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1、中南财经政法大学会计学院,衍生金融工具会计,巴林银行破产案,1763年，弗朗西斯巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银行”。伊丽莎白女王是它的长期客户。 由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。这可算得上一个世界记录，从而奠定巴林银行显赫地位的基础。 里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。1992年，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。,错误处理与报告,无论做什么交易，错误都在所难免。但关键是怎样处理这些错误。在期货交易中更是如此。有人会将“买进”手势误 为“卖出”手势；有人会在错误的价位购进合同；有人可能不够谨慎；有人可能本
2、该购买六月份期货却买进了三月份期货，等等。 银行的处理办法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为错误帐户的帐户中，然后向银行总部报告。,忽略的“错误账号”,里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个正常的错误帐号：“99905” 1992年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另设立一个“错误帐户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理。 “错误帐户” “88888”便诞生了。几周之后，总部要求仍然在原账号报告错误。 “88888” 被忽略了,交易员的失误,1992年7月17日，里森手下一名加入巴林仅一星期的交易员金王犯了一个错误：当客户（富士银行）要
3、求买进20口日经指数期货合约时，此交易员误为卖出20口，当天损失2万英镑。 另一位交易员乔治，里森示意他卖出的100份九月的期货全被他买进，价值高达800万英镑。 “88888”号帐户亏损最高达600万英镑 幸运的是，到1993年7月，他已将“88888”号帐户亏损的600万英镑转为略有盈余，当时他的年薪为5万英镑，年终奖金则将近10万英镑。,赌徒心理,1994年下半年，里森认为，日本经济已开始走出衰退，股市将会有大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而“人算不如天算”，事与愿违，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，里森所持多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑
4、。 为了反败为胜，里森再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。这意味着当日经225指数跌至18500点以下时，每跌一点，就要损失两百多万美元。,银行倒闭,此时里森已需每天要求伦敦汇入1000万英镑，以支付其追加保证金。 “事情往往朝着最糟糕的方向发展”，2月23日，里森为巴林所带来的损失达到了86000万英镑。 2月中旬，巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑。 融资已无渠道，亏损已无法挽回，里森畏罪潜逃 1995年2月26日，英国巴林银行破产,审查,在损失达到5000万英镑时，巴林银行曾派人调查里森的帐目。事实上，每天都有一张资产负债表，每天都有明显的记录，可
5、看出里森的问题，即使是月底，里森为掩盖问题所制造的假帐，也极易被发现如果巴林真有严格的审查制度。 里森假造在花旗银行有5000万英镑存款，但这5000万已被挪用来补偿88888号帐户中的损失了。查了一个月的帐，却没有人去查花旗银行的帐目，以致没有人发现花旗银行帐户中并没有5000万英镑的存款。,内控失控,巴林银行在1994年底发现资产负债表上显示5000万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控制的松散及疏忽。 在发现问题至其后巴林倒闭的两个月时间里，有很多巴林的高级及资深人员曾对此问题加以关切，更有巴林总部的审计部门正式加以调查。但是这些调查都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。,报表无用？,关于资产
6、负债表，巴林银行董事长彼得巴林曾在1994年3月发表评论，认为资产负债表没有什么用，因为它的组成在短期间内就可能发生重大的变化。他说：“若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知。”,FASB对衍生工具的基本结论,衍生工具代表着符合资产和负债定义的权利和义务，应当在财务报表中进行报告。 公允价值是金融工具最相关的计量属性，也是衍生工具唯一相关的计量属性。衍生工具应当按公允价值计量。 SFAS133 para.217,主要内容,衍生工具的概念与分类 套期以外的 金融远期的会计处理 金融期货的会计处理 金融期权的会计处理 金融互换的会计处理 套期保值的会计处理,一、衍
7、生工具的概念与分类,衍生工具Derivatives，是指具有下列特征的金融工具或其他合同： （一）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量（underlying）为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系； （二）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资； （三）在未来某一日期结算。,一、衍生工具的概念与分类,衍生工具的类型 远期 期货 互换 期权 场内与场外,衍生工具的会计处理,区分：用于套期的和套期以外的衍生工具 套期以外的衍生工具 科目设置：“衍生工具” 公
8、允价值计量，变动计入当期损益 参照：交易性金融资产的会计处理,二、金融远期的会计处理,金融远期 交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融资产而签订的合约 未来交割，但交易对象的数量、规格、交割时间和交割价格在合同中事先确定 非标准化 场外交易 一般实物交割,二、金融远期的会计处理,金融远期的类型 远期外汇合约 远期利率协议 金融远期的会计处理原则： 签约时确认为资产或负债 公允价值计量 变动计入当期损益（交易性）,例1,10月1日，签订了一份6个月期，购买100万欧元的远期合约。到期日净值结算。 即期汇率9.2049；远期汇率9.000 合约净值为0，公允价值为0。 12月31日，
9、即期汇率8.7861；与合约相同到期日的远期汇率8.700 汇率差8.7-9.0，3个月到期，计算现值(公允价值) 1000 000(8.7-9.0) 现值系数1.027= -292 113 公允价值变动： -292 1130= -292 113,例1 续,2011年3月31日，到期日 即期汇率8.6500；与合约相同到期日的远期汇率8.6500 汇率差8.65-9.0，当日到期，不计算现值。 公允价值=1000 000(8.65-9.0) = -350 000 公允价值变动：-350 000(-292 113)= -57 877,三、金融期货的会计处理,金融期货：买卖双方在有组织的交易所内，
10、以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定期间交割标准数量的特定金融工具的交易方式。 场内交易 标准化合约 实物交割比例很小 保证金制度（逐日结算）,芝加哥期货交易所,以我国股指期货为例,我国2010年4月16日，中国股指期货沪深300股票指数期货合约正式上市 每点300元。以IF1212为例，2012年9月14日收盘价2372.4点来计算，乘以300元乘数后，合约的规模达到711 720元。 交易条例规定最低保证金比例为12%，交易所实际收取15%，期货公司一般执行18%。按照12%计算，收取合约保证金每张约为85 406.4元。 涨跌停板：上一交易日结算价的10% 持仓限额（100手）
11、强行平仓、爆仓（？）,例2,6月1日，2700点时购入股指期货10手，每手合约价值2700300=810 000元 保证金为交易金额的12% 保证金为27003001012%=972 000 相关税费1000元 借：衍生工具股指期货 972 000 投资收益 1 000 贷：银行存款973 000,例2 续,6月30日指数为2560点，计算损益 (25602700) 30010=420 000 借：公允价值变动损益420 000 贷：衍生工具420 000 追加保证金420 000元 借：衍生工具420 000 贷：银行存款420 000,追加多少保证金才满足要求？,例2 续,7月31日指数为
12、2780点，计算损益 (27802560) 30010=660 000 借：衍生工具 660 000 贷：公允价值变动损益660 000 需要追加保证金吗？,例2 续,8月31日指数为2800点，平仓 (28002780) 30010=60 000 借：衍生工具 60 000 贷：公允价值变动损益60 000 收回所有款项 借：银行存款 1 692 000 贷：衍生工具1 692 000 借：公允价值变动损益 300 000 贷：投资收益300 000,注意事项：,实务中每个交易日结算损益！ 保证金不及时补足，交易所强制平仓！ 盈利部分可以转出使用,四、金融期权的会计处理,期权：选择权 合约的
13、买方有权在合约到期日（欧式）或在到期日之前（美式），以约定的执行价格买入或卖出一定数量的商品或者有价证券的权利。 欧式期权：必须在到期日当天才能行使的期权。 美式期权：在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同 外汇期权、利率期权、股票期权,期权（options）,执行价格(strike price or exercise price) 买入期权、看涨期权(call option) 卖出期权、看跌期权(put option),权证,茅台认沽权证（580990茅台JCP1） ： 行权比例4:1，到行权日可以以每4份认沽权证卖出1股G茅台的股票，卖出价格为30.2元 行权日： 2007年5月29
14、日 最后交易日：2007年5月29日 我以7.44买入茅台认沽权证。行权价30.3。我如何行权?行权步骤怎样?购买正股成本怎算？ G茅台正股价为102.95,权证,武钢CWB1认股权证（580013） 最后交易日：2009年4月9日(星期四) 行权价：9.5元 行权期：2009年4月10日至16日中的5个交易日 行权比例为1:1 2009年4月9日的股价7.22元 问：我在跌到30%时购入的，下午会一直跌吗？,权证独苗长虹CWB1,权证简称：长虹CWB1 权证代码：580027 权证类型：欧式认购权证 规模(万份)：5.73 行权价格(元)：3.48 存续期：730天 行权日：2011-08-
15、12 行权比例：1:1.0 单日涨近30% 揭秘权证独苗长虹CWB1为何气贯长虹,术语,例3,2010年12月4日，甲公司购入乙公司发行的以自身普通股为标的的看涨期权10000份。 标的： 10000股乙公司普通股； 行权价格：20元； 行权日：2011年7月31日,五、金融互换的会计处理,交易双方为了确定在未来某一段时间内交换一系列货币流量而签订的远期合同 货币互换 货币互换指交易双方交换不同币种但期限相同的贷款。 利率互换 利率互换指交易双方在债务币种一样的情况下互相交换不同形式利率。,货币互换-例4,假设西门子公司需要借入10年期5000万欧元以支付在德国的新投资。 英国的兰德公司需要美
16、元以便在美国投资。,互换安排1. 借入本金并互换本金,西门子公司,投资银行,兰德公司,5000万欧元,欧洲美元市场8.25%,欧洲欧元市场6%,6000万美元,5000万欧元,5000万欧元,6000万美元,6000万美元,互换安排2. 互换利息,西门子公司,投资银行,兰德公司,美元8.25%,欧洲美元市场8.25%,欧洲欧元市场6%,美元8.25%,欧元6%,美元8.25%,欧元6.25%,欧元6%,投资银行获得欧元0.25%,互换安排3. 互换本金并偿还本金,西门子公司,投资银行,兰德公司,5000万欧元,欧洲美元市场8.25%,欧洲欧元市场6%,6000万美元,5000万欧元,5000万欧元,6000万美元,6000万美元,例5,甲公司存在以浮动利率计算收益的资产，希望获得浮动利率的债务以减少风险； 乙公司希望锁定债务利率以便进行资金管理。,债务安排不参与互换,债务安排互换,互换业务现金流量本金不互换,假设甲乙双方达成协议，本金金额为1亿美元。 甲乙双方现金流量如下： 合约开始日： 甲乙
