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1、第7章企业盈利能力分析,第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本经营盈利能力分析 第三节 资产经营盈利能力分析 第四节 商品经营盈利能力分析 第五节 上市公司盈利能力分析,第一节 企业盈利能力分析目的与内容,盈利能力分析的内涵与目的 盈利能力分析的基础 盈利能力分析的内容 盈利能力分析指标体系,盈利能力的内涵与分析目的,盈利能力的内涵 利润与投入之间的比率 经济效率 盈利能力分析目的,盈利能力分析的基础,盈利能力与经营方式 产品经营 商品经营 资产经营 资本经营,盈利能力分析的基础,经营方式与会计报表 产品经营与成本表 商品经营与利润表 资产经营与资产表、利润表 资本经营与资本表、利润表
2、,盈利能力分析的内容,资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析,盈利能力分析指标体系,现代企业根本目标：资本增值 现代企业直接目标：经济利润 现代企业核心目标：经济效益 资本经营核心目标：净资产收益率 资产经营核心目标：总资产报酬率 商品经营核心目标：销售利润率,资本增值,为什么资本增值是现代企业根本目标 资本的含义：财务资本与实物资本 资本保全 资本保值 资本增值,经济利润,会计利润=收入会计成本 经济利润=收入经济成本 =收入会计成本资本成本 =会计利润资本成本 会计利润为零：资本保全 经济利润为零：资本保值 经济利润大于零：资本增值,经济效益
3、,经济效益内涵与形式 产出价值 经济效率= 投入价值 效率收益=投入价值（实际经济效率基准经济效率） 会计利润净资产净资产收益率 经济利润净资产(净资产收益率正常利润率),第二节 资本经营盈利能力分析,反映资本经营盈利能力的指标 净资产收益率 影响净资产收益率的因素 因素分析与评价,净资产收益率计算与分析,净利润 净资产收益率 100% 平均净资产 净资 总资总资负债负债总额 产收【产报（产报利息）】（税率） 益率酬率 酬率 率 资本总额,资本经营盈利能力分析案例,分析资料 分析方法 评价,第三节 资产经营盈利能力分析,反映资本经营盈利能力的指标 总资产报酬率 影响总资产报酬率的因素 因素分析
4、与评价,总资产报酬率计算与分析,息税前利润 总资产报酬率100% 平均总资产 总资产报酬率总资产周转率销售利润率 式中： 销售收入 总资产周转率 平均总资产 息税前利润 销售利润率100% 销售收入,资产经营盈利能力分析案例,分析资料 分析方法 评价,第四节 商品经营盈利能力分析,反映商品经营盈利能力的指标 收入利润率指标 成本费用利润率指标,主营业务利润因素分析,影响主营业务利润的因素 因素分析方法 评价及应注意的问题,影响主营业务利润的因素,销售量 销售品种结构 销售价格 销售成本 产品质量 税金,主营业务利润因素分析方法,1销售量变动对利润的影响分析 销售量变产品销产品 动对利润售利润（
5、销售量） 的影响基期数完成率 产品产品实际销售量基期单价(或单位成本) 销售量100% 完成率产品基期销售量基期单价(或单位成本),品种构成变动影响,第一种方法： 品种构成产品产品基基期产产品 变动对利（实际期单位）品销售销售量 润的影响销售量利润利润完成率 第二种方法： 品种构成产品产品实际基期基期 变动对利 （实际基期）（品种品种）销售 润的影响销售量单价构成构成利润率,品种构成变动影响,第三种方法： 品种构成 产品产品 实际基期基期基期综 变动对利（实际基期）（品种品种）（销售合销售） 润的影响 销售量单价构成构成利润率 利润率 第四种方法： 品种构成实际产基期产其他各因素 变动对利品销
6、售品销售变动对销售 润的影响利润利润利润的影响,价格变动影响,价格变动产品实际基期 对销售利 实际（销售销售） 润的影响 销售量价格价格,成本变动的影响,成 本产品单位产品单位产品 变动对利实际（基期实际） 润的影响 销售量成 本成 本,主营业务利润分析案例,主营业务利润分析评价 第一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。 第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。 第三，分清生产经营中的成绩与问题。,质量与税金因素对利润的影响,优质优价： 等级产品 营业税、消费税,第五节 上市公司盈利能力分析,上市公司盈利能力分析的特点 上市公司盈利能力分析的指标 每股收益 普通股权益报酬率 股
7、利发放率 价格与收益比率,每股收益分析,每股收益计算 净利润优先股股息 每股收益 流通股股数 普通股权益 净利润优先股股息 流通股数 普通股权益 每股账面价值普通股权益报酬率 每股收益因素分析,普通股权益报酬率分析,普通股权益报酬率计算 净利润优先股股息 普通股权益报酬率 普通股权益平均额 普通股权益报酬率分析,股利发放率分析,股利发放率计算 每股股利 股利发放率 100 每股收益 每股市价 每股股利 100 每股收益 每股市价 价格与收益比率股利报偿率 股利发放率分析,价格与收益比分析,价格与收益比率计算 价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断
8、企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下： 价格与收益比率每股市价/每股收益 价格与收益比率分析,其他指标,每股净资产 每股经营现金流量,思考题,盈利能力指标分类的基础与作用 资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系 上市公司盈利能力分析的特点,作业题与练习题,分析资料：根据某上市公司年度报告 分析要求： 1.计算反映该公司盈利能力的指标 2.对净资产收益率和总资产报酬率进行因素分析 3.对主营业务利润进行因素分析,第8章企业营运能力分析,第一节企业营运能力分析的目的与内容 第二节总资产营运能力分析 第三节流动资产周转速度分析 第四节固定资产利用效果分析,第一节营运能力分析的目的
9、与内容,营运能力的内涵 营运能力分析的目的 营运能力分析的内容,营运能力的内涵,营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。 企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。,企业营运能力分析的目的,营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。,营运能力分析的内容,全部资产营运能力分析 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析,第二节 全部资产营运能力分析,反映全部资产营运能力的指标 1 全部资产产值率分析 2 全部资产收入率分析 3
10、全部资产周转率分析 全部资产营运能力综合分析,全部资产产值率分析,总产值 全部资产产值率100% 平均总资产 平均总资产 百元产值占用资金 100 总产值,全部资产收入率分析,总收入 全部资产收入率100% 平均总资产 总产值总收入 100% 平均总资产总产值 全部资产产值率产品销售率,全部资产周转率分析,总周转额（总收入） 全部资产周转率 平均总资产 总收入 平均流动资产 100% 平均流动资产 平均总资产 流动资产周转次数流动资产占总资产的比重,全部资产周转率分析案例,分析资料 分析方法 评价,全部资产营运能力综合分析,资产与产值 资产与收入 资产与利润,第三节 流动资产营运能力分析,全部
11、流动资产周转率计算与分析 各项流动资产周转率计算与分析,流动资产周转率分析,全部流动资产周转率分析 全部流动资产垫支周转率分析 流动资产周转加快效果分析,流动资产周转率计算,流动资产周转额 流动资产周转次数(次/一定时期) 流动资产平均余额 计算期天数 流动资产周转天数或周转期(天/次) 流动资产周转次数 流动资产平均余额计算期天数 流动资产周转额,全部流动资产周转率分析,销售收入 全部流动资产周转次数 全部流动资产平均余额 销售成本 销售收入 全部流动资产平均余额 销售成本 流动资产垫支周转次数成本收入率,流动资产垫支周转次率分析,销售成本 流动资产垫支周转次数 流动资产平均占用额 销售成本
12、 平均存货 平均存货 流动资产平均占用额 存货周转次数存货构成率,流动资产周转率分析案例,分析资料 分析方法 评价,流动资产周转加快效果分析,对营业收入的影响 对流动资产占用额的影响,流动资产周转速度对收入的影响,销售收入增加额基期流动资产平均余额 （报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数）,流动资产周转速度对流动资产的影响,流动资产节约额报告期销售收入 1 1 () 报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数,流动资产节约额或浪费额,(1)全部节约额都是绝对节约额。 (2)全部节约额都是相对节约额。 (3)同时具有绝对节约额和相对节约额。 绝对节约额报告期流动资产占用额 基期流动资产
13、占用额 相对节约额流动资产总节约额绝对节约额,存货周转率分析,计算期天数 计算期天数平均存货 存货周转天数 存货周转次数 销售成本 当期材料消耗额 (1)材料周转率(次数) 平均库存材料占用额 当期完工产品成本 (2)在产品周转率(次数) 平均在产品成本 销售成本 (3)产成品周转率(次数) 平均产成品成本,存货周转率与各阶段周转率的关系,在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示: 材料消耗额 存货周转天数材料周转天数 总产值生产费 在产品周转天数产成品周转天数,应收账款周转率,赊销收入净额 应收账款周转率 平均应收账款余额 其中：赊销收入净额销售收入现
14、销收入销售退回、折让、 折扣 平均应收账款余额(期初应收账款期末应收账款)2,第四节 固定资产营运能力分析,固定资产产值率分析 指标计算 影响因素 因素分析 固定资产收入率分析 指标计算 影响因素,思考题,全部资产周转率内涵与作用。 全部流动资产周转率与全部流动资产垫支周转率的关系。 存货周转率与各阶段周转率之间的关系。 资产周转速度加快的经济效果是什么？,作业题与练习题,分析资料：根据某上市公司年度报告 分析要求： 1.计算反映该公司营运能力的指标 2.对全部资产周转率和流动资产周转率率进行因素分析 3.分析评价加快流动资产周转的效果。,第9章 企业偿债能力分析,第一节企业偿债能力分析的目的
15、与内容 第二节企业短期偿债能力分析 第三节企业长期偿债能力分析,第一节企业偿债能力分析的目的与内容,偿债能力的内涵 偿债能力分析的目的 偿债能力分析的内容,偿债能力的内涵,偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。,偿债能力分析的目的,有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况,偿债能力分析的内容,短期偿债能力分析 长期偿债能力分析,第二节企业短期偿债能力分析,影响短期偿债能力的因素 流动负债规模与结构 流动资产规模与结构 企业经营现金流量 短期偿债能力指标的计算与分析,流动比率的计算与分析,流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 流动资产 流动比率100% 流动负债,流动比率评价,评价标准：经验标准；行业标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者 经营者 债权人 应注意的问题,速动比率的计算与分析,速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 速动资产 速动比率100%
