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1、国际金融学考试重点一、 名词解释 45=20二、 计算 102=20三、 图形分析题 102=20四、 简答题 102=20五、 论述题 20 第一章 国际收支考点一 国际收支平衡表一、 概念一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。二、 基本内容1. 经常账户（Current Account）指对实际资源在国际间的流动进行记录的账户，包括：货物（Goods）。有形贸易，直接反映竞争力。包括：一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。按离岸价（FOB）计价。服务
2、（Service）。无形贸易。包括：运输、旅游及通讯、建筑、保险、金融、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、咨询、广告与宣传、个人文化和娱乐服务、其它商业服务、政府服务等内容。 收入（Income）。职工报酬+投资收入职工报酬是指非居民因工作而获得的现金或实物形式的工资、薪水和福利；投资收入是指因资本的国际流动所获取的利润、股息和利息等，包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入等。经常转移（Current Transfers）。转移是指发生在居民与非居民之间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更。 私人转移+官方转移2. 资本和金融账户（Capital Account and
3、Financial Account）指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户。资本账户（Capital account）。包括资本转移及非生产、非金融资产的收买和放弃（指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。）金融账户（financial account）。记录一国居民对外资产和负债所有权变动的所有交易，包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四个部分：1) 直接投资（Direct investment）。主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期关系。2) 证券投资（ Secu
4、rities Investment ）。投资的主要对象是股本证券和债务证券，后者可进一步细分为期限一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具。3) 其他投资（Other investment）。指所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易，包括长期和短期贸易信贷、贷款、货币和存款及其他可收支项目。是一个剩余项目。4) 储备资产（Reserve assets）。指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际间可以被普遍接受的流动资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产（包括货币、存款和有价证券）和其他债权。3. 错误和遗漏账户（Errors a
5、nd Omissions Account）是一个抵销账户。三、 记账原则和方法1. 记账原则“有借必有贷，借贷必相等”。2. 复式记账法即每一笔交易行为需要被不同账户记录两次，反映商品、劳务进出口及净要素支付等实际资源流动的纳入“经常账户”；反映资产所有权流动的纳入“资本和金融账户”凡是增加国际收支顺差（出口）的记入贷方，凡是增加国际收支逆差（进口）的记入借方。（钱进来的越多，贷方越多；钱出去的越多，借方的越多。）四、 具体记账实例例1我国企业向美国出口设备100万美元，其出口所获取收入存入该公司在美国银行的存款账户上。 借：本国在外国银行的存款 100万 贷：商品出口 100万例2中国居民在
6、澳洲旅游花销20万美元，该费用由该居民海外存款上扣除。 借：服务进口 20万 贷：在外国银行存款 20万例3我国某企业在海外投资所获利润200万美元，调回国内结汇。 借：官方储备 200万 贷：海外投资利润收入 200万例4英国以价值1，000万美元的设备投入中国，兴办合资企业。 借：商品进口 1，000万 贷：直接投资 1，000万例5我国政府动用外汇库存50万美元向苏丹提供无偿援助以及相当于60万美元的粮食药品援助。 借：官方经常转移 110万 贷：官方储备 50万 商品出口 60万例6我国居民动用海外存款500万美元购买IBM公司股票。 借：证券投资 500万 贷：在外国银行存款 500
7、万项目借方（）贷方（）差额商品 服务收入经常转移1000 20 11010060 200 840 20200110经常帐户合计1130360770直接投资 证券投资其他投资官方储备 5001002001000 20500501000 500420150资本和金融帐户合计8001570770总计193019300考点二 国际收支失衡类型(一) 季节性和偶然性的失衡（临时性失衡）。农产品、短期灾变(二) 周期性失衡。受商业周期影响失衡(三) 货币性失衡。通货膨胀或通货紧缩引起的物价变动，从而使该国物价水平与其他国家比较发生相对变动，由此引起的国际收支失衡。(四) 结构性失衡。由于国际分工与需求变化
8、时国内生产要素配置不能及时适时变化而引起的失衡(五) 收入性失衡。国民收入快速增长导致进口需求增长超过出口增长造成的失衡。(六) 不稳定的投机和资本外逃造成的失衡。考点三 国际收支调节的吸收理论1. 简介：1952年，美国经济学家西德尼亚历山大（Sidney Alexander）在一篇题为贬值对贸易收支的效应的论文中，以凯恩斯宏观经济理论为基础，从一国国民收入与支出的关系出发，对国际收支问题进行了更为深入的研究，提出了国际收支的吸收论（Absorption Approach）。该理论在国际收支理论与凯恩斯宏观经济理论之间建立了全面的联系，标志着国际收支理论进入了成熟发展阶段。2. 假定条件：以
9、凯恩斯宏观经济理论为基础，从国民收入方程式入手，考察一国国民总收入与总支出的关系及其对国际收支的影响，并在此基础上提出国际收支调节的相应政策主张。3. 具体内容：1) 理论框架 Y=C+I+G+XM -XM=Y（C+I+G） -B=XM=Y（C+I+G） 角度：从国内收支差额来说明国际收支状况。 设 国内支出总额为A，则A=C+I+G 于是有：B=YA （A即为“吸收”） 当B0，顺差 吸收相对于收入不足； 当B0，逆差 吸收相对于收入过大； 当B=0，平衡 吸收等于收入。2) 货币贬值效应分析 对B=YA式取增量形式可得： 货币贬值影响经常帐户通过两种方式进行：货币贬值导致该国生产的变化，从
10、而导致经常帐户差额被收入变化和收入引致的吸收变化的两者差额所改变；货币贬值可改变与任一既定实际收入水平相联系的实际吸收量。货币贬值对收入有直接效应Y(闲置资源效应、贸易条件效应、资源配置效应），而对支出的效应则可分为两部分：即作为收入变动的结果和收入以外的其他原因所产生的变动。前者可表示为cY，其中c是边际吸收倾向；后者可记为Ad，亚历山大称其为贬值对吸收的“直接效应”（实际现金余额效应、收入再分配效应、货币错觉效应）。 货币贬值对收入的直接效应 A.闲置资源效应B.贸易条件效应C.资源配置效应 货币贬值对吸收的直接效应 A.实际现金余额效应B.收入再分配效应C.货币错觉效应 4. 政策主张：
11、要通过改变总收入和总吸收（支出），即运用支出转换政策与支出增减政策以达到内外均衡。贬值要想改善国际收支，一是必须有闲置资源的存在，二是吸收的增长要小于收入的增长。5. 评价：1) 建立在宏观经济学的基础之上，从总收入与总支出的相对关系中考察国际收支失衡的原因及其调节政策，运用一般均衡分析法进行分析，前进了许多。2) 从贬值对国民收入和国内吸收的影响来考察其对国际收支的影响。3) 具有强烈的政策配合的涵义，应用性强。4) 缺陷：（因此成为70年代的货币分析法的先驱） 收入吸收与贸易收支之间的因果关系逻辑性不强。 重要假定（贬值是出口增加的唯一原因；生产要素的转移机制顺畅）现实中难以实现。 忽略了
12、资本流动在国际收支中的作用。考点四 国际收支调节的手段一、 概念 国际收支调节指消除一国国际收支出现的失衡的过程。 二、 调节方法1. 自动调节机制。立即调节，无时滞，持续性强。基本是完全的。2. 政策引导机制。存在时滞。有完全的，也有不完全的。三、 自动调节机制1. 货币价格调节机制 【英国 大卫休谟 （完全的）】（1）赤字时，货币量减少，商品价格下降，使出口增加，进口减少，从而改善国际收支状况。（2）货币量的减少，使利率上升，利率上升又使投资增加，进而使出口增加，则改善国际收支状况。（3）货币量的减少，使消费减少，进而使进口减少，从而改善国际收支状况。金币条件下：纸币条件下：2. 收入调节
13、机制 【（不完全的）】逆差时，国民收入Y减少，需求亦减少，从而使进口减少，于是改善国际收支；顺差时，国民收入Y增加，需求亦增加，从而使进口增加，于是也改善国际收支。 3. 汇率调节机制当一国出现国际收支失衡时，必然会对外汇市场产生压力，促使外汇汇率的变动。如果该国政府允许汇率自发变动，而不加以干预，则国际收支的失衡就有可能会被外汇汇率的变动所消除，从而使该国国际收支自动恢复均衡。逆差时，外汇求大于供，使外汇汇率上升，本币汇率下降，即本币贬值，从而改善国际收支；顺差时，外汇求小于供，使外汇汇率下降，本币汇率上升，即本币升值，从而也改善国际收支。4. 利率调节机制 在固定汇率制度下，国际收支失衡会通过货币供应量的调整，引起利率水平的变化，从而起到减轻一
