭,而且没准备在 2014 年甚至更长的一个时间内回归, 导致募集资金额度也比去年更底。 ” 第二部分 投资状况 一季度风险投资交易数量 863 起, 交易额 59 亿美元。 与 2012 年 4 季度相比, 交易数量下降 15%,交易额下降 12%。在 17 个行业中,软件行业是最大的亮点。 同时,11 个行业的交易额均有下降
4、。其中,工业/能源行业下降 63%,IT 服务行 业下降 41%,半导体行业下降 39%。 1.行业分布 1 季度软件行业交易数量和融资额均位列各行业第一。交易数量 329 起,与 2012 年 4 季度的 399 起相比,下降 18%;融资额达到 23 亿美元,较上季度增长 8%,达到 1 季度交易总额的 40%。这也是该行业融资额连续 4 个季度超过 20 亿 3 美元。 媒体/娱乐行业本季度交易额上升 37%。主要原因是社交图片分享网络 Pinterest 获得 2 亿美元融资,推高本行业交易额。 生命科学行业交易数量下降 23%,交易额下降 28%。这是该领域交易数量自 2009 年
5、1 季度以来最低的季度。 其中, 生物技术行业交易数量 96 起, 融资额 8.75 亿美元。与 2012 年 4 季度相比,分别下滑 30%和 33%。医疗设备/器材行业交易 数量 71 起,下滑 10%;交易额 5.09 亿美元,下滑 20%。 1 季度互联网行业交易数量 231 起,交易额 14 亿美元。与 2012 年 4 季度相 比,分别下降 5%和 11%。本季度交易额 Top10 案例中,本行业占两笔。 清洁技术行业交易数量 61 起,交易额 3.68 亿美元。与去年 4 季度相比,分 别下降 13%和 35%。交易额是自 2006 年 1 季度(3.55 亿美元)以来最低的季度
6、。 该行业投资下行的主要因素是大额交易的缺乏。 普华永道美国风险资本研究合伙人 Tracy T. Lefteroff 认为:软件行业之 所以受到更多青睐,是因为该行业在 IPO 和并购方面的退出通道更为顺畅。而清 洁技术产业作为资本密集型部门,目前已经显示出某种极限:到底有多少风险资 本在没有更多外部资金来源的情况下,能够持续支持该领域的公司? 2.投资阶段 2.1 种子阶段 交易数量 52 起,下降 22%,投资额 1.78 亿美元,增长 11%。种子期平均投 资额为 340 万美元,与 4 季度平均投资额 240 万美元相比,大幅上升。 2.2 早期阶段 交易数量 393 起,下降 17%
7、;投资额 15 亿美元,下降 28%。早期阶段平均投 资额 370 万美元,与 4 季度 420 万美元相比下降。 种子期与早期阶段投资数量占整个季度的 52%,与上一年 4 季度相比,稍有 下滑。 2.3 扩张期 投资数量 217 起,投资额 20 亿美元,交易额下滑 13%。交易数量占整个季度 的 25%,与 4 季度相比相差不大。扩张期企业平均融资额为 920 万美元。 2.4 后期阶段 投资数量 201 起,下降 9%;交易额 22 亿美元,上升 2%。交易数量占整个季 度的 23%。平均投资额为 1110 万美元,较 4 季度稍有下滑。 4 3.首次融资 在所有交易中,企业首次融资的
8、总额为 9.03 亿美元,较上一年 4 季度下降 20%,也是自 2009 年 3 季度以来最低的季度;交易数量 263 起,较 4 季度下降 21%。 首次融资的交易额占整个季度的 15%, 交易数量占 30%; 上季度则分别为 17%, 33%。 在首次融资中,软件行业交易额占 63%,交易数量占 45%。生命科学部门严 重下滑,交易额 9800 万美元,下滑 52%,是 1996 年第三季度以来交易额最低的 季度。 4.融资额 Top10 序号公司行业发展阶段融资额投资方业务概述 1GENBAND, Inc.IT/制造后期 $ 343,472,100One Equity Partners
9、 LLC等IP 网关与应用解决方 2Air Watch LLC软件服务后期 $ 200,000,000Insight Venture Partners LLC移动设备管理方案 3Pinterest Inc社交网络扩张期 $ 200,000,000Andreessen Horowitz Fund I, L.P.等 社交化图片分享 4LivingSocial, Inc.电子商务扩张期 $ 110,000,000Institutional Venture Partners等网络团购 5Nest Labs IncIT/制造早期 $ 80,000,000 Google Ventures等温度调节器开发制
10、造 6AppNexus, Inc.广告/营销 扩张期 $ 75,000,000 Technology Crossover Ventures等在线广告交易平台 7Intrexon健康/医疗 后期 $ 64,409,000 Sandbox Industries LLC等生物技术开发 8Domo, Inc.软件服务扩张期 $ 60,000,200 Bezos Expeditions等云端商业智能服务 9PTC Therapeutics健康/医疗 后期 $ 60,000,200 Brookside Internationa等生物制药 10SevOne Inc软件服务后期 $ 60,000,000 Bain Capital Ventures等IT基础设施管理 Source: PricewaterhouseCoopers/National Venture Capital Association MoneyTree Report, Data: Thomso