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1、建立服务于集团总体战略的一流金融控股公司,五矿金融板块战略咨询项目中期报告（讨论稿）,本次项目目的 本文件主要内容 下一阶段任务,说明,制定五矿金融板块发展战略和实施方案 设计金融板块组织架构和主要管理体系 制定金融板块融资方案 制定金融板块变革管理方案 执行总结 金融行业研究 金融板块诊断 金融板块战略建议 金融板块组织建议 整合与实施方案（有待完善） 分行业研究及诊断报告 金融板块融资方案 金融板块变革管理方案 其它需细化的内容,目录,执行总结 行业研究与企业诊断 战略建议 组织建议 整合与实施方案（有待完善） 附录：分行业研究及诊断报告,本项目分为行业研究/内部论断、战略/组织建议、融资
2、/变革管理方案三个阶段,目的 方法,明确各子行业吸引力 明确子企业级板块整体状况 集团内部访谈 子公司内部访谈 外部专家访谈 监管机构访谈 行业资料研究 内部资料研究 案例研究 研讨会,制定金融板块未来发展战略 设计金融板块组织架构 最佳实践研究 研讨会,设计融资方案 设计过渡期变革管理方案 价值评估 最佳实践研究 研讨会,目前所处阶段,以金融板块的现状来看，在业务方面还存在规模小、投资分散、缺乏核心业务、缺乏相关人才、组织和运营机制等问题,行业研究和诊断的结果可用于选择行业,高 自身竞争力 低,低 行业吸引力 高,银行,期货,基金,租赁,证券,保险,基于集团战略、行业研究和企业诊断，可以确定
3、如下的金融板块愿景,成为五矿集团的主要支持产业之一和金融服务中心，为集团的展提供持续而强大的增长动力，为集团其它业务提供强有力的支持和服务，最终成为具有优秀价值创造能力的、有一定国际化程度的、国内领先的金融控股公司。,愿景,金融板块战略表述,通过选择适当的金融细分市场，依托产业背景，建立相互具有协同效应的业务组合；吸纳精英人才，构建机会管道和合作竞争关系，以支持在金融细分市场上积极的并购，从而实现金融板块的持续、快速增长，使五矿金融板块成为国内一流的金融控股公司。,战略,组合模式的发展模式及特点,并购,实际运营,购入有前景的公司,购入公司的目的是为了将公司做大 通过自身参与运营使公司得以发展，
4、同时用即得利润融资，购入新的公司，使控股公司迅速成长 注重公司不同业务之间的协同作用 虽然在这种模式中其他投资者需要共同分享公司利润，但整个公司的价值增值迅速,参与公司的实际运营，注重发挥与其他业务的协同作用,资本市场,资本市场,利用资本市场的资金,利用公司的运营利润融资，以便购入新的公司，使控股公司不大扩大,五矿金融板块应通过有效的竞争战略获取可持续竞争优势,机会管道,协同效应,细分市场,合作竞争,精英人才,积极并购,竞争战略,五矿金融控股公司组织结构初步建议,董事会,总经理,期货公司,证券公司,保险公司,战略管理部,综合管理部,财务部,并购重组部,股东会,监事会,审计委员会,融资部,证券投
5、资部,风险投资部,人力资源部,法律事务部,财务公司,租赁公司,基金管理,常务副总,财务副总,运营副总,保证独立审计,目录,执行总结 行业研究与企业诊断 战略建议 组织建议 整合与实施方案（有待完善） 附录：分行业研究及诊断报告,金融行业发展迅速，国家也从政策上予以保证，吸引了许多非金融企业的积极进入,金融行业发展迅速，而且出现企业上市和混业经营等新趋势 金融资产激增，金融机构数量增长迅速 混业经营日趋明显 金融企业上市融资 国家从政策上保证了金融行业有序、快速的发展 货币市场和资本市场对接的通道被打开 利率市场化进程日益明确 监管加强 进入WTO对我国金融业而言意味着机遇和挑战并存，金融业应通
6、过完善市场体系、加强风险控制等方式苦练内功，抵御WTO的冲击 许多非金融企业都在积极进入这一行业 三九集团、希望集团、新疆德隆、首创集团等,期货：经过长期衰退之后，由于外部环境的变化，期货行业出现了复苏迹象，市场期待着金融期货的出现,期货市场1990年成立后急剧扩张，市场严重混乱，1993年国家开始治理整顿，期货公司数量剧减，成交量在1995年达到顶峰后一路下滑 商品期货市场有限，期货市场的彻底复苏有赖于金融期货的推出 股指期货可能是我国重开金融期货的首选，期货公司将面临与证券公司的竞争 现有的期货公司如果不迅速做大做强，争取到综合类资格，在中国金融期货市场开放后很难有实力与证券公司抗衡 部分
7、期货公司已经开始为取得综合类资格做准备，期货行业开始进入并购重组时期,证券：证券行业发展迅速，但仍存在较多未开发的细分市场，没有出现真正的领先者,中国的证券市场发展迅速，但竞争格局并未真正形成 但是，经纪、承销业务利润水平普遍下降，而其它业务（兼并收购服务）仍然空间巨大 只有选择独特的市场定位战略，后发者才能在这一市场中取胜,保险：保险行业，特别是寿险行业发展迅速，国家社保政策的改革将给寿险业带来更大的商机,保险行业在近二十年增长迅速，保费收入、保险深度和密度不断增加 行业集中度极高，最先成立的三家保险公司占据了九分天下 中介体系雏形显现，但未成为市场上销售的主力军 养老保险和医疗保险的改革为
8、商业保险创造了巨大的市场空间 加入WTO后，中国保险市场将逐步开放，中资保险公司只有在各方面提高技能才能抵御外来冲击,金融租赁：过去二十年中，中国租赁业没有得到充分的发展，但其制约因素均开始得到不同程度的好转，市场发展空间巨大，吸引了许多国内外投资者的关注,过去二十年中，我国经济发展早期的多种不健全因素严重制约了我国租赁行业的发展，其落后状态与世界租赁业的蓬勃发展形成很大反差 历史上制约我国租赁行业发展的因素均开始有了不同程度的好转 中国租赁业潜在市场空间巨大，并且存在着许多未被开发的细分市场 良好的市场前景和逐步完善的经济环境吸引了国内外有实力并富有创新精神的投资者的关注 加入WTO降低了外
9、资进入中国租赁市场的门槛，但由于中国租赁业早已对国外开放，不仅不会受到太大冲击，反而会从中获益,财务公司：为了支持大型企业集团的发展，财务公司应运而生，但作为具有独立法人资格的企业，财务公司应具有自身的盈利模式，并追求业务创新,财务公司的产生在一定程度上满足了我国大型企业集团发展过程中对金融服务的需求 政府通过颁布各种法律法规的颁布，既保证了财务公司的健康发展，又加强了对其的监管力度 财务公司之间本身不存在竞争，但其发展与所依附的企业集团的发展息息相关 受金融市场化和利率市场化的影响，财务公司只有不断谋求业务创新才能得到长久的发展,商业银行：四大商业银行在改革中发展，中小商业银行快速崛起， W
10、TO冲击将改变行业结构和竞争方式,银行业稳步发展，存款、贷款与GDP同步增长 中国银行业的行业集中度显著高于发达国家水平，四大国有商业银行处于垄断地位 中间业务和银行卡的发展将改变竞争格局 中小商业银行盈利能力远高于四大国有商业银行，其资产、存贷款余额占行业资产比例上升 目前约占总贷款额25%的不良贷款是国有商业银行改革的一大障碍，在新一轮金融体制改革中，中小商业银行面临难得的机遇 加入WTO要求给予所有商业银行平等的国民待遇， WTO过渡期间国内商业银行面临迅速提高竞争力的压力,风险/产业投资：集团风险投资是支持集团业务创新的有效手段，同时对运作技能提出了较高要求,CVC（集团风险投资）可以
11、在战略发展、资本增值、公众形象和人才培养等四个方面为企业带来利益 大型集团业务孵化一般有内外两种模式，集团根据战略导向还是财务导向及介入程度的高低来确定孵化方式 集团风险投资相比其他增长途径更有利于在集团内外发现新的业务增长点，但同时需要更高的风险控制能力 集团风险投资是国外风险投资资金的重要来源，同时在我国也得到了一定程度的发展,五矿金融业务发展简史,成立香港企荣财务公司,与日本和建行合资成立友联租赁有限公司，共计分回50万美元利润,成立中国外贸金融租赁公司 成立五矿集团财务公司,成立中国金信投资有限公司 参股第一太平银行 参股金鹏期货公司 控股上海东方期货公司 组建深圳实达期货公司,198
12、8,1989,1992,1993,收购香港有色证券 成立有色香港集团财务公司 收购有色丰亚财务公司 收购有色期货公司 收购有色代理人,参股大鹏证券有限责任公司,1994,1995,1996,1997,1998,1999,成立五矿美国资本证券公司,收购有色融资 成立海勤期货公司,控股天津鑫国联期货公司,合资成立金盛人寿保险有限公司 控股金牛投资公司 控股金牛证券经纪公司 控股金牛期货公司,准备于2002年底清算,2000年底出让股权，投资回报率146%,上海金属期货市场领先者,上海金属期货市场领先者,与世界最大保险公司AXA合资,五矿集团在金融领域的投资已经占到了集团总投资的50%以上，有些投资
13、已经取得了可观的回报,说明：使用2000年底统计数字,租赁58708.78,证券14620.61,银行7259.68,保险8505.42,期货11754.96,其它2415.78,(万),109452.7,投资第一太银取得良好回报,集团在金融领域的投资,各项业务所占的份额,财务公司15000,在集团总体战略当中，金融业务是集团六大业务板块之一,金融板块目前为集团第二层面业务,信息技术和电子商务 有待开发的业务,第一层面,第三层面,第二层面,贸易 提供现金流,金融 成长中的业务,以金融板块的现状来看，在业务方面还存在规模小、投资分散、缺乏核心业务、缺乏相关人才、组织和运营机制等问题,与国内已知的
14、计划发展成为金融集团的公司相比，金融板块在净资产、总资产等方面均属于小规模,五矿 中信,五矿 中信,净资产,控制的总资产 （包括绝对控股和相对控股）,减去外贸租赁由总公司签约的负债之后的净资产,减去 138,267,10 （10亿）,47.58亿,说明：使用2001年6月数据,396亿,3586亿,五矿在金融行业的投资也相当分散,金鹏,鑫国联,上海东方,实达,海勤,金牛期货,五矿美国资本证券,金牛,国泰,香港有色证券,大鹏,银河,单位：万元,五矿的金融业务缺乏有力的核心业务,五矿下属期货公司的总业务量在全国排名第二，但商品期货的市场容量本身有限。如果不发展金融期货，期货公司的发展有限 五矿下属
15、的证券公司目前只有两个营业部，而且只能从事经纪业务 五矿与安盛合资成立的金盛人寿公司在上海的业务排名仅为十几名，仍处在发展期 五矿旗下的租赁公司一家面临清算，近年业务处于停顿状态；另一家负债累累，近九年几乎没有开展业务 五矿在交通银行的所占的股份仅为百分之几，不具备控制力，因此不可能成为五矿的核心业务,对于将金融业务作为一大板块，目前的相关人才比较欠缺,银行,保险,证券,期货,租赁,其它,拥有商品期货的顶尖人才，金融期货没有人才储备,在金盛人寿的派驻人员没有在业务部门，基本没有积累专业技能,人员集中在经纪业务，没有其他业务的人才储备,没有相关行业人员,由于过去几年并没有开展业务，熟悉业务的人员
16、不多,几乎没有储备,五矿金融业务在集团内部的分布比较零散，积极发展金融板块的组织平台和相应机制还没有建立,应有的机制 战略管理 风险管理 人才培养 考核激励,从上述问题来看，金融板块的基础相对薄弱，金融产业的发展尚需付出极大努力,建立优秀的管理平台,实现快速发展,五矿金融板块,愿景,战略管理 风险管理 人才培养 考核激励,行业研究 寻找协同 积极并购 招募人才 合作竞争 寻找创新,金融板块的发展同时也存在若干有利条件,拥有一些金融业务牌照 寿险 证券经纪 期货经纪（潜在综合类） 金融租赁 财务公司 （香港）证券经纪承销,在某些领域具有优势 在期货行业，旗下公司业务量总和在全国位居前列，几家公司都具备较强的实力和良好的声誉 寿险业务与全球第一大保险公司合作,金融子行业空间尚存 行业格局尚未成形 存在许多几近空白的细分市场
