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1、技术经济学,第一章 技术经济学的基本理论,第二章 技术经济学基础知识,第三章 技术经济学分析基础,第四章 时间型经济评价方法,第五章 价值型经济评价方法,第六章 效率型经济评价方法,第七章 不确定性分析方法,第八章 备选方案选择分析,第九章 设备更新与租赁分析,第十章 投资项目可行性分析,第十一章 价值工程,第十二章 技术创新战略及管理,第七章 不确定性分析方法,第一节 盈亏平衡分析,第二节 敏感性分析,第三节 概率分析,第四节 风险决策,第一节 盈亏平衡分析,各种不确定因素的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这一临界
2、值，以判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。,第一节 盈亏平衡分析,盈亏平衡分析是指项目达到设计生产能力的条件下，通过盈亏平衡点( Break-Even-Point , BEP)分析项目成本与收益的平衡关系。 盈亏平衡点是项目的盈利与亏损的转折点，即在这一点上，销售(营业、服务)收入等于总成本费用，正好盈亏平衡，用以考察项目对产出品变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，表明项目适应产出品变化的能力越大，抗风险能力越强。可以分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。,第一节 盈亏平衡分析,一、独立方案盈亏平衡分析 二、互斥方案盈亏平衡分析,一、独立方案盈亏平衡分析,独立方
3、案盈亏平衡的目的是通过分析产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。,第一章 技术经济学的基本理论,一、独立方案盈亏平衡分析,（一）销售收入、成本费用与产品产量的关系 （二）盈亏平衡点及其确定 （三）成本结构与经营风险的关系,第一章 技术经济学的基本理论,（一）销售收入、成本费用与产品产量的关系,销售收入与产品销售量之间的两种关系： （1）线性关系。（产品价格不随销售量增加而变化） （2）非线性关系。（产品价格随销售量增减变化） 对应于销售量Q0的销售收入为：,（一）销售收入、成本费用与
4、产品产量的关系,总成本费用与产品产量的关系： 变动成本 固定成本 半变动成本,（一）销售收入、成本费用与产品产量的关系,总成本费用与产品产量的关系（近似线性关系）： 变动成本 固定成本 半变动成本,（一）销售收入、成本费用与产品产量的关系,线性盈亏平衡分析有以下四个假定条件: （1）产量等于销售量，即当年生产的产品(服务，下同)当年销售出去; （2）产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数; （3）产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数; （4）按单一产品计算，当生产多种产品，应换算为单一产品，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。,（二）盈亏平衡点及其确定,
5、BPQ,0,Q,BEP,CCfCvQ,B,C,CvQ,Cf,（二）盈亏平衡点及其确定,BPQ,0,Q,BEP,CCfCvQ,B,C,（二）盈亏平衡点及其确定,BPQ,0,Q,Q*,BEP,亏损,盈利,CCfCvQ,B,C,（二）盈亏平衡点及其确定,在盈亏平衡点B=C，设对应于盈亏平衡点的产量为 盈亏平衡点的产量：,（二）盈亏平衡点及其确定,若项目设计生产能力为Qc，则盈亏平衡生产能力利用率： 若按设计能力进行生产和销售，则可求盈亏平衡销售价格：,（二）盈亏平衡点及其确定,若按设计能力进行生产和销售，且销售价格已定，则可求盈亏平衡单位产品变动成本：,（二）盈亏平衡点及其确定,例7-1：某工业项目
6、年设计生产能力为生产某种产品3万件，单位产品售价3000元，总成本费用为7800万元。其中固定成本为3000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。,（二）盈亏平衡点及其确定,练习题： 某项目年设计生产能力为总产量3万吨，产品单位价格为600元/吨，年生产总成本为2000万元，其中固定成本为150万元。求项目投产后的盈亏平衡产量、盈亏平衡销售价格和盈亏平衡单位变动成本。,（二）盈亏平衡点及其确定,非线性盈亏平衡情况 例：某项目投产以后，它的年固定成本为66000元，单位产品变动成本为28元，由于原材料整批购买，每多生产一件产
7、品，单位变动成本可降低0.001元；售价为55元，销售量每增加一件产品，售价下降0.0035元。试求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。 解：设销售量（生产量）为Q，由题意： 产品单位售价为：P=55-0.0035Q 单位产品的变动成本为：Cv=28-0.001Q,（二）盈亏平衡点及其确定,非线性盈亏平衡情况 例：某项目投产以后，它的年固定成本为66000元，单位产品变动成本为28元，由于原材料整批购买，每多生产一件产品，单位变动成本可降低0.001元；售价为55元，销售量每增加一件产品，售价下降0.0035元。试求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。 （1）求盈亏平衡点的产量Q。 C=Cf+CvQ=
8、66000+（28-0.001Q）Q B=PQ=（55-0.0035Q）Q 根据盈亏平衡原理：B=C，则 66000+（28-0.001Q）Q= （55-0.0035Q）Q 解得： Q1=3470（件）；Q2=7060（件）,（二）盈亏平衡点及其确定,非线性盈亏平衡情况 （2）求最大利润时的产量 I=B-C=-0.0025Q2+27Q-66000 解得：Qmax=5400（件）,B,C,Q,B，C,Q1,Qmax,Q2,（三）成本结构与经营风险的关系,销售量、产品价格及单位产品变动成本等不确定因素发生变动所引起的项目盈利额的波动称为项目的经营风险。 由销售量及成本变动引起的经营风险的大小与项目
9、固定成本占总成本费用的比例有关。 设年销售量Qc，年总成本费用Cc，固定成本占总成本费用的比例为S，则固定成本： 单位产品变动成本：,（三）成本结构与经营风险的关系,当产品价格为P时，盈亏平衡产量： 盈亏平衡单位产品变动成本：,（三）成本结构与经营风险的关系,BPQ,0,Q,BEP,CCfCvQ,B,C,（三）成本结构与经营风险的关系,BPQ,0,Q,BEP,CCfCvQ,B,C,（三）成本结构与经营风险的关系,BPQ,0,Q,BEP,CCfCvQ,B,C,（三）成本结构与经营风险的关系,BPQ,0,Q,BEP,CCfCvQ,B,C,（三）成本结构与经营风险的关系,设项目的年净收益为NB，对应
10、于预期的固定成本和单位产品变动成本： 显然，当销售量发生变动时，S越大，年净收益的变化率越大。也就是说，固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比例越大，这种扩大作用越强。这种现象称为运营杠杆效应。,二、互斥方案盈亏平衡分析,在需要对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果有某一个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，可以先求出两两方案的盈亏平衡点，再根据盈亏平衡点进行取舍。 设两个互斥方案的经济效果都受某种不确定因素x的影响，我们可以把x看作一个变量，把两个方案的经济效果指标都表示为x的函数： E1=f1（x）；E2=f2（x） 当两个方案的经济效果相同时，即可求得两方案的盈亏平衡点
11、。,二、互斥方案盈亏平衡分析,例7-2：生产某种产品有3中工艺方案，采用方案1，年固定成本800万元，单位产品变动成本为10元；采用方案2，年固定成本500万元，单位产品变动成本为20元；采用方案3，年固定成本300万元，单位产品变动成本为30元。分析各种方案适用的生产规模。,二、互斥方案盈亏平衡分析,练习题： 拟建某工程项目，有三种技术方案可供采纳，每一方案的产品成本见下表，试比较三个方案，分析其适用范围。,二、互斥方案盈亏平衡分析,练习题：,解：设为Q预计产量，各方案的成本费用方程为：,成本C,C方案,A方案,B方案,16500,4500,1500,100,375,1200,产量Q,二、互
12、斥方案盈亏平衡分析,在各种不同的情况下，根据实际需要，也可以用投资额、产品价格、经营成本、贷款利率、项目寿命期、期末固定资产残值等作为盈亏平衡分析的共有变量，用净现值、净年值、内部收益率等作为衡量方案经济效果的评价指标。 例7-3：生产某种产品有两种方案，方案A初始投资为50万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资150万元，预期年净收益35万元。该产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑其么资产残值，试就项目寿命期分析两方案取舍的临界点。,二、互斥方案盈亏平衡分析,练习题： 某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益为15万元；方案B初始投资1
13、70万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准收益率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命周期分析两方案的临界点。,第二节 敏感性分析,敏感分析是投资建设项目评价中应用十分广泛的一种技术，用以考察项目涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础。 敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析,一、单因素敏感性分析,单因素敏感性分析是指每次只改变一个因素的数值来进行分析，估算单个因素的变化对项目效益产生的影响; （一）选择需要分析的不确定因素，并
14、设定这些因素的变动范围 （二）确定分析指标 （三）计算各不确定因素 （四）确定敏感因素，对方案的风险情况做出判断,（一）选择需要分析的不确定因素，并设定这些因素的变动范围,主要的不确定因素，选择原则： 第一，预计在可能的变动范围内，该因素变动将会比较强烈地影响方案的经济效果指标； 第二，对在确定性经济分析中采用的该因素数据的准确性把握不大。 常见的敏感性因素： 投资额、项目建设期、产品产量及销售量、产品价格、经营成本、项目寿命周期、项目寿命期末的资产残值、折现率、外币汇率等,（二）确定分析指标,净现值 净年值 内部收益率 投资回收期等,（三）计算各不确定因素,计算各种不确定因素在可能的变动范围
15、内发生不同幅度变动导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示出来。,（四）确定敏感因素，对方案的风险情况做出判断,所谓敏感因素是指其数值变动能显著影响方案经济效果的因素。判断敏感因素的方法： （1）相对测定法 设定要分析的不确定性因素均从确定性分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济效果指标的影响，据此判断方案经济效果对各因素变动的敏感程度。 （2）绝对测定法 设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法被接受的程度。如果
16、某因素可能出现的最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该因素是方案的敏感因素。,一、单因素敏感性分析,例7-4：某小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分析的现金流量见下表，所采用的数据是根据未来最可能出现的情况而预测估算的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营成本和销售收入均有可能在20%的范围内变动。设定基准折现率10%，不考虑所得税，试就三个不确定性因素作敏感性分析。,小型电动汽车项目现金流量表（单位：万元）,一、单因素敏感性分析,解：设投资额为K，年销售收入为B，年经营成本C，期末残值L，选择净现值指标评价方案的经济效果。,一、单因素敏感性分析,设定投资额变动的百分比为 x ，分析投资额变动对方案净现值影响的计算公式为： 设定经营成本变动的百分比为 y ，分析成本变动对方案净现值影响的计算公式为：,一、单因素敏感性分析,设定销售收入变动变动的百分比为 z ，分析销售收入变动对方案净现值影响的计算公式为： 相对效果分析 用表格，
