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1、财务管理财务报表财 务成本及报表分析模 拟试题 财务管理财务报表财 务成本及报表分析模 拟试题 2003 年注册会计师财务成本管理串讲提纲及模拟试题2003 年注册会计师财务成本管理串讲提纲及模拟试题 主讲：田明主讲：田明 第一章财务成本管理总论第一章财务成本管理总论 一、重点内容一、重点内容 本章是财务管理的理论基础，从考试来说，分数较少，平均占 1.5 分，主要考客观题。 本章应重点掌握以下内容： （1）企业财务管理目标的三种表述观点的优缺点及影响财务管理目标的五大内部影响 因素和三大外部影响因素； （2）财务管理应遵循的十二条原则(理解其观点和实质，重点注意自利行为原则、信号 传递原则、
2、引导原则、净增效益原则和资本市场有效原则)。 注：表示注意客观题；表示注意计算题；表示注意综合题。 （下同） 二、典型模拟题二、典型模拟题 资本市场如果是有效的，那么（） 。 A.价格反映了内在价值 B.价格反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益 C.公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动 D.在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加 股东财富 【答案】A、B、C、D 第二章财务报表分析第二章财务报表分析 一、重点内容一、重点内容 本章属于一个重点章，考试中所占比重较大，一般占 10 分左右。从题型来看，客观题 和主观题都有可能出现，因
3、此考生应全面理解和掌握。 本章应重点掌握以下内容： （1） 掌握几个重要的基本财务比率（即存货周转率、应收账款周转率、已获利息倍数、 净资产收益率、权益乘数） ； （2）上市公司财务分析比率的含义、计算、分析、注意的问题及相互关系(重点掌握 每股收益、市盈率、每股股利、股票获利率、每股净资产、市净率)； （3）上市公司现金流量分析方法(重点掌握现金流动负债比、现金债务总额比、销售现 金比率、每股营业现金净流量、净收益营运指数和现金营运指数)。 二、典型模拟题二、典型模拟题 1A 公司是一个大型普通机械制造企业，1999 年净资产收益率为 8%，已知净资产收益率的 指标权数为 30 分，该指标的
4、平均值为 1.7%（标准系数 0.6） ，良好值为 9.5%（标准系数 0.8） ，则该指标的得分为（） 。 A.22.85B.4.85 C.4.58D.22.58 【答案】A 【解析】运用插值法求得净资产收益率指标的得分为 22.85。所以，应选 A。 2ABC 公司无优先股,去年每股盈余为 4 元,每股发放股利 2 元,保留盈余在过去一年中增加 了 500 万元。年底每股价值为 30 元,负债总额为 5000 万元,则该公司的资产负债率为()。 A.30%B.33%C.40%D.44% 【答案】C 【解析】解此题的关键在于求出股东权益，现在题中已知年底每股账面价值为 30 元，则若 能求出
5、普通股股数，问题也就解决了。根据每股股利 2 元和每股盈余 4 元可确定股利支付率 为 50%()，而股利支付率+留存盈利比率=1，因此，留存收益比率也为 50%。留存收益（保留 盈余）在过去一年中增加了 500 万元，则去年派发的股利总额也应为 500 万元，而每股股利 为 2 元，那么普通股总数应为 250 万股，年末账面净资产为 25030=7500 万元，则资产负债 率为： 3.ABC 公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动， 年末每股净资产为 5 元,权益乘数为 4, 资产净利率为 40%(资产按年末数计算),则该公司的每股收益为()。 A.6B.2.5C.4D.8 【答案】D 【
6、解析】本题的考核点是上市公司财务分析。解此题的关键在于知道每股收益、每股账面价 值和权益净利率的关系。每股收益（净利润-优先股股息）/年末普通股总数=每股账面价 值权益净利率=每股账面价值资产净利率权益乘数=540%4=8。 4W 公司无优先股,2003 年年末市盈率为 16,股票获利率为 5%,已知该公司 2003 年普通股股 数没有发生变化,则该公司 2003 年的留存收益率为()。 A.30%B.20%C.40%D.50% 【答案】B 【解析】本题的考核点是上市公司财务分析。解此题的关键在于知道股利支付率、市盈率和 股票获利率的关系。股利支付率=每股股利/每股收益=市盈率股票获利率=16
7、5%=80%。 5.假设某公司 2003 年的净收益营运指数为 1.2，净利润为 2200 万元，当年计提的固定资产 折旧为 340 万元,无形资产摊销额为 12 万元,经营性应收项目增加 35 万元,经营性应付项目 增加 21 万元,存货减少 15 万元,则现金营运指数为（） 。 A0.74B.0.66 C.1D.0.80 【答案】C 【解析】设非经营净收益为 X，则 1.2=，所以，X=-440（万元） 。则现金营运指数为:。 6.某公司 2003 年 12 月 31 日,资产总额为 1000 万元,权益乘数为 5,现金营运指数为 1.6,经 营应得现金为 600 万元,则现金债务总额比为
8、()。 A.1.2B.0.55 C.0.65D.0.25 【答案】A 【解析】由权益乘数为 5,求得资产负债率为 80%,即负债总额为 800 万元；由现金营运指数 为 1.6,经营应得现金为 600 万元,求得经营现金净流量为 960 万元。则现金债务总额比为： 960800=1.2。 7A 公司 2001 年的财务数据如下： 收入 2000 万元 净利 180 万元 股利 54 万元 普通股股数 100 万股 年末资产总额 2000 万元 年末权益乘数 5（负债均为借款，负债平均利率 10%） 2002 年 5 月 6 日某投资者将其持有的 A 公司发行的可转换债券转换为股票， 可转换债券
9、的账 面价值为 35 万元，面值为 30 万元，转换价格为 20 元。 该公司执行固定股利支付率政策，股利增长率为 5%。 要求：（1）2002 年的每股收益、每股净资产； （2）假设 2002 年 12 月 31 日的股票价格为 20 元，计算该股票的预期报酬率； （3）假设 2002 年 12 月 31 日该公司资产的重置成本为 2200 万元，根据托宾的 Q 模 型计算该公司的价值。 【答案】 (1)由于该公司执行固定股利支付率政策，所以,股利增长率为 5%,则净利润增长率也为 5% 2002 年的净利润=180(1+5%)=189(万元) 2001 年的年末权益乘数=5,则资产负债率为
10、 80% 2001 年的年末资产总额为 2000 万元,则负债总额为 1600 万元,股东权益为 400 万元 2002 年末的净资产=400+35+189(1-54180)=567.3(万元) 可转换债券转换为股票增加的股数=3020=1.5(万股) 2002 年末的加权平均股数=10012/12+1.57/12=100.875(万股) 2002 年的每股收益=189100.875=1.87(元) 2002 年的每股净资产=567.3/(100+1.5)=5.59(元) (2)2002 年末的每股股利=54(1+5%)(100+1.5)=0.56(元) 即 Do=0.56(元) Rs=Do(
11、1+g)/P+g=0.56(1+5%)/20+5%=7.94% (3)市净率=205.59=3.58 Q=市净率=3.58,则该公司的价值=3.582200=7876(万元) 【解析】本题主要考察第三章、第七章、第八章和第十章有关内容的结合。 8 （1）根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、利润表 公司利润表 2001 年单位：元 项目金额 销售收入 销售成本 销售毛利 营业费用 利息费用6800 利润总额 所得税（40%） 净利润 已知：销售毛利率为 25%；营业费用/销售收入为 10%；销售净利率为 6%. 公司资产负债表 2001 年 12 月 31 日单位：元 资产金额负债及所有者权
12、益金额 流动资产：流动负债 现金10000长期负债 应收账款负债合计 存货 流动资产合计 固定资产净值所有者权益60000 资产总额负债及所有者权益总额 已知：期初存货为 20000 元；流动比率为 2；速动比率为 1；存货周转天数为 90 天；权益乘 数为 2.5。 （2）计算总资产报酬率、净资产收益率。 （按期末数计算） 【答案】 （1）已知销售净利率为 6% 则：利润总额（1-40%）=净利=销售收入6% 即：利润总额=销售收入6%（1-40%）=销售收入10% （销售利润率） 又：利润总额=销售毛利-营业费用-利息费用 两边同时除以销售收入，得： 即：10%=25%-10%- =5%，
13、又由于利息费用=6800（元） 所以求得：销售收入=136000（元） 根据上述资料可以填制出利润表： 利润表 2001 年单位：元 项目金额 销售收入136000 销售成本102000 销售毛利34000 营业费用13600 利息费用6800 利润总额13600 所得税（40%）5440 净利润8160 （2）已知：权益乘数=2.5=总资产股东权益=总资产60000 则：总资产=600002.5=150000（元） 存货周转天数 90 天，即：存货周转次数为 4 次 由于存货周转次数= 则：存货平均占用额=（20000+期末存货）2=销货成本4=1020004=25500（元） 期末存货=2
14、55002-20000=31000（元） 因：流动比率-速动比率=存货流动负债 故：2-1=31000流动负债 流动负债=31000（元） 因：（现金+应收账款）流动负债=1 则：应收账款=31000-10000=21000（元） 根据上述资料，可填制资产负债表如下： 资产负债表 2001 年 12 月 31 日单位：元 资产金额负债及所有者权益金额 流动资产：流动负债31000 现金10000长期负债59000 应收账款21000负债合计90000 存货31000 流动资产合计62000 固定资产净值88000所有者权益60000 资产总额150000负债及所有者权益总额150000 （3）
15、总资产报酬率=（13600+6800）150000=13.6% 净资产收益率=816060000=13.6% 第三章财务预测与计划第三章财务预测与计划 一、重点内容一、重点内容 本章属于重点章，尤其是第二节中有关增长率与资金需求涉及的问题，容易和其他章内 容结合起来出计算题或综合题。从题型来看，客观题和主观题都有可能出现，因此考生应全 面理解和掌握第二节和第三节。 本章重点掌握以下内容： （1）外部融资销售增长比的应用； （2）稳态模型下和变化条件下的可持续增长率的计算及应用； （3）现金预算和预计资产负债表的编制。 二、典型模拟题二、典型模拟题 1.某企业编制“直接材料预算” ，预计第四季度
16、期初存量 456 千克，季度生产需用量 2120 千 克，预计期末存量为 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 50%在本季度内付清， 另外 50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款” 项目为（）元。 A.11130B.14630 C.10070D.13560 【答案】C 【解析】预计第四季度材料采购量=2120+350-456=2014（千克） 应付账款=20141050%=10070（元） 。 2.如果希望提高销售增长率,即计划销售增长率高于可持续增长率。则可以通过（） 。 A.发行新股或增加债务 B.降低股利支付率 C.提高销售净利率 D.提高资产周转率 【答案】A、B、C、D 【解析】本题的考核点是可持续增长率问题。公司计划销售增长率高于可持续增长率所导致 的资金增加主要有两个解决途径：提高经营效率或改变财务政策。A、B、C、D 均可实现。 3.在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下,股利增长率等于 可持续增长率。 （） 【答案】 【解析】本题的考核点是可持续增长率问题。在保持经营效率和
