现代企业财务管理 创业课件

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1、第五章 现代企业财务管理,一、投资资金估算小本投资项目 为例,（一）项目本身的费用 如：设备费用、加盟费用、学习某技术的费用 （二）经营设备、工具等购置费用 如：辅助设备和工具。 （三） 房租，房屋装修费用及流动资金 如：餐饮店、加盟店装修。 （四）营业执照及其它类似的费用 如：注册费、税务登记工本费，工商行政管理费 （五） 经营周转所需要的资金 原材料 三、四个月的经营周转资金，包括人员工资、水电费、电话费、材料费、广告费、维修费等， 运行初期至少3个月不能盈利的准备,二、筹资渠道与方式初期如何寻找启动资金,大学生创业资金筹集七种方法 渠道：自有资金 渠道：担保贷款 渠道：创业贷款 渠道：利

2、用创业基金渠道：风险投资 渠道：寻找合伙人投资 渠道：融资租赁,自有或向亲友借,巧借第三方信用企业、个人或政府机构; 个人住房等资产。,近年来银行推出的一项新业务,提供创业方案进行申报,比较青睐高科技创业企业,租赁公司按要求出资购买设备，供承租企业使用,三、创业资金的运用,举例：创业项目资金运用规划.,四、财务预算,销售收入 生产成本 营销费用 管理费用 财务费用 研发费用,总成本,五、财务报表海之素样本,资产负债表 现金流量表 利润表,财务报表是公司根据财务标准或准则（如GAAP）编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CE）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时

3、期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：,不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个 投篮而不得分的球手。 罗伯特.希金斯,资产负债表:反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益（企业投资人对企业净资产的所有权）的状况。 “资产=负债+所有者权益”,三张主要财务报表简介资产负债表,资产负债表基本结构,利润表: 利润表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。 公司编制利润表的依据是：“销售收入-销售成本-经营费用-管理费用-财务费用-利息-所得税=税后利润

4、”,三张主要财务报表简介利润表,利润表基本结构,利润表基本结构,营业税,1.纳税人营业税的纳税人包括在中国境内提供应税劳务、转让无形资产和销售不动产的各类企业、单位、个体经营者和其他个人。 2.计税方法应纳税额=营业额适用税率 国税总局/税种介绍 ,增值税,1.纳税人 增值税的纳税人包括在中国境内销售、进口货物，提供加工、修理、修配劳务（以下简称应税劳务）的各类企业、单位、个体经营者和其他个人。 2.税目、税率 除原油等特殊货物外，出口货物适用0税率。 一般纳税人销售或进口货物税率有17%和13%， 提供加工、修理、修配劳务税率17% 。 小规模纳税人的征收率为4%（商业）和6%（工业、修理修

5、配行业）。 3. 计税方法 （1）一般纳税人应纳税额=当期销项税额-当期进项税额 （2）小规模纳税人应纳税额=销售额*征收率 销项税额是指纳税人销售货物或应税劳务,按照销售额和增值税税率计算并向购买方收取的增值税额。 进项税额是指纳税人购进货物或接受应税劳务,所支付或负担的增值税额。 （3）进口货物退税纳税人进口货物，按照组成计税价格和规定的适用税率计算应纳增值税税额。 （4）出口货物退税纳税人出口适用零税率的货物，可以按照规定向税务机关申报办理该项出口货物的增值税退税。目前，出口退税率分5%、6%、9%、11%、13%、17%六档。 4.主要免税规定农业生产单位和个人销售的自产初级农业产品；

6、来料加工复出口的货物等,所得税,企业所得税是对中国境内企业(外商投资和外国企业除外)的生产、经营所得和其他所得征收的一种税。通俗地说，就是对内资企业的收益额(包括来源于中国境内、境外的所得)征收的所得税。所得税属中央与地方共享税种，一般条件下中央征收30%，地方征收3%； 1.纳税人企业所得税的纳税人包括中国境内的国有企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业和其他组织。 2、税率和应纳税额计算方法 应纳税额=应纳税所得额33%/18%/27% 企业所得税税率为33%，但年应纳税所得额在3万元以下(含3万元)的减按18%税率征收；年应纳税所得额在3万元至10万元 (含10万元)的，减按27

7、%税率征收。,消费税,消费税是在对货物普遍征收增值税的基础上，选择少数消费品再征收的一个税种，主要是为了调节产品结构，引导消费方向，保证国家财政收入。 现行消费税的征收范围主要包括：烟，酒及酒精，鞭炮，焰火，化妆品，成品油，贵重首饰及珠宝玉石，高尔夫球及球具，高档手表，游艇，木制一次性筷子，实木地板，汽车轮胎，摩托车，小汽车等税目，有的税目还进一步划分若干子目。 消费税实行价内税，只在应税消费品的生产、委托加工和进口环节缴纳，在以后的批发、零售等环节，因为价款中已包含消费税，因此不用再缴纳消费税，税款最终由消费者承担。 消费税的税目税率。共有14个档次的税率，最低1%，最高50%（甲类卷烟），

8、 2008年9月1日起排气量在1.0升(含1.0升)以下的乘用车，税率由3%下调至1%。,消费税、增值税与营业税,要交消费税的肯定要交增值税，而交增值税的却不一定要交消费税； 增值税和营业税，二者必择其一交纳。,现金流量表：: 现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。该报表分别报告： “来自筹资活动的现金流量” “来自投资活动的现金流量” “来自经营活动的现金流量”,三张主要财务报表简介现金流量表,现金流量表基本结构,2020/9/2,21,六、财务能力评价,偿债能力 评价,营运能力 评价,现金流量 分析,盈利能力 评价,2020/9/2,22,六、财务

9、能力评价,2020/9/2,23,六、财务能力评价,偿债能力 评价,（4）利息保障倍数,（1）流动比率,（2）速动比率,（3）资产负债率,2020/9/2,24,六、财务能力评价,营运能力 评价,（4）总资产周转率,（1）存货周转率,（2）应收帐款周转率,（3）流动资产周转率,2020/9/2,25,六、财务能力评价,财务风险,（1）经营杠杆,（2）负债权益比,（）财务杠杆,财务报表的作用,（1）评价企业的经营业绩 企业的盈利能力如何？ 影响企业盈利能力的主要因素是哪些？ 企业的自我可持续增长能力如何？ 影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么？ （2）诊断企业的财务健康状况 企业的负债状况

10、如何？ 企业否具有财务风险？ 企业是否具有偿债能力？ 企业的经营风险如何？ 企业是否面临财务困境或破产风险？ （3）计划未来的经营策略和财务政策 评价和决定企业未来的投资项目； 调整和制定企业未来的资本结构政策； 调整和制定企业未来的融资和筹资政策； 调整和制定企业未来的利润分配政策。 （4）评价企业的投资价值 投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和债券是否具有投资价值？ 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准或提早企业的贷款申请？,六、财务分析通过财务报表数据分析,1、公司的盈利能力有多大？ *（1）销售利润率： 销售利润率利润总额销售收入净额 100 该项比率越

11、高，表明企业为社会新创价值越多，贡献越大，也反映企业在增产的同时，为企业多创造了利润，实现了增产增收。 *（2）成本费用利润率： 成本费用利润率利润总额成本费用总额 100 该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。 （3）总资产利润率（4）资本金利润率和权益利润率,六、财务分析通过财务报表数据分析,2、公司的偿债能力如何？包括短期偿债能力和长期偿债能力分析两方面短期偿债能力：到期债务与可支配流动资产之间的关系,主要衡量指标有流动比率和速动比率。 (1)流动比率是最常用指标。计算公式为:流动比率流动资产流动负债通常认为最低流动比率为2。不能过高,

12、过高则表明企业流动资产占用较多,会影响资金使用效率和企业获利能力；可能是存货积压,应收账款过多且收账期延长,以及待摊费用增加所致,而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。 (2)速动比率（酸性测试比率）计算公式为:速动比率=速动资产流动负债速动资产流动资产-存货,有时还扣除待摊费用、预付货款等。存货变现慢,待摊费用、预付货款是已经发生的支出,本身无偿付能力） 通常认为合理的速动比率为1。,（流动资产：现金 、 应收账款、 存货、 待摊费用、预付帐款）,六、财务分析通过财务报表数据分析,2、公司的偿债能力如何？ 包括短期偿债能力和长期偿债能力分析两方面长期偿债能力：偿还1年以上债务的能力 。企业

13、的长期负债能力可通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来分析。(1)资产负债率。资产负债率负债总额资产总额 100 债权投资者：希望资产负债率越低越好,其债权更有保证；若比率过高,会提出更高的利息率补偿。股权投资者：关心投资收益率的高低,若总资产收益率负债支付的利息率,那么借入资本对股东权益最大化有利。合理的资产负债率通常在40%-60%之间,规模大的企业适当大些；金融业比较特殊,90%以上也正常,（流动资产：现金 、 应收账款、 存货、 待摊费用、预付帐款）,六、财务分析通过财务报表数据分析,4、公司资产的营运能力如何？ （1）总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均

14、资产总额 一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。（2） 存货周转率（次数）=销货成本/存货平均存货余额 存货平均余额=（期初存货+期末存货）2 存货周转天数=计算期天数存货周转次数 =计算期天数存货平均余额销货成本 一般来讲存货周转速度越快存货占用水平越低，流动性越强，存货转化现金或应收帐款的速度就越快，会增强企业的短期偿债能力及获利能力。 （3）应收账款周转率 （年销售/平均应收账款）=？,六、财务分析通过财务报表数据分析,3、公司面临的风险（Risk）有多大？ （1）财务风险（财务杠杆）=息税前利润/税前利润 （企业负债经营，不论利润多少，债务

15、利息是不变的。利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对地减少.债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。其作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表示财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。） （2）经营风险（经营杠杆）=贡献毛利/息税前利润 （一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。） （3）负债权益比（资本负债率）:是负债总额与所有者权益之比。 （反映是资产负债表中的资本结构，显示财务杠杆的利用程度。负债权益比太高，资本风险太大；太低了，资本运营能力差。长期负债如果超过净资产的一半，银行会怀疑企业还贷的能力。）,（1）EBIT（息税前利润） 减：利息 （2）利润总额（税前利润） 减：所得税 （3）净利润,例海之素,例海之素,3、财务风险分析,八、风险分析非财务角度,1、技术风险 2、市场风险 3、管理风险 4、环境风险,