《《货币金融学》武大版课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《货币金融学》武大版课件（84页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、货币金融学,武汉大学商学院金融系 潘敏,导论 关于货币金融学的 几个问题 一、研究对象问题 1.研究对象之一：货币 （1）为什么要研究货币？ 货币与实体经济的运行及物价水平之间存在着紧密的 联系： 货币是导致商业周期（Business Cycle)(经济社会总 产出的波动）变化的原因之一； 货币供应量的变化是导致物价水平变动的主要原因；,通货膨胀(Inflation)和通货紧缩(Deflation)问题 均是一种货币现象。 货币供应量的变化对利率的变动会产生直接的影响； 货币政策是宏观经济调节的两大重要政策之一； 商业周期、物价水平、利率与货币政策等直接与市 场经济主体的财富、收入和生活水平等
2、相关联。 （2）货币的研究内容 货币的本质与职能问题； 货币的形式问题 货币制度,货币层次的划分 货币理论问题： 货币需求理论：古典学派的货币需求理论 凯恩斯及凯恩斯学派的货币需求理论 货币主义的货币需求理论 其他货币需求理论 货币供给理论：外生的货币供给理论 内生的货币供给理论,货币政策问题： 货币政策的目标、货币政策的实施工具、货币政 策的传导机制、货币政策的效果。 通货膨胀与通货紧缩问题： 成因、表现形式、治理对策 2.研究对象之二：金融市场 （1）为什么要研究金融市场？ 金融市场在市场经济中发挥作重要的、不可替代的作 用：资金资源的配置功能；提高经济运行的效率；增加 经济主体的财富。,
3、（2）金融市场的研究范畴 有效金融市场的界定：法玛(Fama)的有效市场假说 金融市场的种类：货币市场及其构成； 资本市场及其构成（股票、债券 市场） 金融衍生工具市场 金融市场工具：短期金融市场工具、中长期金融市场 工具、衍生金融市场工具 各类金融市场工具的特征等。,3.研究对象之三：金融中介与银行 （1）为什么要研究金融中介与银行 金融中介是金融市场资金配置中主要交易媒介，在金 融交易中发挥着重要的功能：降低交易成本；克服交易 中的信息不对称所可能导致的逆向选择和道德风险；转 移风险。 银行在市场经济中发挥着特殊的作用： 银行为资金供给者和需求者提供了联系渠道；银行 具有货币创造功能，在决
4、定货币供应和传导货币政策效 力方面发挥着重要的作用；银行是金融创新的源泉之一， 而金融创新则拓宽了将储蓄转变为投资的渠道，提高了 资源配置的效率。,（2）研究内容 A.金融中介的构成：存款性金融机构（商业银行、信 用合作机构等）；契约性储蓄机构（保险公司、养老基金 和政府退休基金等）；投资金融机构（投资银行、金融公 司、各种基金等）。 B.银行与非银行金融中介的区别； C.商业银行的基本业务与管理等 4.研究对象之四：金融监管 （1）为什么要研究金融监管问题 金融风险是客观存在的：金融交易中的不确定性； 信息不对称；银行存款契约的“顺序服务原则”（Sequential Service Cons
5、traint)等；银行业风险具有较大的负的外部效应：支付和结算系统,（2）研究内容 金融监管的基本理论：是否应进行监管；监管是否有 效；监管的目标和原则。 金融监管体制问题 金融监管的内容：市场准入与退出；日常监管；存款 保险制度；金融危机处理机制。 金融监管的国际合作问题：巴塞尔协议、有效 银行监管的核心原则和新巴塞尔协议等。,二、为什么改为货币金融学而不继续沿用 货币银行学？ 原因之一：全球金融实践的快速发展和巨大变化导致 传统的货币银行学研究对象和研究内容的变化。 金融创新、金融自由化与国际化、金融监管的变化等。 原因之二：微观经济学和金融经济学理论的发展极大地 拓展了传统的货币银行学的
6、研究内涵和外延，改变 了其研究方法。,微观经济学的发展：信息经济学、代理理论、博弈论、 契约理论等。 金融经济学理论的发展：资本资产定价理论（CAPM) 及其发展（APT、OPT)等；MM定理及其发展；非对称信 息下的金融中介理论等。 结果：使得货币银行学的研究转向更加关注金融市 场上的各种资产定价问题和公司财务等问题，而且，在研 究方法上，更倾向于运用基本的经济学理论和方法来分析 各种货币现象、金融市场上资产定价、金融中介的功能以 及金融监管问题。其分析对象日益微观化。,三、教学用书和参考书 教学用书：黄宪等编著货币金融学，武汉大学出版 社，2002年版。 参考书： （美）米什金著，李扬等译
7、，货币金融 学（第四版），中国人民大学出版社，1998年版。 英文版：Fredic S. Miskin, The Economics of Money, Banking and Financial Markets, Fourth Edition, Harper Collins College Publisher, 1995.,第一章 货币与经济 一、货币的本质与职能问题 1.货币的本质 （1）关于货币的定义 日常经济生活中人们对货币的理解： 观点一：货币就是通货（现钞） 观点二：货币是财富 观点三：货币代表收入,经济学家对货币本质的认识 货币是在支付商品和劳务时或在偿还债务时被普遍接 受的任何
8、东西，它与财富和收入存在着区别。（米什金） （2）关于货币的本质 古典学派的观点：货币金属论。货币是一种商品，其 自身必须有价值，其实际价值是由货币金属的价值所决 定的，只有金银才是货币。代表人物：威廉配第、大卫 李嘉图、亚当斯密。,货币名目论：货币是一个观念的计量单位，是计算商品 价值的比例名称。代表观点：巴本的货币国定论、贝克 莱的货币计算比价论、斯图亚特的劳动价值论和克拉普 的货币支付手段论。 货币职能论：货币是交易媒介、计量标准、价值储藏手 段、延期支付工具。 马克思的劳动价值论：货币是充当一般等价物的特殊商 品。其本质是一般等价物，表现形式是货币是特殊商品。,2.货币的职能 职能之一
9、：价值尺度（Standard of Value) 货币在表现商品的价值（质的方面）和衡量商品价值 量的大小（量）方面，执行价值尺度的职能。货币价值 尺度职能的表现为商品的价格。 职能之二：交易媒介(流通手段)(Medium of Exchange) 货币作为交易的媒介，降低了交易成本，提高了交易 的效率，并鼓励和促进了社会分工和专业化。 货币作为交易媒介的条件：价值相对稳定；普遍接受 性；供给富有弹性；易于标准化，使人们能简单的确认 其价值；能够被分割，便于找零；必须便于携带。,职能之三：价值储藏手段（Store of Value) 货币发挥价值储藏手段职能意味着货币是一种超越时 间的购买力的
10、储藏。利用这一职能，人们可以将自己取 得收入的时间和花费收入的时间分离开来。 货币作为价值储藏手段其优点表现为：在所有的可用于 价值储藏的资产中，货币具有最强的流动性。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为其 价值是由物价水平决定的。 在信用经济中，货币储藏主要以纸币、存款和其他高流 动性资产的形式出现。,职能之四：支付手段（Means of Payment) 货币在清偿债务时充当延期支付的工具，执行支付手 段的职能。货币作为支付手段的特征是，商品和劳务交 易行为的发生与货币支付在时间上不一致，出现延期支 付。若两者同时发生，则货币作为流通手段，执行流通 手段的职能。 支付手段职能的
11、作用：减少流通中的货币量，提高市 场交易的效率；推动信用关系的发展。,四种职能相互之间的关系：价值尺度和流通手段是货币 的基本职能，具有货币质的规定性；储藏手段和支付手 段是货币的派生职能。 二、货币形式 1.货币形式的划分标准 按币材的自然属性：实物货币、金币、银币和纸币； 按发行者身份：私人铸币、国家或银行货币、国家纸币； 按货币的实际价值与其代表价值之间的关系：足值货币与非足值货币,2. 商品货币 商品货币是兼具货币与商品双重身份的货币。它在执 行货币职能时是货币，不执行货币职能时是商品。作为 货币用途时的价值与作为商品用途时的价值是相等的。 因此，是足值货币。商品货币主要有实物货币和金
12、属货 币两种形态。 3.代用货币 在贵金属货币流通制度下，代替金属货币流通的货币 符号。可以和所代表的贵金属货币自由兑换。如银行券 等。特点：印制费用低于铸币的铸造费用；便于保管、 携带和运送；不易磨损。,4.信用货币 依靠银行信用或政府信用而流通的货币。特点：自身 价值低于货币价值；不代表任何金属货币；只是一种信 用凭证。 信用货币作为交易媒介的条件：人们对此货币的信心； 货币发行的立法保证。 信用货币的分类： 广义信用货币：由借贷行为产生的、具有一定流动性 的信用凭证和信用符号。银行、政府及高级商业信用,凭证等。 狭义信用货币：现钞与银行活期存款。 5.电子货币 电子货币的定义：是指在零售
13、支付机制中，通过终端、 不同的电子设备之间以及在公开网络上执行支付的“储值” 和预付支付机制。储值是指保存在物理介质中用来支付 的价值（电子钱包）。预付支付机制：存在于特定软件 或网络中的一组可以传输并可用于支付的电子数据（数 字现金）。,电子货币的特性： 与一般货币的共性：交易行为的自主性；交易条件 的一致性；交易方式的独立性；交易过程的一致性。 特性：发行主体多元化；货币发行的担保和风险多 样化，使用范围受到相关物理设备的限制；流通领域的 国际化；形态上超物化；防伪上的特殊性。 三、货币制度 1.货币制度的基本内容 货币制度是一个国家以法律形式规定的货币流通的组 织形式。,货币制度的内容：
14、 （1）规定本位货币材料和货币单位。本位货币是国家 法律规定的标准货币，具有法定的无限支付能力，称为 无限法偿。 （2）确定本位货币和辅币的发行和流通程序； （3）规定发行准备； （4）规定货币的对外关系。 2.货币制度的种类 （1）金属本位制。即以贵金属作为本位货币。,银本位制：白银作为本位货币，银币可自由铸造，无限 法偿，并可自由输出入。 金银复本位制：金币和银币同时作为法定的本位货币， 均可自由铸造，自由输出和自由兑换。 平行本位制：金币和银币按其实际价值流通，国家不 规定金银的法定比价，两种货币的兑换比率完全有市场 比价决定。缺陷：商品价格比例随金银市场价格的波动 而频繁变动，不利于商
15、品交换和流通。,双本位制：国家以法律的形式规定金银铸币之间的法定 比价，两者的交换比率不受市场上金银价格波动的影响。 缺陷：劣币驱逐良币现象发生格雷欣法则(Greshams Law)。即法定比价上被低估的货币被人收藏、熔化或 输出国外，而法定比价上被高估的货币独占市场。 跛行本位制：金银均为本位货币，但是，国家规定银 币不能自由铸造，并且限制每次的支付额，只有金币能 自由铸造，两者之间有法定比价。银币事实上处于辅币 地位。,金本位制： 金币本位制：黄金作为货币制度的基础，实行金币 流通。特点：金币可自由流通，价值符号能够自由兑换 金币；金币可自由铸造和熔化；黄金可自由输出入国境。 金块本位制：
16、生金本位制。金币停止流通，银行券或 纸币代替金币流通。但仍规定银行券和纸币一定的法定 含金量，其发行以一定数量的黄金为准备，居民可在一 定范围内按法定含金量自由兑换金块。 金汇兑本位制：虚金本位制。国内市场上没有金币流 通本国纸币仍规定由一定的含金量，但在国内不能兑换黄,金。国内货币与另一实行金币或金块本位制国家的货币 保持固定汇率，并在该国存放外汇储备作为发行准备， 居民可按法定汇率购买外汇，在联系国兑换黄金。 金属货币制度的局限性： A.金属藏量与产量的有限性与商品生产和扩大的无 限性产生矛盾。即供给缺乏弹性。 B.金属货币的价值稳定是相对的。金属货币价值的 影响因素：生产黄金的劳动生产率；黄金供求状况。,C.影响经济政策的独立性。 （2）信用货币制度: 管理本位货币制度，是以
