{行业分析报告}纺织行业分析报告

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1、行业分析报告纺织行业 分析报告 行业分析报告纺织行业 分析报告 目录 初步结论 1 I 纺织行业信贷背景知识 2 一、行业概述 2 二、国际行业的发展状况和特征分析 21 II 从纺织行业特点看信贷特点 32 一、从行业 PEST 分析看信贷特点 32 二、行业总资产、销售收入、利润总额与 GDP 相关性分析 54 三、从行业生命周期分析看信贷特点 55 四、从行业增长性与波动性分析看信贷特点 57 五、从行业进入退出壁垒分析看信贷特点 58 III 从纺织行业财务特点看信贷特点 65 一、从行业盈利分析与工业平均值对比看信贷特点 65 二、从行业营运能力与工业平均值对比看信贷特点 66 三、

2、从行业偿债能力与工业平均值对比看信贷特点 67 四、从行业发展能力与工业平均值对比（行业潜力）看信贷特点 68 五、从行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 69 六、从行业亏损系数看信贷特点 69 七、从行业规模看信贷特点 69 八、从行业集中度看信贷特点 70 IV 从纺织行业绩效看信贷特点 71 一、从我国行业中不同规模企业之间的绩效比较看信贷特点 71 二、从我国行业中不同所有制企业之间的绩效比较看信贷特点 71 V 从纺织行业市场与消费情况看信贷特点 72 一、从主要产品市场情况看信贷特点 72 二、从主要产品生产情况看信贷特点 75 三、从主要产品价格变动趋势看信贷特点 75 VI

3、从纺织行业投融资特点看信贷特点 77 一、从我国行业投融资变化状况看信贷特点 77 二、从我国行业外资进入状况看信贷特点 82 三、从我国行业兼并重组情况看信贷特点 83 VII 从纺织行业 310 年发展趋势预测看信贷特点 85 一、对行业的市场需求预测分析 85 二、对行业供给因素预测分析 85 三、行业发展趋势数据预测分析 87 VIII 从纺织行业子行业特点看信贷特点 96 一、行业子行业发展情况分析 96 二、从行业子行业波士顿矩阵分析看信贷特点 100 三、从行业子行业财务数据及财务能力汇总分析看信贷特点 103 IX 从纺织行业区域发展情况看信贷特点 105 一、从行业优势区域选

4、择与评价看信贷特点 105 二、从区域行业营运能力看信贷特点 105 三、从区域行业盈利能力看信贷特点 107 四、从区域行业偿债能力看信贷特点 109 五、从区域行业发展能力看信贷特点 110 六、从区域行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 111 七、从区域行业亏损系数看信贷特点 112 八、从区域行业规模看信贷特点 113 X 从纺织企业发展情况看信贷特点 115 一、行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 115 二、从行业龙头企业财务指标分析看信贷特点 115 三、从行业龙头企业财务能力分析看信贷特点 116 XI 纺织行业对银行资金需求预测分析 118 一、纺织行业对银行长期资金需

5、求预测 119 二、纺织行业对银行短期资金需求预测 119 三、银行对纺织行业中间业务量预测 119 初步结论 1 1 中国是世界最大的纺织品加工国也是世界上最大的纺织品出口国，其中棉纺 织行业是我国纺织工业中规模最大的支柱行业，纤维加工量占纤维加工总量的 65%左右，生产能力及纱布产量均居世界首位。 纺织行业利润微薄，2003 年利润率和成本费用利润率分别比 2003 年增长 0.16、0.18 个百分点；净资产收益率提高了 1.07 个百分点，规模以上企业盈亏 相抵后实现利润达 444 亿元，比 2003 年增长 30.26%。 国际贸易保护主义抬头，从而限制我国纺织品的出口，不利于我国纺

6、织行业 的发展。 纺织行业属于劳动密集型产业，上下游行业关联度较大。目前我国纺织业生 产链严重老化，上下游产业之间缺乏协调性一定程度上限制了纺织行业的发展。 2004 年纺织行业在棉价涨落浮动很大的情况下仍实现了行业的稳步发展。 在 平稳增长的同时,中国纺织服装业也存在着一些问题,如原料价格居高不下；投资 增速过快,竞争进一步加剧；出口退税率降低,人民币的贬值以及海外市场贸易保 护主义重新抬头；行业整体技术创新能力不足；世界纺织工业发展格局发生变化, 国际市场面临严峻挑战等。 2005 年起随着纺织品配额的取消，我国纺织行业将迎来更大的发展机遇，国 内纺织企业正在积极备战无配额时代，银行应关注

7、这一动态。 1本报告如无特殊说明数据均根据统计局 2004 年 111 月份数据数据整理计算而得，单位如 无特殊说明均为万元人民币，本报告中全国特指该行业全国统计值，工业特指全部工业行业 统计值。报告中涉及的企业以及行业的资金需求数据均为 2003 年年度数据，单位为为千元， 数据来源均为国家统计局。 I纺织行业信贷背景知识 一、行业概述 (一)行业的定义和细分 1.行业的定义 纺织行业就是把纤维原料最终加工成衣物等纺织成品的生产部门的总称。 2.行业的细分 纺织行业的分类比较繁多,目前比较流行的行业分类是按照生产用原料来分 的,主要分为化纤行业、棉纺织行业、丝织业、毛纺织行业和麻纺织行业等几

8、个 子行业,此外作为纺织行业内的下游终端子行业服装行业也是我国纺织行业 的重要组成部分。 (二)行业产业链介绍 1.产业链状况 2.行业同相关产业的关系分析 (1)上下游产业之间缺乏协调 印染及后整理对纺织行业上下游依赖性较大,上游纱线、坯布的生产质量和 工艺路线会直接影响染整产品的成本和效果,下游服装面料可减少染整产品的盲 目开发,提高生产效率。我国纺织行业内上下游产业间缺乏有机的协作,上游为下 游服务的意识不强,整个生产链中的脱节现象严重,印染产品与面料脱节,面料和 纺织坯布脱节,一定程度上限制了行业的发展。 (2)纺织生产链严重老化 纺织行业上下游产业流程长,具有纤维、纺纱、织造、染整、

9、服装以及其它 最终制成品的门类齐全的产业体系,并且上、中、下游应具备结合配套的生产能 力,对经济影响大。改革开放以前,纺织工业只是满足国内居民的穿衣问题,并且 所得的利润全部上缴,企业自身缺乏足够的原始资本积累和技术改造资金。因此, 有相当的棉纺设备、毛纺设备、印染设备要淘汰和更新,化纤装备相对于纺织稍 新些,但和国际先进水平相比之下,设备状况老化也十分严重。纺织设备的落后直 接制约着我国纺织品的质量和企业产品创新能力。 (三)行业的特征分析 1.行业技术特征 首先,当今纺织业的特点是应用高科技手段,对产品进行更新换代,传统的纺 织通过新型的技术加工达到新的视觉和触觉。服用类纺织产品的开发,不

10、仅要适 应国内不同的消费层次,还要结合国内外市场的特点和流行趋势。 其次,纺织行业是一个上下游产业链紧密相连的工业,上游新型纤维的开发 和应用,对下游企业提高产品附加值,最终赢得终端市场,获取更多的利润意义重 大,因此,不断开发高科技、高附加值纤维领域一直是国内外业界关注的重点。 2.行业经济特征 作为我国的传统产业之一,纺织工业呈现出四大新特征: 一是市场化程度越来越高。从原料供应、要素投入到产品销售完全由市场配 置;所有制结构中非国有经济占 80%以上,企业之间经常通过资本市场实现兼并、 破产和联合;产业布局呈现资源(资金、技术、人才)向东部演化集中和转移的趋 势;政府行政管理“淡出”,行

11、业协会作用凸现。 二是产业配套性越来越强。从行业结构看,我国纺织工业已拥有纺、织、染、 成衣、家用、产业用等 12 个子行业,上中下游及装备企业应有尽有,产业链体系 比较完整;从产业分布看,大型企业集中于重点城市,而中小型企业密集在县、镇、 乡,形成产业集群,基本上形成相互协调配套的格局。 三是内需拉动为主。我国人均年纤维消费量 8 公斤左右,接近世界平均水平 (约 10 公斤)。随着国民经济高速增长和居民可支配收入提高,国内对纤维产品的 消费需求还有较大增长,将继续成为拉动纺织工业发展的主要动力。 四是就业贡献度越来越大。按行业估算,目前我国纺织工业吸纳的从业人口 大约 1800 万,其中

12、1200 万为农村剩余劳动力,还有 1 亿农业人口每年为纺织工 业提供约 600 万吨天然纤维原料。 (四)我国行业中的科技创新和技术进步分析 1990 年来,纺织行业以面料为突破口,应用高新技术和先进适用技术改造传 统产业,取得了良好的效果,有力地推动了纺织行业的技术进步和产业水平的提 升。但随着经济全球化进程的不断加快,纺织行业竞争也日益加剧,我国纺织工业 要在更加激烈的竞争环境中保持优势,就不能仅仅停留在劳动力成本优势和纺织 品数量优势上,关键是要进一步提高纺织科技水平,依靠技术创新来增加产品的 技术含量和附加值,全方位提升我国纺织行业在国际的竞争力。 为此,我们组织了各专业协会和有关专

13、家对行业现状及存在的问题进行了分 析研究,提出了目前纺织行业急待解决的四个方面 25 项关键技术,这些关键技术 的解决定将大大推动行业的技术进步和发展。 1.纺织新材料及先进加工技术 新材料为当今重要的高新技术之一,纺织新材料的应用不仅使人们的生活发 生了巨大的变化,而且还将促进社会经济快速发展。国际纺织新材料的开发主要 是围绕具有优异特性的高性能纤维、功能性纤维、符合可持续发展的新纤维及其 新型材料的研究开发。 高性能纤维具有高强高模、耐高温、耐强腐蚀和抗燃等性能,广泛用于交通、 水利、军事、卫生、建筑、通讯、环保等领域。 功能性纤维具有抗静电、阻燃、高吸湿、抗菌防臭、防紫外线等特性,是生

14、产高附加值、高品位纺织品的基础。 常规化纤产品生产是以大容量、高效、高速、连续化和网络信息化监控为方 向,实现高效低成本生产。 产业用纤维未来将成为制造业重要的原材料。目前产业用纤维已广泛地用作 金属、塑料、纸张和石棉的替代品。随着工业用材料的轻量化、高性能化、多样 化以及美观化的发展趋势,产业用纤维的用途日益广泛,市场需求量不断扩大,如 美国、日本、欧盟等国的产业用纤维在其整个纤维的生产部门所占的比重有的已 达 2/3。我国未来 10 年产业用纤维使用量及市场贸易每年将以超过 10%的速度增 长。 具体要开发研究以下 10 项关键技术: (1)碳纤维、芳纶、芳砜纶、新一代超高强高模聚乙烯及维

15、纶纤维产业化研 发碳纤维、芳纶等几种纤维发达国家早已实现产业化,但我国尚处于小、中试阶 段,急待进行产业化开发和应用。对国内有一定开发基础的芳砜纶应加大投入开 发力度,形成年产 500 吨的产业化生产线。对性能特别优异、用途广的聚苯并双 恶唑(PBO)等纤维应开展预研究,作好技术贮备。同时要对国内已有基础的新一代 超高强高膜聚乙烯和 K 系列维纶等应用技术深化研究,提高产品水平,实现产业 升级。 (2)新型聚酯多元化技术品种 PTT、PEN、CO-PET 等产业化研发进入新世纪以 来,世界聚酯新技术发展十分迅速,以 PTT 为代表的聚酯大家族多元新技术品种 的产业化开发也取得重大进展。PTT(

16、聚对苯二甲酸丙二醇酯)染色好、弹性好、 挺括、干爽、易加工、抗污性强,兼有涤纶、锦纶及部分氨纶纤维性能特色,不仅 可用于面料、地毯、非织造布等,还可用于薄膜、塑料等新型树脂材料,发展前景 广阔;PEN(聚葵二酸乙二醇酯)透明性、阻隔性能好,利于聚酯在啤酒瓶等高性能 非纤领域的拓展;CO-PET 则主要用于海岛纤维的生产,是改性 PET 中急待优先发 展的重点品种。 (3)可降解 PLA(聚乳酸纤维)及 Lyocell(新溶剂法纤维素纤维)纤维及制品 产业化研发 PLA 是一类可完全生物降解的高分子物,它是以玉米淀粉等天然生物 资源为基础原料开发成功的新型纤维材料,具有光泽靓丽、舒适、耐用、滑糯、 快干等优点,特别是它所具有的优越生物降解性和适用性受到世界关注,美、欧、 日、台等都在全力进行产业化研究。Loycell 是采用新型溶剂、无毒工艺生产的 新一代纤维素纤维,兼有人纤和合纤的性能,国内在产品应用开发上已有多项成 果,但在纤维产业化大生产上急需发展。 (4)大豆蛋白系列化纤维及产品开发技术 大豆蛋白纤维是我国自主研制开发、国际上首次取得工业化试验成功的植物 蛋白改