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1、.,第四章 评估的基本方法,主讲：黄如君,.,第4章 二手车评估的基本方法,4.1 现行市价法,4.2 收益现值法,4.3 重置成本法,4.4 清算价格法,1,2,3,.,4.1 现行市价法,.,4.1 现行市价法,4.1.1 现行市价法的基本原理 4.1.1.1 定义 现行市价法又称市价法、市场价格比较法和销售对比法，是指通过比较被评估车辆与最近出售类似车辆的异同，并将类似车辆市场价格进行调整，从而确定被评估车辆价值的一种评估方法。,.,4.1 现行市价法,4.1.1.2 基本原理 现行市价法的基本原理是通过市场调查，选择一个或几个与评估车辆相同或类似的车辆作为参照车辆，分析参照车辆的结构、
2、配置、功能、性能、新旧程度、地区差别、交易条件及成交价格等，并与待评估车辆一一对照比较，找出两者的差别及差别所反映的价格上的差额，经过调整，计算出被评估汽车的评估价格。,.,4.1 现行市价法,4.1.2 现行市价法的应用前提 运用现行市价法对汽车进行价格评估必须具备以下两个前提条件： (1)需要有一个成熟、活跃的汽车交易市场，即汽车交易公开市场。在这个市场上有众多的卖者和买者，有充分的参照车辆可取，这样可以排除交易的偶然性。市场成交的汽车价格可以准确反映市场行情，这样，评估结果更加公平公正，易于被双方所接受。,.,4.1 现行市价法,(2)评估中参照的汽车与被评估的汽车有可比较指标，并且这些
3、可比较的指标技术参数的资料是可收集到的，价值影响因素明确，可以量化。 运用市价法，重要的是能够找到与被评估汽车相同或类似的参照车辆。但与被评估汽车完全相同的车辆很难找到，这就要求对类似参照车辆进行调整，有关调整的指标、技术参数能否获取，这是决定市场运用与否的关键。,.,4.1 现行市价法,4.1.3 现行市价法的计算方法 运用现行市价法确定单台车辆价值通常采用直接法和类比法。 4.1.3.1 直接法 直接法是指在市场上能找到与被评估车辆完全相同的车辆的现行市价，并依其价格直接作为被评估车辆评估价格的一种方法。所谓完全相同是指车辆型号、使用条件和技术状况相同，生产和交易时间相近。,.,4.1 现
4、行市价法,寻找这样的参照车辆一般来讲是比较困难的。通常如果参照车辆与被评估车辆类别相同、主参数相同并且结构性能相同，只是生产序号不同并只作局部改动的车辆，可作为评估过程中的参照车辆。其评估值是按参照车辆的市场价格直接来确定被评估车辆的价值。评估公式为 P=P 式中 P 评估值； P参照车辆的市场价格。,.,4.1 现行市价法,4.1.3.2 类比法 1计算模型 类比法是指评估车辆时，在公开市场上找不到与之完全相同但能找到与之相类似的车辆时，以此为参照车辆，并根据车辆技术状况和交易条件的差异对价格做出相应调整，进而确定被评估车辆价格的评估方法。其基本计算公式为 P=P+P1-P2 或 P=P-K
5、,.,4.1 现行市价法,式中 P评估值； P参照车辆的市场价格； P1评估对象比参照车辆优异的价格差额； P2参照车辆比评估对象优异的价格差额； K差异调整系数。 2评估步骤 运用类比法评估汽车价值，应按下列步骤进行： 搜集交易实例、选取参照车辆、进行交易情况修正、进行交易日期修正、进行地区因素修正、进行个别因素修正及求出评估值。,.,4.1 现行市价法,(1)搜集交易实例。运用类似比较法评估，应准确搜集大量交易实例，掌握正常市场价格行情。搜集交易实例应包括下列内容：车辆型号、制造厂家、使用性质、使用年限、行驶里程、实际技术状况、经济环境、市场环境、车辆所处的地理位置、成交数量、成交价格、成
6、交日期和付款方式等。,.,4.1 现行市价法,(2)选取参照车辆。根据被评估车辆状况和评估目的，应从搜集的交易实例中选取3部以上的参照车辆。选取的参照车辆应符合下列要求。 1)被评估车辆的同型号或类似车辆。 2)成交日期与评估时点相近，不宜超过3个月。 3)成交价格为正常价格或可修正为正常价格。,.,4.1 现行市价法,(3)进行交易情况修正。进行交易情况修正，应排除交易行为中的特殊因素所造成的参照车辆成交价格偏差，将参照车辆的成交价格调整为正常价格。 1)有下列情形之一的交易实例不宜选为参照车辆。 有利害关系人之间的交易。 急于出售或购买情况下的交易。 受债权债务关系影响的交易。 交易双方或
7、一方对市场行情缺乏了解的交易。 交易双方或一方有特权偏好的交易。,.,4.1 现行市价法, 特殊方式的交易。 交易税费非正常负担的交易。 其他非正常的交易。 2)当可供选择的交易实例较少，确需选用上述情形的交易实例时，应对其进行交易情况修正。 3)对交易税费非正常负担的修正，应将成交价格调整为依照政府有关规定，交易双方负担各自应负担的税费下的价格。,.,4.1 现行市价法,(4)进行交易日期修正。进行交易日期修正，应将参照车辆在其成交日期时的价格调整为评估时点的价格。交易日期修正宜采用类似车型的价格变动率或指数进行调整。在无类似车型的价格变动率或指数的情况下，可根据当地汽车价格的变动情况和趋势
8、作出判断，给予调整。 (5)进行地区因素修正。进行地区区域市场因素修正，应将参照车辆在其他区域市场的价格调整为被评估车辆所在地区的区域价格。,.,4.1 现行市价法,(6)进行个别因素修正。进行个别因素修正时，应将参照车辆与被评估车辆的个别因素逐项进行比较，找出由于个别因素所造成的价格差异，进行调整。 交易情况、交易日期、地区因素和个别因素的修正，视具体情况可采用百分率法、差异法或回归分析法。每项修正对参照车辆成交价格的调整不得超过10%，综合调整不得超过20%。选取的多个参照车辆的价格经过上述各种修正之后，应根据具体情况计算出一个综合结果，作为评估值。市价法的原理和技术也可用于其他评估方法中
9、有关参数的求取。,.,4.1 现行市价法,用市价法评估应该说已包含了该车辆的各种贬值因素，包括有形损耗的贬值、功能性贬值和经济性贬值，这是因为市场价格综合反映了车辆贬值的各种因素。车辆的有形损耗及功能陈旧而造成的贬值，自然会在市场价格中体现出来。经济性贬值的主要表现为供求关系的变化对市场价格的影响，因而用市价法评估不再专门计算功能性贬值和经济性贬值(由于经济性贬值和功能性贬值客观上存在，但在实践计算的过程中常常无法计算)。,.,4.1 现行市价法,因此，推荐采用市场比较法，在国外的评估机构也通常优先采用市场比较法。在我国中等以上城市，特别是经济较为发达的地区和城市，一般情况下，每年成交的各种汽
10、车少则几千辆，多则几万辆甚至十几万辆。为市场比较法的应用奠定了良好的市场条件，通常总能够找到成交案例作为市场参照车辆。虽然我国的汽车生产厂家较多，各种品牌林立，规格品种众多。但由于近几年来市场交易活跃，特别是各个城市有较多的经纪公司、置换公司并逐渐形成了主营各自的品牌，大部分车型都有交易案例。,.,4.1 现行市价法,因此，评估机构和评估人员应不断收集各种品牌、车型的成交案例，作为各种评估对象的市场参照车辆将资料存档，它是评估人员对市场价格行情的积累。,.,4.1 现行市价法,4.1.4 现行市价法的特点 运用现行市价法对汽车价格进行评估，能够比较客观地反映汽车目前的市场情况，其评估的参数、指
11、标直接从市场获得，评估值能反映市场现实价格，评估结果易被各方面理解和接受。其不足之处是必须要有成熟、公开和活跃的市场作为基础。另外由于旧车的可比因素多而且复杂，即使是同一个生产厂家生产的同一型号的产品，同一天登记也可能由于使用强度、使用条件、维护水平的不同而带来车辆技术状况的不同和评估值的差异。,.,4.1 现行市价法,4.1.5 现行市价法评估实例 【例4-1】 某捷达车现行市价法评估实例，其技术经济参数见表4-1。,.,4.1 现行市价法,表4-1 技术经济参数,.,4.1 现行市价法,解：(1)以参照物为参照作各项差异量化和调整。 1)结构性能差异量化与调整。参照物车身为老式车身，被评估
12、物为新式改款车身，评估基准时点该项结构价格差异为0.8万元；参照物发动机为化油器式两气门发动机，被评估物发动机为电喷式五气门发动机。评估基准时点该项结构价格差异为0.6万元。该项调整数为： (0.8+0.6)50% =0.7万元。,.,4.1 现行市价法,2)销售时间差异量化与调整。参照物成交时物价指数为1，被评估物评估时物价指数为1.03，该项调整系数为 3)新旧程度差异量化与调整。该项调整数为 5.0(50%-53%)=-0.15万元 销售数量和付款方式无差异。 评估值=(5.0+0.7-0.15)1.03=5.72万元,.,4.1 现行市价法,(2)以参照物为参照作各项差异量化和调整。
13、1)结构性能差异量化与调整。参照物发动机为电喷两阀发动机，被评估物为电喷五阀发动机。评估基准时点该项结构价格差异为0.3万元。该项调整数为 0.350%=0.15万元 2)新旧程度差异量化与调整。该项调整数为 5.5(50%-48%)=0.11万元 销售时间、数量和付款方式无差异。,.,4.1 现行市价法,评估值=5.5+0.15+0.11=5.76万元 综合参照物和参照物，被评估物评估值为5.74万元,.,4.2 收益现值法,.,4.2 收益现值法,4.2.1 收益现值法的基本原理 4.2.1.1 定义 收益现值法是将被评估的车辆在剩余寿命期内的预期收益用适当的折现率折现为评估基准日的现值，
14、并以此确定评估价格的一种方法。汽车的价格评估一般很少采用收益现值法，但对一些特定目的、有特许经营权的汽车，人们购买的目的往往不是在于车辆本身，而是车辆获利的能力。因此对于营运车辆的评估采用收益现值法比较合适。,.,4.2 收益现值法,4.2.1.2 基本原理 收益现值法是基于这样的假设，即人们之所以购买某车辆，主要是考虑这辆车能为自己带来一定的收益。采用收益现值法对汽车进行评估所确定的价值是指为获得该汽车以取得预期收益的权利所支付的货币总额，它以车辆投入使用后连续获利为基础。如果某车辆的预期收益小，车辆的价格就不可能高，反之车辆的价格肯定就高。,.,4.2 收益现值法,4.2.2 收益现值法的
15、应用前提 被评估的汽车必须是经营性车辆，且具有继续经营和获利的能力，继续经营的收益能够而且必须能够用货币金额来表示，经营过程中的风险因素能够转化为数据加以计算，体现在折现率和资本转化率中。非盈利的汽车不能用收益法评估。,.,4.2 收益现值法,4.2.3 收益现值法的计算方法 收益现值法的评估值的计算，实际上就是对被评估车辆未来预期收益进行折现的过程。被评估车辆的评估值等于剩余寿命期内各收益期的收益现值之和，其基本计算公式为,.,4.2 收益现值法,当 时，即t从1n未来收益分别相同为A时，则有,式中 P被评估物的评估值； At被评估物未来第t个收益期的预期收益额，旧汽车的收益期是有限的，At
16、中还包括收益期末汽车的残值，一般估算时忽略较多； i折现率；,.,4.2 收益现值法,n收益年期限(剩余经济寿命的年限)，常以年表示； t收益期，一般以年计； 其中，称为现值系数，称为年金现值系数。,.,4.2 收益现值法,4.2.4 收益现值法中各评估参数的确定 4.2.4.1 剩余经济寿命期的确定 剩余经济寿命期指从评估基准日到车辆到达报废年限所剩余的使用寿命。如果剩余经济寿命期估计过长，就会高估车辆价格；反之，则会低估车辆价格。因此，必须根据车辆的实际状况对剩余寿命作出正确的评定。,.,4.2 收益现值法,在车辆技术状况基本正常的情况下，可按国家规定的报废标准确定车辆的剩余使用寿命。如果车辆的技术状况很差，则应根据车辆的实际状况，判定车辆的剩余使用寿命。汽车报废标准如下： (1)9座(含9座)以下非营运载客汽车(包括轿车、含越野型)使用15年。 (2)旅游载客汽车和9座以上非营运载客汽车使用1
