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1、学 海 无 涯,金融学复习提纲,一、货币 有限法偿与无限法偿 无限法偿：指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝 接受。如：金属货币制度下的本位币 有限法偿：指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额 内不能拒收 货币的职能 交换媒介职能 交换手段：货币在商品交换中作为商品流通的媒介。 计价标准：用（观念中或者想象中的）货币去计算并衡量商品或劳务的价值， 为商品和劳务的交换标价，成为交易的前提 支付手段：货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。 资产职能 指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，成为实现资产保值增值的一种手 段。 货币的作用,克服了物物交换
2、的困难，提高交换效率。促进商品流通与市场扩大； 克服了价值衡量与交换比率确定等交易困难，便利了商品交换 支付抵消以节约流通费用，通过非现金结算加速资金周转， 最具流动性的价值贮藏和资产保存形式 通过发挥支付手段和资产职能形成的存款）促进资金集中与有效利用。,货币的负面影响,因其买卖分离的交换过程而出现商品买卖脱节、供求失衡。 因其支付手段而形成经济主体的债务链条，出现债务危机； 因其跨期支付而产生财政超分配和信用膨胀,货币发挥作用的内在要求 币值稳定 有能够使货币流量适应经济社会发展要求的调节机制 货币中性与非中性 货币中性： 货币面纱论：古典主义二分法 理性预期学派：理性的预期会使得货币的影
3、响消失 货币非中性： 凯恩斯学派：人们注重名义价值而忽视实际价值 货币学派：现代货币数量出发，“货币最重要” 货币的层次划分 通货（M0）：流通于银行体系以外的现钞 货币(M1)：通货加上私人部门的活期存款（活期存款可以随时签发支票或者刷 卡来消费） 准货币（QM）：银行的定期存款、储蓄存款、外币存款等。本身虽不能直接用来 购买，但在经过一定的程序之后就能转化为现实的购买力。 货币的计量 狭义货币量：货币层次中的现金加银行活期存款，即 M1。 广义货币量：狭义货币量加准货币，即 M2。 我国货币层次的划分： M0=流通中的现金 M1=M0+活期存款（可开支票进行转账结算的活期存款） M2=M1
4、+准货币（企业单位存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他 存款） 货币存量：在某一时点上个经济主体所持有的货币余额。如：年度货币供应量 货币流量：在某一时期内各经济主体所持有的现金、存款货币的总量。表现为一 定时期内货币流通速度与现金、存款货币的乘积。 货币总量：货币数量的总额，可以是存量也可以是流量,1,学 海 无 涯,货币增量：不同时点上的货币存量的差额 货币制度 国家和组织形式，简称“币制” 目的：保证货币和货币流通的稳定，使之能够正常地发挥各种职能 内容：（规定或确定）货币材料：确定用黄金充当币材就是金本位，用白银充当 币材就构成银本位。 货币单位（名称、值）：我国货币的名
5、称是人民币，货币单位的值是元 流通中的货币种类（主币、辅币及其规格）：主币为在一个国家流通的基本通货， 是按照规定的货币单位铸造的货币。主币的最小规格是 1 个货币单位。 货币的法定支付偿还能力（有限或无限法偿）； 货币铸造发行的流通程序：自由铸造与限制铸造；分散发行与垄断发行 货币发行的准备制度：有的国家以外汇资产做准备，有的国家以物资做准备。 目 前各国的发行准备有两种：1.现金准备，包括黄金，外汇等具有极强流动性。2. 证券准备：短期商业票据，财政短期国库券，政府公债等在金融市场上流通的证 券。 国家货币制度 银本位制金银复本位制金本位制不兑现的信用货币 制度 不兑现的信用货币制度的特点
6、 现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成 现实中的货币都是通过金融机构的业务投入流通中去的 国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件 格雷欣法则（劣币驱逐良币）: 复本位货币制度下，两种实际价值不同而法定价格相同的铸币同时流通时，市场 价格偏高的良币会被市场价格偏低的劣币排斥，良币退出流通进入贮藏，而劣币 充斥市场。 金本位制 1.金币本位制：只有金币可以自由铸造，有无限法偿能力；辅币和银行券与金 币同时流通，并可按其面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出输入；货,币发行准备全部是黄金 残缺不全的金币本位制： 金块本位制：又称生金本位制，是不铸造、不流通金币，银行券只能
7、达到 一定数量后才能兑换金块的货币制度（富人本位制） 金汇兑本位制：虚金本位制，本国货币虽然仍有含金量，但国内不铸造也不 使用金币，而是流通银币或银行券，但它们不能在国内兑换黄金，只能兑换 本国在该国存有黄金并与货币保持固定比价国家的外汇，然后用外汇到该国 兑换黄金。实行金汇兑本位制的多为殖民地半殖民地国家。(布雷顿森林体 系) 在平行本位制下，金币和银币之间不规定比价，按照各自所包含的金和银 的实际价值流通，金币和银币的比价就是市场上生金和生银的比价；在双本 位制下，国家规定金币和银币的比价，两种货币按法定的比价流通。金币和 银币之间的交换比率完全由金币的市场价格决定，由经济力量调整，不为任
8、 何人为力量所管制。 跛行本位制不完全具备复本位制的特征，虽然规定金币和银币都为本位币， 但同时规定，金币可自由铸造，而银币不能自由铸造。严格地讲，跛行本位 制已经不是复本位制，而是由复本位制向金本位制过渡的一种形式。,国际货币制度 亦称国际货币体系；支配各国货币关系的规则以及各国间进行各种交易支付所依 据的一套安排和惯例 内容：国际储备资产的确定、汇率制度安排、国际收支的调节方式 布雷顿森林体系 第二次世界大战后实行的以美元为中心的国际货币制度。 内容：以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国 际货币体系，即美元与黄金直接挂钩，其他国家的货币与美元挂钩；实行固定汇 率
9、制，各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下 1%的幅度内浮动，各国政府 有义务在外汇市场上进行干预，以维持外汇行市的稳定；国际收支不平衡则采用 多种方式调节。,2,3,学 海 无 涯 特里芬难题： 美元若要满足国际储备的需求就会造成美国国际收支逆差，必然影响美元信用， 引起美元危机；若要保持美国的国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备 的来源，引起国际清偿能力的不足。 20 世纪 60 年代以后，美国外汇收支逆差大量出现，使黄金储备大量外流，到 60 年代末出现黄金储备不足抵补短期外债的状况，导致美元危机不断发生，各国在 国际金融市场大量抛售美元，抢购黄金，或用美元想美国挤兑黄金。1974
10、 年， 布雷顿森林体系彻底瓦解。 牙买加体系： 国际储备货币多元化。黄金完全非货币化，各国多种渠道调节国际收支 区域性货币制度 某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中 央银行来发行与管理区域内的统一货币,学 海 无 涯,吸收社会各部门的闲置资金，聚集为巨额的可贷资金，资金贷放规模大 独立于商品买卖，具有广泛的授信对象 存贷款在数量和期限的灵活满足了存贷款人的多样化需求,商业信用与银行信用,商业信用出现在银行信用之前，银行信用在商业信用的基础上产生和发展 商业信用的局限性难以满足资本主义社会化大生产的需要，银行信用在资金 提供规模、资金流向和范围、借贷期限三个方面
11、克服了商业信用的局限性， 成为现代经济中最基本的占主导地位的信用形式 银行信用不排斥商业信用,信用形式,国外信贷：一国与该 国之外的经济主体,出口信贷,国际商业银行贷款,二、信用 经济范畴的信用：以还本付息为条件的借贷活动 高利贷 特点：利率极高，不稳定，且差异极大 原因：自然经济下借贷资金供求矛盾、贷者集中垄断、高偿还风险和信用维系成 本 直接融资和间接融资优点（缺点反之）,直 融资双方通过金融 接 工具实现债权债务 融 关系或者所有权关,资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和 提高使用效益,资 系融资方式 没有中间环节，筹资成本低，投资收益高 资金供求双方直接联系，根据各自不同的融
12、资要求或 条件进行组合,间 融资双方通过金融 接 中介实现资金融通 融 资,灵活便利：提供不同数量期限的资金、采用多种金融 工具和借贷方式,安全：金融机构通过资产负债的多样化分散风险,规模经济：金融机构规模大资金实力强,关系 直接融资先于间接融资，是间接融资的基础，相互补充相互发展 信用风险 借款人未能及时足额归还偿还债务而引发的违约风险 银行信用的特点,4,银行信用的特点,吸收社会各部门的闲置资金，聚集为巨额的可贷资金，资金贷放规模大 独立于商品买卖，具有广泛的授信对象 存贷款在数量和期限的灵活满足了存贷款人的多样化需求,商业信用与银行信用,商业信用出现在银行信用之前，银行信用在商业信用的基
13、础上产生和发展 商业信用的局限性难以满足资本主义社会化大生产的需要，银行信用在资金,提供规模、资金流向和范围、借贷期限三个方面克服了商业信用的局限性， 成为现代经济中最基本的占主导地位的信用形式 6.银行信用不排斥商业信用 消费信用的作用及负面影响 作用： 宏观：扩大有效需求、促进商品销售 微观：平滑生命周期内的财富，提高生活质量 负面影响： 过度发展会掩盖消费品的供求矛盾，导致虚假需求 信用膨胀：信贷投放规模过大，导致通货膨胀的压力,学 海 无 涯 3.消费信贷的借款人对未来预期收入的错误判断，会使借款人的债务负担过重 信贷承诺 银行承诺在未来一定时间内，以确定的条件，向商业票据的发起人提供
14、一定数量 的贷款，为此，商业票据的发起人要向商业银行支付一定的承诺费。 信用体系构建 道德规范是基础 高效快捷的社会征信系统 法律规范是最后保证,信用机构分类 信用中介机构 信用服务机构 信用管理机构 怎样理解市场经济是信用经济,市场经济中，企业是负债经营为主，扩大市场范围 市场经济中最基本的关系是债权债务关系 信用货币是最基本的货币形式 市场经济的居民，企业，政府，金融中介等各个部门均与信用息息相关 信用拓宽了市场经济的渠道，降低了市场交易的成本,5,6,学 海 无 涯,三、利率 货币的时间价值 来源于对现在消费推迟的时间补偿； 货币具有时间价值的原因：占用货币的机会成本、对通货膨胀损失的补
15、偿、对投 资风险的补偿 利息是借贷关系中资金借入方支付给资金贷出方的报酬 利息的实质 1.非货币因素角度,庞巴维克：时差利息论，一切利息都来源于同种和同量物品价值上的差别， 而这种差别又是由二者在时间上的差别造成。利息来源于由资本生产的费时 性所决定的现在物品与未来物品的差额。 西尼尔：等待论，利息和利润都是“节欲”的报酬。 马歇尔：第一次区分利息与利润，利息为纯息，利润为毛利息，资本是一种 生财之源，资本出借及其形成的资本的等待都是一种牺牲，因此是节欲和等 待的报酬，而作为毛利息的利润则不具有这种该特质。 货币因素角度 凯恩斯流动性偏好利息论：利息是对人们放弃货币流动性的报酬。 现代经济学的
16、观点 利息是投资者让渡资本使用权而索取的补偿或报酬，这种报酬包括对放弃投 资于无风险资产机会成本（无风险利率）的补偿和对风险的补偿（风险溢价）。,风险资产的收益率等于无风险利率加上风险溢价。 收益的资本化 利息转化为收益的一般形态：将利息直接与资本的所有权联系起来，认为利 息是资本所有权的必然产物，人们可以凭借资本所有权而获得收益 利息转化为收益的一般形态导致了收益的资本化：各种有收益的事物，都可 以通过收益与利率的对比进行资本定价 通过收益资本化规律计算出的价格是事物的内在价格,率。该利率规定对所,协会，为了维护公 率，不具有法律上的,金同样的进一步获,的供求关系决定并,学 海 无 涯,固定利率和浮动利率 固定利率：在整个借贷期限内，利息按照借贷双方事先约定的利率计算。 浮动利率：在借贷期内根据市场利率的变化定期进行调整的利率，多用于期 限较长的借贷和国际金融市场上的借贷。 名义利率和实际利率 实际利率：物价水平不变从而货币的实际购
