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1、经纪业务部综合拓展业务介绍：企业债券,固定收益业务业绩,2007年,2009年,2010年,近年来主承销业绩,10凯迪债,10亿元 10年期 6.1%,10襄投债,10亿元 5+3年期 5.7%,10武汉高科债,5亿元 10年期 6.2%,6亿元 5+2年期 7.08%,10黄山债,09宜化债,7亿元 3+3+4年期 5.75%,09潍投债,7亿元 5+5年期 5.88%,09建发集,6.3亿元 5+2年期 6.0%,07武汉高科债,5亿元 10年 5.8%,07航天债,15亿元 10年期 4.5%,一、华泰联合证券固定收益业务概述 二、固定收益业务综合开拓的主要产品 三、固定收益业务综合开拓
2、的合作模式,目录,华泰联合证券固定收益业务概述,4,华泰联合证券管理规范、业绩优良，为国内首批保荐机构和A级AA类证券公司； 固定收益业务包括债券承销和债券销售交易。,华泰联合证券,资产管理事业部,自营业务线,资产管理业务线,固定收益业务线,投资银行业务线,经纪业务线,投资管理部,经纪业务事业部,固定收益事业部,投资银行事业部,业务 线,业务 部门,华泰联合证券业务线简介,华泰联合证券固定收益业务优势,领先的综合类AA证券公司,公司是债券市场最大的投资者之一。,强大的债券销售能力,金融控股集团，华泰内部即有巨额的债券投资需求； 华泰联合证券与国内商业银行、保险、基金等多样化的机构投资者建立了密
3、切的合作关系。,卓越的定价能力,强大的销售实力有利于产品定价； 对债券市场深刻的认识、良好的市场时机把握能力。,与监管部门良好的沟通渠道,熟悉审批的程序、环节、人员特点； 承做监管部门大量债券市场课题研究； 受监管部门委托参与债券发行审核工作。,固定收益业务优势,华泰联合证券：固定收益业务综合开拓的主要产品,7,主要固定收益产品,这是我们的业务范围；分离债目前暂停,开拓地方投 融资平台 发债项目,1、以地方投融资平台为发债主体的城投债（近期主要市场，省级、市级以及百强县平台，包含城投公司、高速公路、地方铁路、水利以及开发区等企业）,2、非城投类企业债 3、上市公司公司债券 4、上市公司可转债,
4、综合开拓领域-近期重点是城投平台,目前市场情况下适宜的固定收益产品,可转债,公司债,企业债,各品种的主要特点与优势,适用于上市公司,适用于非上市企业- （地方投融资平台）,综合开拓产品,可转债 利率低（2%）； 转股无须偿还本金,公司债 资金使用灵活； 到位时间快,企业债 期限长，5-10年； 锁定融资成本,可转债,- 可转债是上市公司发行的可转换为股票的债券，投资者在发债后一定时间内，可选择是否依约定的价格将持有的债券转换为公司发行的股票。可转债由上市公司在交易所市场发行，由证监会审批。,可转债,公司债券,转股权,=,+,可转债发行情况一览表,可转债可以实现债权融资和股权融资的有效结合，在股
5、票市场较好时发行相当于高价增发股票,公司债,上市公司发行的债券产品，在交易所市场发行，由证监会审批； 自2007年推出以来，已有多家上市公司成功发行公司债；,近期证监会召开座谈会，希望简化公司债发行程序，大力发展公司债市场。,可转债和公司债目标客户,可转债和公司债目标客户,大中型优质上市公司 公司债客户净资产在25亿元以上 可转债客户净资产在12.5亿元以上 发债规模不超过净资产的40% 同时可满足公司债及可转债发行条件的可根据客户需求确定发行产品,证券固定收益事业部对公司债和可转债目标客户进行了初步整理，梳理出了潜在客户名单。,企业债,非上市企业发行的债券产品，由国家发改委主管，在银行间或交
6、易所市场发行。,2000年以来企业债发行逐年上升,城投企业债案例,2010年襄樊市建设投资经营有限公司企业债券,债券简称：10襄投债 发行总额：10亿元 债券期限：5+3年 发行利率：5.7% 信用级别：主体AA，债项AA+ 担保方式：应收帐款质押 资金用途：固定资产投资。,公司近三年的简要财务数据 单位：亿元,公司负债情况 单位：亿元,已发行债券情况（中票）,公司注册资本13.0亿元； 公司经营范围包括城建资金的管理；城市基础设施建设的投资；为对中小企业投资提供担保和咨询服务等； 公司控股股东为襄樊市人民政府国有资产监督管理委员会 。,财务概况,企业债目标客户,企业债目标客户,非上市的国有大
7、中型企业 净资产在20亿元以上，发债规模不超过净资产的40% 一般都是当地重点企业 地方投融资平台是我们近期主要目标（含省市）,证券固定收益事业部已经对各省区企业债目标客户也进行了初步整理，梳 理出了潜在客户名单。,高速公路、能源行业优先考虑；如省属或市属的高速公路公司、能源公司等,固定收益产品能给企业客户带来什么好处？,固定收益产品是给客户“送钱”，而且是送“便宜的钱”,给客户带来的好处,融资渠道,时间,2,成本,1,降低财务费用，节省利息支出 债券利息成本低于 银行贷款，发行债券 可有效降低财务费用,3,有效拓宽融资渠道，减少对银行的依赖 银行贷款对宏观政策异常敏感，完全依靠银行贷款将增加
8、财务风险。,快速获取资金，并且用途灵活 债券募集资金用途灵活且资金 到位及时；没有托付等方面的约束,综合开拓能给经纪业务部带来什么好处？,为客户解决 资金需求， 提升现有客户 满意度和忠诚度,以协助客户融资 为突破口， 共同完成 新客户开发计划,综合金融服务,提高对客户的综合服务能力，提高市场竞争力！,维护老客户；开拓新客户,1,2,10%利润提成,企业客户,固定收 益部,经纪 业务部,根据与经纪业务总部的沟通，收入分配上对经纪业务按照项目收入的10%进行提成。,案例说明： 假定承销某公司债项目，发行规模10亿元，承销费率为1.5%，则项目收入为： 10亿元*1.5%=1500万元 经纪业务部
9、总提成： 1500万元*10%=150万元,激励机制与收入分配政策,提成给 具体经办人,承销费 (项目收入),固定收益业务综合开拓的合作模式,21,综合开拓合作模式,经纪业务引荐华泰联合证券固定收益部专业人员对目标客户进行拜访,华泰联合证券与客户讨论融资方案；客户聘请华泰联合证券担任主承销商或保荐机构,经纪业务部,固定收益部,华泰联合证券组建项目组执行融资方案、协调指导各中介机构进行工作、制作全套申报材料、协调监管部门审核、协助客户完成融资,经纪业务部只负责联系到客户，固定收益部将负责全部工作 固定收益部有专人负责联系,关键人 项目介绍方在接触客户时，应尽量与具有一定话语权的关键人沟通；比如董事长、总经理、主管融资或财务工作的副总、财务总监、上市公司董秘等。,综合开拓的关键点,综合金融服务：银行、信托、证券等全方位的金融服务。 强大的销售能力：债券市场销售越来越重于审批，强大的 销售能力，优势明显。,融资需求 显性需求：客户需要融资； 隐性需求：调整财务结构。,前期沟通 要点,谢 谢、 合作愉快!,
